Доходность депозитных сберегательных сертификатов

Цена и ДОХОДНОСТЬ депозитных и сберегательных сертификатов

Доходность депозитного сертификата. Рассмотрим определение доходности депозитного сертификата на примере. Рассчитаем доходность депозитного сертификата номиналом 10000 руб. выпущенного на срок 240 дней, если инвестор намерен держать его до погашения. По сертификату установлена процентная ставка из расчета 16% годовых. До погашения остается 90 дней. Рыночная цена сертификата составляет 10500 руб.

Определим сумму, которую получит инвестор при погашении сертификата, если покупатель будет держать его до погашения:

Итак, доходность депозитного сертификата в данном случае превышает процентную ставку по сертификату.

Сберегательные сертификаты выпускаются на срок до трех лет и предназначены для физических лиц. Цена сберегательного сертификата со сроком действия более года определяется так же, как и для соответствующих облигаций.

Поясним это на примере. Необходимо определить цену сберегательного сертификата с номиналом 5000 руб., со сроком действия 2 года, проценты по которому выплачиваются ежеквартально, исходя процентной годовой ставки 15% годовых. Требуемая инвестором норма доходности составляет 14% годовых. Цена сберегательного сертификата со сроком действия более года определяется по той же формуле, что и для облигаций с соответствующим сроком действия:

Итак, цена сберегательного сертификата в данном случае составляет 5082,8 руб., что больше номинала, поскольку процентная ставка по сертификату превышает требуемую норму доходности по ценным бумагам этого вида.

Источник

5.5. ОЦЕНКА ДЕПОЗИТНЫХ И СБЕРЕГАТЕЛЬНЫХ СЕРТИФИКАТОВ

Депозитный сертификат — это письменное свидетельство кредитного учреждения о депонировании денежных сумм, удо­стоверяющее право владельца на получение по истечении срока суммы депозита и установленных процентов по нему. Депозит (от лат. depositum — вещь, отданная на хранение) — это эконо­мические отношения по поводу передачи средств клиента во временное пользование банка. Депозитные счета классифициру­ются по таким критериям, как источники вкладов, их целевое назначение, степень доходности и т. д. Однако наиболее часто в качестве критерия выступают категория вкладчика и формы изъя-‘ тия вклада. Исходя из категории вкладчиков различают:

• депозиты юридических лгиц (предприятий, организаций, других банков);

• депозиты физических лиц.

По форме изъятия средств депозиты подразделяются на:

• депозиты до востребования (обязательства, не имеющие конкретного срока);

• срочные депозиты (обязательства, имеющие определенный срок);

• условные депозиты (средства, подлежащие изъятию при наступлении заранее оговоренных условий).

В основе оценки депозитных сертификатов лежат общепри­нятые теории (табл. 5.5). Оценка депозитных и сберегательных сертификатов зависит от их сроков и видов, формы и размера предполагаемого дохода. Депозиты до востребования представ­ляют собой средства, которые могут быть востребованы в любой момент без предварительного уведомления банка со стороны кли­ента. По ним начисляются незначительные годовые проценты, вследствие чего они не являются доходными инвестиционными инструментами.

Срочные вклады — это депозиты, привлекаемые банками на определенный срок.

Базовые теории оценки депозитных сертификатов

Название теории	Характеристика теории	Практическое использование при оценке
Теория па­ритета про­центных ставок	Соблюдается паритет процентных ставок евро- и долларовых депо­зитов	Использование метода срав­нения (аналогий) при оценке депозитных и сберегатель­ных сертификатов
Теория рав­новесия рынка капи­тала	Существует зависимость средних процентных ставок от реального уровня инфляции	Средние процентные ставки по депозитным сертифика­там и срочным контрактам прямо пропорциональны уровню инфляции

гатся до размера процентов, уплачиваемых по вкладам до вос­требования.

Собственно срочные вклады возвращаются владельцу в зара­нее установленный день, до этого момента они «заблокированы» и банк может полностью распоряжаться ими. Сроки, на кото­рые принимаются такие вклады, подразделяются на четыре груп­пы; от 30 до 89 дней, от 90 до 179 дней, от 180 до 359 дней и более 360 дней. Соответственно изменяется уровень процента. Как правило, по вкладу с большим сроком выплачивается более высокий процент и они, следовательно, имеют более высокую стоимость на фондовом рынке.

