Доходность портфелей по пенсионным накоплениям

Пенсионный портфель: как выбрать долгосрочные инвестиции

Средняя пенсия в России, по данным Росстата, составляет около 14 тыс. руб., включая благополучный Московский регион и районы крайнего Севера, эта сумма ненамного больше прожиточного минимума. Investing.com разбирался, как составить инвестиционный портфель, чтобы в преклонном возрасте дохода хватало не только на еду.

Рисковый российский рынок

Горизонт планирования «пенсионных» активов составляет несколько десятков лет. На американском рынке существует индекс дивидендных аристократов (индекс S&P 500 Dividend Aristocrats, который ведет компания S&P Dow Jones Indices). Он состоит из 53 компаний из разных сфер, входящих в S&P 500, которые уже 25 лет подряд поднимают дивиденды по обыкновенным акциям. Доходность по ним за последние 27 лет составила 2330% и это без учёта дивидендных поступлений, для сравнения инвестиции в индекс S&P 500 за это же время могли бы принести около 1430% прибыли. В России же пока нет инструментов, которые могли бы показать свою состоятельность на протяжении десятилетий, рассказал Investing.com ведущий аналитик «Открытие Брокер» Андрей Кочетков.

Российский рынок акций крайне чувствителен к ситуации на внешних рынках и ценам на нефть, он остро реагирует на геополитические риски, выросшие в последние годы, добавляет инвестиционный стратег «БКС Премьер» Александр Бахтин. «В случае серьезного падения дешевеют все акции. Сегодня при прочих равных наиболее сильным выглядит нефтяной сектор, где сформировалась положительная ценовая конъюнктура. Тот же Лукойл с начала года вырос примерно на 50%, а Индекс МосБиржи только на 14%», – поясняет он.

По словам аналитиков, выделить постоянно растущие бумаги сложно. «Можно говорить лишь о циклах роста или исторической устойчивости бизнеса. В остальном стоит подбирать себе портфель инвестиций из разнообразных инструментов, которые будут уравновешивать риски друг друга, особенно если речь идет о пенсионных накоплениях», – предупреждает Кочетков.

Как выбрать бумаги для инвестиций

Для долгосрочного инвестирования в большей степени подходят акции надежных компаний с низкой зависимостью от экономических циклов с высоким коэффициентом возврата инвестиций (дивиденды, обратный выкуп), советует Кочетков. По его словам, для пенсионного портфеля вполне подойдут акции энергетиков – не самые популярные бумаги с хорошей регулярной выплатой дивидендов, а также металлургов, которые в лучшие периоды становятся весьма интересными, как с позиции получения дивидендов, так и активности по обратному выкупу. При этом ориентироваться при планировании нужно на интервал от 8 лет – такова длительность экономического цикла в российской экономике, а при выборе акций опираться на макротренды (цифровизация, рост потребления промышленных металлов и нефти), говорит главный аналитик Альфа-Банка Гельды Союнов.

Еще один секрет успеха – компании, которые устойчиво работают в своих секторах экономики, но не являются популярными у спекулянтов. Зачастую их капитализация близка к балансовой стоимости бизнеса или даже ниже ее, отмечает Кочетков. Планируя пенсионные накопления, необходимо минимизировать риски потерь за счёт разнообразия инструментов, включая акции, облигации, денежные позиции. Стоит избегать чрезвычайно разогретых бумаг, которые, скорее всего, учитывают слишком большие и неоправданные надежды, советует Кочетков: «Фаворитов рынка стоит сбрасывать тогда, когда «любовь» инвесторов достигает своего пика».

Для успешного инвестирования также крайне важен момент входа в рынок, чтобы не заморозить деньги в бумажном убытке на несколько лет, считает аналитик ГК «Финам» Сергей Дроздов. Самым лучшим моментом для входа является низкая база рынка во время глобальных или страновых кризисов.

