Доходность бизнеса можно определить при помощи нормализации отчетности финансового анализа

Решено! — Тесты с ответами по оценке стоимости бизнеса

Тест по дисциплине ОСП Вариант 1

1. ТЕСТЫ экономико-правовые
2. ОЦЕНКА НЕДВИЖИМОСТИ (контрольные, тесты, практикумы, курсовые)
3. ОЦЕНКА ЗЕМЛИ
4. ОЦЕНКА Машин и оборудования (контрольные, тесты, практикумы, курсовые)
5. ОЦЕНКА НМА и ИС (контрольные, тесты, практикумы, курсовые)
6. ОЦЕНКА ПРЕДПРИЯТИЯ
   • Тест по дисциплине Оценка стоимости предприятия (бизнеса), Вариант № 1, умц (текущая страница)
   • Тест по дисциплине Оценка стоимости предприятия (бизнеса), Вариант № 2, умц
   • Практикум по бизнесу, умц
   • Ответы на тесты и решение задач по дисциплине Оценка стоимости предприятия (бизнеса), умц

7. ОЦЕНКА Ценных бумаг (контрольные вопросы и задачи, курсовые)
8. ОЦЕНКА Финансовых институтов

Полный комплект решенных тестов и практикумов по оценке для курсов оценщиков умц
Полный комплект контрольных по оценке для ИФРУ

Возможно Вас заинтересуют следующие разделы:

Содержание теста

В предлагаемой работе даются ответы на тестовые вопросы: что учитывается при анализе расходов в методе дискон­тированных денежных потоков, какой из методов целесообразно использовать, при условии, что ликвидационная стоимость предприятия выше, как влияет на уровень риска размер предприятия, как определяется доходность бизнеса, каким принципом необходимо руководствоваться оценщику при указании даты оценки объекта, что используется для оценки стоимости изобретения. Также даются ответы на вопросы о том, какой мультипликатор аналогичен показателю цена единицы доходов, на каких предположениях основан метод «предполагаемой продажи» и какой метод лучше использовать на недавно возникшем предприятии со значительными материальными активами. Ответы даются на все ниже перечисленные вопросы.

Тест по дисциплине:

“Оценка стоимости предприятия (бизнеса)”

