Доход от инвестиций производственного или финансового характера

Доходы от инвестиционной деятельности: как рассчитать

Главная задача инвестора или предпринимателя (даже при сопутствующих социальных или гуманитарных миссиях) – это получение прибыли, причем в максимально возможном размере. Доходность в инвестиционной деятельности и факторы, влияющие на нее (прямо или косвенно), во многом подчинены всем хорошо известным экономическим законам.

Однако все же есть фундаментальные отличия инвестиций от обычной предпринимательской деятельности. Эти отличия не всегда лежат на поверхности, и не всегда особенности инвестирования подлежат формализованному учету и однозначному восприятию.

Тем не менее, эти фундаментальные принципы инвестирования являются основой такой понятийной категории как «доходы от финансовой и инвестиционной деятельности» и знание о них, и, тем более, применение на практике даже в обычной жизни может заставить коренным образом переосмыслить стандартные аксиомы официальной экономической науки.

Сами эти принципы инвестирования просты для понимания, и их можно представить в виде следующих категорий:

1. Временной фактор инвестирования. Это определяющий момент всего того, что касается стоимости денег во времени. Есть очень интересная формулировка (имеющая хождение в профессиональной инвесторской среде) – доллар, потраченный сегодня, стоит дороже потраченного доллара завтра. Суть этой мысли состоит в том, что некоторые активы (материальные или нематериальные) растут в цене всегда или, во всяком случае, в обозримой исторической перспективе с различной периодичностью. Здесь время выступает главным активом инвестора. В противоположность устоявшемуся стереотипному типу поведения большинства предпринимателей — чем быстрее вложенные капиталы окупятся, тем удачнее проект. На самом деле все обстоит с точностью до наоборот. Правильно выбранные активы в долгосрочной стратегии приносят более значимый доход, чем десятки проектов с небольшим сроком жизни. На этот счет имеется известное выражение известного инвестора Уоррена Баффета — зачем покупать акции компании даже на один день, если вы ими не собираетесь владеть вечно.
2. Норма дохода. Эта категория, или характеристика инвестиций, непосредственно определяет саму перспективность инвестиции как таковой. Но здесь тоже есть определенные моменты, на которые стоит обратить внимание. Во – первых, понятия доход или нормы прибыли — вещи довольно относительные. В обычной финансовой или деловой практике принято исчислять этот и подобные показатели относительно понесенных затрат и капиталовложений. Во — вторых, применение абсолютных показателей также мало что может сказать о действительной эффективности выбранной стратегии инвестирования (см. Инвестиционная стратегия: что из себя представляет). Весь секрет кроется в том, что при оперировании этими важными инструментальными показателями учитывается линейность экономических процессов (на заданном временном интервале). Эти все стандартные модели финансового анализа работают только при линейных процессах и то на достаточно коротком промежутке времени. Например, прогнозировать доходность инвестиций на промежутке 1-2 года может любой студент третьекурсник экономического факультета, в то время как за прогнозирование инвестиций, их доходности на периодах более 15-20 лет не способен ни один исследовательский трижды нобелевский лауреат академический институт.
3. Риск. Также важный фактор, влияющий непосредственно на доходность инвестиций. В обычной практике предпочтение отдается ухода от риска, избирая для этого консервативные тактики и стратегии инвестирования. Однако доходность инвестиций на самом деле тем больше, чем выше риск, и эта рыночная аксиома пока не подверглась опровержению. Единственное, что необходимо при работе на рынке с высокими рисками, — это умение правильно расставлять приоритеты в выборе активов и навыки использования методов управления рисками (хеджирование). Для этого сейчас есть все возможности — начиная от реальных опционов (для капитальных инвестиций) и заканчивая неограниченными возможностями производных финансовых инструментов (опционные контракты, фьючерсы и технологии block chain).

