Доходность облигации до погашения без учета налогообложения

Как считать доходность облигаций

С помощью облигаций компании и государство берут деньги в долг. По облигациям регулярно выплачивают проценты — эти выплаты называют купонами. Затем тот, кто выпустил облигации, погашает их — выплачивает номинал владельцам ценных бумаг. Очень часто номинал одной облигации — 1000 Р .

Облигации похожи на вклад, но устроены сложнее. Доходность облигаций можно считать по-разному , а еще она зависит не только от купона, но и от цены. Можно сказать, что на бирже с помощью цены договариваются о доходности облигации: чем дешевле ее купите, тем больше на ней сможете заработать, и наоборот. Рассказываем, чем отличаются разные виды доходности облигаций и как их посчитать.

💸 Купонная доходность

Ставка купона показывает, какой процент от номинала облигации составляет сумма купонов за год. Это самый простой показатель, но, пожалуй, наименее полезный для выбора облигаций

Пример: по облигации «Лента БО-001 Р -04 » купоны выплачиваются каждые 182 дня в размере 31,41 Р , то есть около 63 Р за год. Номинал облигации — 1000 Р . Купонная доходность — 63 / 1000 = 6,3% годовых

📅 Текущая доходность

Цена облигации может отличаться от номинала, и это учтено в текущей доходности. Она считается так: размер купонов за год или ставку купона делят на нынешнюю цену облигации — в рублях или процентах от номинала

Пример: 7 сентября та же облигация «Ленты» стоила 101,2% номинала, или 1012 Р . Ставка купона — 6,3%, то есть в год платят 63 Р . Значит, текущая доходность такая: 63 / 1012 = 6,23% годовых. Она меньше купонной, потому что облигация торгуется дороже номинала

📈 Простая доходность к погашению

Показывает, сколько инвестор заработает, если купит облигацию по определенной цене с учетом накопленного купонного дохода и будет владеть ею до даты погашения. Полученные от облигаций деньги инвестор не вкладывает

Пример: 7 сентября эту облигацию можно было купить за 1012 Р + НКД 16,74 Р . Если владеть ею до погашения 31 мая 2023 года, можно получить 6 купонов по 31,41 Р , а в конце выплатят номинал — 1000 Р . Простая доходность к погашению — 5,69% годовых. Посчитать ее легко в специальных калькуляторах — о них чуть позже

📊 Эффективная доходность к погашению

Это как простая доходность к погашению, но с важным отличием. Считается, что все полученные купоны и амортизационные выплаты инвестор реинвестирует — вкладывает в ту же облигацию, причем под ту же доходность

Пример: все так же , но предполагаем, что на полученные купоны инвестор покупает дополнительные облигации. Эффективная доходность к погашению — 5,89% годовых. Она выше, чем простая к погашению, потому что помогает сложный процент

⏱ Доходность к оферте

У некоторых облигаций ставка купона известна только до даты оферты — это дата, когда можно попросить компанию досрочно погасить вашу облигацию. В таком случае простую и эффективную доходность считают не к дате погашения, а к дате ближайшей оферты

Пример: у облигации «АФК Система БО 001 Р -14 » погашение в июле 2030 года, но размер купонов известен только до оферты — она будет в апреле 2023. Из-за этого доходность к погашению нельзя посчитать, а доходность к оферте — можно

Источник

Правила налогообложения облигаций для физических лиц

Уплата налогов на прибыль с облигации, если ее не брать в расчет заранее, может не только снизить общую доходность ценной бумаги, но некоторых случаях даже принести убытки. Ведь чистый доход от облигаций с одинаковой купонной ставкой иногда из-за разницы в налогообложении сильно отличается. Поэтому рекомендуется заранее просчитать размер отчислений в налоговые органы.

Общие правила налогообложения облигаций для физических лиц

Купонные выплаты, разница между ценой покупки и продажи и курсовая разница, согласно Налоговому кодексу, считаются доходами физлица по облигациям, а значит, требуют уплаты НДФЛ.

Не подлежат налогообложению средства, полученные в результате погашения облигации эмитентом, если ценная бумага покупалась по номинальной стоимости или выше.