Тесты

1. При анализе расходов в методе дискон­тированных денежных потоков следует учесть:
   Ответ
   • а) инфляционные ожидания для каждой категории издержек;
   • б) перспективы в отрасли с учетом конкуренции;
   • в) взаимозависимости и тенденции прошлых лет;
   • г) ожидаемое повышение цен на продукцию;
   • д) а, в;
   • е) б, г.
2. Какой метод используется в оценке бизнеса, когда стоимость предприятия при ликвидации выше, чем действующего?
   Ответ
   • а) метод ликвидационной стоимости;
   • б) метода стоимости чистых активов;
   • в) метод капитализации дохода.
3. Оказывает ли влияние на уровень риска размер предприятия?
   Ответ
   • а) да;
   • б) нет.
4. Доходность бизнеса можно определить при помощи:
   Ответ
   • а) нормализации отчетности;
   • б) финансового анализа;
   • в) анализа инвестиций;
   • г) а, б, в;
   • д) а, б.
5. Оценщик указывает дату оценки объекта в отчете об оценке, руководствуясь принципом:
   • а) соответствия;
   • б) полезности;
   • в) предельной производительности;
   • г) изменения стоимости.
6. Какой оценочный мультипликатор рассчитывается аналогично показателю цена единицы доходов?
   • а) цена / денежный поток;
   • б) цена / прибыль;
   • в) цена / собственный капитал.
7. Метод «предполагаемой продажи» исходит из следующих предположений:
   • а) в остаточном периоде величины амортизации и капитальных вложений равны;
   • б) в остаточном периоде должны сохраняться стабильные долгосрочные темпы роста;
   • в) владелец предприятия не меняется;
   • г) а, б, в;
   • д) а, б.
8. Какой метод даст более достоверные данные о стоимости предприятия, если оно недавно возникло и имеет значительные материальные активы?
   • а) метод ликвидационной стоимости;
   • б) метода стоимости чистых активов;
   • в) метод капитализации дохода.
9. Стоимость объекта оценки, определяемая исходя из его доходности для конкретного лица, является стоимостью:
   • а) рыночной;
   • б) воспроизводства;
   • в) балансовой;
   • г) инвестиционной.
10. Если в методе дискон­тированных денежных потоков используется бездолговой денежный поток, то в инвестиционном анализе исследуется:
    • а) капитальные вложения;
    • б) чистый оборотный капитал;
    • в) изменение остатка долгосрочной задолженности;
    • г) а, б, в;
    • д) а, б.
11. Риск, обусловленный факторами внутренней среды называется:
    • а) систематическим;
    • б) несистематическим;
    • в) другой ответ.
12. С помощью какого метода можно определить стоимость миноритарного пакета акций:
    • а) метода сделок;
    • б) метода стоимости чистых активов;
    • в) метода рынка капитала.
13. Какой метод оценки используется для оценки результатов реструктуризации бизнеса?
    • а) метод накопления чистых активов;
    • б) метод рынка капитала;
    • в) метод дискон­тированных денежных потоков.
14. Для бездолгового денежного потока ставка дисконта рассчитывается:
    • а) как средневзвешенная стоимость капитала;
    • б) методом кумулятивного построения;
    • в) с помощью модели оценки капитальных активов;
    • г) б, в.
15. Верно ли утверждение: для случаев возрастающих во времени денежных потоков коэффициент капитализации будет всегда больше ставки дисконта?
    • а) да;
    • б) нет.
16. Чтобы определить стоимость неконтрольного пакета открытой компании необходимо из стоимости контрольного пакета вычесть скидку на неконтрольный характер:
    • а) да;
    • б) нет.
17. Когда темпы роста предприятия умеренны и предсказуемы, то используется:
    • а) метод дискон­тированных денежных потоков;
    • б) метод капитализации дохода;
    • в) метод чистых активов.
18. На чем основан метод сделок:
    • а) на оценке минаритарных пакетов акций компаний-аналогов
    • б) на оценке контрольных пакетов акций компаний-аналогов;
    • в) на будущих доходах компании.
19. Какие компоненты включает инвестиционный анализ для расчетов по модели денежного потока для собственного капитала?
    • а) капиталовложения;
    • б) прирост чистого оборотного капитала;
    • в) спрос на продукцию;
    • г) а, б;
    • д) а, б, в.
20. 0. Акции, оцениваемые в соответствии со стандартом рыночной стоимости, почти всегда составляют:
    • а) контрольный пакет акций;
    • б) неконтрольный пакет акций.
21. Что из перечисленного ниже не является стандартом стоимости:
    • а) рыночная стоимость;
    • б) фундаментальная стоимость;
    • в) стоимость действующего предприятия.
22. Мультипликатор – это ______
23. Рыночная стоимость может быть выражена в:
    • а) сочетании денежных средств и неликвидных ценных бумаг;
    • б) денежных единицах;
    • в) денежном эквиваленте.
24. Ставка дискон­тирования – это:
    • а) действующая ставка дохода по альтернативным вариантам инвестиций;
    • б) ожидаемая ставка дохода по альтернативным вариантам инвестиций.
25. Расчет остаточной стоимости необходим в:
    • а) методе рынка капитала;
    • б) методе избыточных прибылей;
    • в) методе дискон­тированных денежных потоков.

Задачи

1. Известно, что доходы компании в последнем прогнозном году составят 650 000, ставка дисконта – 20%, долгосрочный темп роста 110%. Определите остаточную стоимость. Укажите решение.
   Решение
   • а) 7 500 000;
   • б) 7 150 000;
   • в) 715 000.
2. Известно, что оборотные активы предприятия составляют 200 000 на начало периода и 270 000 на конец, сумма активов 700 000, выручка 1300 000. Определите оборачиваемость оборотных активов, в днях. Укажите решение.
   Решение
   • а) 5,5;
   • б) 75;
   • в) 65.
3. Известно, что доходы компании, ожидаемые к получению в прогнозном периоде, составляют в 1-ый год 750 000, во 2-ой год — 350 000, в 3-ий год – 500 000, в 4-ый год – 550 000, остаточная стоимость – 1200 000, ставка дисконта – 8%. Определите текущую стоимость предприятия. Укажите решение.
   • а) 2612570;
   • б) 2677720;
   • в) 3101850.
4. Известно, что среднее значение мультипликатора цена / прибыль у нескольких компаний – аналогов 6,5; прибыль оцениваемой компании 80000; выручка 1000000. Определите стоимость оцениваемой компании. Укажите решение.
   • а) 100000;
   • б) 520000;
   • в) 650000.
5. Определите стоимость предприятия доходным подходом, если известно, что доход в первый прогнозный год составил 300 000 д.е., во второй – 550 000 д.е., в третий – 700 000 д.е., долгосрочный темп прироста денежного потока 5%. Кроме того, известно, что безрисковая ставка дохода 12%, коэффициент b — 0,9, рыночная премия – 5%. Укажите решение:_______

Пример решения теста

Тест по дисциплине:

“Оценка стоимости предприятия (бизнеса)”

а) инфляционные ожидания для каждой категории издержек;

б) перспективы в отрасли с учетом конкуренции;

в) взаимозависимости и тенденции прошлых лет;

Источник

Оценка стоимости бизнеса (стр. 29 )

Из за большого объема этот материал размещен на нескольких страницах: 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29

Инфляционный риск – это риск непрогнозируемого изменения темпов роста цен.

