Доходность по депозитам снижается

Почему банкам придется возвращать привлекательность вкладам

Вслед за снижением ключевой ставки неизбежно падают и ставки по депозитам. Сейчас средние ставки в топ-10 банков – чуть больше 4%. При инфляции в 3,99% вкладчики справедливо полагают, что реальная доходность вкладов в лучшем случае нулевая, а скорее отрицательная, если сравнивать доходность вкладов с личными представлениями о росте цен.

В этом году банки были очень активны в продажах инвестиционных продуктов, которые заменяли клиентам вклады. Наглядно показать преимущества инвестиций с негарантированным и нефиксированным (а значит, потенциально гораздо большим, чем по вкладам) доходом было достаточно легко. Клиенты ждали таких предложений, почва оказалась очень благодатной.

Одним из итогов этого года станет не только самый большой прирост числа частных инвесторов, но и сокращение доли вкладов физических лиц в пассивах банков и снижение срочности депозитов. Это приводит к дисбалансу активов и пассивов банковского сектора. Ведь структура срочности кредитного портфеля в то же время продолжает расти – в частности, из-за более быстрого роста ипотечного кредитования, более долгосрочного, чем другие розничные кредиты. В корпоративном кредитовании также растет срочность кредитного портфеля и падает оборачиваемость, в том числе из-за большой доли реструктуризаций, пролонгаций и кредитных каникул. В результате чем дальше, тем больше дисбаланс: короткими пассивами фондируется все больше среднесрочных и длинных кредитов.

За 10 месяцев доля вкладов населения в пассивах банков снизилась на 3 п. п. до 37% от общего объема источников фондирования, в то время как доля средств предприятий оказалась чуть выше – 38%. Формально объем средств населения на депозитах и счетах в абсолютном выражении за первые 10 месяцев 2020 г. даже вырос на 2 трлн руб. (на 6,6%) до 32,6 трлн. Однако почти половина этого прироста, около 1 трлн руб., – это валютная переоценка (в прошлом году было на порядок ниже), почти 0,7 трлн руб. – прирост остатков на счетах эскроу (их нельзя считать ни депозитами, ни средствами на счетах клиентов в чистом виде). А если вычесть еще 290 млрд руб. разовых социальных выплат в пандемию и порядка 80 млрд руб. капитализации процентов, то, согласно расчетам НРА, окажется, что население за 10 месяцев изъяло с рублевых счетов и вкладов более 700 млрд руб. Еще примерно столько же составило изъятие с валютных счетов и депозитов. Суммарно, по оценке НРА, за 10 месяцев население изъяло с депозитов и счетов банков почти 1,5 трлн руб.

Кроме снижения ставок и активного поиска альтернативных форм инвестирования (к чему сами банки постоянно подталкивали клиентов) фактором оттока средств с депозитов в этом году, конечно, стала и стагнация доходов (а у многих домохозяйств – снижение их уровня), из-за чего пришлось задействовать и подушку безопасности в виде сбережений. Еще один специфический момент – изъятие накоплений для оплаты первоначального взноса по ипотеке, ведь и здесь ставки достигли рекордно низкого уровня. Также резко вырос спрос на инвестиционную недвижимость – вкладчики с размером депозитов и счетов в несколько миллионов рублей зачастую предпочитали снять деньги и приобрести готовые или строящиеся объекты в расчете на дальнейший рост стоимости недвижимости и сдачу ее в аренду. Краткосрочным фактором был также весенне-летний гиперспрос на дачи и загородное жилье.

Вклады населения традиционно были одним из основных источников фондирования банков. У многих – в том числе розничных монолайнеров – депозиты физлиц могли составлять 75% пассивов или даже больше (правда, в таком случае уже начинали нервничать и рейтинговые агентства, и регулятор, обращая внимание банков на слишком высокую долю одного, да еще и подверженного потенциальной панике, источника). Теперь их доля падает. С одной стороны, банки часто довольны таким раскладом: пассивы физических лиц, которые еще нужно придумать, как качественно разместить, чтобы не мультиплицировать кредитные риски, легко переложить в инструменты не на балансе самого банка (это инвестиционные предложения партнеров – страховщиков, инвестиционных компаний, УК). И при этом заработать хороший комиссионный (безрисковый) доход, в ряде случаев измеряемый двузначной величиной процентов от размера инвестиций. Да, мисселинг и некорректные продажи – клиентам неправильно рассказывают про риски, регулятор и защитники прав потребителей недовольны. Зато такой комиссионный доход не сравнится ни с какими вариантами получения дохода процентного, особенно в период рекордно низких ставок.

