Доходность показатель финансового состояния предприятия

Прибыль, рентабельность и показатели финансового состояния предприятия

Финансовая деятельность и ценоОбразование на предприятии

Прибыль – важнейший финансово-экономический показатель результативной деятельности любой производственной или коммерческой организации, цель и основа социально-экономического развития предприятия (фирмы). В общем виде прибыль представляет собой разницу между ценой продукции и ее себестоимостью, т.е. это часть выручки от реализации продукции, оставшейся после возмещения всех затрат на производство и сбыт продукции. В условиях рыночной экономики прибыль служит одним из основных источников накопления и пополнения доходной части государственного и местного бюджетов; основным финансовым источником развития предприятия, его инвестиционной и инновационной деятельности, а также источником удовлетворения материальных интересов членов трудового коллектива и собственника предприятия.

Валовая прибыль предприятия составляет базу (основу) для определения размеров налогооблагаемой прибыли и корректировки ее частей, направляемых к распределению.

На величину прибыли существенно влияют как объем выпускаемой продукции, так и ее ассортимент, качество, величина изделия (себестоимость), совершенствование ценообразования и прочие факторы. В свою очередь прибыль воздействует на такие показатели, как рентабельность, платежеспособность предприятия и др.

Финансовые результаты деятельности предприятия могут быть выражены балансовой (валовой) прибылью, прибылью от производства продукции и от ее реализации, чистой (остаточной) прибылью.

Балансовая (валовая) прибыль представляет собой сумму прибылей и убытков от реализации продукции, от прочей реализации и внереализационной деятельности. То есть общая величина балансовой прибыли предприятия может складываться из трех основных источников:

– прибыли от реализации продукции как разницы между выручкой от реализации продукции (без учета НДС и акцизного сбора) и ее полной себестоимостью;

– прибыли от реализации материальных ценностей и иного имущества (это разница между ценой их продажи и затратами на их приобретение и реализацию; прибыль от реализации основных фондов будет составлять разницу между выручкой от продажи, остаточной стоимостью и затратами на демонтаж и реализацию);

– прибыли от внереализационных операций, т.е. операций, непосредственно не связанных с основной деятельностью (доходы по ценным бумагам, от долевого участия в совместных предприятиях; сдачи имущества в аренду; превышение суммы полученных штрафов над уплаченными; положительная курсовая разница по валютным счетам и др.).

Прибыль от производства продукции исчисляется как разница между объемом товарной продукции в оптовых ценах (без НДС и акцизов) и полной ее себестоимостью.

Прибыль от реализации продукции определяется как разница между выручкой от реализации продукции (без НДС и акцизов) и затратами на производство и реализацию, включаемыми в себестоимость.

Чистой (остаточной) прибылью является прибыль, которая осталась в распоряжении предприятия после уплаты налогов и других платежей в бюджет. Это конечный результат производственно-хозяйственной деятельности предприятия (фирмы). Существуют два способа распределения чистой прибыли: первый – с образованием фонда накопления, фонда потребления, резервного фонда и фонда социальной сферы, второй – бесфондовый порядок распределения. Выбор осуществляется самостоятельно хозяйствующими субъектами. Чистая прибыль может направляться в финансовый резерв, в инвестиции, в производство, на финансирование социально-культурной сферы, на дополнительную оплату труда работников (премии), на благотворительные нужды, на оплату штрафных санкций и т.п. Финансовые средства фондов, образуемых за счет чистой прибыли, распределяются в строгом соответствии с их назначением. Из чистой прибыли средства фонда накопления направляются на капитальные вложения по финансированию производственного развития предприятия. Средства фонда потребления расходуются на содержание социально-бытовых объектов (кроме капитальных вложений в социальную сферу), дотации на питание и т.п. Резервный фонд предназначен для защиты предприятия от природных, экологических катаклизмов, расширение производства и оказание материальной помощи. Средства фонда социальной сферы вкладываются на развитие социального, рекреационного потенциала (дома отдыха, профилактории и др.).

Важное значение имеет планирование прибыли, которое чаще всего проводится раздельно по всем видам деятельности предприятия, с последующим суммированием результатов. Это обусловлено различиями в методологии исчисления прибыли. В процессе планирования учитываются все факторы, влияющие на величину прибыли, и прогнозируются результаты от принятия различных управленческих решений.