Природные ресурсы и промышленность

На развивающихся рынках наибольший интерес у инвесторов традиционно вызывают акции с высоким дивидендным доходом, говорит персональный брокер «БКС брокер» Дмитрий Пинчук. По его словам, средняя доходность топ-5 дивидендных бумаг в России в ближайшие 12 месяцев может выйти на новый рекордно высокий уровень – 14%. Это Сургутнефтегаз (MCX: SNGS ) АП – 15,7%; Татнефть (MCX: TATN ) АП – 14,5%; НЛМК (MCX: NLMK ) – 13,6%; Северсталь (MCX: CHMF ) – 13,5% и ГМК Норильский никель (MCX: GMKN ) – 12,7% – ресурсодобывающие и производственные компании.

В числе лидеров по надежности инвестиций аналитики называют нефте- и газодобывающие компании. Сергей Дроздов выделяет акции Лукойла (MCX: LKOH ), Новатэка и Татнефти. «Лукойл — одна из крупнейших вертикально-интегрированных нефтегазовых компаний с полным производственным циклом; 1% доказанных мировых запасов углеводородов, более 2% мировой и около 15% российской нефтедобычи. Кроме того, у Лукойла низкий уровень чистого долга», – поясняет он.

В пользу Лукойла высказывается и руководитель отдела инвестиций и трейдинга Тинькофф Банка Антон Кицун, называя его компанией с чистым финансовым профилем и усиленным фокусом на создание акционерной стоимости. «Рост и стабильность дивидендных выплат в приоритете по отношению к инвестициям в новые проекты. Низкий уровень долга компании и мощный денежный поток позволят ей остаться на плаву даже в случае падения цен на нефть. Она осуществляет обратный выкуп собственных акций с рынка. За пять лет с учетом дивидендов акции принесли 220% доходности», – говорит он.

По словам Дроздова, НОВАТЭК (MCX: NVTK ) по-прежнему остается крупнейшим независимым производителем природного газа в России, вторым после «Газпрома (MCX: GAZP )» по объемам добычи газа; является одним из лидеров промышленного освоения Арктики, в силу чего пользуется беспрецедентными льготами и преференциями.

Котировки акций «Татнефти» с начала текущего года подорожали примерно на 80%, чему способствовала как рыночная конъюнктура, так и меры увеличения акционерной стоимости, считает Дроздов. «Благодаря росту экспортных цен и ослаблению курса рубля, «Татнефть» по итогам полугодия значительно увеличила финансовые показатели. Так же компания пересмотрела дивидендную политику, подняв минимальную величину дивидендов до 50% от чистой прибыли», – заключает аналитик.

Антон Кицун советует обратить внимание на Норильский никель – один из крупнейших в мире производителей никеля (10%), палладия (40%) и платины (9%). «Благодаря своему прочному положению на рынке и растущему спросу на эти металлы, компания будет продолжать приносить акционерам стабильный доход (выплата дивидендов). Важным драйвером в будущем будет развитие электромобилей, в батареях которых используется много никеля», – поясняет он. По его словам, котировки акций растут не сильно, но Норильский Никель платит акционерам высокие дивиденды, с их учетом акции компании принесли 300% доходности за последние 5 лет.

Среди сырьевых компаний Гельды Союнов выделяет «Роснефть (MCX: ROSN )» как крупнейшую нефтяную компанию в мире: на нее приходиться практически 5% мировой добычи сырой нефти. Кроме того, по его словам, рост потребления пищевых продуктов в мире сформировал сильный спрос на удобрения. Так, акции российских компаний Фосагро (MCX: PHOR ) и Акрон (MCX: AKRN ) (входит в ТОП-10 производителей сложных удобрений в мире) выросли в практически в 10 раз в течение последних 10 лет, основной рост котировок пришелся на 2015 год.

«Средние темпы роста высоколиквидных акций нефтегазовых и металлургических компаний составляют, в среднем, 20% в год в течение последних 10 лет», – говорит Союнов. Однако в эпоху глобализации и смены технологических трендов нужно тщательно отслеживать ситуацию на рынке. Госрегулирование в технологическом секторе и быстрое развитие альтернативных источников энергии в долгосрочной перспективе могут привести к коренному переделу в этих отраслях, предупреждает он.

