Доходность активов компании roa

Рентабельность активов (ROA): формула и пример расчёта

Бухгалтерский баланс любой акционерной компании (да и вообще, любого коммерческого предприятия) состоит из двух основных граф: активов и пассивов. Всё то, что принято именовать активами компании, является не чем иным, как тем самым «рабочим инструментом» посредством которого, в конечном итоге, и зарабатываются деньги.

То есть, прибыль любой коммерческой организации зарабатывается с помощью использования её активов. И чем более грамотно, в данном случае используются активы, тем большую прибыль в итоге получает организация.

А оценить эту самую грамотность использования активов, позволяет коэффициент рентабельности активов, о котором и пойдёт речь ниже.

Итак, коэффициентом рентабельности активов (или просто – рентабельностью активов) предприятия принято называть отношение его чистой прибыли к средневзвешенной величине активов, показывающее насколько эффективно они (активы) используются.

В английском языке данный показатель обозначается аббревиатурой ROA, от словосочетания return on assets, в переводе означающего – возврат активов. Такая формулировка позволяет дать ещё одно определение описываемому коэффициенту, а именно:

Коэффициент рентабельности активов показывает, какая часть средств вложенных в активы компании, возвращается назад в виде выручки (чистой прибыли) от её работы.

Рассчитывается данный показатель с помощью этой простой формулы:

ROA = NetProfit / Average Assets, где

NetProfit – чистая прибыль компании за год;

Average Assets – средневзвешенная величина активов предприятия, в свою очередь рассчитываемая по формуле:

Average Assets = (Assets1 + Assets2) / 2, где

Assets1 – величина активов компании на начало года;

Assets2 – величина активов компании на конец года.

Впрочем, иногда рентабельность активов рассчитывают исходя не из чистой, а из операционной прибыли компании:

ROA = OperatingProfit / Average Assets, где

OperatingProfit – операционная прибыль компании за год.

Давайте освежим в памяти такие понятия как чистая прибыль и операционная прибыль компании:

Чистой прибылью принято называть ту часть прибыли компании, которая остаётся в её распоряжении после того как будут уплачены все налоги, сборы и прочие обязательные отчисления.

Операционной прибылью называют то её значение, которое остаётся после вычета всех операционных расходов (арендной платы, страховых взносов, средств выделенных на исследования и новые разработки и т.п.) из валовой прибыли компании.

Вышеприведённые формулы позволяют рассчитать значение коэффициента за год, однако иногда возникает необходимость в оценке показателя рентабельности активов за другой (отличный от календарного года) промежуток времени. В этом случае следует использовать следующие формулы:

ROA = NetProfit х (n/365) / Average Assets, или

ROA = OperatingProfit х (n/365) / Average Assets

Где n – число дней в рассматриваемом периоде, а Average Assets вычисляется по той же формуле:

Average Assets = (Assets1 + Assets2) / 2

Только в данном случае Assets1 – величина активов компании на начало заданного периода, а Assets2 – величина активов компании на его конец.

Пример расчёта

Для закрепления изученного материала я предлагаю рассчитать рентабельность активов (коэффициент ROA) для одной из российских компаний, акции которой принято относить к разряду «голубых фишек».

Давайте рассчитаем этот показатель для компании ОАО «Сургутнефтегаз» за 2017 год. Для этого нам потребуется консолидированный финансовый отчёт компании, который можно найти по адресу: https://www.surgutneftegas.ru/investors/reporting/godovaya-konsolidirovannaya-finansovaya-otchetnost/

Данные об активах ищем в консолидированном отчёте о финансовом положении компании:

Данные о величине чистой прибыли находятся в консолидированном отчёте о прибылях и убытках:

Рассчитываем среднее значение величины активов:

Average Assets = (4 239 690 000 000 + 3 921 585 000 000) / 2 = 4 080 637 500 000 рублей

Далее считаем показатель рентабельности активов:

ROA = 194 718 000 000 / 4 080 637 500 000 = 0.048 или 4.8%

Резюме

Анализируя данный показатель, всегда следует учитывать то, к какой сфере деятельности относится рассматриваемое предприятие. Дело в том, что для капиталоёмких отраслей (таких, например, как ресурсо- или энергодобывающая промышленность) значение этого коэффициента будет заведомо ниже, чем, например, для компаний деятельность которых сосредоточена вокруг сферы услуг или компаний занимающихся оптово-розничной торговлей.

