Доходность различных видов ценных бумаг

Что такое доходность ценных бумаг: виды, формула для расчета

Здравствуйте, уважаемые читатели нашего ресурса!

Участники фондового рынка редко инвестируют исходя из личных предпочтений. Грамотный трейдер оценивает риски и пытается предсказать прибыль.

И никто не будет спорить, что доходность ценных бумаг – самый важный показатель. Именно он определяет эффективность инвестора (либо спекулянта): получил ли тот прибыль или закончил отчетный период с убытком.

Определение доходности ценных бумаг

Когда биржевой игрок фиксирует положительный итог по ценной бумаге, то он может оценить результат своей деятельности, сопоставив величину полученных средств с вложенными. Это отношение и называется доходностью.

Статистический показатель может рассчитываться как по отдельному финансовому активу, так и по инвестиционному портфелю. В таком случае говорят о доходности портфеля в целом.

Алгоритм расчета доходности ЦБ

Подсчитывая доходность, не стоит забывать о времени – отчетном периоде, в течение которого и был зафиксирован торговый результат. Например, 50 % прибыли могло быть заработано за неделю, месяц, квартал либо год.

Лучше всего статистику своей биржевой деятельности рассчитывать применительно к универсальной временной единице – календарному году. С одной стороны, это позволяет сглаживать аномальные колебания прибыли (или убытков) по отдельным сделкам. С другой стороны, начинающий инвестор, который продержался на рынке год, прошел своего рода экзамен, и его результаты заслуживают доверия.

Виды доходности ЦБ

Наибольшее распространение на рынке получили 3 вида доходности ценных бумаг:

• спекулятивный доход (результат купли-продажи актива);
• дивидендный;
• купонный (характерен для держателей облигаций).

Виды перечислены в порядке убывания потенциальной прибыли и риска.

Формула расчета

Предположим, что на 1 января 2018 инвестор имел 100 000 рублей. В течение года он инвестировал в разные торговые инструменты, закрывал сделки, фиксируя локальные прибыли и убытки по ним. На 31 декабря 2018 года его депозит составил 134 000 рублей. Доходность нашего удачливого игрока рассчитывается следующим образом: (134 000 – 100 000)/100 000 = 0,34, или 34 процента годовых!

Если на 31 декабря часть его средств находится «в бумагах», то есть он купил, но не стал продавать в конце отчетного периода, то доходность можно рассчитать, учитывая текущие рыночные цены этих инструментов.

Зависимость дохода и риска от вида ценных бумаг

Существует правило, которое выполняется вне зависимости от вида ценных бумаг: чем больше доходность – тем больше риск. Это действительно так!

Если консервативный инвестор положит деньги в банк, то через определенный промежуток времени он получит заранее оговоренную сумму. В этом варианте отсутствует неопределенность доходности и практически отсутствует риск.

Если более азартный человек приобретет акции нефтяной компании «Газпром», то ему ничего не будет гарантировано – ни рост ценных бумаг, ни какая-либо заранее оговоренная сумма прибыли. Он сталкивается с неопределенностью в обмен на потенциальную доходность, превосходящую банковский процент (иногда – кратно превосходящую).

Консервативные инвесторы прибегают к владению облигациями: они дают взаймы государству или крупным компаниям, получая за это купонный доход. Его размер, как правило, немного превосходит банковский вклад.

Иногда эти компании имеют неустойчивое экономическое положение и готовы выплачивать большой купонный доход ради привлечения капитала со стороны. И здесь риск также растет пропорционально: чем более плачевно финансовое положение организации, тем больший купонный доход по ценным бумагам они обещают.

Как происходит уплата налога владельцев ЦБ

Избежать уплаты может и тот биржевой игрок, который не станет фиксировать результат по сделкам, перенеся свои открытые позиции на следующий год.

Заключение

Сегодня я рассказал вам, что такое доходность ценной бумаги (или инвестиционного портфеля), и как ее рассчитать. Мы разобрались в пропорции «прибыль – риск» и «заплатили» налоги.

Понравился материал? Комментируйте, делитесь им в социальных сетях, подписывайтесь на наши статьи!

Источник

Что такое доходность ценных бумаг и как её рассчитать

6 сентября 2019

Сегодня я расскажу про доходность ценных бумаг: какими способами ее можно вычислять, для каких ценных бумаг подходит та или иная формула? В чем особенности расчета исходя из типа инвестиционного инструмента?

Как этот параметр коррелирует с рисковой составляющей финансовых активов? Все это я продемонстрирую на простых примерах, а напоследок пару слов скажу о налогах с инвестиционных доходов, как они уплачиваются, и нужно ли переживать частному инвестору по этому поводу.

Определение доходности ценных бумаг

В оценке эффективности инструментов можно выделить простое, но крайне важное правило: «Следует выбирать те ценные бумаги, которые способны принести наибольшую доходность при наименьшем уровне риска».