Финансовый сектор

Стоит выбирать среди компаний-лидеров отрасли, которые демонстрируют высокие показатели эффективности, говорит Союнов. По его словам, пример такого эмитента – Сбербанк, занимающий 30% банковского рынка в России; за последние 10 лет обыкновенные акции Сбербанка (MCX: SBER ) выросли в 3,5 раза. Сбербанк – крупнейший по размеру активов банк в России, подтверждает Кицун. «Компания показывает высокий рост прибыли от года к году за счет развития своих продуктов и оптимизации процессов внутри банка. Имеет прочное положение на рынке за счет самой крупной базы активных клиентов – 88 млн человек (61% населения России). Платит акционерам высокие дивиденды, и может увеличить выплаты в будущем, с переходом к правилу выплаты 50% прибыли по МСФО. Акции компании принесли 120% доходности за пять лет, с учетом дивидендов», – перечисляет он.

Старший аналитик «АТОН» Михаил Ганелин обращает внимание на TCS Group (Тинькофф Банк) и Яндекс (MCX: YNDX ). «TCS Group – инновационный банк, которому действительно удалось изменить модель традиционного банкинга и за короткий период стать одним из крупнейших банков в области потребительского кредитования. У банка пока всего 7 млн клиентов, что сравнительно мало. Однако его популярность среди населения растет, и ему ничего не мешает, как минимум, удвоить количество клиентов за 3-5 лет», – считает Ганелин. Даже если TCS Group поглотит другая компания, что часто бывает с инновационными компаниями, ее стоимость может кратно вырасти, не исключает он.

Он также обращает внимание на Аэрофлот. «С ростом благосостояния люди стремятся больше путешествовать, и поэтому в последние 20 лет авиационная отрасль росла динамичными темпами. В России с ее громадной территорией развитая и современная авиация – это единственный путь развития. Учитывая прочные рыночные позиции Аэрофлота (MCX: AFLT ), компания и ее капитализация могут существенно вырасти в долгосрочной перспективе», – прогнозирует Ганелин.

Облигации

На российском долговом рынке наиболее надёжными и ликвидными инструментами являются облигации федерального займа (ОФЗ), говорит Александр Бахтин. Обязательства по бумаге исполняет государство, а доход по ним не облагается НДФЛ, добавляет Антон Кицун. Существует более 20 выпусков ОФЗ, которые отличаются по сроку погашения, купонной ставке и текущей цене. Выбор всегда зависит от горизонта планирования.

Сейчас, например, в условиях последних распродаж со стороны нерезидентов и геополитических рисков следует обратить внимание на короткие выпуски, а также выпуски с привязкой к RUONIA и инфляции, советует Бахтин. «В последних доля нерезидентов значительно ниже, чем в других типах ОФЗ, а значит и риск падения из-за сокращения их позиций также ниже. RUONIA позволит увеличить купонные выплаты в случае повышения ставки ЦБ, а этот риск сейчас закладывают некоторые участники рынка. ОФЗ, номинал которой привязан к уровню инфляции, частично защищает накопления от потери покупательной способности: чем выше инфляция, публикуемая Росстатом, тем больше получит инвестор при погашении бумаг. При этом ОФЗ-ИН дает ещё и купон в размере 2,5%. При текущей низкой инфляции доходность данного выпуска не так привлекательна, зато это защита рублевого капитала от удешевления, что особенно актуально с учетом валютной нестабильности», – поясняет он.

«Если срок инвестиций составляет три года, то может подойти облигация ОФЗ 25083, сейчас ее доходность к погашению составляет около 8.3% ежегодно. Можно купить ОФЗ с погашением через 10 или даже 15 лет. Ежегодные выплаты по ним будут несколько выше (8.5-8.7%), но если инвестор решит их досрочно продать, то может потерять средства из-за снижения цены», – отмечает Кицун.

