Доходность норникеля за 2020

ГМК Норникель. Итоги 2020 года и перспективы

Компания отчиталась за 2020 год. Давайте оценим текущее состояние бизнеса, потенциальные дивиденды и перспективы.

Выручка выросла на 15% г/г до $15,5 млрд. Рост связан позитивной ценовой динамикой на металлы.

EBITDA снизилась на (3% г/г) до $7,7 млрд. Основная причина снижения — резервирование средств из-за аварии, а также небольшой рост запасов.

Чистая прибыль снизилась на (39% г/г) до $3,6 млрд.

Свободный денежный поток вырос на 36% г/г до $6,6 млрд.

Палладий продолжает доминировать в структуре выручки компании с долей в 42%, медь и никель занимают по 21%, на долю платины пришлось всего 4%.

По итогам 2020 года компания заработала около 3000 рублей на акцию свободного денежного потока. Из них 623 рубля уже выплатили на дивиденды за 1 п/г. Если учесть штраф, то его доля составляет 922 рубля на акцию. Таким образом, получаем, что по итогам года ГМК вполне способен выплатить на дивиденды еще 1455 рублей на акцию. Итого за весь 2020 год выплата составит 2078 рубля (прогноз).

Давайте теперь оценим, на сколько это укладывается в рамки див. политики. С учетом текущего размера долговой нагрузки (ND/EBITDA = 0,6), должны платить 60% от EBITDA, что составляет 2092 рубля на акцию. Мы видим идеальный сценарий, компании хватает свободного денежного потока не только на выплату штрафа, но и на выплату дивидендов в полном объеме.

Одновременно с этим, факт выплаты штрафа до выплаты итоговых дивидендов будет весьма справедливым решением, на мой взгляд. Иначе будет странно выглядеть, что за причинение ущерба компания продолжает судиться, одновременно с этим в 3 раза бОльшую сумму выплачивает на дивиденды, это может привлечь дополнительное внимание к ситуации.

Теперь немного о грустном. ГМК подходит к пику своей инвестиционной программы (2022 — 2025гг), с учетом того, что операционные показатели уже не растут, цены на металлы компания прогнозирует стабильными, это будет все сильнее оказывать негативное влияние на свободный денежный поток, следовательно и на дивиденды. Одновременно с этим, в конце 2022 года закончится соглашение с Русалом и дивидендная политика может быть пересмотрена.

С высокой долей вероятности, если дивиденды и оставят, то на уровне текущего минимума (30% от EBITDA) или просто привяжут к FCF. Это будет давать около 1000 рублей дивидендов в год примерно и такая ситуация может продлиться до 2026 года, это нужно учитывать. В этот период цена акций может быть достаточно волатильной и мы можем увидеть вновь интересные цены ниже 20 000 рублей за акцию.

В текущей ситуации я для себя уровень докупок обозначил ниже 21т.р., средняя у меня 19 т.р. Если смотреть на компанию с горизонтом 2026 год +, то такие цены были бы отличной базой для покупок, на мой взгляд.

⚠️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!
@investokrat

Следить за всеми моими обзорами можете здесь: Telegram, Смартлаб, Вконтакте

Источник

Дивиденды Норильский никель

ГМК «Нор.Никель» ОАО ао

9.38%	72.71%	0.5
текущая доходность	доля от прибыли	индекс DSI

Совокупные дивиденды в следующие 12m: 2482.22 руб. (прогноз)
Средний темп роста дивидендов 3y: n/a
Ближайшие дивиденды: 689.46 руб. ( 2.61% ) 07.10.2021 (прогноз)

Совокупные выплаты по годам

Год	Дивиденд (руб.)	Изм. к пред. году
след 12m. (прогноз)	2482.22	+110.26%
2020	1180.55	-48.23%
2019	2280.54	+64.78%
2018	1384	+106.47%
2017	670.3	-0.6065%
2016	674.39	-48.01%
2015	1297.06	+28.32%
2014	1010.82	+62.63%
2013	621.53	+217.11%
2012	196	+8.89%
2011	180	-14.29%
2010	210	n/a
2009	0	-100%
2008	112	-50.88%
2007	228	+108.24%
2006	109.49	+71.81%
2005	63.73	+71.5%
2004	37.16	n/a