Срочные вклады с предварительным уведомлением требуют поступления в банк специального заявления вкладчика. Срок подачи такого уведомления об изъятии вклада заранее огова­ривается и в соответствии с ним устанавливается величина про­центов по вкладу. Обычно сроки уведомления следующие: от 1 до 3 месяцев, от 3 до 6 месяцев, от б до 12 месяцев, более 12 месяцев. Для каждой из этих групп вкладов устанавливают­ся соответствующие проценты. Если клиент хочет изъять вклад, то он должен своевременно известить об этом банк согласно ука­занным в договоре срокам оповещения. Банк, учитывая пред­стоящее изменение, рефинансирует свои активные операции из других источников, например, используя учетный кредит или операции на открытом рынке с ценными бумагами. На прак­тике срочные вклады большей частью представлены как вкла­ды с предварительным уведомлением. Величина процентов по вкладам определяется, как правило, по договоренности между банком и вкладчиком. Доля срочных депозитов в балансе ком­мерческих банков в целом довольно значительна, однако у раз­личных банковских учреждений она неодинакова.

Накопительные депозиты занимают промежуточное положе­ние между бессрочными и сберегательными вкладами. Они от­личаются от сберегательных депозитов тем, что имеют относи­тельно небольшой, строго определенный срок, хотя он и боль­ше, чем у депозитов до востребования. Если фирма знает, что, например, через 8 месяцев ей потребуется большая сумма денег для приобретения оборудования, которая уже сейчас имеется в наличии, то для предприятия становится невыгодным держать эти средства на текущем счете за относительно небольшой про­цент или даже без выплаты такового. В этом случае для компа­нии было бы прибыльнее поместить эти средства на соответству­ющее время на срочный счет. Для сберегательных вкладов, на­против, типичным являются их медленный рост и то, что исполь­зование средств часто происходит только через несколько лет. Тот факт, что владелец срочного вклада может распоряжаться им лишь по прошествии установленного срока, вовсе не исключа­ет, что клиент в случае необходимости может досрочно получить у банка свои средства.

Уровень процентных ставок устанавливается каждым коммер­ческим банком самостоятельно, ориентируясь на учетную став­ку Банка России, состояние денежного рынка и исходя из соб­ственной депозитной политики. По отдельным видам депозит­ных счетов величина дохода определяется сроком вклада, его суммой, спецификой функционирования счета, объемом и ха­рактером сопутствующих услуг и, наконец, зависит от соблюде­ния клиентом условий вклада. Определяющим фактором при установлении размера процентной ставки является срок, на ко­торый размещены средства: чем длительнее срок, тем выше уро­вень процента. Существенным моментом является и частота выплаты дохода: чем реже осуществляются выплаты, тем выше уровень процентной ставки.

Банковские сертификаты выпускаются как в разовом поряд­ке, так и сериями. Они могут быть именными и на предъявите­ля. Сертификаты могут быть срочными или до востребования.

Срок обращения депозитных сертификатов ограничивается 1 годом, сберегательных — 3 годами. Если сертификат просро­чен, то он считается документом до востребования, по которо­му банк должен оплатить обозначенную сумму по первому тре­бованию владельца. При досрочном предъявлении депозитного сертификата к оплате банк не обязан возвращать деньги, если иное не предусмотрено условиями его выпуска.

Процентная ставка по сертификату фиксируется при его вы­пуске. В ходе последующего обращения сертификата эта ставка не меняется. Юридические лица не вправе перечислять находя­щиеся во вкладах (депозитах) денежные средства другим лицам.

Проценты (доход) по депозиту обычно начисляются по форму­ле сложных процентов (процент на процент) со дня, следующе­го за днем поступления денег в банк, до дня, предшествующего их возврату вкладчику либо их списанию со счета вкладчика по иным основаниям. При возврате вклада выплачиваются все на­численные к этому моменту проценты.

Банки обязаны обеспечивать возврат и сохранность вкладов граждан путем обязательного страхования и своевременность исполнения принятых перед гражданами обязательств. По ис­течении срока обращения депозитных и сберегательных серти­фикатов коммерческий банк погашает их по номинальной сто­имости. Котировка депозитных и сберегательных сертификатов, как правило, не проводится.