Источник

Доходность пенсионных накоплений: сравниваем ПФР и НПФ

Доходность пенсионных накоплений волнует немалое число россиян, даже несмотря на то, что еще несколько лет будет действовать так называемая заморозка накопительной части пенсии. Главным образом людей интересуют две вещи: можно ли приумножить эти деньги и как сделать это безопасно.

Есть мнение, что ПФР недостаточно эффективно распоряжается накопленными средствами граждан, соответственно, прибыль там будет минимальная. Но так ли это в действительности? В нашей статье мы разберем, из чего состоит пенсия в России, а также проверим, насколько НПФ эффективней и надежней государственной альтернативы.

Понятие накопительной пенсии

Предоставляемое государством пенсионное обеспечение по старости складывается из двух компонентов: накопительного и страхового.

Общая пенсия вычисляется по следующей формуле:

Трудовая пенсия по старости = страховая пенсия + накопительная пенсия

Страховая часть пенсии, в свою очередь, состоит из фиксированного компонента и баллов.

Старое название фиксированной выплаты – базовая часть пенсии. Эта часть положена всем пенсионерам без исключения, размер ее одинаков и ежегодно пересчитывается под влиянием инфляции. В 2020 году величина фиксированной пенсии – 5686,25 рубля.

Баллы накапливаются за счет выплат в пенсионный фонд со стороны работодателя. Другое их название – индивидуальный пенсионный коэффициент (ИПК). В 2020 году один балл оценивается в 93 рублей пенсии. Данная стоимость также пересчитывается каждый год из-за инфляции. Чем больше баллов заработает человек, тем выше будет содержание на заслуженном отдыхе. Баллы начисляются за пенсионные отчисления во время работы и за стаж.

Механизм расчета страховой пенсии в 2020 году следующий:

Страховая пенсия = 5686,25 руб. + 93 руб. × ИПК

Пенсионная система РФ сложная, рассказать быстро и точно все нюансы невозможно. Каждый год она дополняется нововведениями, что вызывает затруднения даже у профессионалов.

Приведем пример. В 2019 году готовился закон об индивидуальном пенсионном капитале, кратко именуемый ИПК. Это такая негосударственная пенсия, о которой ранее мы упоминали. Главное не запутаться в сокращениях: далее в рамках статьи ИПК будет употребляться только как индивидуальный пенсионный коэффициент.

Однако о дальнейшей судьбе индивидуального пенсионного капитала сейчас ничего не слышно, правительство, видимо, отказалось от этой идеи. Вместо нее дан зеленый свет проекту под названием ГПП — гарантированный пенсионный план. В качестве первого взноса в ГПП рассматривается как раз накопительное страхование, о котором далее поговорим подробнее.

Накопительная пенсия представляет собой не баллы, которые начисляют по правилам, установленным государством, а реальные деньги. По-другому их именуют пенсионными накоплениями. Начиная с 2002 по 2013 год часть взносов работодателя сохранялась на счету каждого работающего в российском Пенсионном фонде. Именно эти деньги и представляют собой накопления на заслуженный отдых.

В 2014 году введен мораторий, то есть накопительная часть пенсии была заморожена. С того момента все взносы в пенсионный фонд идут на страховую пенсию. Мораторий заканчивает действие в конце 2022 года. То есть в настоящее время ни у кого не скапливается накопительная часть пенсии с выплат работодателя. А та сумма, что успела собраться до ввода моратория, сохраняется и послужит дополнением к страховой части пенсии.

Узнать сумму накопительной пенсии, которую будут выплачивать ежемесячно, очень просто: делением накоплений на количество месяцев, в течение которых ожидается эту выплату производить. Последнее — это нормативная величина, для 2020 года установленная в 258 месяцев.

Получается, что те люди, которые выйдут на пенсию в 2020 году, будут каждый месяц получать такую пенсию по возрасту:

5686,25 руб. + 93 руб. × ИПК + пенсионные накопления / 258

Например, к выходу на заслуженный отдых в 2020 году человек успел скопить 100 баллов ИПК, а размер пенсионных накоплений составляет 258 тысяч рублей. Тогда каждый месяц на руки такой пенсионер получит:

5686,25 + 93 × 100 + 258 000 / 258 = 5686,25 + 9300 + 1000 = 15 986,25 руб.

