Доходность от золота график

Самые доходные вложения 2020 года: золото вне конкуренции

Подводя итоги прошедшего 2020 года, хотелось бы знать, какие инвестиции были наиболее прибыльными. Для сравнения условно рассматривается результативность вложения суммы 100.000 рублей в золото, акции компаний, инвестиционные фонды и банковские вклады. Доходность золота оказалась наиболее высокой. Сравниться с данным активом по эффективности могли только акции некоторых российских компаний и ПИФы. При этом многие финансовые инструменты оказались просто убыточными.

Доходность инвестиций в золото

Первый раз за последние 4 года самым прибыльным способом вложения средств оказалась покупка золота. На каждые 100.000 рублей, вложенных в этот драгметалл в конце 2019 года, сейчас инвестор получил бы около 44.000 рублей чистого дохода. Это втрое превосходит доходность золота, отмеченную в 2018 году. Подобная результативность инвестиций стала возможной, благодаря изменению валютных котировок и подорожанию самого золота.

Наибольшая динамика роста наблюдалась с середины весны до конца лета. Увеличению доходность золота способствовала геополитическая нестабильность, коронавирусная пандемия и беспрецедентные меры финансового стимулирования экономик со стороны ведущих мировых регуляторов.

Стоимость золота в августе 2020 года первый раз превысила максимальные за всю историю значения и достигла уровня $2070 за одну унцию. Даже если учесть технический откат цены драгметалла до $1840 долларов, годовое подорожание составило около 25%. Рухнувший по отношению к американскому доллару рубль и связанная с этим валютная переоценка прибавили к этому показателю еще 20%.

В наступившем 2021 году инвесторы должны быть более осторожными. Если действие вакцин окажется эффективным, то мировая экономика начнет восстанавливаться ускоренными темпами и монетарное стимулирование со стороны Центробанков может прекратиться. По мнению специалистов, подобный вариант развития событий сейчас наиболее вероятен. В этом случае доходность золота и спрос на него, как на самый надежный антикризисный актив значительно снизятся. Эксперты прогнозируют в течение следующего года падение стоимости золота до отметок $1850-$1700 долларов за тройскую унцию.

Паевые инвестиционные фонды (ПИФ)

Хорошую доходность показали в прошлом году инвестиционные фонды. Из 170 ПИФов с общим количеством активов 100.000.000 рублей убытки понесли только три фонда. Наиболее эффективными оказались фонды, оперирующие акциями компаний из сферы высоких технологий. Прибыль инвесторов, вложивших средства в подобные фонды составила от 47% до 78%.

Фонды, вкладывающие деньги своих клиентов в золото, также показали высокую доходность в диапазоне от 30% до 50%. Наибольшую прибыль получили вкладчики фондов, оперирующих не только золотом, но и серебром или платиноидами, а также акциями добывающих предприятий.

В период кризиса инвестиции в золото считаются наиболее разумным и надежным способом вложения средств. Для золотого рынка характерна стабильность и независимость от рублевых и валютных котировок. Кроме того, стоимость и доходность золота всегда только возрастает.

Неплохую доходность наряду с фондами золота показали ПИФы, работающие в отрасли металлургии, рынка потребительских товаров и еврооблигаций. Если наступивший 2021 год не преподнесет нам очередных неприятных сюрпризов, то актуальность инвестиций в подобные фонды сохранится.

Рынок облигаций сейчас находится на пике исторических максимумов. Поэтому роста стоимости активов здесь ожидать не стоит. С учетом этого инвестиционный интерес будет переориентирован в сторону фондов акций и так называемых сбалансированных фондов.

Доходность акций

По итогам прошедшего года, наряду с высокой доходностью золота, неплохую результативность показал рынок акций российских компаний. За счет этих акций индексный показатель Мосбиржи к декабрю вырос на 10% и составил 3185 пунктов, что лишь немного меньше исторического рекорда прошлого года.

Наибольшую доходность обеспечили своим владельцам акции сети супермаркетов «Магнит» и акции «Яндекса». Прибыль от них составила 56% и 94%. Причиной тому стала пандемия коронавируса, которая во всем мире вывела в ТОП продуктовых поставщиков и ритейлеров, а также сектор высоких технологий. При переходе на удаленный режим работы люди перестали питаться в кафе и столовых и стали больше покупать продукты в супермаркетах. Востребованность услуг операторов связи и интернета также возросла.

Убыточными оказались акции авиаперевозчиков, а также акции поставщиков газа и нефтепродуктов. Причиной тому стал карантинный режим, остановка многих производств и теплая зима 2019 года в Европе.

