Доходность доу джонс по годам

Индекс Доу Джонса (Dow Jones), США: 1980 – 2021

Индекс Доу Джонса (DJI) – старейший из существующих рыночных индексов США.

Создан в 1884г. журналистами Чарльзом Доу и Эдвардом Джонсом, сооснователями компании “Dow Jones & Company” и делового издания “The Wall Street Journal”.

Цель – отслеживать развитие индустриальной составляющей американских фондовых рынков.

Впервые как “промышленный” DJI был представлен публике и официально опубликован 26 мая 1896г. – со значением 40,94.

Рубеж в 1000 пунктов покорился спустя 70 лет (в начале 1966г.) и стал верхней границей до начала 80-х годов 20 века.

В настоящее время охватывает 30 крупнейших компаний Соединённых Штатов.

Индекс Доу Джонса – Dow Jones Industrial, динамика по годам: 1980 – 2021

на 31.12.1980 – 963,99

на 31.12.1981 – 875,00

на 31.12.1984 – 1 211,57

на 31.12.1985 – 1 546,67

на 31.12.1986 – 1 895,95

на 30.12.1988 – 2 168,57

на 29.12.1989 – 2 753,20

на 31.12.1990 – 2 633,66

на 31.12.1991 – 3 168,83

на 30.12.1992 – 3 301,10

на 30.12.1993 – 3 754,10

на 30.12.1994 – 3 834,44

на 29.12.1995 – 5 117,12

на 31.12.1996 – 6 448,27

на 31.12.1997 – 7 908,25

на 31.12.1998 – 9 181,43

на 31.12.1999 – 11 497,12

на 29.12.2000 – 10 786,85

на 31.12.2001 – 10 021,50

на 31.12.2002 – 8 341,63

на 31.12.2003 – 10 453,92

на 31.12.2004 – 10 783,01

на 30.12.2005 – 10 717,50

на 29.12.2006 – 12 463,15

на 31.12.2007 – 13 264,82

на 31.12.2008 – 8 776,39

на 31.12.2009 – 10 428,05

на 31.12.2010 – 11 577,51

на 30.12.2011 – 12 217,56

на 31.12.2012 – 13 104,14

на 31.12.2013 – 16 576,66

на 31.12.2014 – 17 823,07

на 31.12.2015 – 17 425,03

на 30.12.2016 – 19 762,60

на 29.12.2017 – 24 719,22

на 31.12.2018 – 23 327,46

на 31.12.2019 – 28 538,44

на 31.12.2020 – 30 606,48

на 31.05.2021 – 34 536.49

Индекс Доу Джонса (Dow Jones) достиг исторического максимума в ходе торгов 10 мая 2021 года – 35 091.56 пунктов.

Крупнейший за всю историю обвал (в процентном отношении) произошёл в «чёрный понедельник» 19 октября 1987г.

Тогда DJI рухнул сразу на 22,6% – с 2246,74 до 1738,74.

В 2020г. старейший биржевой индекс показал худший результат за 1 квартал года за всё время подсчетов – с января по март котировки снизились на 23,2%.

Такого не было даже в “Великую Депрессию” (1929-33г.г.).

Источник

Доу Джонс с 1915 по 2020 год, глобальный анализ с перспективами дальнейшего движения

График рассчитан по экспонентной шкале, так правильнее с точки зрения технического анализа на большом периоде времени.

На графике можно разглядеть две фазы движения рынка: классическое волновое движение и фаза движения в условиях дешевых денег. Фаза движения с 1982 года пока напоминает классическую волновую фазу, но характеризуется:

— меньшим количеством рецессий с общей короткой протяженностью во времени

— нахождением волны ближе к верхней границе и короткими, но сильными провалами

— сходством скорее с перманентным бычьим трендом, поскольку медвежья фаза является неубедительной

Точкой перехода от одной фазы к другой служит август 1971 года, когда США перестали привязывать стоимость доллара к стоимости золота, но эффект от этой меры дал о себе знать лишь в 1982 годы с началом нового бычьего тренда. Как видно, на это потребовалось почти десятилетие, между тем США пережили острый кризис, характеризующийся стагфляцией (инфляцией при экономическом спаде). Золото при этом выросло с 37 до 850 долларов (1980 год).