При удвоенной сумме пенсионных накоплений — 516 тысяч рублей, ежемесячная пенсия станет больше всего на одну тысячу.

5686,25 + 93 × 100 + 516 000 / 258 = 5686,25 + 9300 + 2000 = 16 986,25 руб.

Пенсионными накоплениями занимаются как негосударственные фонды (НПФ), так и Пенсионный фонд России (ПФР). По-другому их именуют страховщиками обязательного пенсионного страхования. Фонды инвестируют накопленные средства в облигации, акции и другие ценные бумаги. Доходы от инвестиций также увеличивают размер будущей пенсии.

Объем, надежность и доходность пенсионных накоплений в НПФ

Выбирая негосударственный пенсионный фонд, многие обращают внимание на размер его накоплений, то есть сколь велики средства, доступные для инвестирования. Также добавляет авторитета публикация в издании «Вестник Банка России». Соответственно, составим перечень лучших НПФ на основании разных критериев:

• Размер накоплений

Рейтинг по данным ЦБ РФ за 9 месяцев 2019 г., десятка лучших:

• Сбербанк — 608 202 297,64509 тыс. руб.;
• «Газфонд пенсионные накопления» — 551 559 605,81662 тыс. руб.;
• «Открытие» — 509 907 811,62335 тыс. руб.;
• «Будущее» — 256 074 688,38737 тыс. руб.;
• «Сафмар» — 254 942 846,5577 тыс. руб.;
• «ВТБ Пенсионный фонд» — 242 544 409,09023 тыс. руб.;
• «Эволюция» — 126 381 343,5706 тыс. руб.;
• «Большой» — 45 127 767,19274 тыс. руб.;
• «Согласие» — 30 044 787,69339 тыс. руб.;
• «Социум» — 21 772 360,73238 тыс. руб.

• Прибыльность

Ниже представлен рейтинг доходности пенсионных накоплений в разных фондах, выраженный в процентах (комиссии УК и депозитария уже вычтены):

• «Профессиональный» — 13,73;
• «Гефест» — 13,03;
• «Альянс» — 11,81;
• «Согласие» — 11,74;
• «АПК-Фонд» — 11,53;
• «Первый промышленный альянс» — 11,12;
• Сбербанк –10,93;
• здесь два НПФ, «Традиция» и «Эволюция», с одинаковым результатом — 10,91;
• «Волга-Капитал» — 10,78;
• «Пенсионный выбор» — 10,73.

• Надежность

Этот рейтинг устанавливается агентствами. Нужно помнить о том, что данная услуга платная.

Приведем данные «Эксперт РА»:

• Сбербанк, «Газфонд» — ruAAA;
• «Большой» — ruAA.
• По прочим НПФ нет актуальных данных.

Несмотря на многочисленные слухи, Центральный банк РФ не занимается составлением рейтингов. Убедиться в этом можно на сайте ЦБ РФ www.cbr.ru. На ресурсе представлены лишь сводки по итогам деятельности. Воспользовавшись ими, можно составить рейтинг своими силами.

Для лучшего понимания дополним информацию рейтингом доходности пенсионных накоплений фондов, пользующихся наибольшей популярностью у населения (базируется на статистике ЦБ РФ).