Дата объявления дивиденда	Дата закрытия реестра	Год для учета дивиденда	Дивиденд
n/a	01.06.2022 (прогноз)	n/a	988.38
n/a	24.12.2021 (прогноз)	n/a	804.38
n/a	07.10.2021 (прогноз)	n/a	689.46
09.04.2021	01.06.2021	2021	1021.22
03.11.2020	24.12.2020	2020	623.35
07.04.2020	25.05.2020	2020	557.2
11.11.2019	27.12.2019	2019	604.09
20.08.2019	07.10.2019	2019	883.93
26.04.2019	21.06.2019	2019	792.52
14.08.2018	01.10.2018	2018	776.02
25.05.2018	17.07.2018	2018	607.98
25.08.2017	19.10.2017	2017	224.2
28.04.2017	23.06.2017	2017	446.1
11.11.2016	28.12.2016	2016	444.25
28.04.2016	21.06.2016	2016	230.14
10.11.2015	30.12.2015	2015	321.95
04.08.2015	25.09.2015	2015	305.07
10.04.2015	25.05.2015	2015	670.04
31.10.2014	22.12.2014	2014	762.34
25.04.2014	17.06.2014	2014	248.48
25.10.2013	01.11.2013	2013	220.7
19.04.2013	30.04.2013	2013	400.83
21.05.2012	24.05.2012	2012	196
06.04.2011	16.05.2011	2011	180
27.05.2010	21.05.2010	2010	210
26.05.2008	26.05.2008	2008	112
02.11.2007	13.11.2007	2007	108
05.06.2007	15.05.2007	2007	120
06.10.2006	05.10.2006	2006	56
02.06.2006	15.05.2006	2006	53.49
31.10.2005	11.11.2005	2005	38.6
09.06.2005	12.05.2005	2005	25.13
11.10.2004	08.10.2004	2004	37.16

Прогноз прибыли в след. 12m: 540239.46 млн. руб.
Количество акций в обращении: 158.25 млн. шт.
Стабильность выплат: 1
Стабильность роста: 0

Комментарий:

Менеджмент предлагает направлять на дивиденды 60% EBITDA, если соотношение чистого долга к EBITDA на конец года будет менее 1.8x, и 30% EBITDA — если более 2.2x. Доля EBITDA в диапазоне 30% и 60% будет рассчитываться обратно пропорционально коэффициенту, если уровень чистого долга к EBITDA будет находиться между 1.8х и 2.2х. Рекомендация по размеру финальных дивидендов за 2020 год составила 50% от свободного денежного потока согласно отчетности по МСФО за вычетом промежуточных дивидендов, выплаченных по итогам 9 месяцев 2020 года. В дальнейшем менеджмент может изменить дивидендную политику и привязать выплаты акционерам к свободному денежному потоку.

Информация, представленная на данной странице (далее также — Информация), подготовлена специалистами компании ООО «УК «ДОХОДЪ» (далее также – Компания), является интеллектуальной собственностью Компании и предназначена для использования на территории России в соответствии с российским законодательством. При подготовке этой Информации были использованы материалы из источников, которые, по мнению специалистов Компании, заслуживают доверия. При этом такая Информация предназначена исключительно для информационных целей, не содержит рекомендаций и, там, где это применимо, является выражением частного мнения специалистов Компании. Невзирая на осмотрительность, с которой специалисты Компании отнеслись к сбору и составлению Информации, Компания не дает никаких гарантий в отношении ее достоверности и полноты.

Информация, представленная здесь, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, а упоминаемые финансовые инструменты могут не подходить вам по инвестиционным целям, допустимому риску, инвестиционному горизонту и прочим параметрам индивидуального инвестиционного профиля.

Никто ни при каких обстоятельствах не должен рассматривать Информацию, содержащуюся на этой странице в качестве предложения о заключении договора на рынке ценных бумаг или иного юридически обязывающего действия, как со стороны Компании, так и со стороны ее специалистов. Ни Компания, ни их агенты, ни аффилированные лица не несут никакой ответственности за любые убытки или расходы, связанные прямо или косвенно с использованием этой Информации.