С другой стороны, при сохранении динамики и тенденций изменения структуры кредитования дальнейший отток вкладов и низкая мотивация населения поддерживать (а тем более наращивать) их объем становятся уже критичными для банков. Понятно, что быстрее крупных банков теряли вкладчиков средние и небольшие банки, и для них единственный способ переломить тренд – это начинать повышать ставки по вкладам, причем не только при сохранении существующей ключевой ставки, но и, может быть, при небольшом ее снижении в дальнейшем. Крупные банки тоже могут начать увеличивать процент по депозитам при сохранении ключевой ставки.

Острая конкурентная борьба за вкладчиков, особенно рублевых и на длинные сроки, может возобновиться впервые за много лет. Конечно, не в той форме, как несколько лет назад, когда банкиры дарили подарки за открытие или пополнение вкладов или предлагали ставки чуть ли не вдвое выше ключевой. Сейчас, с учетом регулятивных ограничений, при которых очень высокую ставку предлагать невозможно, конъюнктуры рынков и мотивации клиентов борьба будет идти за счет небольших изменений ставок и дополнительных сервисов вкладчикам: бесплатные премиальные карты, услуги, старый добрый кэшбэк вкладчикам по их расходным операциям и т. п. Банки уже в ближайшие месяцы будут просто вынуждены предлагать вкладчикам хорошие условия – пусть в ущерб своей процентной марже, но зато снижая структурные риски фондирования и ликвидности.

Источник

Конец эпохи депозитов: как меняется рынок сбережений в условиях низких ставок

С 2015 по 2021 год ставки по вкладам снизились более чем в четыре раза. Индекс FRG100, рассчитываемый по ставкам 50 крупнейших банков для вкладов от 100 000 рублей сроком на год, снизился с 17% годовых в январе 2015 года до 3,86% годовых к февралю 2021 года. К марту средние ставки выросли на 0,2 п. п., до 4–4,1%, однако говорить о развороте тренда преждевременно.

В 2021 году, по нашему прогнозу, ставки вырастут на 0,5–0,7 п. п., что не приведет к сколь-либо значимому изменению поведения вкладчиков. Это не разворот тенденции, а фиксирование статус-кво. Участники рынка учатся действовать в новых рыночных обстоятельствах: банки и финансовые компании начинают адаптировать бизнес-модели, а клиенты — подстраивать стратегии сбережения.

Был ли отток вкладов?

В 2020 году эксперты и журналисты много писали об оттоке вкладов из-за низкой доходности. Если смотреть на статистику срочных вкладов, то может сложиться ложное впечатление, что клиенты в 2021 году забрали из банков 1,8 ­трлн рублей. Действительно, за год портфель срочных вкладов снизился с 22,7 трлн рублей до 20,9 ­трлн рублей. Но одновременно с этим в 1,5 раза вырос портфель текущих и сберегательных счетов: с 7,9 трлн рублей до 12,2 ­трлн рублей. Суммарный же портфель средств частных клиентов вырос на 8%, до 33,1 ­трлн рублей.

Накопительные счета вместо срочных вкладов

Рост популярности накопительных счетов связан, как ни удивительно, со снижением уровня ставок. Накопительные счета удобнее срочных вкладов: клиент может без ограничений снимать со счета деньги или пополнять его. Когда ставки по вкладам превышали 10%, такая свобода обходилась клиентам в 1–3 п. п. И это было существенной потерей доходности. Теперь же разница сократилась до нескольких десятых процентного пункта. А в некоторых банках при определенных условиях накопительные счета и вовсе доходнее классических вкладов. В результате доля счетов в общей структуре привлеченных средств физлиц за год выросла с 26% до 37%.

Фондовый рынок

Часть накоплений клиенты перевели на фондовый рынок. Темпы роста показателей брокеров напоминают первую половину 2000-х в банковской рознице:

• количество клиентов, открывших брокерские счета, за год выросло в 2,4 раза: с 3,9 млн до 9,5 млн (данные Мосбиржи);
• объем средств частных клиентов на фондовом рынке за год вырос в 1,8 раза: с 3,4 трлн рублей до 6 трлн рублей (данные НАУФОР).

Объем денег растет медленнее числа клиентов — это результат того, что на рынок приходит все больше клиентов с небольшими чеками. Средний размер инвестиции на фондовом рынке в 2020 году снизился с 700 000 рублей до 540 000 рублей. В 2021 году средний чек продолжит снижаться до 400 000–450 000 рублей.

На фондовый рынок приходят не только деньги, которые могли бы остаться на вкладах, но и деньги, за которые могли бы побороться страховые компании.