Банковские вклады

В прошлом году наблюдалось ускорение снижения процентных ставок по банковским вкладам. Согласно информации, предоставленной Российским Центробанком, к окончанию 2019 года ведущие кредитные организации страны поддерживали доходность по депозитным вкладам в районе 6%. В середине осени 2020 года этот показатель упал до 4,326%, и лишь в декабре он стабилизировался на уровне 4,54%. Причина происходящего заключается в мягкой кредитно-финансовой политике ЦБ РФ, призванной поддержать экономику в условиях коронакризиса. Не пострадали от снижения ставки лишь вклады, открытые год назад. Доходность подобного депозитного вклада на сумму 100.000 рублей составила бы сейчас около 6.120 рублей.

В несколько раз больше выгоды получили держатели долларовых депозитных вкладов, а также вкладов в евро. Доходность подобных вложений, несмотря на близкую к нулю процентную прибыль, за год составила от 15.600 до 25.600 рублей. Подобная эффективность валютных вкладов была достигнута во много благодаря валютной переоценке. Напомним, что в течение года доллар США вырос более чем на 10, а евро — на 19 рублей.

Дальнейшее уменьшение ключевой процентной ставки по вкладам от Российского Центробанка в 2021 году не ожидается. Напротив, эксперты прогнозируют обратные меры с ростом данного показателя. Поэтому закрывать вклады в иностранной валюте пока не рекомендуется. Изменений ситуации вокруг рубля также не предвидится. Инвестиционные настроения во многом будут зависеть от политической линии нового американского президента Байдена. Не потеряют актуальности санкционные риски и нестабильность нефтяного рынка. При этом ожидаемый курс доллара будет составлять от 70 до 80 рублей за единицу.

Все перечисленные факторы могут повлиять на доходность золота и прибыль от депозитных вкладов, акций и инвестиционных фондов.

Другие прогнозы цен и аналитика рынка:

Источник

Пять графиков золота, на которые необходимо взглянуть

Профессиональный инвестор и аналитик Марин Катуса анализирует пять графиков золота и отвечает на вопрос, какую пользу из них может извлечь инвестор в условиях сегодняшней нестабильности.

График 1: Соотношение золота и S&P 500

Приведенный ниже график показывает, как соотношение цены одной унции золота и ценового уровня S&P 500 менялось на протяжении многих лет. Данные построены на основе максимальной месячной цены закрытия на рынке золота.

Чем выше показатель, тем «дороже» золотой металл по отношению к S&P 500. Обратное верно, когда значение падает ниже единицы.

Чтобы вернуться к среднему соотношению за 50 лет, золоту необходимо подняться до $2.176,84 доллара, что на 14% выше текущей спот цены. Это означает, что сейчас золото недооценено на 14% по сравнению с его 50-летним средним соотношением с S&P 500.

Другими словами, драгоценному металлу предстоит пройти долгий путь, прежде чем оно достигнет медианного многолетнего показателя относительно индекса.

Даже при рекордно высокой цене закрытия в $2.063,02 доллара за унцию:

• соотношение gold / S&P 500 по-прежнему находится ниже пятидесятилетнего среднего, и
• все еще в 4,5–9,6 раза ниже, чем в периоды двузначной инфляции.

В то время как S&P 500 продолжает бить свои исторические максимумы, стоит отметить, что только 239 из его 500 компонентов, то есть менее половины, показали рост с начала года. Лишь 72 компании из S&P 500 превзошли золото, и только 52 — обошли VanEck Gold Miners ETF (GDX).

Акции добывающих компаний Freeport-McMoran (NYSE: FCX) и Newmont (NYSE: NEM) занимают 50-е и 51-е место с лучшими показателями в индексе, причем с начала 2020 их рост составил более 39%. Это единственные две компании по добыче цветных и драгоценных металлов, которые входят в список S&P 500.

График 2: Цена золота с поправкой на инфляцию

Номинальный рекордный максимум на уровне $2.063,02 доллара, который золото достигло 6 августа 2020 года, стал всего лишь 24-й наивысшей отметкой закрытия с поправкой на инфляцию (относительно доллара 2012 года).

Реальные цены или цены с поправкой на инфляцию можно рассчитать, используя любой индикатор инфляции. Самый известный из них — индекс потребительских цен (ИПЦ), но в этом случае мы будем использовать дефлятор ВВП, который считается более надежным измерителем инфляционных значений.

Если посмотреть на 10 самых высоких уровней дневного закрытия для цены золота с поправкой на инфляцию, можно увидеть, что все они были зафиксированы либо в январе 1980 года, либо в период с августа по сентябрь 2011.