Информация, содержащаяся на этой странице, действительна на момент ее публикации. При этом Компания вправе в любой момент внести в нее любые изменения. Распространение, копирование, изменение, а также иное использование Информации или какой-либо ее части без письменного согласия Компаний не допускается. Компания, ее агенты, сотрудники и аффилированные лица могут в некоторых случаях участвовать в операциях с ценными бумагами, упомянутыми в Информации, или вступать в отношения с эмитентами этих ценных бумаг. При формировании расчетных показателей используются последние доступные на дату публикации данных официальные цены закрытия соответствующих ценных бумаг, предоставляемые Московской Биржей.

Результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем, государство не гарантирует доходность инвестиций в ценные бумаги. Компания предупреждает, что операции с ценными бумагами связаны с различными рисками и требуют соответствующих знаний и опыта.

Источник

«Норникель» объявил финальные дивиденды 2020 года. Доходность — более 4%

Совет директоров ГМК «Норильский никель» рекомендовал собранию акционеров выплатить по итогам 2020 года финальные дивиденды в размере ₽1021,22 на акцию, сообщила компания.

Последний день, когда можно купить акции «Норникеля» под дивиденды, — 28 мая. Дивидендная доходность по текущей цене составляет 4,18%.

На выплату годовых дивидендов совет директоров «Норильского никеля» рекомендовал направить около ₽161,6 млрд, что эквивалентно около $2,096 млрд по курсу ЦБ на 9 апреля.

Компания уже выплатила промежуточные дивиденды по итогам девяти месяцев 2020 года — они составили ₽623,35 на акцию. Тогда ГМК потратил около $1,2 млрд. Таким образом, на выплату дивидендов за 2020 год будет потрачено 50% от свободного денежного потока по МСФО, то есть половина от примерно $6,6 млрд.

Теперь решение совета директоров должно одобрить общее собрание акционеров, которое назначено на 19 мая.

Ранее холдинг «Интеррос», который контролирует 34,5% «Норникеля», предложил другому крупному акционеру — «Русалу» (владеет 27,8% ГМК) — минимизировать размер дивидендов компании по итогам 2020 года и пересмотреть дивидендную формулу «Норникеля».

Текущая формула предполагает использование показателя EBITDA в качестве базы для расчета дивидендов.Такой метод заложен в акционерное соглашение между «Норникелем» и «Русалом» — оно истекает в 2023 году. Сегодня совет директоров для выплаты финальных дивидендов взял за основу расчета другой показатель — свободный денежный поток (FCF). FCF более чувствителен к расходам, которые компания направляет на развитие. Чем больше расходы, тем меньше база.

Предлагаемая руководством инвестиционная программа до 2030 года предусматривает капитальные затраты в сумме до ₽2 трлн. Причем ₽1,3 трлн предлагается инвестировать в ближайшие пять лет. Это означает, что если использование свободного денежного потока сохранится далее, то до 2025 года сумма, от которой считаются дивидендные выплаты, может уменьшиться в среднем в год на ₽260 млрд. Для сравнения, по итогам 2019 года компания выплатила в виде дивидендов ₽183,8 млрд.

Крупнейшие акционеры «Норникеля» также достигли предварительной договоренности о проведении обратного выкупа бумаг на сумму до $2 млрд до конца 2021 года. «Цель обратного выкупа — поддержка рыночной капитализации компании», — говорится в сообщении. Этот вопрос еще должен быть вынесен на рассмотрение совета директоров.

На фоне корпоративных новостей акции компании растут на 2,8%. На 15:48 мск бумаги компании торгуются на уровне ₽24 408.

Больше новостей об инвестициях вы найдете в нашем аккаунте в Instagram

Источник

Cколько нужно вложить в НорНикель, чтобы получать ₽100 000 в дивидендах ежемесячно (2020)

Привет! Сейчас фондовые рынки ощущают мощную тряску из-за # короновирус в мире и большинство акций падают в цене, а еще, спасибо # нефть за такие сюрпризы!