Источник

Сберегательный сертификат: условия получения и процент прибыли

Для увеличения суммы оборотных активов банки постоянно разрабатывают новые финансовые продукты, целью которых является привлечение новых клиентов. Наряду с банковскими вкладами и депозитами кредитные учреждения стали активно продвигать сберегательные сертификаты. В свою очередь, у вкладчиков появился вопрос, а что это за вклад и чем он интересен с точки зрения прибыльности.

Сберегательный сертификат является ценной бумагой, которая подтверждает сумму вклада, внесенную клиентом банка на счёт. Этот документ гарантирует выплату процентных начислений по истечении срока вклада. Такой банковский продукт пользуется спросом у населения за счёт повышенной процентной ставки и возможности передачи сертификата третьим лицам.

Однако так ли всё просто? Ответ на этот вопрос можно получить только после сопоставления положительных и отрицательных сторон данного предложения.

Сберегательный сертификат от Сбербанка

Население давно привыкло доверять Сбербанку свои сбережения несмотря на то, что ставки по депозитным вкладам часто меняются и не всегда в сторону увеличения. Сберегательный сертификат является сравнительно молодым продуктом, позволяющим не только сохранить накопления, но и приумножить их за счёт повышенной процентной ставки.

Сертификат, в отличие от депозита, может иметь статус на предъявителя. При оформлении такого документа не происходит открытия счёта на определённое физическое лицо, в связи с этим предъявить к оплате такую бумагу может любой. Эта особенность значительно увеличивает привлекательность ценной бумаги, так как в таком виде деньги можно оставить кому-нибудь в наследство или просто передать третьему лицу. Обналичить сертификат можно без доверенности в любом отделении банка не зависимо от места регистрации предъявителя. Сбербанк также предлагает своим клиентам именную ценную бумагу, но такой вариант является менее востребованным.

Сберегательный сертификат может быть оформлен на срок от трех месяцев до трех лет. Некоторые банки закладывают в пакет услуг более длительный период. По истечении указанного срока бумага предъявляется к оплате в банк. По условиям программы пролонгация сертификата не предусмотрена, поэтому вкладчику придется купить ценную бумагу заново.

Сравнительно высокая процентная ставка объясняется отчасти тем, что данный документ не участвует в государственной программе страхования вкладов населения. Это означает, что вкладчик не получит свои средства обратно, если банк лишат лицензии. Хотя в отношении Сбербанка такой вариант развития событий вряд ли возможен.

Основным показателем сберегательного сертификата является его номинал, иными словами, денежная сумма, размещенная в банке. Условия такого вклада будут следующими:

• сертификат оформляется только в рублях
• минимальная сумма вклада составляет 10 тыс. рублей
• срок действия сертификата от 3 месяцев до 3 лет
• частичное снятие и пополнение вклада не предусмотрено
• документ нельзя пролонгировать

Проценты по ценной бумаге начисляются в конце срока действия. При досрочном расторжении договора капитализация рассчитывается исходя из реального срока хранения по ставке 0,01% годовых. При необходимости сберегательный сертификат можно передать на хранение в банк. Эта услуга предоставляется бесплатно. Если документ будет утерян, то восстановить право на денежный вклад можно только через суд.

Депозитный и сберегательный сертификат: в чём разница

Выпустить депозитный или сберегательный сертификат может только банк. Порядок оформления таких документов прописан в положении ЦБ РФ «О сберегательных и депозитных сертификатах кредитных организаций». В частности, там сказано, что финансовое учреждение может заниматься выпуском таких ценных бумаг при выполнении следующих условий:

• с момента регистрации кредитного учреждения должно пройти не менее двух лет
• банк обязан регулярно предоставлять в ЦБ годовую отчётность, подтвержденную аудиторским заключением
• выполнять обязательные экономические нормативы в части резервного фонда
• строго соблюдать банковское законодательство

Сертификаты могут выпускаться разово или серийно, быть именными или на предъявителя. Разовый выпуск рассчитан на определённого клиента, такая бумага имеет свою уникальность. При массовой эмиссии бланки ценных бумаг имеют стандартные реквизиты, которые дополняются при выдаче информацией о вкладе.

Безымянный сертификат не может служить расчётно-платежным средством при покупке товара или услуг. Ценная бумага на предъявителя имеет меньший процент доходности, чем именная.

Условия выпуска и обращения сберегательного и депозитного сертификата являются практически идентичными. Однако у таких документов есть существенное отличие: депозитный сертификат выдаётся юридическим лицам, а сберегательный – физическим. Оформление депозитного варианта в части внесения денежных средств происходит в безналичном порядке, сберегательный может быть оплачен любым способом. Владельцем такой ценной бумаги может стать даже нерезидент.