Определение доходности ценных бумаг – необходимая процедура при инвестировании. По сути, она показывает эффективность вложений относительно инвестиционного периода. С помощью такого показателя сравнивают разные типы финансовых активов и принимают более грамотные и выверенные решения.

Алгоритм расчета доходности ЦБ

Алгоритм построения логической цепочки при оценке доходности ЦБ таков:

• выбор типа ЦБ, вида дохода;
• определение вводных параметров, построение расчетов;
• уточнение риска, связанного с инвестициями;
• расчет налога и возможных льгот, влияющих на конечную доходность.

Виды доходности ЦБ

Для начала следует определиться с типом ЦБ: акции либо облигации.

Для акций выделяют следующие виды доходности:

• дивидендная;
• от прироста курсовой цены;
• годовая (с учетом выплат и прироста стоимости за год);
• полная (с учетом выплат и прироста стоимости за весь период владения).

В случае облигаций может выделить такие виды:

• текущая (относительно текущей рыночной стоимости);
• до погашения (полная доходность к погашению или оферте);
• годовая (процентный купон).

Формула расчета

Параметр может иметь некоторые дополнения и нюансы. Но самая простая и распространенная формула – математическая база для всех остальных – выглядит следующим образом:

Пара простых примеров.

Инвестор купил акцию за 100 руб., через год продал за 110 руб. и за период владения получил дивиденд в 10 руб. Полная доходность за год составит:

Инвестор купил облигацию с ежегодным купоном в размере 8 процентов за 1000 руб. ( 100 % от номинала), за год владения получил купон в размере 80 руб. и продал ценную бумагу за 980 руб. ( 98 % , т.е. с дисконтом к номинальной стоимости бумаги). Подставим имеющиеся вводные данные в формулу и получим:

Зависимость дохода и риска от вида ценных бумаг

Определение риска – всегда индивидуальный момент, он требует анализа множества факторов.

Однако можно выделить три условных рисковых группы ЦБ:

1. Низкорискованные. Самые надежные инструменты, например государственные облигации.
2. Среднего уровня риска. Здесь могут быть бумаги крупных компаний с хорошими рейтингами.
3. Высокорискованные. Сюда входят акции большинства компаний, финансовые деривативы и низкокачественные бонды.

Как происходит уплата налога владельцев ценных бумаг

Если инвестор получает доход, вкладывая деньги через лицензированного брокера, то финансовый посредник возьмет на себя все технические моменты и сам подаст необходимые декларации в ФНС. Клиенту средства поступят уже за вычетом соответствующих налоговых издержек.

Когда инвестор напрямую владеет ценной бумагой, по которой он получает доход, ему придется заполнить декларацию и направить ее в ФНС самостоятельно.

По некоторым бумагам существуют налоговые льготы, это увеличивает доходы от вложений. Например, держатели любых выпусков государственных ОФЗ освобождены от уплаты налога на прибыль с купонного дохода по таким бондам.

Заключение

Никогда не стоит лениться рассчитывать такие важные показатели, как доходность ценных бумаг. Это занимает немного времени, но помогает более эффективно выстраивать свои инвестиционные позиции.

Надеюсь, было интересно, а главное, полезно. Подписывайтесь на статьи и делитесь ими в соцсетях.

Источник

Какие ценные бумаги могут принести наибольший доход

Каждый раз, принимая решение об инвестировании денежных средств, приходится задаваться вопросом: какие ценные бумаги могут принести наибольший доход? Для ответа на этот вопрос стоит разобраться, а что такое доходность и как ее рассчитывать. Попробуем сделать это вместе.

Алгоритм расчета доходности ценной бумаги

Доходность ценной бумаги — это прибыль, которую получит инвестор. По общему правилу доходность показывает эффективность финансовых вложений. Доходность ценных бумаг и риск — понятия взаимосвязанные. Обычно чем выше риск (см. Риски на рынке ценных бумаг: виды), тем больше доходность финансового инструмента. Ценные бумаги с фиксированным доходом редко приносят хорошую прибыль.

Совет! Помните! Кто не рискует…. тот не едет отдыхать на Сейшелы.

Виды доходности ценных бумаг

Доходность ценных бумаг рассматривается с разных сторон, с разбивкой на акции (см. Акция — это ценная бумага) и облигации.

Для акций различают следующие виды доходности :

• текущая доходность;
• дивидендная доходность;
• годовая процентная доходность.

Для облигаций могут быть рассмотрены такие виды доходности:

• текущая доходность;
• доходность к погашению;
• годовая процентная доходность;
• внутренняя доходность (IRR (см. Расчет irr инвестиционного проекта)).

Совет! Помните, что если прибыль получена через три месяца, то при расчете годовой доходности нужно проценты прибыли умножить на коэффициент 4, так как в году 12 месяцев. Если прибыль получена через 6 месяцев. То годовая прибыль получится умножением ее на коэффициент 2.