Поэтому оценивая ту или иную компанию посредством данного коэффициента, его (коэффициент) следует сравнивать лишь с аналогичными показателями компаний принадлежащих к той же самой сфере деятельности. Например, если речь идёт об оценке компании работающей в отрасли чёрной металлургии, то её показатель рентабельности активов следует сравнивать с ROA других предприятий из той же отрасли. Предпочтение следует отдавать той из компаний, показатель рентабельности активов которой выше.

Кроме этого, данный показатель следует рассмотреть в динамике. А именно – исследовать то, насколько он вырос (или, наоборот, снизился) за исследуемый промежуток времени, относительно предыдущих периодов. Если коэффициент показывает уверенную динамику роста из года в год, то это говорит о том, что управление активами компании происходит на должном уровне. Ну а в том случае, если наблюдается его снижение, то у вас, как минимум, появляется повод насторожиться и провести дополнительное исследование на предмет причин этого снижения.

Если снижение рентабельности активов происходит без видимых «уважительных» причин, то я бы настоятельно рекомендовал воздержаться от покупки акций такого предприятия.

Источник

ROA (Return on Assets) — Рентабельность активов

Коэффициент рентабельности активов ROA (Return on Assets) отражает соотношение чистой прибыли компании к ее активам, выражается в процентах и позволяет инвесторам оценить, насколько эффективно компания использует свои активы.

Коэффициент рентабельности активов ROA (Return on Assets) отражает соотношение чистой прибыли компании к ее активам и выражается в процентах.

ROA позволяет инвесторам оценить, насколько эффективно компания использует свои активы.

Очевидно, что чем выше данный показатель, тем лучше рентабельность активов у компании.

Формула расчета ROA (Return on Assets)

ROA считается по следующей формуле:

Формула ROA для отчетности на английском языке:

где Чистая Прибыль — совокупная чистая прибыль компании за год (для квартальных отчетов должна быть пересчитана на год).

Как пользоваться коэффициентом ROA (Return on Assets)

Рентабельность активов полезно применять в следующих случаях:

• При сравнении компаний одной отрасли по показателю ROA
• При анализе динамики изменения показателя ROA в рамках одной компании

Сравнивать компании из разных отраслей по показателю ROA не представляет смысла, так как специфика бизнеса и его рентабельность, в зависимости от отрасли, могут сильно отличаться.

Особенности показателя рентабельности активов ROA (Return on Assets)

В отличии от показателя рентабельности собственного капитала ROE (Return on Equity) в расчете ROA (Return on Assets) задействованы все активы компании, которые включают в себя не только собственный капитал, но и заемные средства.

Отсюда вытекает зависимость между показателями ROE и ROA:

Чем больше заемных средств у компании, тем бОльшая разница между показателями ROE и ROA.

При увеличении заемных средств, показатель ROA будет уменьшаться.

Показатель ROA (Return on Assets) на FinanceMarker

В новой версии FinanceMarker.ru показатель ROA будет доступен по всем компаниям Московской биржи, а также бирж NASDAQ, NYSE и других.

Показатель будет доступен для:

• Сравнения компаний между собой по показателю ROA в рамках сводной таблицы мультипликаторов.
• Анализа изменения показателя ROA в рамках одной компании.

Данные о рентабельности активов ROA будут доступны на
FinanceMarker.ru как в табличном, так и в графическом виде.

Справочник

Мультипликатор ROA относится к категории мультипликаторов, отражающих рентабельность бизнеса. Вот другие мультипликаторы из этой же категории:

• ROS (Return on Sales) — рентабельность продаж (выручки)
• ROE (Return on Equity) — рентабельность собственного капитала
• ROIC (Return on Invested Capital) — рентабельность инвестированного капитала

Перейти ко всем статьям блога FinanceMarker, посвященным мультипликаторам, можно по этой ссылке.

Источник

Рентабельность активов

Retutn on Assets

Рентабельность активов или Return on Assets (ROA) — это финансовый показатель эффективности , с помощью которого можно оценить насколько прибыльна компания по отношению к ее совокупным активам. Компании постоянно инвестируют деньги в активы, поэтому логично предположить, что появится вопрос — насколько они прибыльны. Показатель рентабельности активов используется менеджерами или инвесторами для оценки того, насколько эффективно руководство компании использует свои активы для получения прибыли.

Что такое актив?

