Доходность драгоценных металлов 2020

Стоит ли инвестировать в золото в 2020 году?

Золото стало одной из самых эффективных инвестиций прошлого года: драгоценный металл начал год с отметки $1 286 за унцию и закончил его на уровне $1 525, показав рост примерно на 18,5% за 12 месяцев. Несмотря на то, что в последнем квартале 2019 объемы добычи золота сократились, есть много поводов для оптимизма — стоит ли инвестировать в золотой металл в 2020-ом?

Сегодня желтый металл представляет собой инвестицию из разряда «голубых фишек» на фоне растущей глобальной напряженности, преобладания националистических партий во всем мире и масштабной неопределенности на рынке после самого продолжительного периода расширения рынка. Поскольку краткосрочный долговой цикл приближается к кризисному периоду, можно ожидать, что золото хорошо покажет себя в 2020 и 2021 гг.

Задумываетесь, стоит ли инвестировать в золото или драгоценные металлы в 2020? Давайте рассмотрим факты, взвесим недостатки и проанализируем текущие рыночные условия, чтобы понять, стоит ли добавлять данный актив в свой инвестиционный портфель в этом году.

Хеджирование нестабильности

Когда международная финансовая система находится под угрозой из-за геополитической нестабильности, золото обеспечивает превосходную опору для благосостояния. Во время экономического кризиса золото и другие драгоценные металлы эффективно сохраняют свою ценность и часто растут в цене. Другими словами, нестабильность и геополитическая напряженность предоставляют золотым инвесторам хорошие возможности.

Возможно, самой интригующей для вкладчиков в золото геополитической темой является торговый конфликт между США и Китаем. Продолжающиеся споры между штатами и Поднебесной привели американский производственный сектор к 10-летнему минимуму. Даже если отношения улучшатся после реализации первой фазы торгового соглашения, объявленной 12 декабря, производственный сектор США все еще будет страдать от слабых корпоративных инвестиций и неопределенной политической обстановки.

В случае, если производственный сектор США продолжит сокращаться, впервые за более чем десятилетие в стране может начаться рецессия. Хотя это будет означать катастрофу для рынка акций США, рецессия является позитивным показателем роста для инвесторов в золото из-за негативной корреляционной тенденции золота и ценных бумаг.

Физическое золото или ETF?

Приобретать акции в обеспеченном золотом биржевом фонде (ETF) или физическое золото в виде слитков / монет во многом зависит от налоговой стратегии и личных предпочтений. Независимо от того, какой вариант вы выберете, прирост капитала обоих типов облагается налогом как предметы коллекционирования (28%), если они удерживаются дольше года. Если срок составляет менее одного года, они облагаются налогом как обычный доход, что обычно влечет за собой гораздо более высокое долговое бремя для инвесторов.

Принимая во внимание, что ETF выигрывают за счет превосходной ликвидности и удобства, физическое золото позволяет инвесторам владеть товаром напрямую. Хотя акции обеспеченных золотом биржевых фондов резко выросли в 2019 году, в том числе в крупных инвестиционных фондах, таких как SPDR Gold Shares (GLD), мы ожидаем, что продажи слитков и монет подскочат в 2020 из-за риска контрагента, который представляют банки по операциям с драгоценными металлами.

ETF, обеспеченные драгметаллами, хранят свои активы в банках, которые могут принести огромные убытки инвесторам, если объявят о дефолте или банкротстве. По этой причине опытные инвесторы должны подумать о вложении средств в физическое золото, которое они будут хранить самостоятельно в качестве защиты от риска контрагента.

Что насчет потенциала снижения?

Кредитный кризис (как, например, в 2008 году) может привести к снижению стоимости всех продаваемых активов, включая золото. Доказательством является экономический крах конца 2000-х. В начале 2008 года цена золота упала примерно на 25%, но восстановилась в последующие месяцы. В течение 2010 и 2011 годов цена на золото продолжала падать на фоне относительного роста доллара США.

Во время финансового кризиса конца 2000-х гособлигации США были надежным инвестиционным убежищем на фоне массовых распродаж большинства других классов активов. Поскольку казначейские обязательства можно приобрести только за американскую валюту, курс доллара был относительно сильным по отношению к евро и другим твердым валютам. Монетарная реакция центральных банков США привела к массовому вливанию долларов на рынок, что вызвало их стремительное обесценивание и подорожание золота в течение 2012 года.

