Доходность пифов за 2019 год

Рынок ПИФов в 2019 году показал рост доходности и количества инвесторов, в 2020 году динамика может измениться

В 2019 году рынок паевых инвестиционных фондов (ПИФ) показал прирост почти по всем показателям: заметно увеличились доходности фондов, что на фоне снижения ставок по депозитам вызвало рост числа пайщиков — физических лиц и почти трехкратный рост притока средств, говорится в «Обзоре ключевых показателей паевых и акционерных инвестиционных фондов». В 2020 году из-за турбулентности финансовых рынков динамика сегмента может измениться, но она будет зависеть от разнонаправленных факторов.

Средневзвешенная доходность открытых ПИФов, которые ориентированы на работу с массовыми клиентами — физическими лицами, в 2019 году увеличилась на 9,2 п.п. и достигла 13,8%, в то время как средневзвешенная ставка по депозитам граждан в 2019 году составляла 6,6%. Доходность по всем типам ПИФов выросла на 8,7 п.п., до 10,1%, а у формирующегося сегмента биржевых ПИФов она достигла 21%. Последовательное снижение ставок по вкладам на протяжении 2019 года стало одной из главных причин повышения интереса инвесторов к альтернативным инструментам. Число новых пайщиков ПИФов выросло на 14,3%, до 1,9 млн, максимальный прирост зафиксирован в открытых фондах (+171,1 тыс., до 741,9 тыс.).

Чистый приток средств в ПИФы в 2019 году составил 645,1 млрд рублей, что почти втрое превышает прошлогодний показатель. Доля их активов в ВВП достигла 4,7%. Основной приток средств произошел в закрытых ПИФах (520,1 млрд рублей), на которые по-прежнему приходится почти 90% совокупной рыночной стоимости чистых активов (СЧА). Наблюдался рост спроса на паи ЗПИФов со стороны физических и юридических лиц, который может продолжиться в условиях перевода инвесторами части своих активов в российскую юрисдикцию.

В начале 2020 года тенденция роста СЧА открытых ПИФов сохранилась. В январе-феврале она поддерживалась в том числе продолжающимся снижением ставок по депозитам и положительной динамикой рынка облигаций. Вместе с тем в марте 2020 года в связи с пандемией коронавируса и падением цены на нефть ситуация на фондовых рынках ухудшилась. Это могло снизить объем вложений физических лиц, в первую очередь в ОПИФы облигаций и смешанных инвестиций, которые наиболее чувствительны к колебаниям доходности (эти сегменты обеспечили почти три четверти годового притока инвестиций в ОПИФы в 2019 году).

В 2020 году на динамику сегмента ПИФов будут влиять разнонаправленные факторы. Стремление граждан приумножить свои вложения постепенно начинает приводить к переходу инвесторов к потенциально более доходным, но и более рискованным, чем банковские вклады, инструментам. С другой стороны, возможное снижение доходов банков может способствовать росту их активности по продажам небанковских продуктов, в том числе паев ПИФов.

Источник

Рейтинг ПИФов по доходности 2019

Что такое ПИФ? Многие расшифровывают эту аббривиатуру, как «пенсионный … что-то там фонд». Однако к пенсиям это понятие отношения не имеет. Правильный ответ – паевой инвестиционный фонд. По сути это такой формат осуществления коллективных вложений, при котором инвесторы приобретают права собственности на доли (паи) в его совокупных активах. Паи во многом похожи на акции, а тот факт, что активы ПИФа могут быть представлены различными ценными бумагами, дает возможность покупателям акций самих ПИФов эффективно диверсифицировать свои вложения. Представляется интересным составить рейтинг ПИФов по доходности 2019 года. Итак, составим ТОП-6.

1. Открытый ПИФ рыночных финансовых инструментов «Апрель Капитал – Акции сырьевых компаний»

Первым в рейтинге доходности ПИФов выступает «Апрель Капитал». Управляющая компания данного фонда делает упор на вложении капиталов в акции сырьевых (добывающих) компаний. Разумеется, что профильными секторами являются:

• нефтегазовая отрасль;
• черная и цветная металлургия;
• добыча угля и сырья для минеральных удобрений.