Также налог не взимается с дохода, полученного в результате валютной переоценки, по еврооблигациям Министерства финансов РФ, проданным после 01.01.2019 года.

Все остальные доходы по облигациям облагаются налогом по ставке 13 % (или 15% в случае применения прогрессивной ставки) для налоговых резидентов РФ и 30% — для нерезидентов, который может удерживаться сразу же при поступлении денег на счет, при выводе средств или в конце года (отчетного периода).

Повышение котировки, в результате которого рыночная стоимость ценной бумаги становится выше номинальной, не влечет за собой налоговых последствий для инвестора, если владелец не продает облигацию и не получает прибыль с разницы между ценой покупки и ценой продажи, облагаемую НДФЛ. Такое обязательство возникает только после закрытия позиции.

Налог придется заплатить и при продаже еврооблигации, если ее стоимость в рублях за то время, пока она находилась в собственности инвестора, увеличилась при сохранившейся неизменной цене в валюте.

Накопленный купонный доход считается частью прибыли при продаже облигации и дополнительным расходом при ее покупке.

А теперь обо всем подробнее.

Налог на купонный доход

Вкладывая деньги в облигации с купонным доходом, инвестор рассчитывает получать процентный доход. С этого дохода придется заплатить НДФЛ.

Примечание. До 01.01.2021 года купонный доход по государственным и муниципальным облигациям освобождался от уплаты налога. С 01.01.2021 года купонный доход по всем видам облигаций облагается НДФЛ по ставке 13% (или 15% в случае применения прогрессивной ставки) для ФЛ – налоговых резидентов РФ и 30% — для нерезидентов.

Следует обратить внимание на следующий нюанс: если облигация была куплена накануне очередной купонной выплаты (за день), то накопленный купонный доход (проценты, выплачиваемые при покупке бывшему владельцу облигации за то время, пока она была у него в собственности с момента последнего получения прибыли) посчитают доходом нового держателя облигации и вычтут с него НДФЛ.

В случае продажи такой облигации в ближайший к описываемому моменту день по номинальной стоимости, сделка окажется убыточной, поскольку цена облигации при покупке за счет НКД и НДФЛ на него была выше, чем при продаже. Понесенный убыток учтется при расчете налога.

Налог на курсовую разницу

Налог при продаже выпущенных за рубежом облигаций платится в том случае, когда цена продажи превышает цену покупки, даже если причиной изменения стоимости еврооблигации является не изменение котировки, а падение курса рубля. При этом дохода в валюте у инвестора может и не быть. К примеру: инвестор приобрел облигацию за $2 000 в тот момент, когда курс был равен 65 рублям за доллар. А продал по той же цене $2 000, но при курсе 75 рублей за доллар.

Рассчитываем налог (75 × 2000 − 65 × 2000) x 13% = 2 600 руб.

Примечание: переоценка в рубли осуществляется по курсу ЦБ РФ на дату расчетов по сделке.

Исключение составляют еврооблигации Министерства финансов РФ, проданные после 01.01.2019 года – по ним доход, полученный в результате валютной переоценки, не облагается налогом. В целях расчета дохода берется курс ЦБ РФ на дату расчетов по сделке продажи.

При покупке еврооблигаций на ИИС купонный доход, разница между ценой продажи и покупки и курсовая разница налогообложению не подлежат, если инвестор воспользуется инвестиционным вычетом типа «Б».

Еще один способ увеличить доходность за счет налогов — продержать еврооблигации у себя в собственности более трех лет. Это приведет к возможности получить инвестиционный вычет в соответствии с нормами ст. 219.1 НК РФ (вычет в размере финансового результата или «3-х годичная льгота»). Размер такого вычета будет зависеть от длительности срока владения облигациями.

Налоги с ОФЗ

Купонный доход по облигациям федерального займа (ОФЗ), муниципальным и региональным облигациям не облагался налогом до 2021 года. С 01.01.2021 года купонный доход по всем видам облигаций подлежит налогообложению. Разница между номинальной и рыночной стоимостью при котировке выше 100 % в случае продажи облигации так же считается доходом. И с него придется заплатить НДФЛ. Кроме случаев, когда ОФЗ приобретены в рамках ИИС и налогоплательщик использует вычет типа «Б».

