Доходность бизнеса можно определить при помощи чего

Содержание

Как посчитать, сколько стоит бизнес
Шаг 1 Рассчитать цену доходным методом
Шаг 2 Оценить по стоимости похожего бизнеса
Шаг 3 Оценить по затратам на запуск
Шаг 4 Вывести среднее значение из трех оценок
Решено! — Тесты с ответами по оценке стоимости бизнеса
Тест по дисциплине ОСП Вариант 1
Содержание теста
Пример решения теста

Как посчитать, сколько стоит бизнес

Профессионалы при расчете делают допущения для построения будущих денежных потоков, дисконтируют их по ставке WACC и только потом считают EV — интерпрайс-велью. Но в этой статье мы упростим и покажем принцип расчета.

Есть три основных метода оценки бизнеса: доходный, сравнительный и затратный. Мы посчитаем цену на примере студии маникюра из Екатеринбурга этими тремя способами, а затем выведем среднее значение.

Еще о сделках с бизнесом

Шаг 1 Рассчитать цену доходным методом

При доходном методе цена бизнеса рассчитывается по ожидаемым доходам с учетом временной стоимости денег. Для простоты расчета берут данные о чистой прибыли за последний год и умножают ее на реальный горизонт планирования, обычно это три — пять лет.

Студия маникюра приносит 700 000 ₽ в год, реальный горизонт планирования — пять лет. Умножаем 700 000 ₽ на пять и получаем цену бизнеса — 3 500 000 ₽.

Теперь нужно проанализировать доходы за несколько последних лет, чтобы понять, растут они или снижаются. Сделаем это в таблице.

Вводим данные для студии маникюра за последние пять лет и видим, что с каждым годом прибыль снижается примерно на 12%. С поправкой на эту тенденцию студия будет стоить не 3,5 млн ₽, а 3,06 млн ₽. А если бы доходы росли, цена стала бы выше.

Шаг 2 Оценить по стоимости похожего бизнеса

Оценка по стоимости похожего бизнеса — это сравнительный метод. Нужно найти компании, которые похожи:

по отрасли;
городу и району;
площади;
выручке;
ассортименту или списку услуг.

Затем, если бизнес только запустился и пока нет данных по доходам за прошлые годы, можно взять среднюю цену четырех — пяти похожих проектов и продавать его за столько же.

Если же бизнес уже работает и есть данные о доходах, сравнивать его можно с помощью мультипликатора — это коэффициент, который показывает отношение чего-либо к чему-либо. В нашем случае — отношение цены бизнеса к чистой годовой прибыли.

Чтобы оценить бизнес с помощью мультипликатора, нужно найти несколько похожих бизнесов с ценой продажи и данными о прибыли — это можно сделать на Авито или в каталогах готового бизнеса.

Например, находим в каталоге пять студий маникюра с похожими на наши площадь, оборудованием и интерьером. Вносим в таблицу их цены и годовые прибыли, в табличке автоматически рассчитывается средний мультипликатор. Затем для нашей студии вносим данные о прибыли, и табличка считает цену: умножает прибыль на средний мультипликатор.

Продавцу средний мультипликатор показывает, за сколько годовых прибылей продают похожий бизнес, а покупателю — через сколько месяцев окупятся инвестиции. Этот показатель можно использовать в переговорах с покупателем: при такой цене инвестиции окупятся через восемь месяцев, а значит, годовая доходность 22,4% — это в 4,5 раза больше, чем доходность рублевого вклада.

Шаг 3 Оценить по затратам на запуск

Третий метод — затратный — это оценка бизнеса по затратам на его создание. Нужно посчитать, сколько денег придется потратить, чтобы сегодня запустить точно такой же бизнес.

Например, для студии маникюра в таблицу нужно вписать:

стерилизаторы, сухожары, лампы, пылесосы;
столы и стулья;
запасы лаков, салфеток, одноразовых перчаток и других расходников;
базу клиентов;
сайт и соцсети.

Затем узнать, сколько это всё сейчас стоит на рынке, и вписать суммы в таблицу.

Вписывать нужно сегодняшние цены. К примеру, если покупали рабочие столы для мастеров за 25 000 ₽, а сейчас такие же продаются на Авито минимум за 30 000 ₽, в таблицу вписываете 30 000 ₽.

Шаг 4 Вывести среднее значение из трех оценок

В нашей таблице для оценки стоимости бизнеса есть вкладка «Среднее значение», в нее автоматически подтягиваются расчеты из трех методов и считается средняя цена.