ИСЖ и НСЖ

Пик популярности инвестиционного и накопительного страхования жизни пришелся на 2016–2018 годы. Тогда банки агрессивно продавали клиентам полисы ИСЖ и НСЖ (инвестиционное, накопительное страхование жизни) как замену вкладам, однако по истечении срока клиенты не получали доходность, обещанной продавцом. Часто итоговая доходность была даже ниже той, которую можно было бы получить, разместив деньги на вкладе.

Это привело не только к разочарованию клиентов, но и к повышенному вниманию регулятора. В январе 2021 года ЦБ объявил о намерении ужесточить правила продажи ИСЖ и НСЖ. Новые правила значительно снизят доходность этих продуктов для банков и страховых компаний, но сделают их более прозрачными для клиентов.

Что дальше?

Тренд 1: накопительные счета станут стандартом

Накопительные счета станут ключевым банковским сберегательным продуктом для клиентов с капиталом до 1–2 млн рублей. Банки будут все сильнее интегрировать этот продукт в так называемый daily banking — лучшие условия будут доступны тем клиентам, кто активно пользуется банковскими сервисами. По итогам 2021 года доля текущих счетов вырастет до ­40–50%. Классические же вклады станут продуктом для клиентов премиального банковского обслуживания и private banking.

Тренд 2: плавный переток средств на фондовый рынок

Слухи о смерти банковских вкладов сильно преувеличены. Доля биржевых инструментов в портфеле сбережений будет расти, но постепенно. Клиенты с накоплениями очень консервативны, ведь им есть что терять. Число брокерских счетов в 2021 году может вырасти еще в полтора-два раза. Но это не значит, что все люди переведут все свои деньги на фондовый рынок. Большинство из них для начала рискнет безопасной для себя суммой. И получив первый опыт, примет решение, какую долю своих сбережений оставить на безрисковых банковских счетах и вкладах, а какую — перевести на брокерский счет.

Тренд 3: игровое обучение игре на бирже

Во многом успех биржевых инструментов зависит от того, какой первый опыт получат клиенты, насколько качественно брокеры и управляющие компании объяснят «неофитам» правила поведения на фондовом рынке.

Наиболее разумно — ограничить риск новых клиентов, не дать им даже шанса получить критический убыток. Законодательно это регламентируется очень слабо. Риск-профилирование клиентов — процедура формальная. Поэтому то, с чем столкнется неопытный клиент на фондовом рынке, остается в зоне ответственности самих брокеров.

Брокеры будут развивать системы онбординга:

• мягкое обучение через блоги, сторис, игровые механики, социальные сети и т. д.;
• «песочницы» для новичков — гарантия компенсации потерь в рамках ограниченных сумм инвестирования и на ограниченное время. Например: «Инвестируй 20 000 рублей, и, если ты получишь убыток в первый месяц, мы тебе его компенсируем»;
• настойчивое предложение новичкам консервативных продуктов — облигаций, индексов и т. д.

Тренд 4: вторая жизнь структурных продуктов

После введения ограничений на продажу ИСЖ и НСЖ структурные продукты имеют шанс обрести новую жизнь. На этот раз на «светлой стороне». Крупные банки, брокеры и страховые компании готовятся адаптироваться к новым правилам, которые сделают продукт более безопасным и прозрачным для клиентов.

Источник

ЦБ опустил ставки по вкладам. Как теперь спасти сбережения от инфляции?

Главное событие прошлой недели – рекордное снижение ключевой ставки ЦБ. Регулятор опустил показатель сразу на процент, до 4,5%. Так власти пытаются разогнать экономику: кредиты станут дешевле, а бизнес сможет быстрее прийти в себя. Но столь резкое снижение ставки приведет к новому витку падения доходности вкладов, полагают эксперты. Как сильно просядут ставки по депозитам эти летом, – читайте в нашем материале.

Ниже инфляции

С начала кризиса россияне не прекращают выводить деньги из банков. К снятию вкладов россиян подталкивает объявленный в марте налог на процентный доход. Но в большинстве случаев люди попросту вынуждены «проедать» свои накопления из-за падения заработков, считает ведущий аналитик QBF Олег Богданов.

При этом банки тоже переживают не лучшие времена. Объемы выдачи кредитов сокращаются, а по ранее выданным ссудам растет доля неплатежей. Причина все та же – снижение доходов заемщиков. На этом фоне банкам было бы логично предложить более выгодные условия по депозитам, чтобы привлечь больше денег граждан. Но в этот раз интересы кредиторов и государства разошлись.