Наиболее распространенный метод планирования прибыли – прямого счета, в основе которого лежит поассортиментный расчет прибыли от выпуска и реализации продукции. Использование данного метода предусматривает наличие на момент расчетов разнообразных данных. Однако неопределенность внешней среды иногда не позволяет с достаточной степенью достоверности прогнозировать некоторые экономические параметры. В таких случаях приходится довольствоваться оценочными расчетами прибыли, выполняемыми на базе достигнутого уровня прибыли и прогнозируемого процента инфляции.

Для предприятия очень важно определить порог окупаемости затрат, после которого оно начнет получать прибыль. Для этого следует установить точку безубыточности. Поиск точки безубыточности необходим для определения такого количества выпускаемой продукции, при котором затраты на производство равны доходу от продаж, т.е. предприятие способно покрыть все свои расходы не получая прибыль, но и без убытка. Этот принцип планирования прибыли базируется на разделении затрат на условно-постоянные и условно-переменные.

На каждом предприятии должны предусматриваться определенные плановые мероприятия по увеличению прибыли. К основным из них относятся: увеличение выпуска и улучшение качества продукции; продажа излишнего оборудования и другого имущества, сдача его в аренду; снижение себестоимости продукции; диверсификация производства; расширение рынка продаж и др.

В отличие от прибыли, которая показывает абсолютный эффект деятельности, существует относительный показатель эффективности работы предприятия – рентабельность. В общем виде он исчисляется как отношение прибыли к затратам и выражается в процентах.

Различают следующие виды рентабельности:

1) рентабельность производства (Р_п) рассчитывается по формуле

где П – общая (валовая) прибыль за год (или другой период); Ф_срг – среднегодовая стоимость основных производственных фондов; НОС – среднегодовой остаток нормируемых оборотных средств;

2) рентабельность капитальных вложений (Р_кв) рассчитывается по формуле

где П_кв – годовой прирост прибыли в результате реализации капитальных вложений; КВ – капитальные вложения;

3) рентабельность активов (Р_а)

где К_а – средняя величина активов предприятия за определенный период;

4) рентабельность текущих активов (Р_та)

где К_та – средняя величина текущих активов предприятия;

5) рентабельность собственного капитала (Р_ск)

где П – чистая прибыль; К_ск – собственный капитал, величина которого принимается по данным баланса. Показатель рентабельности собственного капитала интересует всех акционеров, так как определяет границу дивидендов. То есть чем выше этот показатель, тем больше прибыли приходится на одну акцию, тем выше потенциальные дивиденды;

6) рентабельность инвестированного капитала (Р_ик)

где К_ик – средний инвестированный капитал;

7) рентабельность продукции (Р_прод) характеризует эффективность затрат на ее производство и сбыт

где П_р – прибыль от реализации продукции; С_р – полная себестоимость реализованной продукции;

8) рентабельность изделия (Р_изд)

где П_ед– прибыль на единицу изделия; С– себестоимость изделия;

9) рентабельность основных фондов (Р_оф)

где Ф – стоимость основных фондов;
10) рентабельность продаж (Р_р) показывает долю прибыли, приходящуюся на одну денежную единицу продаж (объем продаж В, т.е. выручка)

Повышение уровня рентабельности является важнейшей характеристикой улучшения работы предприятия и повышения его эффективности. Основными направлениями повышения уровня рентабельности являются, с одной стороны, увеличение абсолютного размера прибыли, с другой – улучшение использования материальных и трудовых ресурсов предприятия, основных и оборотных средств. Однако прибыль и рентабельность не характеризуют в полной мере финансовое состояние предприятия и тенденции его изменения. Оно зависит от определенных финансовых пропорций, которые анализируются в основном по данным бухгалтерского баланса. Соотношения между отдельными элементами активов и пассивов баланса используются для оценки и диагностики финансового состояния предприятия. Анализ финансовых показателей заключается в сравнении их значений с базисными величинами, а также в изучении их динамики за отчетный период и за несколько лет. При этом рассчитываются различные показатели.