Основные виды инвестиционных доходов и стандартные методы их определения

Рассмотрев выше фундаментальные основы всего того, что каcается инвестиционной деятельности, следует систематизировать типы доходов, сгруппировав их по признаку используемых активов:

• Капитальные, или материальные инвестиции. В этом виде инвестиционной деятельности существуют следующие доходы:

1. Рост капитальной стоимости инвестиционных объектов – например, в жилищном строительстве
2. Арендные доходы, извлекаемые от объектов транспортной, жилой или коммуникационной инфраструктуры — платные дороги, аэропорты, коммунальные сети и т.п.
3. Доходы, получаемые от производственной деятельности инвестированных коммерческих проектов, – например, прибыль производственной компании или рост стоимости акций компании на рынке (что напрямую связано с ее основной деятельностью)

• Финансовые инвестиции. Сюда можно включить доходы:

1. процентный доход от инвестиционной деятельности — от вложения активов в инструменты долгового рынка (например, облигации), банковские депозиты или кредитования
2. Дивидендные – прибыль, полученная в результате распределения активов, получаемых акционерами компании
3. Рост курсовой стоимости ценных бумаг, приобретенных на фондовых рынках

• Нематериальные инвестиции – это доходы, полученные от:

1. Лицензионных платежей или роялти за использование, например, торговой марки, бренда, авторских прав и т.п.
2. Доходы, полученные от инвестиций в инновационные или венчурные инвестиционные проекты (см. Венчурное инвестирование: что это такое), связанные с интеллектуальной собственностью, Причем не всегда эти прибыли могут быть выражены в финансовых активах. Например, допуск к технологиям, знаниям или каким-либо уникальным организационным практикам.

Этот перечень можно также дополнить тем, что к доходам инвестиционной деятельности относятся и такие понятия, как социальная эффективность или экологическая.

Для определения фактических финансовых показателей по всем этим основным группам доходов используются широко известные аналитические методы:

1. метод использования расчетной нормы прибыли, более известный под названием «прибыль на капитал». Сущность этого метода состоит в определении соотношения между доходом от реализации инвестиционного проекта и вложенным капиталом (в международной практике имеется аналог ROI – return of investments) . Расчет нормы прибыли на капитал проводится двумя способами:

где: Q – норма прибыли на капитал, %; R – сумма годовых доходов за весь срок использования инвестиционного проекта; E – первоначальные вложения на реализацию инвестиционного проекта; Ej – остаточная стоимость вложений, представляющая разницу между первоначальной суммой вложений и суммой износа основных средств за весь срок использования проекта. Представленный метод очень часто используется на практике при разработке проекта инвестирования.

1. Рентабельность (см. Рентабельность инвестиций: формула расчета с пояснениями) – индекс доходности (PI) представляет отношение приведенных денежных доходов к инвестиционным расходам.

Общая формула для расчета индекса доходности выглядит следующим образом:

где: Rk – чистый доход; E – первоначальные инвестиции.

Если индекс доходности равен единице, то будущие приведенные денежные доходы будут равны вложенным средствам и фирма получит прирост дохода в пределах заданной нормы прибыли. В этом случае проект принимается при дополнительных исследованиях, например, если норма прибыли, заложенная при расчете эффективности инвестиционного проекта, будет больше, чем норма прибыли на капитал, рассчитанная в целом по фирме.

Если индекс доходности больше единицы, то проект принимается. При индексе доходности меньше единицы проект отклоняется.

1. Также для проведения контроля инвестиций используются известные параметры, такие как NPV или IRR, определяющие способность инвестиций генерировать положительный денежный поток при их реализации (обычно их применяют как некоторый предварительный расчет инвестиционного проекта, например, при выборе из нескольких вариантов).

Для того, чтобы быть более ближе к практике, имеет в смысл в качестве примера рассчитать доходы от инвестиционной деятельности (проект ввода новой производственной линии) небольшой нефтяной компании «ХХХ».