Налоги с корпоративных облигаций

До 31 декабря 2020 года не нужно было платить НДФЛ с корпоративных облигаций, выпущенных с 2017 года, если их доходность не превышала ключевую ставку ЦБ РФ, увеличенную на 5%. Например, при ключевой ставке, равной 5%, налог не взимался с годового дохода по купонной ставке до 10% включительно. С суммы сверх обозначенной приходилось платить НДФЛ в размере 35%.

Начиная с 1 января 2021 года НДФЛ взимается с купона независимо от даты выпуска ценной бумаги.

Еще одна статья расхода — это налог на разницу между ценой продажи и покупки облигаций по ставке 13 % (или 15% в случае применения прогрессивной ставки). Если облигации были проданы по цене ниже, чем приобретались, то налог платить не придется. В дальнейшем убыток можно будет возместить за счет получения налогового вычета согласно порядку переноса убытков от операций с обращающимися ценными бумагами на последующие периоды.

Налоги с зарубежных облигаций

Налоги с облигаций, выпущенных за границей, платятся так же, как и с российских долговых бумаг — 13 % (или 15% в случае применения прогрессивной ставки) для ФЛ-налоговых резидентов РФ и 30% — для нерезидентов. С той разницей, что рублевый доход не зависит от наличия валютного и может появиться и учитываться при налогообложении за счет курсовой разницы валюты облигации и ее рублевого эквивалента на момент расчетов по сделкам покупки и продажи облигации.

Если налог с купона по еврооблигации удержан государством, где зарегистрирована компания, выпустившая данную облигацию, избежать повторного налогообложения в России можно только в том случае, если заключен договор об избежании двойного налогообложения между РФ и этим государством. В такой ситуации в России выплачивается только разница по НДФЛ, если местный налог выше заграничного и имеется документ, подтверждающий факт уплаты налога за границей.

Налоги с облигаций с амортизацией долга

Купон по амортизационным облигациям выплачивается от их номинальной стоимости на момент выплаты. Ввиду того, что погашение номинала таких облигаций осуществляется по частям, убыток или прибыль по погашению также рассчитывается за текущий год.

Предположим, инвестор приобрел облигацию номиналом 10 000 руб. по сниженной котировке за 9 000 руб. В этом случае 1 000 руб. разницы считается его доходом, с которого он должен заплатить налог, учитывая, что эмитент выплачивает инвестору полную номинальную стоимость облигации, независимо от котировки на момент выплаты. Допустим, ежегодная амортизация составляет 20 % от номинальной стоимости, то есть 2 000 руб. 20 % от прибыли в 1 000 руб. — это 50 руб. Это и есть налоговая база, с которой будет рассчитываться НДФЛ.

Налогообложение дохода от операций с облигациями в рамках ИИС

Индивидуальный инвестиционный счет (ИИС), являющийся, по сути, разновидностью брокерского счета, дает возможность инвестору получить льготы по налогообложению дохода, полученного с долговых ценных бумаг. Вычет типа «А» предполагает возможность ежегодного возврата ранее уплаченного налога от суммы, не превышающей 400 000 руб. Можно положить на счет за год до 1 миллиона рублей, но получить вычет в соответствии с законодательством можно в размере не более 400 000 руб. в год.

Компенсация за следующий расчетный период будет выплачена только после нового поступления средств на счет.

Вычет типа «Б» позволяет вообще не платить налог с инвестиционного дохода, полученного в рамках ИИС, в том числе с купонов по облигациям.

Примечание. Данный тип вычета нельзя применить к дивидендам, процентам по договорам займа ценных бумаг, выплачиваемых в рамках ИИС, и прочим доходам, которые не относятся к прямому доходу от сделок купли/продажи финансовых активов.

Вложения, перечисленные на инвестиционный счет в течение трех лет, должны оставаться на нем независимо от даты их поступления и разновидности выбранного вычета до закрытия ИИС. Средства счета можно инвестировать и реинвестировать. Главное — не закрывать счет, и не выводить с него денежные средства или ценные бумаги.

