Сокращение периода окупаемости инвестиционно-строительных проектов
Гусев Роман Андреевич
студент группы Стм-250101
Специальность: организационно-технологические и
экономические решения в строительстве (магистратура)
E-mail: roma_gusev27@mail.ru
г. Екатеринбург, Российская Федерация
Уральский федеральный университет имени
первого Президента России Б.Н. Ельцина
Аннотация: Целью данной статьи является доказательство того факта, что сокращение периода окупаемости инвестиционных проектов в несколько раз повышает доход генерируемый проектом, и в целом повышает интерес и эффективность проекта. Приведены основные причины опозданий проектов и способы их устранения.
Ключевые слова: строительство, срок окупаемости, управление проектами.
Ни для кого не секрет, что период окупаемости играет особую роль при оценке и обосновании инвестиций в тот или иной проект. Но, как правило, основное внимание уделяется доходу и рентабельности, являющимися опорными характеристиками проектов.
Для начала рассмотрим, что же такое период окупаемости проектов. В литературе встречается множество трактовок этого понятия, но суть везде одинакова — это период времени который требуется для возврата вложенных средств в определенный проект, за счет получения доходов от деятельности и результатов.[1]
Принятие решений об инвестиции того или иного проекта требует тщательного расчета и изучения бизнес-плана. Существует много показателей эффективности проекта, такие как:
· Чистый дисконтированный доход;
· Рентабельность собственных средств;
· Внутренняя норма доходности;
· Коэффициент экономической эффективности инвестиций и др. [2]
Принято считать, что прибыльность проекта — это самый главный и решающий фактор. Хотя время тоже немаловажный фактор, но, как правило, это второстепенный показатель.
Зачем сокращать срок возврата вложенных средств?
При завершении проекта (имеется в виду переход в фазу эксплуатации) раньше положенного срока, инвестор начинает получать доход раньше. Тем самым увеличивая рентабельность. Разницу чистого дисконтированного дохода с разными сценариями раннего окончания или опоздания можно не трудно высчитать, определив ставку дисконтирования. Из этого можно сделать вывод — опоздав хотя бы на три месяца компания будет нести огромные потери и ненужные затраты на содержание строительной площадки, дополнительные накладные расходы и т.д.
Рисунок 1 — Взаимосвязь основных показателей в проектах.[3]
За счет сокращения времени исполнения реализации проекта соответственно растут затраты и(или) падает качество окончательной продукции. Чтобы не жертвовать качеством приходится платить. С одной стороны сокращение срока ведет только к увеличению капитальных вложений и удорожанию строительства, но при этом существует колоссальная отдача для инвесторов. Поэтому можно не экономить на подрядных организациях, а выбирать исходя из скорости и качества строительства.
Выясняется следующее — для большей прибыли от проекта нужно выполнять его как можно быстрее, при этом не потерять на качестве окончательной продукции. Поэтому выполнение проекта в поставленный срок — важнейшая задача.
В приложении к данной статье приведены расчеты чистого дисконтированного дохода инвестиционно-строительного проекта жилого дома в г.Екатеринбурге, с целью фиксирования того факта, что ранний срок сдачи объекта приводит к генерированию большего дохода.
Краткая характеристика проекта — многоэтажный жилой дом со встроенными помещениями общественного назначения и подземной одноуровневой автостоянкой. Общее количество этажей 27: 26 наземных и 1 подземный. Состоит из железобетонного монолитного каркаса с заполнением из кирпича.
Срок строительства — 1.5 года. В первом случае рассматривается окончание строительства в положенный срок, а во втором окончание на три месяца раньше. В расчет включена прибыль от реализации квартир. Дополнительный доход от аренды, или продажи офисных помещений и парковочных мест не рассматривается.
По результатам сравнения и анализа можно сказать, что доход при раннем окончании сдачи строительного объекта увеличивается в 2.4 раза (см. приложение 1).
Почему некоторые проекты не реализуются в срок?