Актив (от англ. Asset) — это часть бухгалтерского баланса (левая сторона), отражающая состав и стоимость имущества организации на определенную дату. Простыми словами — это ресурс с экономической стоимостью, которым может владеть физическое лицо, организация или государство, ожидая, что он (ресурс) принесет прибыль в будущем.

В понятие “актив” обычно включают:

• деньги — наличные деньги или деньги на счетах компании;
• дебиторская задолженность — то, что компании должны покупатели, когда им предоставляется отсрочка по оплате товаров или услуг;
• запасы готовой продукции и материалов, которыми владеет компания;
• основные средства — здания, оборудование, транспорт и т.д., то есть все, что служит больше года;
• нематериальные активы — патенты, программы (все активы, не имеющие материальной формы).

Виды активов:

1. Оборотные активы — это краткосрочные экономические ресурсы, которые предполагается конвертировать в денежные средства в течение одного года, то есть которые используются в повседневной хозяйственной деятельности. Например, дебиторская задолженность, товарно-материальные ценности, денежные средства и т.д.

1. Внеоборотные активы или основные средства, то есть долгосрочные ресурсы, которые изъяты из хозяйственного оборота, но отражены в бухгалтерском учете. Например, здания, оборудование, заводы и т.д.

Активы покупаются или создаются для увеличения стоимости организации и для улучшения ее деятельности. Актив можно рассматривать как объект, который в будущем может генерировать денежный поток, сокращать расходы или улучшать продажи, независимо от того материальный это актив или нет.

Рентабельность активов

• Рентабельность активов ROA — это показатель того, насколько эффективно компания использует свои активы для получения экономической выгоды.
• Показатель рентабельности активов лучше оценивать с показателями других компаний или со своими собственными по сравнению с предыдущими периодами.
• Чем выше показатель рентабельности активов, тем лучше.
• Показатель ROA не учитывает долг компании, в то время как показатель рентабельности собственного капитала ROE учитывает — если у компании нету долга, ее акционерный капитал и общие активы будут такими же, а ROA будет равняться с ROE.

Формула расчета показателя рентабельности активов

Рентабельность активов ROA как отношение чистой прибыли компании к общей сумме активов и обычно выражается в процентах. Данные для расчета можно взять из главной бухгалтерской книги.

При расчете показателя рентабельности активов ROA, необходимо учесть следующие пункты:

1. Компании могут приобретать активы, как за счет собственных средств, так и за счет заемных. Соответственно, во втором случае логично в числителе учитывать сумму выплаченных процентов по займу за отчетный период.
2. Когда мы говорим об отчетном периоде, нам необходимо четко понимать сумму активов, которые были на балансе компании в данный период. Если мы просто возьмем сумму активов на конец периода, то это вовсе не означает, что данные активы были на балансе компании, когда была получена учитываемая прибыль. По этой причине логично взять среднюю стоимость активов за отчетный период.

Формула ROA с учетом процентов по займу

Пример расчета ROA

Для примера рассмотрим компанию, которая заработала за некоторый отчетный период 10 млн. рублей чистой прибыли, заплатила 1 млн. рублей за проценты по долговым обязательствам (за тот же период). Сумма активов компании на начало периода составляла 15 млн. рублей, а на конец периода составила 22 млн. рублей.

Согласно последней формуле, с учетом расходов на проценты, рентабельность активов будет:

Периодичность оценки показателя ROA и целевые значения

Показатель рентабельности инвестиций ROA рекомендуется отслеживать на ежеквартальной основе и сравнивать полученный результат с предыдущим периодом. Тенденция роста показателя будет означать эффективное использование активов компании.

Целевые значения рентабельности активов или общепринятая практика для каких-либо отраслей крайне редко встречаются в открытом доступе. Поэтому сложно предполагать, какое значение является хорошим, а какое неудовлетворительным. Однако, это нисколько не уменьшает значимость и возможность анализа эффективности бизнеса по результатам оценки рентабельности активов.

Рентабельность активов в сравнении с рентабельностью капитала

И рентабельность активов ROA и рентабельность капитала ROE являются показателями того, как компании используют свои ресурсы. Основное отличие этих показателей в том, что ROE измеряет только рентабельность капитала без учета долговых обязательств, в то время как ROA учитывает долг компании, например выплаты по процентам.

Таким образом, чем больше заемных средств или долговых обязательств компания берет на себя, тем выше будет ROE по отношению к ROA. То есть, чем больше долгов у компании, тем выше будет рентабельность ее капитала по отношению к рентабельности активов.

Источник