Куда дальше двинется рынок в 2020 году?

Поскольку график охватывает большой период времени, то по логике существует лишь два сценария: вверх или вниз. В той точке, где мы находимся, перед нами разворачивается вторая фаза глобального монетарного кризиса 2008 года, т.е. мы имеем дело с продолжением системного кризиса.

В чем его сущность?

— кредитные деньги под экстенсивное развитие не работают уже, как минимум, с 2008 года, в действительности с 2001, когда сдулся пузырь на рынке высоких технологий. В начале нулевых рост был обусловлен, в основном, инфляционными ожиданиями, сопровождавшимися резким подорожанием товарных активов.

— капитал сконцентрирован, в основном, в руках крупных игроков: центробанков, хедж-фондов, группы крупнейших частных инвесторов, правительственных (резервных, пенсионных и пр.) накоплений. Денег стало больше, а игроков меньше, влияние мелких частных инвесторов стремится к нулю.

— напечатанные деньги уже не дают рынку свободно скорректироваться, несмотря на запугивание инвесторов короновирусом, рецессией, схлопыванием дивидендных программ и пр.

Далее о перспективах движения котировок индекса

движение ВНИЗ

— долгое и нудное по классической схеме в течение десятилетий, до тех пор пока не возникнут новые идеи, новые отрасли, не откроются перспективные рынки (африканский?) все будут опять полагаться на свои силы, а не на кредиты… Возможно, вернется какой-то оценочный эталон (золотой или еще какой стандарт). Возможность реализации подобного сценария, скорее всего, крайне мала. В скобках добавлю, что это был бы лучший сценарий с точки зрения развития человечества, однако те, кто правит миром, скорее всего, с нами не согласятся.

— быстрое, от значений января 2020 года — от 7-9 месяцев до 2-3-х лет, с целью обнулить (2020 год явно проходит под трендом обнуления) мелких инвесторов и переделать рынок крупных инвесторов. Тогда короновирус только начало, первая волна, дальше будет еще пару «черных лебедей» и действительно жуть в экономике, иначе ликвидность не вытряхнуть. По этому сценарию Доу Джонс может свалиться вниз в район 12000-13000, опять временная дефляция, количественные смягчения, а затем поход к новым уровням в течение следующих 10-15 лет. Схема возможна, если окончательная идея смены экономической парадигмы пока еще не готова, или время ее не пришло. США оставят гегемоном на очередной срок. Оцениваю этот сценарий, как наиболее возможный, поскольку он сохраняет статус-кво, а нынешние «элиты» вряд ли готовы к решительным действиям и особенно к рискам.

движение ВВЕРХ

— экономическими показателями этого добиться нереально, рынок представляет собой огромный пузырь. Поэтому на помощь должен прийти печатный станок. Движение с ускорением от сегодняшних значений в этом случае начнется после того, как пройдет острая фаза реального кризиса (6-8 месяцев), или даже раньше. Деньги будут печатать триллионами, разгон инфляции дойдет до уровня гиперинфляции, население станет еще беднее, правительства обнулят свои долги, банки не получат выданные кредиты, из них останутся только избранные, в финансовой сфере будет сильнейшая ломка. Очень возможны локальные и гражданские конфликты. Роль государства возрастет, а от полученного роста выиграют крупные игроки, которые станут еще крупнее. В такой сценарий тоже мало верится, во всяком случае, в чистом его виде. Если вдруг такой сценарий начнет реализоваться в идеальной форме, то это наверняка будет означать ближайшее нивелирование роли США в глобальной финансовой системе и смены глобальной экономической парадигмы.