Покупатель может не согласиться с ценой — например, сказать, что хочет бизнес с большей доходностью или видел такую же студию маникюра за 600 000 ₽. Снижать цену или нет, зависит от ситуации на рынке: какой спрос на бизнес, много ли похожих предложений.

А если не хочется считать цену бизнеса самим, можно заказать расчет у оценщиков. Это будет стоит от 20 000 ₽ до 1,5 млн ₽.

Источник

Решено! — Тесты с ответами по оценке стоимости бизнеса

Тест по дисциплине ОСП Вариант 1

ТЕСТЫ экономико-правовые
ОЦЕНКА НЕДВИЖИМОСТИ (контрольные, тесты, практикумы, курсовые)
ОЦЕНКА ЗЕМЛИ
ОЦЕНКА Машин и оборудования (контрольные, тесты, практикумы, курсовые)
ОЦЕНКА НМА и ИС (контрольные, тесты, практикумы, курсовые)
ОЦЕНКА ПРЕДПРИЯТИЯ
- Тест по дисциплине Оценка стоимости предприятия (бизнеса), Вариант № 1, умц (текущая страница)
- Тест по дисциплине Оценка стоимости предприятия (бизнеса), Вариант № 2, умц
- Практикум по бизнесу, умц
- Ответы на тесты и решение задач по дисциплине Оценка стоимости предприятия (бизнеса), умц
ОЦЕНКА Ценных бумаг (контрольные вопросы и задачи, курсовые)
ОЦЕНКА Финансовых институтов

Полный комплект решенных тестов и практикумов по оценке для курсов оценщиков умц
Полный комплект контрольных по оценке для ИФРУ

Возможно Вас заинтересуют следующие разделы:

Содержание теста

В предлагаемой работе даются ответы на тестовые вопросы: что учитывается при анализе расходов в методе дисконтированных денежных потоков, какой из методов целесообразно использовать, при условии, что ликвидационная стоимость предприятия выше, как влияет на уровень риска размер предприятия, как определяется доходность бизнеса, каким принципом необходимо руководствоваться оценщику при указании даты оценки объекта, что используется для оценки стоимости изобретения. Также даются ответы на вопросы о том, какой мультипликатор аналогичен показателю цена единицы доходов, на каких предположениях основан метод «предполагаемой продажи» и какой метод лучше использовать на недавно возникшем предприятии со значительными материальными активами. Ответы даются на все ниже перечисленные вопросы.

Тест по дисциплине:

“Оценка стоимости предприятия (бизнеса)”