Главный принцип управления – выбор бумаг компаний с наибольшим потенциалом роста. Фактические финансовые показатели здесь впечатляют (сравнение проводится по показателю доходности за последние 36 месяцев):

• За посл. 3 месяца – 1,95%
• За посл. год – 14,29%
• За посл. 6 месяцев – 5,34%
• Итог за посл. 36 месяцев – 129,45%
• Минимальное вложение – 5000 рублей

2. Открытый ПИФ рыночных финансовых инструментов «ВТБ – Фонд Акций»

Инвестирование активов фонда фокусируется на недооцененных (причем, фундаментально) высоколиквидных бумагах (на «голубых фишках» России). И здесь крайне важен уровень потенциального занижения текущей стоимости акций компании, куда осуществляется инвестирование средств фонда, по сравнению с предполагаемой их справедливой ценой, отражающей ценность активов выбранной компании. Кроме того, до трети объема портфеля может быть вложено в акции второго эшелона ликвидности (перспективность и потенциал здесь ценятся явно выше ликвидности).

• За посл. 3 месяца – 1,98%
• За посл. год – 17,21%
• За посл. 6 месяцев – 8,83%
• Итог за посл. 36 месяцев – 71,24%
• Минимальное вложение – 5000 рублей

3. Открытый ПИФ РФИ «Сбербанк – Природные ресурсы»

Стратегия управляющей компании фонда – осуществление вложений активов в акции перерабатывающих компаний, где рентабельность производственных процессов имеет высокий потенциал роста. (Это и компании, занимающиеся переработкой углеводородов, и нефтесервисные предприятия, и фирмы, занимающиеся обработкой драгоценных камней и выплавкой драгметаллов).

У фонда следующие фактические финансовые показатели:

• За посл. 3 месяца – 1,21%
• За посл. год – 24,99%
• За посл. 6 месяцев – 5,78%
• Итог за посл. 36 месяцев – 68,29%
• Минимальное вложение – 1000 рублей

4. ПИФ «Открытие – Акции»

Три кита стратегии управления активами данного ПИФа:

1. выстраивание преимущественно долгосрочных стратегий;
2. максимальная разумная диверсификация;
3. минимизация рисков.

Объектами вложений являются недооцененные, то есть, имеющие потенциал роста в долгосрочной перспективе бумаги первого и второго эшелонов ликвидности. Доход ПИФа формируется:

• из прироста курсовой стоимости акций в портфеле;
• из акцептуемых дивидендов.

Фактические финансовые показатели следующие:

• За посл. 3 месяца – 1,29%
• За посл. год – 9,52%
• За посл. 6 месяцев – 4,68%
• Итог за посл. 36 месяцев – 54,19%
• Минимальное вложение – 1000 рублей

5. Открытый ПИФ рыночных финансовых инструментов «УРАЛСИБ Акции роста»

Направление инвестирования фонда – облигации и акции предприятий корпоративного сектора. Принцип формирования инвестиционной стратегии – сопоставление рисков и предполагаемой доходности в течение ближайших 3-6 месяцев (сверхконсервативная стратегия). При этом выбираются бумаги только тех компаний, финансовые показатели которых превышают доходность рынка банковских депозитов и облигаций. А кроме того, данные бумаги должны входить в первый эшелон ликвидности.

Фактическая доходность вложений в акции ПИФа:

• За последние 3 месяца – 1,9%
• За последние год – 2,38%
• За последние 6 месяцев – 6,1%
• Итог за последние 36 месяцев – 42,93%
• Минимальное вложение – 1000 рублей

6. Открытый ПИФ рыночных финансовых инструментов «ТКБ Инвестмент Партнерс – Фонд облигаций»

Инвестиционная стратегия фонда следует из его названия. Его средства вкладываются:

• в корпоративные долговые обязательства – облигации компаний из первой десятки предприятий по показателю финансовой устойчивости. Эмитентами облигаций являются, преимущественно, отечественные компании;
• в государственные облигации РФ.

Эталоном доходности служат ставки по банковским депозитам. Вложения данного ПИФа можно также назвать сверхконсервативными (то есть, с минимальным риском), поэтому инвестиции в акции данного ПИФа – это наилучшее направление для формирования долгосрочных накоплений. К тому же, фактическая финансовая статистика фонда превалирует над традиционными банковскими вкладами:

• За посл. 3 месяца – 1,58%
• За посл. год – 4,16%
• За посл. 6 месяцев – 3,79%
• Итог за посл. 36 месяцев – 29,71%
• Минимальное вложение – 1000 рублей

Резюме

Следует помнить, что рейтинг паевых инвестиционных фондов (кем бы он ни проводился) – это субъективное ранжирование данных структур по какому-либо признаку (здесь за базовый признак принималась 3-летняя доходность). Но для корректного, объективного выбора следует учитывать и другие факторы, к примеру, степень надежности фонда.