ВЫВОД:

мы сейчас находимся на очередном витке системного глобального финансового кризиса, в отличие от утверждений, что экономика не переживает ничего похожего на 2008 год и системного кризиса не существует. Мы находимся на верхней границе глобального бычьего направления. Сильное движение вверх и пробитие верхней границы коридора при необычно высоких значениях покупок акций будет означать начало чего-то уникального в финансовой системе и разгона инфляции одновременно. Движение к нижней границе будет указывать на логичное сдувание рынка в момент рецессии, для долгосрочных инвесторов лучшим входом в рынок будут сигналы на недельных, а лучше месячных графиках. Трейдеры краткосрочных сделок находятся в привилегированном положении, поскольку в условиях волатильности, при правильной системе торговли, открываются возможности для следования в диапазоне сильных волн. Среднесрочная торговля в данных условиях самая рискованная.

Вся информация, представленная выше, является ознакомительным анализом, одной из идеей, которая, может быть, кому-то покажется полезной. Она ни в коем случае не может являться инвестиционной рекомендацией и вообще не может претендовать на объективность, поскольку является плодом работы одного человека. Основное, что следует помнить, по выражению мудрых американских инвесторов, это то, что «никто ничего не знает».

Источник

Про индекс Доу-Джонса простыми словами: готовый дивидендный портфель из голубых фишек

Индекс Dow Jones Industrial Average (сокращ. DJIA) — является одним из самых популярных и узнаваемых мировых фондовых индексов (наряду с S&P 500 и NASDAQ). Все что нужно знать инвестору про индекс DJIA разберем ниже.

Что такое индекс Dow Jones

Dow Jones Industrial Average (тикер на бирже DJI) — фондовый индекс, содержащий 30 крупнейших или важнейших публичных компаний США (голубые фишки). Которые оказывают наибольшее влияние на экономику страны.

Это один из старейших фондовых индексов. Используется до сих пор как индикатор состояния фондового рынка США.

Одно из главных отличий Доу Джонс от большинства других индексов — правила попадания компаний в индекс (или их исключения). По большому счету четко прописанных критериев нет. Какие акции должны попадать в индекс или вылетать из списка? Кого брать на замену? С какой периодичностью делать пересмотр индекса? Ответ простой — по ситуации.

Для примера. Состав индекса S&P 500 прописан простым алгоритмом: 500 крупнейших публичных компаний страны с приемлемым free-float, плюс несколько других дополнительных условий (про S&P 500 писал здесь).

С некоторой натяжкой можно сказать, что состав DOW формируется на основании субъективных факторов.

Как правило, компании удаляются из индекса когда бизнес ничинает испытывать серьезные проблемы, компания проигрывает конкурентам «битву за солнце», сливается с другими компаниями, которые уже состоят в индексе ДОУ, разбивает свой бизнес на несколько независимых компаний.

История индекса ДОУ

Индекс Dow Jones Industrial Average впервые появился в 1896 году. Основатели: главный редактор газеты The Wall Street Journal — Чарльз Доу и его партнер Эдвард Джонс. Отсюда из название индекса.

Изначально в индекс входило 12 компаний. Большинство из них были промышленными. Со временем в индекс добавлялись новые имена. К 1928 году их количество достигло 30. И больше не увеличивается.

Несмотря на свое название «Dow Jones Industrial Average» — в состав индекса входят не только промышленные предприятия. Индекс включает многие сектора и отрасли экономики. За исключением коммунальных служб и транспорта.

В настоящее время на промышленность в индексе выделено «всего» около 11% веса.

Топ-10 секторов индекса Dow Jones

Состав индекса Доу Джонс

Если посмотреть на компоненты индекса, то наверняка большинство компаний (если не все) будут на слуху: Apple, Visa, Johnson & Johnson, Coca-Cola, Disney. На то они и голубые фишки.