Тип вычета выбирается тогда, когда в этом появляется необходимость. Поскольку налоги по ИИС рассчитываются перед закрытием счета, то есть не ранее трех лет, внесенные средства можно вложить в ценные бумаги и получить прибыль от инвестиций.

Кто выступает налоговым агентом

При инвестировании в российские облигации через брокера ответственность за своевременное удержание налогов ложится на него. Он же передает сведения в налоговую.

То есть депозитарий вашего брокера является налоговым агентом. Он удерживает налог со средств от погашения облигаций и купонного дохода еще до того, как переводит их на брокерский счет инвестора. Отдельные брокеры удерживают налог с купона при расчете НДФЛ по финансовому результату (в конце года, перед закрытием ИИС, при выводе денег с брокерского счета). Предварительно брокер извещает держателя облигации, какую сумму он должен подготовить к уплате.

В том случае, когда доход по купонам от облигаций выводится напрямую на банковский счет инвестора, налоговым агентом тоже будет выступать депозитарий, который и удержит налог. А вот если на банковский счет будут выплачены средства от погашения номинала облигации, то ни депозитарий, ни брокер налоговыми агентами выступать не будут. И инвестору придется самостоятельно декларировать такой доход и перечислять налог от полученного дохода в бюджет.

По каким облигациям есть освобождение от уплаты налогов

Разница между ценой покупки и погашения облигаций не облагается НДФЛ, если ценные бумаги куплены после 01.01.2014 года, являются обращающимися на момент продажи и не меняли владельца более трех лет (правило относится к случаям, когда облигации приобретены в рамках стандартного брокерского счета без признака ИИС). Но для получения налогового вычета при долгосрочном владении облигациями нужно обратиться с заявлением в налоговый орган или к налоговому агенту, автоматически он не предоставляется.

Отчетность для налоговой

Отчитываться и уплачивать налог самостоятельно инвестору нужно только в том случае, если этого не сделал налоговый агент.

Чтобы подать декларацию по форме 3-НДФЛ в налоговую инспекцию, нужно подтвердить данные по доходам, указанным в ней, соответствующими документами (например, справкой 2-НДФЛ). Подтверждением расходов могут служить брокерский отчет за временной отрезок с момента покупки облигации до момента ее списания при погашении, выписка по счету депо из депозитария, уведомление о том, что доход был выплачен, или банковская выписка. Иногда у Брокера можно получить справку о расходах, понесенных в связи с приобретением тех бумаг, что были погашены.

Прибыль в декларацию вписывается за вычетом документально подтвержденных расходов. Налоговая декларация заполняется для отчетности или оформления вычета в «Личном кабинете» налогоплательщика на сайте налоговой инспекции через интернет или на своем компьютере, при помощи программы «Декларация» для заполнения формы 3-НДФЛ. Файл с заполненной формой можно отправить через «Личный кабинет» или отнести в налоговую самостоятельно, предварительно распечатав декларацию на бумаге.

Порядок уплаты налогов

Эмитент перечисляет купоны и номинал в центральный депозитарий. Оттуда деньги переводятся в депозитарий брокера, а оттуда, в зависимости от договора на депозитарное обслуживание, — на банковский счет или брокерский счет инвестора. Налоговым агентом при выплате купонного дохода является депозитарий. Он сразу удерживает НДФЛ с купонного дохода.

При погашении эмитентом номинальной стоимости облигации или ее части, если облигация с амортизацией, владелец банковского счета сдает в налоговую декларацию и платит НДФЛ самостоятельно. Если доход с облигаций поступает на ИИС, брокерский счет или, прежде чем поступить на счет в банке, деньги проходят через брокерский счет, налог удержит брокер. С ИИС налог удерживается налоговым агентом только при закрытии счета.

НДФЛ рассчитывается Брокером перед выведением средств со счета по всем финансовым операциям инвестора, которые проводились с начала года. Если деньги снимают несколько раз, расчет повторяется, но удержанная ранее сумма уже не снимается. Убытки, понесенные инвестором, могут переноситься им самостоятельно на следующие налоговые периоды или компенсироваться налоговым вычетом.

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Источник