Экономист, финансовый аналитик, трейдер, инвестор. Личные интересы – финансы, трейдинг, криптовалюты и инвестирование.

Источник

Доходность ПИФов и порядок ее расчета. Рейтинг доходности ПИФов 2021

ПИФы – это очень популярный инструмент среди российских инвесторов. Фонды используют как для сохранения, так и для приумножения инвестиционного капитала . При выборе подходящего фонда многие инвесторы смотрят на доходность ПИФов как на главный критерий. Но инвестиции в самых доходные ПИФы не всегда оправданы, так как нужно смотреть на общую экономическую ситуацию.

Как считается доходность ПИФов?

Чтобы ответить на этот вопрос, нужно знать, как устроены ПИФы. Каждый фонд придерживается определенной инвестиционной стратегии, и приобретает активы на свой баланс в соответствии с ней. Например, если это ПИФ акций, то он приобретает акции определенных компаний.

Если к концу года стоимость акций повысится до 1,1 млрд рублей, то стоимость паев возрастет до 1100 рублей, т.е. на 10%. Если же СЧА упадет, к примеру, до 0,9 млрд, то цена пая сократится до 900 рублей.

Таким образом, доходность ПИФов напрямую зависит от стоимости активов, которые приобретает фонд. При этом получаемые купоны и дивиденды, как правило, не выплачиваются инвесторам, а используются для приобретения дополнительных активов, что дополнительно «разгоняет» цену пая.

Доходность пифов по разновидностям

Основные разновидности ПИФов и их примерная доходность таковы:

• Фонды государственных облигаций – наименее рисковые и доходные. Прибыльность обычно находится в диапазоне 6-8% годовых, т.е. чуть выше депозитов.
• Фонды еврооблигаций – результат инвестирования будет зависеть, в том числе, от курса рубля. Если наша валюта падает, то за счет хеджа инвестор получает дополнительную прибыль. Доходность обычно на уровне 8-10% годовых, но при укреплении рубля падает.
• Фонды корпоративных облигаций – чуть более рисковый вариант, чем предыдущие, включает в состав активов долг российских компаний. В зависимости от отрасли может принести прибыль до 10%, а то и 15% годовых.
• Фонды акций – самые рискованные из всех ПИФов. Доходность сильно зависит от набора конкретных акций, входящих в состав активов. Поэтому разброс большой – от 5% до 100% годовых.
• Отраслевые фонды – инвестируют в конкретные товары или сырье, например, в золото. Цена пая коррелирует с изменением стоимости базового актива.
• Смешанные ПИФы – самые сбалансированные фонды, в состав активов которых в разных пропорциях входят акции и облигации. Обычно приносят инвесторам 10-12% годовых при умеренном риске.
• Фонды фондов – служат «обертками» для паевых и биржевых фондов ( ETF ), которые российскому инвестору просто так не купить без доступа на зарубежные биржи.

Средняя доходность ПИФов

В целом доходность по ПИФам в России очень сильно зависит от внешнеполитических рисков. Например, когда в 2018 году ввели санкции против отдельных компаний, то многие ПИФы акций просто «просели» по доходности.

Например, ПИФ акций компаний малой и средней капитализации от ВТБ Управление активами практически весь 2018 год падал, но в итоге всё же показал положительную динамику.

Когда в августе 2018 года США запретили своим резидентам держать ОФЗ, то обычно стабильно растущие ПИФы, вкладывающие в госбумаги, значительно упали. И это при том, что сами ОФЗ не изменились, более того, за счет падения стоимости их доходность увеличилась. Многие опытные инвесторы использовали этот момент для входа в такие ПИФы и ETF .

Аналогичная ситуация произошла и с корпоративными облигациями . Это хорошо видно на примере Фонда перспективных облигаций компании Сбербанк Управление активами. Видна просадка в 2018 году и значительный подъем в 2019-м.

ПИФ Сбербанка

Комиссии и налоги

Кроме того, при инвестировании в ПИФы нужно учитывать тот факт, что на итоговую доходность влияют комиссии, которые взимают управляющие компании, а также налоги.

Комиссии бывают трех видов:

• при покупке – называется «надбавка», обычно ее значение 1-2%;
• при продаже пая – называется «скидка», чем дольше держать паи, тем меньше комиссия;
• за управление – как правило, 0,3-1% от СЧА фонда за год.