Причины опозданий проектов:
1. При составлении календарных графиков, оценивается каждая определенная задача по времени. Срок исполнения, как правило, определяется с большой подстраховкой, чтобы вероятность выполнения задачи в срок была выше. В этом случае действует Закон Па́ркинсона — эмпирический закон, сформулированный историком Сирилом Норткотом Паркинсоном в его сатирической статье, напечатанной в британском журнале The Economist в 1955 году и позднее изданной вместе с его другими статьями в книге «Закон Паркинсона» (англ. Parkinson’s Law: The Pursuit of Progress; Лондон, John Murray, 1958). Данный закон гласит, что «Работа заполняет время, отпущенное на неё».
2. Есть убежденность, что единственный способ защитить целое — это защитить срок завершения каждого элемента. Каждый отвечает за свою отдельную задачу, но о связях многочисленных звеньях в проекте никто не думает — все дело в мелочах.
3. Параллельное выполнение независимых заданий. Производительность работы уменьшается, соответственно время выполнения задач увеличивается. С одной стороны параллельность выполнения экономит время, но выполнение отдельных задач затягивается.
Рисунок 2 — Параллельное выполнение разных независимых задач.
4. Проектная команда, отвечающая за сдачу объекта в срок, не представляет, сколько может потерять компания из-за опозданий. [4]
Как же все-таки уберечь проект от опозданий, и сохранить, или увеличить, его доходность?
Свести к минимуму влияние перечисленных факторов:
1) При оценке времени выполнения задач и составлении календарного плана, ставить реальные оценки с небольшой подстраховкой. Обеспечивая тем самым А при согласовании ППР с подрядной организацией правильно его мотивировать, так как если сохранить эффект раннего завершения проекта, доходность проекта соответственно будет выше. То есть, при определенной мотивации можно просто сократить время отведенное на определенную задачу, не потеряв на качестве исполнения. Как известно в проекте колоссальное количество звеньев (действий, задач и работ), уменьшив продолжительность выполнения каждого звена, можно получить огромный выигрыш во времени.
2) Разбиение задач по приоритетам и исключение перепрыгивания от одного к другому. Только сфокусированное исполнение.
3) Информирование участников проекта о важности исполнения задач в срок.
В заключении хочется сказать следующее, инвестиции — это не просто определенная денежная сумма, это капитальные вложения в проект с целью извлечения прибыли. А любые проекты напрямую связаны со временем реализации, поэтому измерять инвестиции логичнее относительно срока возврата средств, например — руб./год, или руб./мес.
Библиографический список:
Бовтеев С. В. Основы управления инвестиционно-строительными проектами: учеб. пособие/ С. В. Бовтеев. — СПб.: Изд-во Политехн. ун-та, 2013.
Никонова И.А. Проектный анализ и проектное финансирование: монография. М., 2012.
И. И. Мазура и В. Д. Шапиро. Управление проектами — М.: Омега-Л, 2010
Голдратт, Элияху М. Критическая цепь / Элияху М. Голдратт; Пер. с англ. — Москва: ТОС Центр, 2006
Speciality: organizational and technological and
economic solutions in the construction of (Master)
Yekaterinburg, Russian Federation
Ural Federal University named
First President of Russia BN Yeltsin
Reduced payback period of investment and construction projects
Annotation: The purpose of this article is proof of the fact that a reduction in the payback period of investment projects in several times increases the revenue generated by the project, and generally increases the interest and efficiency of the project. The main reasons for delays of projects and how to resolve them.
Keywords: construction, the payback period, project management.
ПРИЛОЖЕНИЕ 1 — Расчет чистого дисконтированного дохода.
Сумма инвестиционных вложений — 536 794 000 рублей.
Общая площадь квартир:
— однокомнатные — 3551,2 м 2 ;
— двухкомнатные — 4384,49 м 2 ;
— трехкомнатные — 2309,2 м 2 .