Платежеспособность характеризует возможности предприятия в конкретный момент рассчитаться с кредиторами по краткосрочным платежам собственными средствами:

– коэффициент платежеспособности, финансовой независимости (К_пл) определяется отношением собственного капитала к совокупному капиталу предприятия. Чем больше этот коэффициент, тем выше доля собственного капитала в общей сумме финансовых ресурсов предприятия. В этом случае оно способно погасить не только краткосрочные, но и долгосрочные обязательства;

– степень (коэффициент) задолженности (К_зад) определяется путем деления долговых обязательств на активы предприятия. Если К_зад>0,5, то возрастет риск неуплаты долгов;

– коэффициент обеспечения долгов (К_о.д) определяется отношением собственного капитала к сумме долговых обязательств. Если К_о.д>1, то это значит, что предприятие может уплатить долги собственным капиталом;

– коэффициент текущей ликвидности (покрытия) (К_т.л) определяется отношением текущих активов и краткосрочных обязательств. Если К_т.л 1, то краткосрочные обязательства обеспечены и долги могут быть быстро уплачены.

Показатели финансовой устойчивости характеризуют степень защищенности привлеченного капитала:

– коэффициент автономии (собственности) (К_а) – это отношение собственного капитала к общей сумме совокупного капитала (валюта баланса). Минимальная величина этого коэффициента оценивается на уровне 0,5, т.е. К_а ≥ 0,5. Его рост свидетельствует об увеличении финансовой независимости (автономии) предприятия;

– коэффициент концентрации заемного капитала (К_зк) – это отношение заемных и привлеченных средств к общей сумме совокупного капитала. Соответственно максимальная величина этого коэффициента оценивается на уровне 0,5, т.е. К_зк ≤ 0,5;

– коэффициент соотношения заемных и собственных средств (К_з/с) равен отношению заемных и привлеченных средств к сумме собственных средств. Предельная граница не выше 1, т.е. превышение границы этого показателя означает потерю автономии и финансовой устойчивости;

– коэффициент маневренности (К_м) – это отношение собственных оборотных средств к общей величине капитала. Минимальная величина этого коэффициента оценивается на уровне 0,5, т.е. К_а ≥ 0,5. Он показывает, какая часть собственных средств предприятия вложена в наиболее мобильные активы.

Финансовая и деловая активность предприятия характеризуется следующими показателями:

– средним периодом оплаты дебиторской задолженности покупателями продукции предприятия;

– средним периодом оплаты кредиторской задолженности предприятия поставщикам;

– оборачиваемостью капитала (как отношение выручки от реализации продукции к общей сумме совокупного капитала);

– оборачиваемостью собственных средств (как отношение выручки от реализации продукции к сумме собственных средств);

– оборачиваемостью товарно-материальных запасов (как отношение объема продаж к величине запасов).

Расчет и анализ финансовых показателей – не самоцель. Главное заключается в сравнении их значений с базисными величинами, в изучении их динамики, а также в выявлении факторов и причин, оказавших негативное влияние на финансовое состояние предприятия, и на этой основе разрабатываются мероприятия по его улучшению.

Источник

Коэффициент финансового анализа предприятия

Чтобы понять, насколько эффективно работает предприятие, распределяет свои ресурсы и справляется с обязательствами, не достаточно одного показателя прибыли. Финансовый анализ – это масштабная аналитическая работа, многие инструменты и техники которой можно взять на повседневное вооружение.

Что такое финансовый анализ, и для чего он нужен

Финансовый анализ предприятия – это комплекс исследований и расчетов, показывающих текущую позицию компании, финансовое состояние, проблемные точки, перспективы развития.

Финансовый анализ может быть внутренним – тогда в расчетах используются развернутые данные, чтобы оценить не только показатели состояния предприятия, но деятельность, которая к ним привела. И внешним – его проводят инвесторы, кредитные организации, органы контроля и партнеры, чтобы оценить платежеспособность, целесообразность инвестирования и заключения договорных отношений. За основу для расчетов они берут открытую финансовую отчетность.

Прибыль предприятия не может быть объективным показателем эффективности, тогда как финансовый анализ формирует полную картину состояния предприятия на текущий момент или в перспективе развития.

Внутренний анализ предприятия преследует главные цели:

• оценить состояние компании и составить финансовые прогнозы;
• оценить финансовые результаты конкретных процессов и стратегий;
• формировать и корректировать стратегию, принимая обоснованные управленческие решения.