В качестве исходных условий принято:

• Начало реализации проекта – 01.2014 г.
• Горизонт расчета – 10 лет по 2023 год включительно.
• Ставка дисконтирования для оценки эффективности инвестиционного проекта – в размере 15 %.
• Норма амортизационных отчислений составляет 6,7 % в год.
• Отчисления в ремонтный фонд приняты в размере 2 % от стоимости вводимых основных производственных фондов. Объем инвестиций предусмотрен в сумме 38,245. (с учетом инфляции, без НДС).

Из таблицы видно, что основные показатели коммерческой эффективности, в том числе и доход предприятия от финансово инвестиционной деятельности, имеют положительный результат.

Заключение

В качестве заключения следует отметить, что представленный материал имеет довольно упрощенный вид, поскольку методов и способов управления инвестициями и определение их параметров существует столько же, сколько и сфер приложения инвестиционного капитала. Тем не менее, данная статья может помочь начинающими инвесторам и предпринимателям составить правильное представление о том, что инвестиции — это не только получение доходов, но и определенная работа со знаниями, без которой этой прибыли может просто и не быть.

Источник

Инвестиционный доход.

в Инвестиции 19.05.2019 0 389 Просмотров

Инвестиционный доход – это любой вид финансовой выгоды, получаемой от любого типа инвестиций, сделанных физическим лицом или бизнесом. Чтобы получить этот тип дохода, инвестиция должна генерировать доход сверх исходных активов, используемых инвестором для обеспечения актива. Это может быть в виде процентов, выплаты дивидендов, выплаченных в связи с владением акциями, или любого другого вида прироста капитала, который реализуется из любого типа обеспечения.
Один из самых простых способов понять доход от инвестиций – посмотреть на проценты, начисляемые на простые инвестиции, такие как сберегательные счета. В обмен на открытие счёта в данном банке клиент зарабатывает проценты на своём балансе. В зависимости от условий, которые применяются, клиент может получать доход в виде процентов ежеквартально, раз в полгода или ежегодно на средства, которые он или она выбирает для размещения на счёте.

То же самое относится и к широкому спектру инвестиционных возможностей. Когда финансы используются для инвестирования в такие возможности, как фьючерсные опционы, акции или фонды облигаций, и ожидается, что инвестиции начнут приносить некоторый тип дохода. Эта прибыль, или сумма, заработанная сверх первоначальной цены покупки, считается инвестиционным доходом.

Планирование на будущее с пенсионным планом некоторого типа также возможно из-за начисления инвестиционного дохода. Частью процесса ответственного управления пенсионным фондом является инвестирование средств, собранных для фонда, в инвестиции, которые могут принести разумную прибыль. Управляющий фондом может включать несколько различных типов инвестиций в общее планирование пенсионного фонда, таких как 401 (k) и биржевой фонд или ETF, или другие типы взаимных фондов. Во всех ситуациях цель состоит в том, чтобы увеличить стоимость инвестиционного портфеля, который обеспечивает пенсионный план, обеспечивая тем самым всем участникам плана определённую степень финансовой безопасности после ухода с работы.

Практически каждый на каком-то уровне может заработать этот вид дохода. Для людей, которые очень консервативны в своей инвестиционной деятельности, меньший, но постоянный процент, полученный на сберегательных счетах и ​​депозитных сертификатах, может рассматриваться как доход, полученный от инвестиций. Люди, которые покупают и продают акции, инвестируют в выпуски облигаций или занимаются валютной торговлей, и делают это в ожидании получения дохода. Даже люди, которые участвуют в спонсируемом сотрудником пенсионном плане или пенсии, косвенно вовлечены в задачу получения инвестиционного дохода.

Источник

Доход инвестора

Доходом инвестора считаются любые ценности (в том числе нематериальные), которые получены им в результате ведения инвестиционной деятельности.

Тип дохода зависит от вида вложений. Наиболее распространенным видом считаются денежные вложения. В таком случае доход оценивается в денежном выражении.

Уровень дохода зависит от многих факторов: ставки процента, условий возврата средств, наличия залога, срока и суммы инвестиций.