Название	Объем пенсионных накоплений, тыс. руб.	Доходность за минусом выплат УК и депозитарию, %	Объем резервов, тыс. руб.
Сбербанк	608 202 297,64509	10,93	44 215 358,62975
«Сургутнефтегаз»	10 302 267,16951	9,81	18 998 346,63823
«Открытие»	509 907 811,62335	10,16	67 012 306,16124
«ВТБ Пенсионный фонд»	242 544 409,09023	9,57	5 615 612,59693
«АПК-Фонд»	—	11,53	128 858,23129
«Большой»	45 127 767,19274	9,88	6 654 426,69018
«Сафмар»	254 942 846,5577	8,18	8 502 101,60406
«Телеком-Союз»	1 442 121,1112	(-7,58)	21 194 733,00505
«Будущее»	256 074 688,38737	(-15,95)	2 775 632,78037
«Социальное развитие»	5 673 359,67294	(-17,25)	2 219 283,36904

Доходность пенсионных накоплений в ПФР

Управляющая компания Внешэкономбанка имеет в активе два портфеля: «Государственные ценные бумаги» и «Расширенный». Последний предполагает агрессивную стратегию инвестирования, а ГЦБ — консервативную. Причем расширенный портфель выбрали автоматически для тех людей, кто не высказывал никаких пожеланий, так называемых молчунов. А тем, кто осознанно воспользовался услугами этой фирмы, предлагают ГЦБ.

Расширенный также выбирают клиентам управляющих компаний негосударственной собственности, с которыми ожидается прекращение сотрудничества ПФР. То же самое происходит с пользователями негосударственных фондов, лишенных лицензий. Кроме того, выбрать эту стратегию можно самостоятельно, даже если первоначально вы пользовались другой.

Рассмотрим ситуацию, когда накопительная пенсия размером 100 тысяч рублей оставлена в УК ВЭБ в 2010 году.

Доходность пенсионных накоплений на базе портфеля «Расширенный» УК ВЭБ с 2011 по 2018 год.

Год	Доходность, по ЦБ РФ	Рост цен, по Росстату	Как прирастали пенсионные накопления, руб.
2011	5 %	6 %	105 000
2012	9 %	7 %	114 450
2013	7 %	6 %	122 458
2014	3 %	11 %	126 130
2015	12 %	13 %	141 262
2016	10 %	5 %	155 382
2017	8 %	3 %	167 806
2018	6 %	4 %	177 874

Агрессивная стратегия в среднем за 8 последних лет обеспечила доходность пенсионных накоплений в размере 7,5 %. То есть каждые 100 тысяч, вложенные в дело, заработали 78 тысяч рублей. По сравнению с показателями НПФ это больше, также превышает на 0,6 % величину инфляции и на 0,1 % показатели частных фондов. Складывается впечатление, что разумнее было как раз оставаться участником портфеля «Расширенный».

Однако портфель ГЦБ от ВТБ принес за этот же период более впечатляющую доходность – в среднем 7,9 %. Учитывая капитализацию процентов, на 100 тысяч накоплений вышло 82 тысячи прибыли. В итоге консервативная стратегия показала себя лучше.

Доход портфеля инвестиций ГЦБ УК ВЭБ с 2011 по 2018 год

Год	Доходность, по ЦБ РФ	Рост цен, по Росстату	Как прирастали пенсионные накопления, руб.
2011	6 %	6 %	106 000
2012	8 %	7 %	114 480
2013	7 %	6 %	122 488
2014	-2 %	11 %	120 040
2015	13 %	13 %	135 692
2016	11 %	11 %	150 608
2017	11 %	3 %	167 174
2018	9 %	4 %	182 213

Вывод о неплохих результатах УК ВЭБ можно сделать при сравнении прибыльности этого фонда с доходностью ЧУК и НПФ, независимо от положения последних на рынке — будь то лидер или аутсайдер. У государства получилось сработать с результатом, превышающим средние показатели.

Но подобные выводы не являются правильными, ведь результаты деятельности одного фонда сравниваются с усредненными показателями рынка. Так, самые успешные управляющие компании и пенсионные фонды частной формы собственности показали результат, превосходящий таковой у ВЭБ: 9-10 % доходности в год.

Поэтому в приумножении пенсионных накоплений результат государства превышает средний, но уступает показателям лучших частных компаний и фондов. Доходность пенсионных накоплений у управляющей компании ВЭБ за восемь лет превышает инфляцию.