Чтобы разносторонне оценить состояние предприятия, анализ проводится с помощью нескольких техник:

вертикальный или структурный анализ: сумма активов и прибыли принимается за 100 %, а каждая отчетная статья преобразуется в процентную долю, таким образом исследуются изменения структуры показателей между периодами;

• горизонтальный – проводится вместе с вертикальным: сравниваются аналогичные значения за текущий и прошедшие периоды;
• сравнительный – значения отчетных статей сравниваются с аналогичными у конкурентов и ключевых представителей отрасли, с собственными филиалами, с планируемыми и усредненными показателями;
• трендовый – за базовые значения принимает какой-либо отчетный период предприятия, относительно него оцениваются тенденции в изменении показателей, после чего формулируется финансовый прогноз;
• факторный – измерение воздействия внешних и внутренних факторов на финансовые результаты;
• коэффициентный – наиболее информативный метод, с помощью которого рассчитываются показатели соотношений финансовых статей.

Финансовые коэффициенты – это обобщающие показатели, которые рассчитывают соотношение строк финансового отчета друг другу и показывают взаимосвязь между ними.

В ходе финансового анализа методики используются комплексно и дополняют друг друга. Аналитическая работа может включать следующие этапы:

• формулировка целей финансового анализа;
• сбор и обработка финансовых сведений;
• вертикальный анализ статей отчетности;
• вычисление горизонтальных изменений показателей за заданные периоды;
• вычисление финансовых коэффициентов;
• сравнение коэффициентных значений с усредненными и планируемыми показателями;
• выявление тенденций с помощью трендового анализа коэффициентов;
• исследование воздействия факторов на коэффициенты методами факторного анализа;
• интерпретация результатов и формулирование заключения.

Ценность финансового анализа для принятия обоснованных решений заключается не столько в расчетах показателей, сколько в интерпретации результатов, построении корректных выводов.

Важно:при анализе финансового состояния партнеров или конкурентов учитывают, что открытая отчетность может иметь искажения, в связи с этим проводят предварительную оценку достоверности.

Главные показатели финансового анализа предприятия

Существует более 200 финансовых показателей, но не все они могут использоваться для проведения анализа в зависимости от целей исследования и объема финансовых сведений.

Большинство показателей распределяются на пять групп:

• коэффициенты ликвидности – показывают способность компании быстро переводить свои активы в деньги;
• показатели рентабельности – показывают насколько эффективно компания управляет своими активами и ресурсами;
• показатели устойчивости – отражают независимость активов и долгосрочную платежеспособность предприятия;
• показатели оборачиваемости – также называются критериями деловой активности, которые отражают скорость и частоту движения активов;
• рыночные коэффициенты – показывают позицию компании на рынке, эффективность распределения прибыли и привлекательность для инвестиций.

В ходе коэффициентного анализа выделяют два масштабных критерия, по которым оценивается состояние бизнеса: платежеспособность и экономическая эффективность.

Платежеспособность предприятия определяется двумя группами коэффициентов – ликвидности и устойчивости, которые показывают способность бизнеса расплачиваться по своим обязательствам в краткосрочной (ликвидность) и долгосрочной (устойчивость) перспективе.

Эффективность предприятия формируется из коэффициентов рентабельности и оборачиваемости и отражает результаты деятельности предприятия относительно затрат.

Формулы расчета основных финансовых коэффициентов

Анализ коэффициентов можно провести двумя способами – делегировать стороннему эксперту, консалтинговой фирме или провести расчет с помощью специализированного ПО, возможностей 1С:Бухгалтерия и даже сводных таблиц. Весомый недостаток первого варианта – это необходимость раскрывать внутренние сведения и конфиденциальные данные, так как на основе открытых данных финансовая картина получается обобщенной. Для проведения анализа своими силами важно учитывать отраслевую специфику и экономическую среду, чтобы правильно интерпретировать результаты.

В любом случае сравнительный анализ отдельных групп коэффициентов уже даст представление о текущей ситуации и поможет обоснованно принимать оперативные решения.

Далее приведем расчет наиболее часто применяемых коэффициентов.