В целом, золото является источником финансирования для покрытия маржин коллов, которые возникают при падении активов во время экономических кризисов. Это приводит к повсеместной принудительной продаже золота, что снижает его цену. Позднее в экономическом цикле, когда денежно-кредитная политика и процентные ставки смягчают условия рыночного спада, золото начинает восстанавливаться и превышает первоначальную цену.

Стоит также отметить, что золото имеет неопределенные успехи во времена гиперинфляции. Золото должно оцениваться только по отношению к домашней валюте. В таких странах, как Венесуэла, которая переживает один из худших случаев гиперинфляции в истории, стоимость золота не поспевает за инфляцией.

Золото в 2020: с высоты птичьего полета

На протяжении веков считалось, что золото имеет отрицательную корреляцию с акциями и положительную — с инфляцией. Другими словами, золото — это надежная инвестиция в периоды экономического спада и выгодное средство накопления в периоды экспансии. Хотя на момент написания статьи золото находится на семилетнем максимуме, все рыночные индикаторы указывают на продолжение роста в краткосрочной перспективе./p>

Ожидайте умеренно бычий год для золота в 2020, поскольку оно, вероятно, преодолеет барьер в $1.700 и достигнет рекордных максимумов. Золото остается бесценным долгосрочным методом хеджирования инфляции, который обеспечивает прочную основу для любого портфеля, не склонного к риску. Выделение от 5% до 15% капитала на драгоценные металлы — при этом большую часть суммы лучше вложить в золото — может стать одним из лучших способов защиты от экономического спада и неопределенной геополитической ситуации в 2020 году.

PS: На сегодня золото уже преодолело отметку $1800 долларов за унцию и продолжает свой рост.

Источник

Прогноз драгоценных металлов на 2020 год

Согласно Heraeus Precious Metals, крупнейшему в мире предприятию по переработке драгметаллов, спрос на золото сохранится на высоком уровне.

«Макроэкономические условия, а также мировая геополитика продолжат поддерживать рост желтого драгметалла до конца 2020 года», — сказал Андре Кристл, управляющий директор Heraeus Precious Metals (HPM). В разгар пандемии и сохраняющейся напряженности между двумя гигантами — США и Китаем — остается неопределенность относительно экономических перспектив, особенно на фоне предстоящих президентских выборов в США.

По мнению экспертов Heraeus, серебро также сохранит недавнюю повышательную тенденцию. Промышленный спрос сейчас демонстрирует признаки восстановления. В то же время опасения по поводу экономических последствий кризиса коронавируса и многомиллиардных государственных стимулирующих пакетов заставляют инвесторов искать убежище.

Цена на платину вероятно останется на том же уровне, несмотря на профицит рынка. Однако, помимо инвестиционного спроса, фундаментальные перспективы остаются слабыми. Что касается палладия, то пандемия затронула предложение меньше, чем спрос. Таким образом, HPM ожидает, что рынок палладия достигнет равновесия впервые с 2009 года.

Повышенный спрос на активы-убежища поддерживает золото

С начала года золото пользуется своим статусом безопасного актива.

Низкая или отрицательная доходность государственных облигаций и огромные стимулы налогово-бюджетной и денежно-кредитной политики создают высокую потребность в безопасности среди инвесторов.

Ханс-Гюнтер Риттер, глава отдела торговли драгоценными металлами

Однако рекордные цены на золото и экономические перекосы, возникшие после COVID, ложатся тяжелым бременем на потребительский спрос. Золотодобыча также может немного снизиться в 2020 году.

Сильный спрос инвесторов поддерживает цену на золото, несмотря на слабый потребительский спрос. Хотя политическая и экономическая неопределенность уже во многом учтена, цена на золото, вероятно, останется низкой.

Однако пандемия еще не остановлена, и если экономическая ситуация продолжит ухудшаться, центральные банки могут еще больше смягчить свою денежно-кредитную политику.

Эксперты Heraeus ожидают, что на оставшийся период до конца 2020 года золото будет торговаться между $1850 и $2200 долларов за тройскую унцию.

Цена на серебро остается высокой

Быстрый рост стоимости серебра в июле подчеркивает возродившийся интерес инвесторов, для которых золото уже стало слишком дорогим. Эксперты HPM ожидают дальнейшего снижения мирового производства серебра, которое будет усугубляться перебоями в производстве в ключевых странах, особенно в Южной и Центральной Америке. Даже если промышленный спрос восстановится, серебро будет демонстрировать лучшие показатели, чем золото, только если спрос инвесторов останется высоким. В отношении серебра Heraeus ожидает, что в оставшиеся месяцы 2020 года диапазон составит от $22.50 до $35.00 долларов США за тройскую унцию.