Тесты

При анализе расходов в методе дисконтированных денежных потоков следует учесть:
- а) инфляционные ожидания для каждой категории издержек;
- б) перспективы в отрасли с учетом конкуренции;
- в) взаимозависимости и тенденции прошлых лет;
- г) ожидаемое повышение цен на продукцию;
- д) а, в;
- е) б, г.
Какой метод используется в оценке бизнеса, когда стоимость предприятия при ликвидации выше, чем действующего?
- а) метод ликвидационной стоимости;
- б) метода стоимости чистых активов;
- в) метод капитализации дохода.
Оказывает ли влияние на уровень риска размер предприятия?
- а) да;
- б) нет.
Доходность бизнеса можно определить при помощи:
- а) нормализации отчетности;
- б) финансового анализа;
- в) анализа инвестиций;
- г) а, б, в;
- д) а, б.
Оценщик указывает дату оценки объекта в отчете об оценке, руководствуясь принципом:
- а) соответствия;
- б) полезности;
- в) предельной производительности;
- г) изменения стоимости.
Какой оценочный мультипликатор рассчитывается аналогично показателю цена единицы доходов?
- а) цена / денежный поток;
- б) цена / прибыль;
- в) цена / собственный капитал.
Метод «предполагаемой продажи» исходит из следующих предположений:
- а) в остаточном периоде величины амортизации и капитальных вложений равны;
- б) в остаточном периоде должны сохраняться стабильные долгосрочные темпы роста;
- в) владелец предприятия не меняется;
- г) а, б, в;
- д) а, б.
Какой метод даст более достоверные данные о стоимости предприятия, если оно недавно возникло и имеет значительные материальные активы?
- а) метод ликвидационной стоимости;
- б) метода стоимости чистых активов;
- в) метод капитализации дохода.
Стоимость объекта оценки, определяемая исходя из его доходности для конкретного лица, является стоимостью:
- а) рыночной;
- б) воспроизводства;
- в) балансовой;
- г) инвестиционной.
Если в методе дисконтированных денежных потоков используется бездолговой денежный поток, то в инвестиционном анализе исследуется:
- а) капитальные вложения;
- б) чистый оборотный капитал;
- в) изменение остатка долгосрочной задолженности;
- г) а, б, в;
- д) а, б.
Риск, обусловленный факторами внутренней среды называется:
- а) систематическим;
- б) несистематическим;
- в) другой ответ.
С помощью какого метода можно определить стоимость миноритарного пакета акций:
- а) метода сделок;
- б) метода стоимости чистых активов;
- в) метода рынка капитала.
Какой метод оценки используется для оценки результатов реструктуризации бизнеса?
- а) метод накопления чистых активов;
- б) метод рынка капитала;
- в) метод дисконтированных денежных потоков.
Для бездолгового денежного потока ставка дисконта рассчитывается:
- а) как средневзвешенная стоимость капитала;
- б) методом кумулятивного построения;
- в) с помощью модели оценки капитальных активов;
- г) б, в.
Верно ли утверждение: для случаев возрастающих во времени денежных потоков коэффициент капитализации будет всегда больше ставки дисконта?
- а) да;
- б) нет.
Чтобы определить стоимость неконтрольного пакета открытой компании необходимо из стоимости контрольного пакета вычесть скидку на неконтрольный характер:
- а) да;
- б) нет.
Когда темпы роста предприятия умеренны и предсказуемы, то используется:
- а) метод дисконтированных денежных потоков;
- б) метод капитализации дохода;
- в) метод чистых активов.
На чем основан метод сделок:
- а) на оценке минаритарных пакетов акций компаний-аналогов
- б) на оценке контрольных пакетов акций компаний-аналогов;
- в) на будущих доходах компании.
Какие компоненты включает инвестиционный анализ для расчетов по модели денежного потока для собственного капитала?
- а) капиталовложения;
- б) прирост чистого оборотного капитала;
- в) спрос на продукцию;
- г) а, б;
- д) а, б, в.
0. Акции, оцениваемые в соответствии со стандартом рыночной стоимости, почти всегда составляют:
- а) контрольный пакет акций;
- б) неконтрольный пакет акций.
Что из перечисленного ниже не является стандартом стоимости:
- а) рыночная стоимость;
- б) фундаментальная стоимость;
- в) стоимость действующего предприятия.
Мультипликатор – это ______
Рыночная стоимость может быть выражена в:
- а) сочетании денежных средств и неликвидных ценных бумаг;
- б) денежных единицах;
- в) денежном эквиваленте.
Ставка дисконтирования – это:
- а) действующая ставка дохода по альтернативным вариантам инвестиций;
- б) ожидаемая ставка дохода по альтернативным вариантам инвестиций.
Расчет остаточной стоимости необходим в:
- а) методе рынка капитала;
- б) методе избыточных прибылей;
- в) методе дисконтированных денежных потоков.

Задачи

Известно, что доходы компании в последнем прогнозном году составят 650 000, ставка дисконта – 20%, долгосрочный темп роста 110%. Определите остаточную стоимость. Укажите решение.
- а) 7 500 000;
- б) 7 150 000;
- в) 715 000.
Известно, что оборотные активы предприятия составляют 200 000 на начало периода и 270 000 на конец, сумма активов 700 000, выручка 1300 000. Определите оборачиваемость оборотных активов, в днях. Укажите решение.
- а) 5,5;
- б) 75;
- в) 65.
Известно, что доходы компании, ожидаемые к получению в прогнозном периоде, составляют в 1-ый год 750 000, во 2-ой год — 350 000, в 3-ий год – 500 000, в 4-ый год – 550 000, остаточная стоимость – 1200 000, ставка дисконта – 8%. Определите текущую стоимость предприятия. Укажите решение.
- а) 2612570;
- б) 2677720;
- в) 3101850.
Известно, что среднее значение мультипликатора цена / прибыль у нескольких компаний – аналогов 6,5; прибыль оцениваемой компании 80000; выручка 1000000. Определите стоимость оцениваемой компании. Укажите решение.
- а) 100000;
- б) 520000;
- в) 650000.
Определите стоимость предприятия доходным подходом, если известно, что доход в первый прогнозный год составил 300 000 д.е., во второй – 550 000 д.е., в третий – 700 000 д.е., долгосрочный темп прироста денежного потока 5%. Кроме того, известно, что безрисковая ставка дохода 12%, коэффициент b — 0,9, рыночная премия – 5%. Укажите решение:_______

Пример решения теста

Тест по дисциплине:

“Оценка стоимости предприятия (бизнеса)”

а) инфляционные ожидания для каждой категории издержек;

б) перспективы в отрасли с учетом конкуренции;

в) взаимозависимости и тенденции прошлых лет;

Источник