Это может означать для инвесторов одно — время скупать акции по привлекательной цене, особенно, когда они платят хорошие дивиденды. В одной из статей 3-4 месяца назад мы рассматривали вариант инвестиций в компанию # норникель . Случилось много новых событий в экономике, и поэтому имеет смысл рассмотреть этот вариант с другой стороны, а именно, что требуется для возможности получать ₽100 000 ежемесячно в виде дивидендов от компании Норникель.

Важно : расчет не будет включать в себя налоговые и # брокерские издержки.

Дисклеймер: вся информация предоставлена исключительно из открытых источников, и никак не нацелена на предоставления рекомендаций по инвестированию.

НОРНИКЕЛЬ, ₽20 054

Данная компания — крупнейший в мире производитель палладия, один из крупнейших производителей никеля, платины и меди. (данные из официального сайта компании)

Полагаясь на Yahoo Finance, компания планирует достичь 14.08% дивидендной доходность, что приравнивается к ₽2 837.74 на одну акцию. Важно : для получения дивидендов, акции следует приобрести до 21 мая 2020 года.

Норникель показал рост выручки на 16% до $13,6 млрд в 2019 году , благодаря следующим факторам:

• увеличению добычи руды
• постепенному достижению проектных мощностей новых проектов
• реализации программы реконфигурации производства, что вызвало наращивание производства всех ключевых металлов,
• повышениее мировых цен на палладий и никель

Чистая прибыль увеличилась до $6 млрд (почти в 2 раза), а свободный денежный поток второй год подряд составил около $5 млрд.

Сколько нужно вложить в Норникель, чтобы получать ₽100 000 в дивидендах ежемесячно?

Предположим, мы хотим купить акции компании Норникель по сегодняшней цене в ₽20 054 и, основываясь на данных открытых источников грядущий дивиденд ожидается в размере ₽2 837.74 на одну акцию.

• ₽100 000 в месяц или же ₽1 200 000 в год.

• При ₽2 837.74 дивидендов за акцию, мы должны иметь 423 акции в портфеле.
• При цене в ₽20 054 за акцию, цена портфеля равна ₽8 480 269

Итог : инвестировав ₽8 480 269 сегодня в компанию НорНикель, вы получили бы 423 акции, который выплатили бы ₽1 200 000 дивидендов в 2020 году*.

Кстати , если Вас интересует, какие другие компании могут выплатить ₽100 000 в месяц при минимальных вложений, мы создали список из 20 российских компаний на 2020 год. В данном файле, при символической цене в 200 рублей, по каждой компании Вы получите:

• Название компании
• Сектор
• Размер дивиденда в рублях
• Доходность выплат (в %)
• Сумма инвестиций для получения 100 000 рублей дивидендами ( + с учетом налога )

Какие могут быть риски инвестирования в Норникель?

• Краткосрочные активы ($6,6 млрд) не покрывают долгосрочные обязательства ($9,8 млрд).
• Норникель переоценен на основе коэффициента PB (11,2x) по сравнению со средним показателем по металлургической и горнодобывающей промышленности России (0,7x).
• Коэффициент PEG у Норникеля — 2,2x
• Компания имеет низкую ценность из-за коэффициента PE (7,4x) по сравнению со средним показателем в металлургической и горнодобывающей промышленности России (6,6x).
• За последние 5 лет отношение задолженности к собственному капиталу GMKN увеличилось с 132,1% до 224,4%.
• Высокая задолженность (224,4%)

Если Вы заинтересованы в инвестициях в Норникель или другие компании (или облигации), рекомендую открыть брокерский счет в Тинькофф Инвестиции за 5 минут и начать торговать из дома! (а еще, там нет минимального порога )

Есть что добавить? Напиши в комментариях!

Спасибо за прочтение! Подпишись на канал, чтобы быть в курсе событий и новых статей. Если же ты только подписался, то советую прочитать следующие статьи :

* расчет не включает в себя налоговые и брокерские издержки, и не является рекомендацией по инвестированию

Источник