Список из 15 компаний входящих в индекс ДОУ, с наибольшей долей веса:

ТОП-15 компаний индекса Dow Jones

Полный состав индекса можно посмотреть по ссылке.

Как рассчитывается значение индекса

Значение Dow Jones Industrial Average рассчитывается иначе, чем другие популярные фондовые индексы. Большинство индексов, например американский СИПИ 500, используют взвешивание по капитализации.

Простыми словами, чем больше рыночная стоимость компании, тем бОльший вес она имеет в индексе. При таком подходе, наибольшее влияние на изменение индекса оказывает малое количество самых крупных компаний. Так на первые три компании из индекса S&P 500 приходится 15% веса. А на ТОП-10 — четверть всего веса. Из 500 компаний в индексе.

Индекс Dow Jones Industrial Average является фактически средним значением цен 30 акций компаний входящих в индекс деленный на определенный коэффициент.

Изначально, создатели индекса складывали цену каждой акции. Полученную сумму делили на 12 (первоначальное количество компаний в индексе). В итоге полученное среднеарифметическое и было значением индекса.

За время жизни индекса происходили слияния и поглощения, добавление, деления акций (сплит) и прочие другие действия. В результате этих постоянных манипуляций немного изменился подход к расчету индекса. Сумму делят не на 30 (по количеству компаний в индексе), а на некоторый коэффициент (сейчас намного ниже 1).

Допустим (для простоты) индекс Доу состоит только из акций 2-х компаний:

• акции компании А стоит 80 долларов;
• акция компании Б — 20 долларов.

Тогда значение индекса Dow Jones будет равным 50 [($80+$20)/2)].

Компания А проводит сплит своих акций 1:2 (вместо 1 акции по $80, станет 2 акции по $40). По факту капитализация компании не изменилась.

Но если брать старую методику расчета значения индекса, то получаем 30 (вместо 50). Сразу бы произошел обвал индекса на 40%. Хотя по факту ничего не изменилось. Общая стоимость компаний (капитализация) осталась прежней. И дабы привести среднее значение индекса к правильному (50 пунктов) нужно будет уже делить сумму акций не на 2, а на некий коэффициент. В нашем случае 1.2

• Акция компании А — $40
• Акции компании Б — $20

Среднее значение индекса (неправильное, по старым расчетам) — 30.

Правильное значение — 50 [($40+$20)/1,2)].

На динамику индекса DJIA наибольшее влияние оказывают компании с наибольшей ценой на акции.

Если подумать логически, то звучит как-то совсем не логически (а честно говоря бредово). Неважно сколько стоит компания. Главное для индекса — это цена акций. В Доу разброс цен от 40 до 360 баксов за акцию. И это может привести к очень неприятным событиям (об этом ниже).

Доходность индекса Dow

Сама по себе доходность Доу ничего не скажет инвестору. Нужно какой-то ориентир. Дабы понимать — хорошо это или плохо. Для сравнения возьмем обычный S&P 500.

Какие ключевые отличия Dow от S&P500?

1. Слабая диверсификация (30 компания против 500).
2. Отсутствие некоторых секторов экономики (транспорт, ЖКХ).
3. Невнятный метод добавления акций в индекс.
4. Движения индекса задают акции с наибольшей ценой (а не капитализацией).
5. Очень редкое обновление состава индекса (за почти 100 лет поменялось всего 60 компаний). А состав S&P пересматривается ежеквартально.
6. Исторически, дивидендная доходность компаний из индекса Доу Джонс выше СИПИ 500 (диаграмма по дивидендам ниже).

Дивиденды по годам: красный — индекс DJIA / синий — индекс S&P 500

И что в итоге? Несмотря на сильные отличия, индекс Dow сильно коррелирует с индексом S&P 500. Практически братья-близнецы.

За последние 20 лет индекс Dow по доходности обогнал S&P 500:

• общая доходность — 353% против 270%.
• среднегодовая доходность — 7,3% против 6,3%.