Ликвидность

При расчете ликвидности активы всегда делятся на краткосрочные обязательства, но в числитель дроби берутся разные строки баланса в зависимости от коэффициента.

1. Текущая ликвидность – общий показатель, для которого Оборотные активы (строка 1200) делятся на текущие пассивы. Полученное значение в норме должно колебаться в пределах 2–2,5, значение ниже 1 говорит о финансовых рисках.
2. Быстрая ликвидность – в числитель формулы берут сумму строк 1230 (Дебиторская задолженность, 1240 (Краткосрочные финансовые вложения), 1250 (Денежные средства). Полученное значение должно быть не меньше 1.
3. Абсолютная ликвидность – сумма строк 1240 и 1250 делится на краткосрочные обязательства. Результат не должен опускаться ниже 0,2, а слишком высокая цифра говорит о большом объеме неработающих средств.

Рентабельность

В расчете рентабельности принимают участие показатели прибыли и ресурсов. Коэффициенты этой группы отражают, в какой степени активы и производственная деятельность формируют прибыль компании. В виде формулы рентабельность рассчитывается по схеме: прибыль / производственные ресурсы.

В зависимости от коэффициента в формуле используются значения разных строк баланса.

1. Общая рентабельность – Прибыль до налогообложения (строка 2300) делится на Выручку (строка 2110 ), полученное число умножается на 100 %. Это самый распространенный, общий коэффициент, который показывает эффективность деятельности предприятия.
2. Рентабельность продаж – рассчитываться может по валовой (строка 2100), операционной (сумма строк 2300 и 2330), чистой (строка 2400) прибыли. Одно из выбранных значений делится на Выручку и умножается на 100 %. Результат покажет, какую долю занимает валовая, операционная или чистая прибыль в выручке компании.
3. Рентабельность активов – Чистая прибыль или Валовая прибыль делится на Активы (строка 1600). Значение показывает, какую долю прибыли принесли вложенные средства.

Важно: нормативные значения для рентабельности предприятия сильно варьируются в зависимости от отрасли и срока жизни бизнеса.

Устойчивость

Коэффициенты финансовой устойчивости показывают долгосрочную платежеспособность и стабильность бизнеса.

1. Финансовая устойчивость – общий показатель устойчивости, для его расчета сумма строк 1300 и 1400 (Собственный капитал и Долгосрочные займы) делятся на значение строки 1700 (валюта баланса).
2. Соотношение собственных и заемных средств – рассчитывается как сумма всех обязательств (строки 1410 и 1510), разделенная на Собственный капитал.
3. Концентрация собственного капитала – Капитал и резервы (строка 1300) делятся на Пассив (строка 1700), результат покажет долю участия собственных источников средств в активах, а оставшаяся часть – заемное финансирование.

Оборачиваемость

Коэффициенты оборачиваемости отражают частоту и скорость оборотов средств за заданный период.

1. Оборачиваемость активов – Выручка от продаж (строка 2110) делится на среднегодовую стоимость активов. Значение коэффициента показывает, сколько оборотов совершает единица актива за год.
2. Оборачиваемость мобильных средств – Выручка от продаж делится на среднегодовую величину оборотных средств. Результат дает число циклов, которые совершают оборотные средства за период.
3. Оборачиваемость дебиторской задолженности – Выручка от продаж делится на среднюю величину дебиторской задолженности. Полученное значение показывает, сколько раз за период задолженность переходила в средства предприятия.

Рыночные критерии

1. Капитализация – сумма Краткосрочных и Долгосрочных обязательств (строки 1400 и 1500) делится на Собственный капитал (1300). Значение коэффициента отражает соотношение привлеченных средств и средств в собственности бизнеса, зависимость компании от внешних источников.
2. Маневренность – Собственные оборотные средства (разность строк 1300 и 1100) делится на Собственный капитал, получаемое значение показывает собственную часть в обороте капитала.

Для составления заключения по финансовому состоянию предприятия недостаточно анализа коэффициентов по открытой бухгалтерской отчетности, дополнительно привлекаются данные по управленческому учету и даже документообороту. Но коэффициенты платежеспособности и эффективности можно рассчитывать с короткой периодичностью, чтобы отслеживать изменения и выявлять связь с финансовыми решениями.

Источник