Капитализация дохода – процесс, определяющий взаимосвязь будущего дохода и текущей стоимости оцениваемого объекта.

Контрольный (мажоритарный) пакет акций – владение более 50 % акций предприятия, дающих владельцу право полного контроля над компанией.

Ликвидационная стоимость – это стоимость объекта оценки в случае, если объект оценки должен быть отчуждён в срок меньше обычного срока экспозиции аналогичных объектов.

Модель Гордона – определение стоимости бизнеса капитализацией дохода первого постпрогнозного года по ставке капитализации, учитывающей долгосрочные темпы роста денежного потока.

Неконтрольный (миноритарный) пакет акций – пакет акций, размер которого недостаточен для признания его контрольным.

Нематериальные активы – активы, которые не относятся к категории материальных активов, но могут иметь значительную ценность для предприятия.

Непубличная (закрытая) компания – компания, акции которой не продаются и не покупаются на фондовом рынке.

Нормализация бухгалтерской отчётности – это корректировка отчётности на основе определения доходов и расходов, характерных для нормально действующего бизнеса.

Оборотный капитал предприятия – величина, получаемая путём вычитания из суммы оборотных активов организации, принимаемых к расчёту, суммы её краткосрочных обязательств, принимаемых к расчёту.

Оценка бизнеса – процесс подготовки заключения или определения экспертом-оценщиком наиболее вероятной рыночной стоимости предприятия или доли акционеров в его капитале.

Предмет оценки – вид имущественных прав, который оценивается: права на предприятие, на материальные активы предприятия, на акционерный капитал АО, доля участника в уставном капитале предприятия и т. д.

Премия за контроль – стоимостное выражение пре­имущества, связанного с владением контрольным пакетом акций.

Реверсия – доход от продажи объекта собственности в конце периода владения.

Реструктуризация – обеспечение эффективного использования производственных ресурсов, приводящее к увеличению стоимости бизнеса.

Риск – обстоятельства, уменьшающие вероятность получения определённых доходов в будущем и снижающие их стоимость на дату проведения оценки.

Синергический эффект – превышение стоимости объединённых компаний после слияния по сравнению с суммарной стоимостью компаний до слияния.

Скидка за неконтрольный характер – величина, на которую умень­шается стоимость оцениваемой доли пакета (в общей стоимости пакета акций предприятия) с учётом её неконтрольного характера.

Сложный процент – это процент, начисляемый на основную сумму долга и невыплаченные ранее проценты, начисленные за предыдущий период.

Сравнительный подход – совокупность методов оценки стоимости объекта оценки, основанных на сравнении объекта оценки с объектами-аналогами, в отношении которых имеется информация о ценах.

Ставка дисконтирования – процентная ставка отдачи (доходности), используемая при дисконтировании с учётом рисков, с которыми связано получение денежных потоков (доходов).

Ставка отдачи (доходности) – отношение суммы дохода (убытков) и (или) изменения стоимости к суммарной величине инвестированных средств.

Стандарты оценки – правила оценки, обязательные к применению субъектами оценочной деятельности, разрабатываемые и утверждаемые в соответствии с законодательством.

Стоимость – это денежный эквивалент, который покупатель готов обменять на какой-либо предмет или объект.

Трансформация бухгалтерской отчётности – корректировка счетов для приведения их к единым стандартам бухгалтерского учёта.

Цена – показатель, обозначающий денежную сумму, требуемую, предполагаемую или уплаченную за некий товар или услугу.

Ценовой мультипликатор – это коэффициент, показывающий соотношение между рыночной ценой компании или акции и её финансовыми и экономическими показателями.

Чистые активы – величина, определяемая по данным бухгалтерского учёта и отчётности путём вычитания из суммы активов организации, принимаемых к расчёту, суммы её обязательств, принимаемых к расчёту.

Чистый денежный поток – величина денежных средств, полученных за определённый период времени и остающихся в распоряжении предприятия (бизнеса), которые могут быть распределены без ущерба для дальнейшего его функционирования и экономического роста.