В долларах 2012 года, чтобы сравняться с рекордным максимумом с поправкой на инфляцию, установленным 21 января 1980, цене золота придется подняться до $2.349,01 доллара.

Чтобы это сделать, при текущей спот цене в $1.867 долларов драгметалл должен вырасти на $482,01 доллара, или 23,3%. Судя по данным графика, расположенного ниже, текущие цены золота не так уж впечатляющи. Но у инфляционных мер есть свои ограничения, а потому исторические максимумы, достигаемые активами, — даже в номинальном выражении — стоят внимания.

В любом случае разница между предыдущими пиками с поправкой на инфляцию означает, что потенциал роста цены золота еще не исчерпан.

График 3: Сравнительная оценка акций золотодобытчиков

Ни для кого не секрет, что акции горнодобывающих компаний обеспечивают хорошую прибыль от основного металла, который они производят. Но так ли это выгодно сегодня? Если коротко, то да, особенно в сравнении почти с любой другой отраслью фондового рынка и учитывая оптимистичные долгосрочные перспективы для золота.

Приведенный ниже график показывает соотношение цены и форвардного денежного потока на акцию (форвардный CFPS), которое отражает цены акций по отношению к денежным потокам, которые они, согласно прогнозам, будут генерировать в течение следующих двенадцати месяцев.

Текущий бычий рынок принес золотодобытчикам, особенно крупным, хорошую прибыль. Тем не менее, коэффициенты GDX и GDXJ, ETF VanEck Gold Senior и Junior Gold Miner выросли не так заметно, как другие основные рыночные индексы. Фактически, GDXJ торгуется ниже среднего десятилетнего значения.

Когда говорят о завышенных ценах, просто посмотрите на NASDAQ: его коэффициент цена / форвардный CFPS почти вдвое превышает среднюю величину за 10 лет. На момент написания этой статьи на шесть крупных технологических компаний (FAANMG) приходилось 42% рыночной капитализации NASDAQ Composite и 25% S&P 500.

Если цена GDX или GDXJ вырастет на 100%, их соотношение будет все равно ниже, чем значение NASDAQ.

График 4: Цена золота vs баланс ФРС

Корреляцию этих данных нельзя назвать стопроцентной, тем более что Федеральная резервная система не меняла свои золотые резервы с апреля 2006 года, но рост баланса ФРС отражает масштабы массивных пакетов стимулирования.

Неограниченное количественное смягчение снижает доходность. Таким образом, стремительно растущий баланс ФРС можно рассматривать как ключевой фактор, способствующий росту цены золота. Когда доходность казначейства достигает исторических минимумов, привлекательность желтого металла как убежища растет.

Хотя ФРС разочаровала многих инвесторов, не придерживаясь политики контроля кривой доходности и отвергая политику отрицательных процентных ставок, ставки останутся сниженными до конца 2022 года. На кон поставлено доверие к ФРС.

Поэтому инвесторам в золото стоит следить за балансами Центрального банка, а также за инфляционными ожиданиями и реальной доходностью.

График 5: потоки бумажного золота ETF

Нынешний год стал годом рекордов как для золота, так и для обеспеченных золотом фондов ETF, например, SPDR Gold Shares (GLD) или Sprott Physical Gold Trust.

В год экономической разрухи, безудержных спекуляций на финансовых рынках, минимальной доходности и беспрецедентных изменений денежно-кредитной политики, крупные хедж-фонды и индивидуальные инвесторы хлынули в золотые биржевые фонды, чтобы снизить риски и получить выгоду от роста цены золота.

Поскольку до конца 2020 осталось два месяца, золотые ETF по всему миру уже превзошли предыдущий годовой рекорд закупленных объемов золота в 20,7 млн ​​унций (установленный в 2009 году) более чем на 45%.

Фактически, этот рекорд уже был побит к 30 июня 2020. Дополнительные 11 миллионов унций, приобретенные с тех пор, —просто вишенка на торте.

Время золота

Учитывая вышесказанное, все признаки указывают на оптимистичный долгосрочный прогноз для золота и золотодобывающих компаний в ближайшие годы, однако они не исключают разворотов и консолидации в краткосрочной перспективе. Однако спады предоставляют прекрасную возможность пополнить свой портфель для предстоящего бычьего цикла на рынке золота. Предупрежден значит вооружен — когда настанет момент, будьте готовы действовать. С начала года золотой портфель нашей компании принес 65% доходности, в то время как сам благородный металл вырос всего на 26%, а S&P 500 — на 6,6%.

Другие прогнозы цен и аналитика рынка:

Источник