Срок обращения депозитного сертификата составляет один год, в то время как сберегательный вариант может быть выдан на три года. По истечении срока действия депозитный сертификат юридического лица трансформируется во вклад до востребования.

С точки зрения доходности депозитная ценная бумага является хорошим инвестиционным инструментом. Для большей доступности банки стараются не завышать минимальную сумму вклада, благодаря чему к документу часто проявляют интерес представители малого бизнеса.

Именной депозитный сертификат можно использовать в качестве платежного средства при проведении сделки, а также оформлять его в виде залогового обязательства при получении займа. При переуступке права требования на обратной стороне документа делается соответствующая запись. Обычно такая операция проводится в банке, который выпустил сертификат.

Если говорить о преимущественных особенностях депозитного сертификата, то они будут следующими:

• высокая степень надёжности ценной бумаги (защита от подделок)
• низкий экономический риск в условиях инфляции
• гарантированный процент прибыли за счёт фиксированной ставки
• широкие возможности обращения ценной бумаги
• высокая ликвидность: возможность погашения на любом сроке действия

К минусам можно отнести невозможность дополнительной капитализации, отсутствие государственного страхования вкладов, начисление налога на прибыль.

Какие банки выпускают сберегательные сертификаты

Экономическая политика многих коммерческих банков привела к тому, что они были вынуждены отказаться от выпуска ценных бумаг. В связи с этим в банковском секторе осталось совсем немного эмитентов, продолжающих эмиссию сертификатов. Желающим разместить деньги под выгодный процент нужно обращаться в крупные кредитные организации. Рассмотрим условия оформления более подробно.

Для того чтобы получить ощутимую прибыль по вкладу, срок сертификата должен быть не менее трех лет. Минимальный срок вложения составляет 30 дней. Не менее важен и номинал. Максимальный процент в ВТБ можно получить при сумме вклада 200 тыс. рублей и выше. Начальная сумма составляет 10 тыс. рублей. Процентная ставка по ценной бумаге находится в диапазоне от 0,01 до 10%. Ее размер зависит от вышеперечисленных параметров вложения.

С помощью именного сберегательного сертификата от ВТБ можно осуществлять ряд финансовых операций:

1. Погасить задолженность по кредитному обязательству. Такие действия доступны как физическим, так и юридическим лицам.
2. У держателя есть возможность передать его третьим лицам.
3. Деньги со вклада можно снять в любой момент.

Недостатком такого вложения можно считать отсутствие возможности рассчитаться им в безналичном порядке.

Газпромбанк

Кредитное учреждение выпускает два вида сертификатов: именной депозитный и на предъявителя. Депозитный сертификат не может служить расчётным средством, однако такой документ может быть предметом договора купли-продажи ценных бумаг. Передача права требования именного сертификата осуществляется по договору цессии путем внесения новой записи на оборотной стороне бумаги.

Выдача депозитного сертификата уполномоченному лицу производится только по доверенности и при наличии карточки с образцами подписи и оттиском печати. Погашение происходит при предъявлении оригинала и заявления уполномоченного лица. В настоящее время Газпромбанк временно приостановил выдачу депозитных сертификатов.

Уральский Банк реконструкции и развития

Банк занимается выпуском сертификатов сравнительно недавно. Для оформления ценной бумаги требуется только паспорт. Максимальный срок вклада составляет 1 год. Клиенты также могут сделать вклад на полгода. При номинале 10 тыс. рублей процентная ставка составит 6,75-7%, вклад от 100 тыс. рублей принесет владельцу прибыль в 8-8,25%, ценная бумага с номиналом 1 млн рублей будет капитализирована на 8,5-8,75%.

Оформляется сертификат на следующих условиях:

• начисление процентов происходит только по окончании срока действия
• вклад не может быть пополнен
• отсутствует возможность частичного снятия

Транскапиталбанк

Именной сберегательный сертификат от Транскапиталбанка можно оформить на срок от трех месяцев до двух лет. Минимальный номинал ценной бумаги составляет 10 тыс. рублей. Данный документ участвует в государственной программе страхования вкладов. Именной сертификат в зависимости от суммы вклада имеет доходность 7,65-10,6%.