Платина сохраняет свои позиции, несмотря на профицит рынка

Что касается платины, которая используется в основном в катализаторах выхлопных газов для дизельных двигателей, Heraeus ожидает в 2020-ом профицит в размере больше миллиона унций или 31,1 тонны (не учитывая инвестиционный спрос), хотя прогнозы по производству были понижены на фоне ситуации с COVID-19. Ослабление ювелирной и автомобильной промышленности вызывает значительное снижение общего спроса. Кроме того, последствия кризиса коронавируса спровоцировали падение производства на многих химических предприятиях, а вялое наращивание мощностей в Китае, вероятно, повлияет на уменьшение спроса на платиновые катализаторы. Фундаментальные перспективы остаются слабыми, если не считать инвестиционного спроса. Heraeus прогнозирует диапазон стоимости платины от $850 до $1.050 долларов.

Поставки палладия почти не нарушились на фоне коронавируса

Впервые за 11 лет компания ожидает, что рынок палладия будет сбалансирован. Пандемия повлияла в основном на спрос, предложение практически не пострадало, что приближает рынок к равновесию. Из-за удаленности рудников Норникеля производство палладия в России в 2020-ом останется примерно на том же уровне.

При этом рынок Китая, крупнейшего производителя бензиновых автомобилей, похоже, восстанавливается. Спрос на палладий в основном исходит от автомобильной промышленности, которая является самым крупным потребителем — 81%. Поскольку во многих странах мира вступают в силу более строгие нормы выбросов, часть падения спроса, вероятно, будет компенсирована более высоким содержанием МПГ в катализаторах выхлопных газов. С другой стороны, спрос со стороны химической промышленности, вероятно, снизится. Вероятно стоимость унции палладия составит от $1.750 до $2.350 долларов.

Родий по-прежнему находится в дефиците

Несмотря на падение спроса, ожидается, что в 2020-ом дефицит на рынке родия сохранится. Предложение этого драгоценного металла также снизилось, сильнее чем на палладий или платину. Производство родия больше сосредоточено в Южной Африке (81%), горнодобывающем регионе, наиболее пострадавшем от пандемии. Родий также должен выиграть от быстрого восстановления китайского автомобильного рынка. Торговый диапазон для родия в этом году составляет от $8.000 до $13.250 долларов за тройскую унцию.

Другие прогнозы цен и аналитика рынка:

Источник

Самые доходные вложения 2020 года: золото вне конкуренции

Подводя итоги прошедшего 2020 года, хотелось бы знать, какие инвестиции были наиболее прибыльными. Для сравнения условно рассматривается результативность вложения суммы 100.000 рублей в золото, акции компаний, инвестиционные фонды и банковские вклады. Доходность золота оказалась наиболее высокой. Сравниться с данным активом по эффективности могли только акции некоторых российских компаний и ПИФы. При этом многие финансовые инструменты оказались просто убыточными.

Доходность инвестиций в золото

Первый раз за последние 4 года самым прибыльным способом вложения средств оказалась покупка золота. На каждые 100.000 рублей, вложенных в этот драгметалл в конце 2019 года, сейчас инвестор получил бы около 44.000 рублей чистого дохода. Это втрое превосходит доходность золота, отмеченную в 2018 году. Подобная результативность инвестиций стала возможной, благодаря изменению валютных котировок и подорожанию самого золота.

Наибольшая динамика роста наблюдалась с середины весны до конца лета. Увеличению доходность золота способствовала геополитическая нестабильность, коронавирусная пандемия и беспрецедентные меры финансового стимулирования экономик со стороны ведущих мировых регуляторов.

Стоимость золота в августе 2020 года первый раз превысила максимальные за всю историю значения и достигла уровня $2070 за одну унцию. Даже если учесть технический откат цены драгметалла до $1840 долларов, годовое подорожание составило около 25%. Рухнувший по отношению к американскому доллару рубль и связанная с этим валютная переоценка прибавили к этому показателю еще 20%.

В наступившем 2021 году инвесторы должны быть более осторожными. Если действие вакцин окажется эффективным, то мировая экономика начнет восстанавливаться ускоренными темпами и монетарное стимулирование со стороны Центробанков может прекратиться. По мнению специалистов, подобный вариант развития событий сейчас наиболее вероятен. В этом случае доходность золота и спрос на него, как на самый надежный антикризисный актив значительно снизятся. Эксперты прогнозируют в течение следующего года падение стоимости золота до отметок $1850-$1700 долларов за тройскую унцию.