— однокомнатные — 74,25 тыс. руб./м 2 ;
— двухкомнатные — 71,67 тыс. руб./м 2 ;
— трехкомнатные — 67,00 тыс. руб./м 2 ;
Долю собственного капитала будем считать 40%.
Срок начала строительства — 2 квартал 2016
Срок сдачи — 4 квартал 2017
Первоначальные затраты — 10% от общей стоимости строительства
Остаточные затраты на строительство разделяются равными частями на 6 кварталов, в первом случае, и на 5 кварталов во втором случае (срок строительства).
Условия продажи жилья — 50% квартир продают в первый год после сдачи дома, затем 30% на второй год, и 20% на третий год.
Ставка дисконтирования — 15% годовых, или 3,75% на каждый квартал.
Таблица 1 — Расчет чистого дисконтированного дохода со сроком строительства в 6 кварталов.
| Период, квартал | Первоначальные затраты, тыс. руб. | Доход, тыс. руб. | Расход, тыс. руб. | Денежный поток, тыс. руб. | Дисконтированный денежный поток, тыс. руб. | Дисконтированный денежный поток нарастающим итогом, тыс. руб. |
| 0 | 53679 | |||||
| 1 | 0 | 80519 | -80519 | -77609 | -131288 | |
| 2 | 0 | 80519 | -80519 | -74804 | -206092 | |
| 3 | 0 | 80519 | -80519 | -72100 | -278192 | |
| 4 | 0 | 80519 | -80519 | -69494 | -347686 | |
| 5 | 0 | 80519 | -80519 | -66982 | -414668 | |
| 6 | 0 | 80519 | -80519 | -64561 | -479229 | |
| 7 | 91579 | 0 | 91579 | 70775 | -408454 | |
| 8 | 91579 | 0 | 91579 | 68217 | -340237 | |
| 9 | 91579 | 0 | 91579 | 65751 | -274487 | |
| 10 | 91579 | 0 | 91579 | 63374 | -211112 | |
| 11 | 54947 | 0 | 54947 | 36650 | -174462 | |
| 12 | 54947 | 0 | 54947 | 35326 | -139137 | |
| 13 | 54947 | 0 | 54947 | 34049 | -105088 | |
| 14 | 54947 | 0 | 54947 | 32818 | -72270 | |
| 15 | 36631 | 0 | 36631 | 21088 | -51182 | |
| 16 | 36631 | 0 | 36631 | 20326 | -30856 | |
| 17 | 36631 | 0 | 36631 | 19591 | -11265 | |
| 18 | 36631 | 0 | 36631 | 18883 | 7618 |
Таблица 2 — Расчет чистого дисконтированного дохода со сроком строительства в 5 кварталов.
| Период, квартал | Первоначальные затраты, тыс. руб. | Доход, тыс. руб. | Расход, тыс. руб. | Денежный поток, тыс. руб. | Дисконтированный денежный поток, тыс. руб. | Дисконтированный денежный поток нарастающим итогом, тыс. руб. |
| 0 | 53679 | |||||
| 1 | 0 | 96623 | -96623 | -93131 | -146810 | |
| 2 | 0 | 96623 | -96623 | -89764 | -236574 | |
| 3 | 0 | 96623 | -96623 | -86520 | -323094 | |
| 4 | 0 | 96623 | -96623 | -83393 | -406487 | |
| 5 | 0 | 96623 | -96623 | -80378 | -486865 | |
| 6 | 91579 | 0 | 91579 | 73429 | -413437 | |
| 7 | 91579 | 0 | 91579 | 70775 | -342662 | |
| 8 | 91579 | 0 | 91579 | 68217 | -274445 | |
| 9 | 91579 | 0 | 91579 | 65751 | -208695 | |
| 10 | 54947 | 0 | 54947 | 38025 | -170670 | |
| 11 | 54947 | 0 | 54947 | 36650 | -134020 | |
| 12 | 54947 | 0 | 54947 | 35326 | -98694 | |
| 13 | 54947 | 0 | 54947 | 34049 | -64646 | |
| 14 | 36631 | 0 | 36631 | 21879 | -42767 | |
| 15 | 36631 | 0 | 36631 | 21088 | -21679 | |
| 16 | 36631 | 0 | 36631 | 20326 | -1353 | |
| 17 | 36631 | 0 | 36631 | 19591 | 18238 |
Вывод: для данного проекта, сокращение периода строительства на 3 месяца приводит к увеличению дохода всего проекта на 10.6 млн. руб.