Петрокоммерц банк

Петрокоммерц банк осуществляет выдачу сберегательных сертификатов на срок от 3 до 24 месяцев. Номинал такой ценной бумаги довольно высокий, а именно от 1,5 млн рублей. В зависимости от срока вклада процентная ставка возрастает от 6,3 до 9,6%. При максимальной сумме в 30 млн вкладчик может получить 10% прибыль. Именной сертификат застрахован АСВ.

В статье не указаны условия выдачи сберегательного сертификата от Сбербанка по той причине, что данное кредитное учреждение с 1 июня 2018 прекратило выпуск и приём на хранение всех сертификатов. Связано это с внесением поправок в ГК РФ, которые запрещают продажу ценных бумаг на предъявителя. Все ранее полученные бумаги могут быть погашены при обращении в банк. Для ускорения процедуры необходимо позвонить по номеру 900 и записаться на определённое время.

Порядок начисления процентов

Доходность депозитного и сберегательного сертификата разная. Размер процентной ставки напрямую зависит от размера вклада и срока действия ценной бумаги. Самыми выгодными считаются долгосрочные сертификаты.

Юридическим лицам максимальную доходность принесут депозитные сертификаты номиналом более 1,5 млн рублей. Так как начисление процентов происходит в конце срока, для получения прибыли очень важно соблюдать это условие, в противном случае процент будет пересчитан по минимальной ставке 0,01%.

Новые правила выдачи сертификатов

В 2018 году правила выпуска и обращения сертификатов кардинально изменились. В соответствии с законодательством был полностью прекращен выпуск ценных бумаг на предъявителя. Также именные сертификаты были включены в государственную программу страхования вкладов. В остальном правила выдачи доходных ценных бумаг осталась прежними. Сберегательные сертификаты, как и прежде, выдаются физическим лицам и индивидуальным предпринимателям, а депозитные – юридическим.

По новому законодательству при оформлении сертификата может быть предусмотрена промежуточная процентная ставка для досрочного погашения. В свою очередь, банк оставляет за собой право вносить этот пункт в договор или нет. При отсутствии дополнительных условий по капитализации вклада кредитное учреждение получает возможность удерживать денежные средства вкладчиков до окончания срока действия сертификата.

Ценные бумаги, выданные до 1 июня 2018 года, сохраняют своё действие на прежних условиях. Новые положения применяются только к тем сертификатам, которые были выпущены после указанной даты.

Главные условия выдачи сертификатов

Условия выпуска и обращения ценных бумаг регулируются положением о депозитных и сберегательных сертификатах банков.

Кредитная организация, желающая приступить к выпуску ценных бумаг, должна утвердить условия обращения ценой бумаги. Такой документ в десятидневный срок предоставляется в территориальное управление ЦБ. Проспект эмиссии банковских сертификатов не требует обязательной регистрации.

Для утверждения условий выпуска банк предоставляет следующие документы:

• макет ценной бумаги (бланка сертификата)
• условия обращения и выпуска документа
• копию лицензии банка, заверенную нотариусом
• свидетельство о государственной регистрации
• финансовые документы за последний отчётный период и расчёт экономических нормативов

Выпуск сберегательных и депозитных сертификатов возможен только после утверждения условий выпуска. Каждый тип ценной бумаги утверждается отдельно. Эмиссионный проспект должен быть пронумерован, прошнурован и скреплен печатью кредитной организации.

В случае возврата документов на доработку, десятидневный срок рассмотрения нового пакета начинает исчисляться заново. При внесении изменений в условия выпуска или в случае доработки бланка сертификата кредитному учреждению придется регистрировать новый выпуск ценных бумаг. Со своей стороны, регистрирующий орган ведет журнал, в котором указываются все условия и изменения выпуска в разрезе конкретной организации.

Важным фактором стимуляции приобретения депозитных и сберегательных банковских сертификатов является условие, согласно которому держатель ценной бумаги получает положенные проценты по истечении срока действия документа независимо от даты перехода права требования. В отличие от иных ценных бумаг повторная продажа сертификата осуществляется по договору цессии без изменения условий эмитента.

Сертификаты могут продаваться по установленному номиналу, а также с определённым дисконтом. Во втором случае погашение бумаги по окончании срока обращения производится банком по номинальной стоимости. Расчёт доходности такой бумаги производится путем сопоставления величины дисконта со сроком погашения.

Никто еще не оставлял комментариев. Вы можете стать первым!

Источник