«Из-за радикального снижения ключевой ставки банкам также придется опускать ставки по вкладам, чтобы сохранить процентную маржу на приемлемом уровне», ­– объяснил руководитель рейтинговой службы Национального рейтингового агентства (НРА) Сергей Гришунин.

Он добавил, что ставки будут опускаться в несколько этапов, поскольку резкое снижение доходности может вызвать панику среди вкладчиков и ускорить отток денег из банков. Хотя люди все равно продолжат постепенно снимать сбережения со счетов, поскольку доходы не скоро восстановятся, а желание вернуться к привычной жизни после карантина слишком велико.

При этом падение ставок по вкладам в ближайшие месяцы не прекратится. В прошлую пятницу глава ЦБ Эльвира Набиуллина дала понять, что регулятор готов снижать ключевую ставку столько раз, сколько потребуется для реанимации экономики.

«К концу года с большой вероятностью депозитные ставки могут оказаться ниже инфляции», — предположил руководитель ИАЦ «Альпари» Александр Разуваев.

По данным Frank RG, во многих банках доходность по вкладам уже близка к ключевому показателю инфляции – 4%. Так, депозит в Сбербанке позволит заработать не более 4,26% годовых, в Промсвязьбанке — до 4,15%, в Альфа-банке — до 3,87%, а в Росбанке — до 4,4%.

По прогнозу аналитиков НРА, средняя ставка по вкладам топ-10 банков до конца года приблизится к 3% годовых. В первой половине июня средний процент рублевых депозитов составлял 5,01%.

Крупные игроки снизились первыми

Некоторые банки не стали ждать заседания ЦБ и заранее опустили ставки вкладов. Так, «Ренессанс Кредит» превентивно снизил доходность по вкладу «Ренессанс Доходный» на 0,3 п.п., до 4,3-5,7%.

Аналогично поступил Московский Кредитный Банк, который «урезал» ставки депозитов на 0,15-0,20 п.п. Теперь самая высокая доходность в МКБ составляет 5,5% годовых. Такую ставку можно получить по вкладам «МЕГА Онлайн» и «Максимальный доход».

Примерно в тех же пределах сократили ставки Транскапиталбанк и «Кредит Европа Банк» – 0,15-0,25 п.п. На относительно высокую доходность в ТКБ можно рассчитывать только по депозиту «Постоянный доход» – 5,6-6,05% годовых. Во втором банке диапазон больше – 2,5-6,15%.

В банке «Открытие» ставки снизили на 0,20-0,25 п.п. Если ранее максимальная доходность по вкладам банка составляли 5,17%, теперь же она упала до 4,98% годовых. Минимальная рухнула до 3,39%.

Сильнее всего доходность упала в банке «Авангард» – сразу на 0,8 п.п. Самая низкая ставка зафиксирована по вкладу «Базовый – Интернет», где минимальный процент начинается от 2,5%. А наибольшую доходность – 3,8% годовых – можно получить по депозиту «Базовый».

Сбербанк и ВТБ пока не объявили снижение ставок по своим предложениям. Их представители заявили, что будут следить за ситуацией на рынке.

Высокие ставки остались на промо

Сейчас повышенную ставку можно получить только по сезонным вкладам или в рамках специальных акций. Однако доходность по ним зачастую превышает базовую ставку лишь на полпроцента, отметили в компании Frank RG.

Больше всего можно заработать по вкладу «Горячий процент» в Совкомбанке – 6,25% годовых. Но для этого нужно будет завести карту рассрочки «Халва» и каждый месяц тратить по ней не менее 10 тысяч рублей.

Также высокий процент можно получить в банке «Санкт-Петербург» по депозиту «Белые ночи» – 6,2%. Но тут тоже есть условие – придется открыть счет на три года.

Промо-вклады действуют в банке «Русский стандарт», Уралсибе, СДМ-банке и Экспобанке, но доходность по их депозитам менее шести процентов.

На Bankiros есть раздел со спецпредложениями по вкладам – повышенную ставку можно получить, если предъявить промокод с сайта. Как его получить, мы писали вот здесь. К примеру, с промокодом для вклада Газпромбанка «Накопительный счет» дадут ставку 6% годовых.

Другой вариант – инвестиции. Но, если вы пока слабо разбираетесь в фондовом рынке, не стоит самому выбирать ценные бумаги. Лучше вложиться в ETF – это фонды, которые покупают разные акции и облигации продают доли в своих портфелях. Можно купить акции одного фонда, а зарабатывать на бумагах десятков компаний сразу. Стоимость акции начинается от нескольких тысяч рублей. А если собирать портфель акций самому, придется потратить несколько сотен тысяч рублей.

Обнаружили ошибку? Выделите ее и нажмите Ctrl + Enter.

Источник