Ставка дохода определяется в зависимости от того, насколько рисковым считается проект. Чем выше ставка, тем выше риски, и наоборот.

Практически безрисковым уровнем доходности инвестиций считается тот, когда инвестиции приносят до 7% годовой прибыли. Ставка до 15% относит инвестиции к зоне среднерисковых. И высокорисковые вложения могут принести от 30% прибыли в год и более. Но и шанс потерять весь инвестированный капитал очень высок.

Инвестор вкладывает средства в покупку ценных бумаг и других финансовых инструментов. В данном случае доходы, получаемые инвесторами исключительно материальные, и представлены в следующих формах: дивиденды, если это предусматривает бумага, процентная прибыль, складывающейся в зависимости от времени владения ценной бумагой, а также фиксированная прибыли, её величина будет равна разнице между ценой покупки и ценой продажи конкретной бумаги. Стоит отметить, что последний вид прибыли часто относят к спекулятивным доходам.

Спекулятивные финансовые инвестиции — вложения в ценные бумаги и денежные обязательства. Подобные инвестиции подразумевают получение дохода в виде процентов, наращения стоимости ценной бумаги, получения отсроченной выгоды.

Спекулятивный доход инвестора складывается в результате краткосрочных вложений в инструменты, обладающие повышенным уровнем волатильности в надежде на то, что будет угадано направление движение рынка.

Также не забывайте, что процентная прибыль по ценной бумаге относится лишь к узкому списку бумаг, а именно к государственным облигациям и векселям, банковским сертификатам и некоторым другим.

Самыми распространенными ценными бумаги являются акции и облигации. Облигации характерны высокой надежностью и низким уровнем дохода. Акции, наоборот, повышенным уровнем риска, но и потенциально высоким доходом.

Доходы инвесторов от прямых (реальных) инвестиций может быть представлен в достаточно разных формах. В денежной, когда инвестор, приобретя долю в компании, ждет повышения её стоимости и в дальнейшем ее продает. Как правило, инвесторы, предпочитающие такой вид заработка, сразу после осуществленных инвестиций влияют различными способами на повышение стоимости компании, что несомненно принесёт им прибыль в будущем.

Также доход складывается из разницы между ценой продажи их доли и ценой покупки. Плюс ко всему доходом инвестора при прямых вложениях можно считать его право собственности на объекты недвижимости компании, оборудование, технологии, лицензии и патенты.

Не менее важно то, что инвесторы получают нематериальный вид дохода от инвестиций. Сложилось устойчивое мнение, что не меньше третьей части в стоимости любого проекта или компании занимает так называемая нематериальная составляющая, а именно узнаваемость бренда, влияние на общественное мнение, доля, занимаемая на рынке и т.д.

Это маркетинговая составляющая, рекламная компания, пиар и просто социальная программа. Другими словами инвестор, желающий, чтобы все узнали его имя, может инвестировать в компании с громким именем, либо в проекты, несущие сильный социальный резонанс и таким образом заявить о себе. Делается это чтобы повысить свой статус, узнаваемость имени и бренда и т.д.

Текущий и совокупный инвестиционный доход

Для того, чтобы рассчитать потенциальный доход, который может получить инвестор необходимо познакомиться с такими понятиями как текущий и совокупный доход, и уметь их различать.

Текущим доходом инвесторов называют поступления, которые получает инициатор вложений на всём протяжении пользования инвестиционным активом.

Простыми примерами будет аренда от ранее приобретенного имущества, услуги лизинга, те же проценты по депозитам, дивиденды и т.д.

Всё это хорошо, но прибыльность вложений складывается не только благодаря текущим поступлениям. Дабы оценить всю полученную прибыль существует понятие совокупного дохода.

Совокупным доходом инвестора называют показатель, включающий себя естественный прирост стоимости объекта вложений плюс текущие поступления от пользования данным объектом.

Источник