На скриншоте – комиссии Сбербанка за управление паями ПИФов.

Комиссии ПИФов

В итоге комиссии могут съедать от 1% до 3% прибыли . Поэтому важно узнать, как можно на них сэкономить.

Большинство ПИФов применяют нулевую скидку при погашении паев спустя 3 года, а также взимают меньшую надбавку при вложении крупной суммы. На комиссию за управление инвестор повлиять, к сожалению, не может. Ее размер целиком и полностью определяется управляющей компанией.

Что касается налога, то инвестор должен заплатить стандартный подходный налог 13% при погашении пая с прибылью . Налог платиться только с полученного дохода. Например, если инвестор купил 500 паев за 1200 рублей каждый, а продал их за 1300, то он получил доход в размере 50000 рублей. В казну нужно будет уплатить 6500 рублей.

Бенчмарк – индикатор доходности ПИФа

Таким образом, сама по себе доходность ПИФов в отрыве от экономической ситуации не дает представления о качестве работы фонда. Более того, многие начинающие инвесторы, опираясь только на данные о доходности в прошлом, ведут себя на рынке совершенно неправильно. Они приобретают паи самых доходных фондов, когда их стоимость находится на максимальном значении, а продают их при снижении цен, паникуя из-за того, что их сбережения уменьшаются.

Следовательно, чтобы понимать, когда именно следует вкладывать в ПИФ и каковы его перспективы, необходимо проанализировать, в какие инструменты инвестирует фонд, по какой стратегии и как ведут себя управляющие при нестабильности на рынке.

Для понимания, насколько профессионально ведут себя управляющие и насколько вообще выгоден фонд, оптимально сравнить его с бенчмарком. Это индекс, с которым сравнивается доходность ПИФа . При прочих равных – если кривая доходности паевого фонда обгоняет бенчмарк, то этот ПИФ лучше, чем аналоги.

Например, на графике – стоимость пая ПИФа «Райффайзен – акции». В качестве бенчмарка выступают сразу два индекса: IF — EG и Мосбиржи. Фонд обгоняет их оба.

ПИФ Райффайзена

На самом деле анализировать доходность фондов следует при помощи различных технических индикаторов, например, коэффициента Шарпа или альфа, а также смотреть на волатильность . Эти коэффициенты показывают, насколько эффективно работают управляющие и отрабатывают ли все возможности рынка, а также на сколько примерно вырастет (или упадет) стоимость пая в зависимости от величины бенчмарка. Например, если индекс меняется на 2%, то цена пая может меняться на 2,5%, причем это работает в обе стороны – и на понижение, и на повышение.

Но начинающему инвестору достаточно ознакомиться с составом активов, сравнить доходность с бенчмарками и на основании этих данных прикинуть перспективы ПИФа в будущем.

Кроме того, лучше всего инвестировать не в один ПИФ, а несколько. Возможно, даже в рамках различных управляющих компаний. Так ваш доход не будет зависеть от доходности только одного ПИФа и ситуации только в одной отрасли экономики.

За какой промежуток времени анализировать доходность?

Инвестору нужно настроиться на то, что ПИФы – это надолго. Особенно, если речь идет о фондах акций. На краткосрочной дистанции (до года) и даже среднесрочной (до 2-3 лет) возможно падение стоимости пая и, как следствие, доходности ПИФа.

Поэтому оптимально инвестировать в паевые фонды на срок от 3 лет. За этот срок любые негативные тенденции, как правило, сглаживаются, и ПИФ начинает приносить доход.

Многие профессиональные инвесторы, кстати, используют моменты падения доходности инструмента в качестве сигнала на покупку, а потом зарабатывают деньги на резком росте стоимости пая.

В трехлетнем срок инвестирования есть и другие плюсы :

• большинство управляющих компаний предлагают небольшие скидки при выходе из инвестиции спустя 3 года;
• можно получить налоговый вычет на доход.

Следовательно, и анализировать доходность фонда лучше всего как минимум на 3-летнем промежутке времени. Если ПИФ продолжает демонстрировать тенденцию падения стоимости пая больше этого срока, то это говорит о серьезных проблемах в управлении, и лучше избежать инвестиций в него.

Самые доходные ПИФы 2021 года

Если смотреть доходность ПИФов за последний год, то картина такая. Наиболее прибыльными оказались фонды, инвестирующую в нефтяную и сырьевую отрасль экономики, в числе аутсайдеров, показавших отрицательную динамику, оказались фонды, делавшие ставку на акции несырьевых и потребительских компаний. Например, ПИФ Альфа-Капитала Торговля просел на 18,35%, а Райффайзена «Потребительский сектор» – на 14,17%. И это вполне отображает реалии российской и мировой экономики.