Формула расчета доходности

Существует несколько видов формулы расчета доходности, самая простая формула дохода по ценным бумагам представлена ниже:

• V_e — стоимость финансового актива на конец периода;
• V_b — стоимость финансового актива на начало периода
• r – доходность.

Совет! Не ленитесь произвести необходимые расчеты, они занимают немного времени, но позволяют правильно оценить инвестицию.

Зависимость дохода и риска от вида ценных бумаг

Различные виды ценных бумаг имеют разное соотношение риска и доходности.

В целом, риск инвестирования в ценные бумаги классифицируется, как:

• низкий: государственные ценные бумаги и банковские сертификаты;
• средний: закладные, облигации;
• высокий: акции и производные финансовые инструменты.

Доходность ценных бумаг

Доходность государственных ценных бумаг обычно не очень высока, но и риск потери денежных средств в этом случае минимален. Покупка таких бумаг рекомендована инвесторам, предпочитающим консервативные стратегии.

Вероятность невыплаты дохода по таким бумагам невысока и связана с очень большими проблемами в экономике, которые не возникают внезапно и даже не очень опытные инвесторы могут их предсказать. Основная форма дохода по государственным ценным бумагам — это получение купонного дохода, так как в основном государства выпускают облигации.

Доходами от операции с ценными бумагами являются финансовые результаты.

Доход, или финансовый результат, может быть:

При продаже ценных бумаг определяется сумма доходов:

• от операций по покупке-продаже ценных бумаг (см. Покупка ценных бумаг физическим лицом: договор купли — продажи);
• в виде процента (купона) по ценной бумаге.

Для исчисления финансового результата из полученной суммы вычитаются следующие документально подтвержденные расходы, связанные с:

• приобретением ценных бумаг;
• реализацией ценных бумаг;
• погашением ценных бумаг;
• хранением ценных бумаг;
• использованием заемных средств при совершении операций с ценными бумагами;
• депозитарным вознаграждением
• биржевыми сборами и др.

В учебном пособии «Корпоративные ценные бумаги как инструмент инвестиционной привлекательности компаний» предлагается следующая классификация форм выплаты дивидендов. Как видно из схемы, формы выплаты дохода по ценным бумагам разнообразны.

Наиболее распространена выплата дивидендов в денежной форме, но в отдельных ситуациях и сейчас используются другие формы дохода по ценным бумагам. Доходность безрисковых ценных бумаг не бывает очень высокой.

Такую доходность можно получить на основе использования для сравнения следующих финансовых инструментов:

• банковские вклады;
• государственные ценные бумаги;
• иностранные государственные ценные бумаги;
• ключевой ставки ЦБ РФ;
• ставки по межбанковским кредитам.

Рассмотрим все эти варианты. Самым простым способом определения безрисковой ставки является ее сравнение с банковским депозитом. Например, если у большинства надежных банков процентная ставка находится на уровне 9%, то это и будет безрисковая ставка.

Расчет ставки по государственным ценным бумагам, по ключевой ставке и ставке по межбанковским кредитам аналогичен. Информацию по российским бумагам необходимо брать на сайте ЦБ в разделе «Ставки рынка ГКО-ОФЗ». Информацию по зарубежным государственным бумагам можно посмотреть на сайтах международных рейтинговых агентств. Ключевая ставка и ставка по межбанковским кредитам также публикуется на сайте ЦБ.

Совет! Страны для оценки ставки по иностранным государственным ценным бумагам лучше выбирать из списка наиболее развитых, таких как США, Германия, Япония. Именно эти страны являются фундаментом стабильности мировой экономики.

Характеристика дохода по ценным бумагам показывает, каким из ниже перечисленных способов он может быть получен:

• дивиденд;
• выигрыш по займу;
• скидка (дисконт) при покупке ценной бумаги;
• индексация номинальной стоимости ценных бумаг;
• фиксированный процентный платеж;
• плавающая ставка процентного дохода;
• ступенчатая процентная ставка.

Бессрочные ценные бумаги наиболее распространены на финансовом рынке. Бессрочными называют ценные бумаги, которые могут обращаться на рынке вечно, до их погашения.

К ним относятся:

Векселя и чеки в России не пользуются большой популярностью.

Обычно, ценная бумага бессрочная доход от ставки процента дает постоянно. Например, есть государственная облигация номиналом 2000 рублей и с годовой процентной ставкой равно 8%. За год доход инвестора составит 160 рублей. Но, если эту облигацию можно купить на биржевом рынке за 500 рублей, то ее доходность составит 16%, и, соответственно, 320 рублей.

Совет! Бессрочная ценная бумага является таковой до момента ее погашения и инвестор должен следить за информацией по ней. В случае принятия решения о ее погашении необходимо выполнить все обязательные действия по ее предъявлению к оплате. Владелец бумаги может установить конкретные сроки по ее погашению.

Источник