А вот последнее десятилетие (график ниже) 2010 — 2020 гг. было на стороне S&P (240% против 210% доходности). Среднегодовая — 12,6% (СИПИ) и 11,40% (ДОУ).

Хотя до последнего индексы шли практически синхронно. Отрыв произошел в 2020 году на фоне пандемии (коронавирус). И как раз это связано с методологией расчета индекса Доу Джонс.

Котировки компании Боинг в марте 2020 года обвалились вдвое (при среднем падении рынка на 30%). Акции Боинга были одними из самых дорогих компонентов Доу (вес в индексе составлял более 9%). И поэтому оказали существенное влияние на динамику индекса.

Как инвестировать в DJIA

Каким бы странным (по моему мнению) не был метод расчета Доу Джонса, на практике доходность индекса сопоставима с доходностью широкого рынка (в лице S&P 500). При этом индекс Доу имеет более высокую дивидендную доходность (примерно на четверть выше).

И в принципе состав индекса DJIA можно рассматривать как практически готовый портфель акций (крупнейшие компании США, выплачивающие стабильные дивиденды).

Как вложиться в индекс Dow Jones?

Как обычно — есть два варианта: простой и сложный (или выгодный и невыгодный).

Самостоятельная покупка отдельных акций входящих в индекс

Так как индекс рассчитывается по цене акций (а не капитализации), достаточно просто купить по 1 акции каждой компании. И не нужно заморачиваться с расчетами необходимой доли веса для каждой компании (как в случае с другими индексами).

В России купить акции можно на Санкт-Петербургской бирже.

Главные минусы при таком подходе:

• Для покупки 30 бумаг нужна сумму в несколько тысяч долларов (а точнее $3750, при текущем курсе DOW — 25 735 пунктов). В дальнейшем, для поддержания необходимых пропорций, если докупать снова по 1 бумаге каждой компании — еще сразу несколько тысяч. Но это лучше, чем пытаться воспроизвести индекс S&P 500 (с 500-ми бумагами). Или хотя бы индекс Московской бирже. Хотя там всего 40 бумаг, но для точного воспроизведения пропорций, нужно будет вложить что-то около 7-8 миллионов рублей.
• Высокие трудозатраты.
• Возможно повышенные комиссии (если у брокера стоит какая-то минимальная плата за сделку).

Плюсы:

• Держать бумаги можно бесплатно. О чем это я? Дальше узнаете.
• Налоговые льготы (покупка на ИИС, возможное освобождение от налогов при продаже — ЛДВ).

Покупка индекса через ETF

Есть биржевые фонды отслеживающие индекс Доу. Крупнейший из них — SPDR Dow Jones Industrial Average ETF (тикер DIA). Купить можно через зарубежных брокеров.

Инвестируя в ETF DIA вы получаете готовое решение (акции в составе как в индексе ДОУ). Годовая комиссия за владениями акциями фонда — 0,16%. И все это удовольствие всего за 250 баксов за акцию (на момент написания статьи).

Из достоинств фонда — ежемесячная выплата дивидендов. Обычно большинство ETF на акции платят дивы раз в квартал.

Как альтернатива фонду DIA — есть ETF Invesco Dow Jones Industrial Average Dividend (тикер DJD). Это своего рода модифицированный ETF на индекс Доу Джонс. Годовые расходы — 0,7%.

Стратегия фонда DJD — получение более высокой дивидендной доходности от акций, входящих в состав индекса Dow Jones.

Сейчас стандартный Доу Джонс в лице ETF DIA дает дивидендную доходность в 2,4%. Модифицированный (ETF DJD) — 3,5%.

Это достигается за счет взвешивания долей компаний по дивидендной доходности. Те кто платит больше — имеют больший вес в индексе.

За обновлениями в этой и других статьях теперь можно следить на Telegram-канале: @vsedengy.

Источник