Итоговый тест по дисциплине » Оценка стоиимости бизнеса»

1. При анализе расходов в методе дисконтированных денежных потоков следует учесть:

а) инфляционные ожидания для каждой категории издержек;

б) перспективы в отрасли с учетом конкуренции;

в) взаимозависимости и тенденции прошлых лет;

г) ожидаемое повышение цен на продукцию;

2. Какой метод используется в оценке бизнеса, когда стоимость предприятия при ликвидации выше, чем действующего?

а) метод ликвидационной стоимости;

в) метод капитализации дохода.

3. Оказывает ли влияние на уровень риска размер предприятия?

4. Доходность бизнеса можно определить при помощи:

а) нормализации отчетности;

б) финансового анализа;

в) анализа инвестиций;

1.Известно, что доходы компании в последнем прогнозном году составят 650 000, ставка дисконта – 20%, долгосрочный темп роста 110%. Определите остаточную стоимость. Укажите решение.

темп прироста = темп роста — 100% = 110 — 100 = 10%

остаточная стоимость = доходы компании в последнем прогнозном году * темп роста / (ставка дисконта – темп прироста) = 650 000*1,1/(0,2-0,1)= 7 150 000

2. Известно, что оборотные активы предприятия составляют 200 000 на начало периода и 270 000 на конец, сумма активов 700 000, выручка 1300 000. Определите оборачиваемость оборотных активов, в днях Укажите решение.

Средняя стоимость оборотных активов = (200000 + 270000)/2 = 235000

Коэффициент оборачиваемости = Выручка/Средняя стоимость = 1300 000 / 235000 = 5,5

Период оборота = 365/ Коэффициент оборачиваемости = 365/5,5=65

Рекомендуемая литература по дисциплине » Оценка стоимости бизнеса»

Стоимость компаний: оценка и управление. 3-е изд., перераб. и доп. / и др. — М.: -Бизнес», 2015. Коротков управление: — М, ИНФРА — М, 2015. Чеботарев стоимости предприятия. – ИД Дашков и Ко, 2015 г. ценка бизнеса для менеджера, 2015. ценка стоимости предприятия.- М.: Омега-Л, 2015. ценка бизнеса – задачи и решения. – М.: Альфа-Пресс, 2015. Горемыкин недвижимости: учебник для вузов (гриф Мин. Обр.). – 5-е изд. – М.: ВШ, 2015 Асаул недвижимости: учебник для вузов (гриф Мин. Обр.). – 2-е изд. – СПб., 2015. ценка недвижимости, 2002. Ресин недвижимости, 2014. Горемыкин недвижимости, 2015 нализ хозяйственной деятельности предприятий, 2015. кономический анализ, 2015. ценка эффективности инновационного развития предприятия, 2015. Ильин на предприятии. Ч.1: Стратегическое планирование, 2015. Стратегический менеджмент: учебник для вузов (гриф УМО)/ под ред. . – 2-е изд. – СПб.: Питер, 2015.

б) Дополнительная литература

Голованов, договоров. Недвижимость и строительство [Текст] : практ. изд. / . – СПб. : Питер, 2014 – 224 с. Есипов, бизнеса [Текст] : учеб. пособие для вузов / , , ; Учеб.—метод. об-ние по образованию. – Изд. 2-е. – СПб : Питер, 2014. – 464 с. Иваницкая, в экономику недвижимости [Текст] : учеб. пособие для вузов / , ; М-во образования и науки РФ. – М. : Кнорус, 2014. – 184 с. Иванова, стоимости недвижимости [Текст] : учеб. пособие для вузов / ; под ред. ; Учеб.—метод. об-ние по образованию РФ, Фин. акад. при Правительстве РФ. – М. : Кнорус, 2013. – 344 с. Котляров, : философия успешного инвестора [Текст] : науч.-попул. изд. / . – Екатеринбург : АМБ, 2014. – 127 с. Оценка недвижимости [Текст]: учеб. / под ред. , ; М-во образования РФ, Финансовая акад. при Правительстве РФ, Ин-т проф. оценки. – М.: Финансы и статистика, 2014 – 496 с. Попков, бизнеса. Схемы и таблицы [Текст] : учеб. пособие для вузов / , ; Учеб.—метод. об-ние по образованию. – СПб. : Питер, 2014. – 240 с. : ил. ; 24 см. – (Учебное пособие). Экономика недвижимости [Текст] : учеб. / В. Боровкова, В. Боровкова, В. Мокин [и др.] ; Учеб.-метод. об-ние по образованию. – СПб.: ПИТЕР, 2014 – 416 с.

Источник