Выбор между ПФП и НПФ для размещения пенсионных накоплений

Если сравнивать по государственным гарантиям, то ПФР, определенно, менее рискованный способ сбережения. Однако в 2015 году НПФ дано право вступать в систему гарантирования прав застрахованных лиц, которая очень похожа на Агентство страхования вкладов. Членами этой организации являются 38 НПФ. Если негосударственный пенсионный фонд обанкротится, то аккредитацию у него также заберут. Средства вкладчиков возместятся благодаря страховке, после чего их переведут в ПФР.

Однако есть и причины, по которым граждане не в полной мере доверяют государству:

• замороженная на длительный срок накопительная пенсия (уже 6 лет);
• реформы в пенсионной системе далеки от прозрачности;
• накопления в ПФР переведены на представление не в денежной форме, а в виде баллов.

Ведь если накопительная пенсия присоединена к страховой, какое может быть накопление? Средства пенсионного фонда лишь на бумаге индексируются в соответствии с официальной инфляцией. Создается красивая внешняя картинка по сравнению с убытками НПФ, особенно во время экономических кризисов. Такую аргументацию используют чиновники, выступающие против накопительной пенсии. Вице-премьер Ольга Голодец одна из них. Они апеллируют к рискам НПФ оказаться банкротами.

Но так как правительство очень часто изменяет принципы создания пенсионных накоплений, то появляются не менее высокие риски остаться в категории «молчунов». Сильнее же всего народ беспокоит тот факт, что никто не берется спрогнозировать стоимость аккумулированных на счете баллов в момент выхода на заслуженный отдых.

Рассмотрим, почему может быть привлекательным пенсионный фонд, созданный в частном порядке:

• Прошло достаточно времени, чтобы сделать вывод о несостоятельности финансовой модели ПФР. Государство стремительно беднеет, поэтому индексация не может компенсировать инфляционного обесценивания пенсионных накоплений.
• Негативно сказываются на привлекательности государственного пенсионного фонда также бесконечные изменения в правилах учета.
• В ситуации экономического роста, который неминуемо вернется, показатели доходности пенсионных накоплений в частных фондах всегда выше, чем у ПФР, и выше инфляции. За десятилетний период статистика частных фондов лучше государственных, если оценивать по прибыльности. Так, у НПФ это 80–100 %; УК ВЭБ — 50 % для базового портфеля, состоящего из государственных бумаг, до 80 % для расширенного.
• Располагает к НПФ инициатива по вводу индивидуального пенсионного капитала (ИПК), реализованная еще в 2019 году. Согласно ей предполагается перейти от обязательного пенсионного страхования к добровольному.

• Риск банкротства, особенно вероятный для небольших фондов.
• Некоторые частные фонды имеют доходность меньше инфляции. Это касается тех, которые вложились в убыточные бумаги «Бинбанка» и «Открытия».
• Смена одного НПФ на другой выгодна только через пятилетний период. Если уйти раньше, начисленный доход от инвестиций будет утрачен. При этом в 2017 году фонды сменили около 2 млн плательщиков. Финансовые потери людей от этого шага составили 33 млрд рублей.

Причина того, что ранее никак не проявлявшие активность люди перешли в негосударственные пенсионные фонды, проста — большое недоверие к государственной системе пенсионного страхования. Кроме того, НПФ много усилий тратят на привлечение клиентов. Однако сами по себе уговоры и обман не дали бы столь крупных результатов. Ведь у населения сохраняется по умолчанию недоверие к негосударственным организациям.

Но в нынешних реалиях государству доверяют в меньшей степени, чем частникам. Очень большой репутационный урон ПФР нанесло решение о заморозке пенсионных накоплений, а также переход на систему баллов вместо реальных денег. Ежегодные изменения в правилах начисления пенсий формируют у будущих пенсионеров большие опасения. Мало кто уже верит, что государство сможет качественно реформировать пенсионную систему, чтобы каждый человек смог к выходу на отдых получать достаточные выплаты.

В такой ситуации будущее у каждого в руках: чем раньше начать откладывать и инвестировать часть своих доходов, тем больше удастся скопить к моменту ухода на заслуженный отдых.

Источник