Лидерами оказались:

• ВТБ – Фонд нефтегазового сектора, +39,98%;
• Альфа-Капитал – Ресурсы, +39,13%;
• Сбербанк – Природные ресурсы, +35,90%;
• Райффайзен – Сырьевой сектор, +33,23%;
• САН – Смешанные инвестиции, +28,10%;
• Альфа-Капитал – Ликвидные акции, +25,61%;
• КапиталЪ – Мировая индустрия спорта, +24,95%;
• Атон – Инфраструктура, +24,45%;
• ТФГ – Валютные еврооблигации, +23,52%;
• Система Капитал – Резервный валютный, +23,11%.

Доходность ПИФов за прошлый год

Если же смотреть на трехлетней дистанции, то лидерами по доходности среди ПИФов оказываются совсем другие управляющие компании:

• Апрель Капитал – Акции сырьевых компаний, +129,45%;
• Апрель Капитал – Акции второго эшелона, +124,83%;
• Уралсиб – Энергетическая перспектива, +109,63%;
• Апрель Капитал – Акции, +108,86%;
• Арсагера – Фонд акций, +74,77%;
• ВТБ – Фонд смешанных инвестиций, +71,63%;
• ВТБ – Фонд акций, +71,24%;
• Агидель – Акции, +69,70%;
• Сбербанк – Природные ресурсы, +68,29%;
• Альфа-Капитал – Ресурсы, +66,60%;1
• ВТБ – Фонд Предприятий с госучастием, +66,51%;
• Райффайзен – Сырьевой сектор, +64,42%.

Доходность ПИФов за 3 года

Как видно, на долгосрочной дистанции фонды акций обгоняют по доходности фонды облигаций и прочие разновидности. Также неплохо себя чувствуют ПИФы смешанных инвестиций за счет более сбалансированного состава активов.

Но в то же время именно ПИФы акций наиболее волатильны, и не у каждого инвестора хватит нервов держать дешевеющие паи. К тому же, если фонд непрестанно рос несколько лет, не исключена его коррекция. Поэтому выбирать подходящий ПИФ для инвестирования, опираясь только на его доходность в прошлом, не совсем верно. Удачная история в прошлом не гарантирует такой же прибыли в будущем.

На что обращать внимание при покупке доходного ПИФа?

Обобщим, на какие параметры стоит обращать внимание при выборе подходящего ПИФа:

• доходность ПИФов в прошлом – важный критерий, который позволяет понять, сколько вообще можно заработать на данном финансовом инструменте;
• разница между бенчмарком и графиком котировок пая – если ПИФ обгоняет бенчмарк или идет вровень с ним, то всё в порядке;
• объем собственных средств (стоимость чистых активов) – чем больше средств под управлением фонда, тем более диверсифицированный портфель могут собрать управляющие и тем меньше риски;
• конкретный состав эмитентов и предполагаемая их «судьба» в будущем – если есть основания для роста, то и ПИФ тоже вырастет;
• размер скидок и надбавок – чем меньше возьмет себе управляющая компания, тем больше получит инвестор;
• прирост капитала – чем больше людей инвестируют в фонд, тем лучше: скорее всего, он надежный.

В целом лучше собирать диверсифицированный портфель из нескольких различных фондов. Например, оптимальным будет такой состав:

• 30% – ПИФы облигаций;
• 20% – смешанных инвестиций;
• 40% – акций;
• 10% – отраслевой или сырьевой ПИФ.

На долгосрочной дистанции такой портфель обязательно покажет хорошую доходность, а защитные активы помогут сохранить доходность на среднесрочной.

Заключение

Таким образом, учитывать доходность ПИФов необходимо, но это не единственный критерий при отборе подходящего фонда для покупки. Нужно смотреть прибыльность инструмента на долгосрочной дистанции, а также сравнивать ее с бенчмарком, чтобы понимать, обыгрывает ПИФ рынок или нет. Для получения максимальной прибыли и уравновешивания рисков оптимально собрать портфель из паев разных фондов, не соотносящихся друг с другом.

Автор: Вадим Бон

Инвестор, предприниматель, трейдер, автор и создатель финансового блога internetboss.ru

«Занимайтесь любимым делом — только так можно стать богатым».

Источник