Источник
Пути сокращения срока окупаемости капитальных вложений. Совершенствование экономического и организационного механизмов. Решение кадрового вопроса, проблемы мотивации труда.
Основные пути сокращения срока окупаемости капитальных вложений в строительство, реконструкцию, приобретение новой техники:
· Выпуск наиболее конкурентоспособной продукции;
· Совершенствование средств труда, повышение их надежности и долговечности;
· Внедрение прогрессивных технологий возделывания у уборки сельскохозяйственных культур и обслуживание животных;
· Снижение цен на сельскохозяйственные машины и оборудование, поставляемые промышленными предприятиями;
· Удешевление строительства зданий и сооружений, использование местных строительных материалов;
· Повышение квалификации кадров и совершенствование материального стимулирования при использовании основных средств;
· Улучшение технического обслуживания машинно-тракторного парка и рост его производительности;
· Активное использование вновь приобретенных транспортных средств, машин, оборудования в процессе производства;
· Совершенствование структуры основных средств, увеличение активной их части и т.д.
Инвестирование в создание и воспроизводство основных фондов осуществляется в форме капиталовложений путем строительства новых, реконструкции, расширения и технического перевооружения действующих зданий, сооружений, покупки новых транспортных средств. Важным показателем при этом является срок окупаемости капитальных вложений. Чем меньше срок окупаемости, тем быстрее можно будет заметить экономический эффект от капиталовложений.
Важным при поиске оптимальных способов повышения эффективности капитальных вложений является совершенствование экономического и организационного механизмов с целью создания нормальных условий для производства и обмена. Это организация выпуска наиболее выгодных, конкурентных видов продукции с низкой себестоимостью, грамотное управление процессом производства и обмена продукции, наиболее целесообразное распределение имеющихся ресурсов между различными источниками их применения и т.д.
На увеличение эффективности капитальных вложений оказывают влияние также кадровый вопрос и мотивация труда, которые включают:
· Совершенствование подготовки и переподготовки кадров;
· Подбор грамотных специалистов;
· Совершенствование экономического стимулирования работников;
· Учет региональных и отраслевых условий труда;
· Улучшение условий труда работников;
· Помощь молодым специалистам, привлечение их на село;
· Совершенствование организации труда, внедрение средств механизации и автоматизации трудовых процессов и другие.
Все эти мероприятия помогают ускорить темпы производительности труда, что благоприятно влияет непроизводственный процесс и влечет повышение эффективности капитальных вложений в основные производственные фонды.
Выводы и предложения
На основе проделанного исследования можно сделать следующие выводы:
— специализирующей отраслью СПК «Рассохинский» является молочное производство. Помимо продукции молока, предприятие реализует продукцию растениеводства и скотоводства.
— в структуре сельскохозяйственных угодий основной является пашня. СПК «Рассохинский» рационально использует пашню в производственных процессах
— в данном хозяйстве балл бонитета почвы больше среднеобластного бала, что обусловлено лучшими условиями производства, более качественными земельными фондами, более высоким плодородием. Сопоставимая площадь выше, чем реальная площадь сельскохозяйственных земель в СПК «Рассохинский».
— стоимость валовой продукции и стоимость товарной продукции растениеводства и животноводства увеличились. Прибыль в растениеводстве и животноводстве увеличилась также. Совокупные затраты и в растениеводстве и в животноводстве возросли. И прибыль в целом по хозяйству также возросла.