Паевые инвестиционные фонды (ПИФ)

Хорошую доходность показали в прошлом году инвестиционные фонды. Из 170 ПИФов с общим количеством активов 100.000.000 рублей убытки понесли только три фонда. Наиболее эффективными оказались фонды, оперирующие акциями компаний из сферы высоких технологий. Прибыль инвесторов, вложивших средства в подобные фонды составила от 47% до 78%.

Фонды, вкладывающие деньги своих клиентов в золото, также показали высокую доходность в диапазоне от 30% до 50%. Наибольшую прибыль получили вкладчики фондов, оперирующих не только золотом, но и серебром или платиноидами, а также акциями добывающих предприятий.

В период кризиса инвестиции в золото считаются наиболее разумным и надежным способом вложения средств. Для золотого рынка характерна стабильность и независимость от рублевых и валютных котировок. Кроме того, стоимость и доходность золота всегда только возрастает.

Неплохую доходность наряду с фондами золота показали ПИФы, работающие в отрасли металлургии, рынка потребительских товаров и еврооблигаций. Если наступивший 2021 год не преподнесет нам очередных неприятных сюрпризов, то актуальность инвестиций в подобные фонды сохранится.

Рынок облигаций сейчас находится на пике исторических максимумов. Поэтому роста стоимости активов здесь ожидать не стоит. С учетом этого инвестиционный интерес будет переориентирован в сторону фондов акций и так называемых сбалансированных фондов.

Доходность акций

По итогам прошедшего года, наряду с высокой доходностью золота, неплохую результативность показал рынок акций российских компаний. За счет этих акций индексный показатель Мосбиржи к декабрю вырос на 10% и составил 3185 пунктов, что лишь немного меньше исторического рекорда прошлого года.

Наибольшую доходность обеспечили своим владельцам акции сети супермаркетов «Магнит» и акции «Яндекса». Прибыль от них составила 56% и 94%. Причиной тому стала пандемия коронавируса, которая во всем мире вывела в ТОП продуктовых поставщиков и ритейлеров, а также сектор высоких технологий. При переходе на удаленный режим работы люди перестали питаться в кафе и столовых и стали больше покупать продукты в супермаркетах. Востребованность услуг операторов связи и интернета также возросла.

Убыточными оказались акции авиаперевозчиков, а также акции поставщиков газа и нефтепродуктов. Причиной тому стал карантинный режим, остановка многих производств и теплая зима 2019 года в Европе.

Банковские вклады

В прошлом году наблюдалось ускорение снижения процентных ставок по банковским вкладам. Согласно информации, предоставленной Российским Центробанком, к окончанию 2019 года ведущие кредитные организации страны поддерживали доходность по депозитным вкладам в районе 6%. В середине осени 2020 года этот показатель упал до 4,326%, и лишь в декабре он стабилизировался на уровне 4,54%. Причина происходящего заключается в мягкой кредитно-финансовой политике ЦБ РФ, призванной поддержать экономику в условиях коронакризиса. Не пострадали от снижения ставки лишь вклады, открытые год назад. Доходность подобного депозитного вклада на сумму 100.000 рублей составила бы сейчас около 6.120 рублей.

В несколько раз больше выгоды получили держатели долларовых депозитных вкладов, а также вкладов в евро. Доходность подобных вложений, несмотря на близкую к нулю процентную прибыль, за год составила от 15.600 до 25.600 рублей. Подобная эффективность валютных вкладов была достигнута во много благодаря валютной переоценке. Напомним, что в течение года доллар США вырос более чем на 10, а евро — на 19 рублей.

Дальнейшее уменьшение ключевой процентной ставки по вкладам от Российского Центробанка в 2021 году не ожидается. Напротив, эксперты прогнозируют обратные меры с ростом данного показателя. Поэтому закрывать вклады в иностранной валюте пока не рекомендуется. Изменений ситуации вокруг рубля также не предвидится. Инвестиционные настроения во многом будут зависеть от политической линии нового американского президента Байдена. Не потеряют актуальности санкционные риски и нестабильность нефтяного рынка. При этом ожидаемый курс доллара будет составлять от 70 до 80 рублей за единицу.

Все перечисленные факторы могут повлиять на доходность золота и прибыль от депозитных вкладов, акций и инвестиционных фондов.

Другие прогнозы цен и аналитика рынка:

Источник