— СПК «Рассохинский» превышает по многим показателям объем производства продукции растениеводства на 100 га площади показатели в среднем по хозяйствам области в 2007, 2008гг, но в 2009г. объем производства продукции растениеводства не значительно снизился. Наблюдается повышение прибыли на 100 руб. совокупных затрат.
— стоимость основных производственных фондов возросла. На каждую 1000 руб. приходится 468,21 руб. оборотных фондов. Это высокий показатель, отражающий достаточное количество оборотных средств для работы основных. Фондообеспеченность и фондовооруженность в СПК «Рассохинский» имеют тенденцию к росту. Происходит укрепление материальной базы.
— структура основных производственных фондов характеризуется более высоким удельным весом активной ее части (техника, оборудование). Стоимость зданий в базисном году увеличилась по сравнению с отчетным на 6,9%, машин и оборудования на 8,1%, количество продуктивного скота увеличилось на 10,9%. Это свидетельствует об увеличении основных производственных фондов и улучшении технико-производственной оснащенности.
— эффективность использования оборотных средств увеличивается. Продолжительность одного оборота снижается, что вызывает необходимость расчета высвобождения средств из оборота.
— стоимость основных производственных фондов и стоимость нормируемых оборотных средств возросла. Чистая прибыль также увеличилась. Уровень рентабельности имеет тенденцию роста.
— численность работников в растениеводстве увеличилась, в животноводстве сократилась. Затраты труда в растениеводстве и животноводстве снизились. Количество отработанных одним работником дней и в растениеводстве и в животноводстве возросло. Коэффициент использования рабочей силы снизился, вместе с ним снизилась и заработная плата.
— на одного среднегодового работника в среднем приходится 359,8 тыс. руб. валовой продукции, 95,2 тыс. руб. заработной платы. Увеличивается объем валовой продукции на один человеко-час в растениеводстве и в животноводстве. Оплата одного человеко-час в растениеводстве и животноводстве возросла.
— не поступают денежные средства в земельные участки и объекты природопользования, на коренное улучшение земель, на многолетние насаждения. В 2008г. прекратилось финансирование транспортных средств и других видов основных средств, но в 2009г. финансирование этих объектов возобновилось. В 2009г. прекратилось финансирование рабочего скота. Происходит увеличение капитальных вложений в здания, машины и оборудования, производственный и хозяйственный инвентарь и продуктивный скот.
— объем долгосрочных вложений с каждым годом увеличивается, вместе с этим увеличивается и собственная прибыль предприятия.
В целом при решении всех вопросов предприятию необходимо:
· добиться лучшего, более полного использования природных и экономических условий;
· обеспечить получение максимального выхода сельскохозяйственной продукции при минимуме производственных затрат труда на производство 1 единицы продукции;
· ускорить процессы концентрации при дальнейшем повышении производительности труда;
· достичь комплексного развития отраслей.
Список литературы
1. Водянников В.Т., Судник Д.Ю. Экономическая оценка инвестиций в агропромышленном комплексе. Учебное пособие. — М.:ЮРКНИГА, 2004 — 200 с.
2. Гордеев А. Повышать инвестиционную привлекательность сельского хозяйства./АПК: экономика, управление/ №4 – 2006 г.
3. Грибов В.Д., Грузинов В.П. Экономика предприятия: Учебник. Практикум. – 3-е изд., пепераб. И доп. – М.: Финансы и статистика, 2004. – 336 с.
4. Инвестиции: Учебник / Под ред. В.В. Ковалева, В.В. Иванова, В.А. Лялина – М.: ООО «ТК Велби», 2003. – 440 с.
5. Коваленко Н.Я. Экономика сельского хозяйства. С основами аграрных рынков. Курс лекций. – М.: Ассоциация авторов и издателей. ТАНДЕМ: Издательство ЭКМОС, 1999. – 448 с.
6. Маренков Н.Л. Инвестиции. Серия «Учебники МГУ». Ростов н/Д: «Феникс», 2002 – 448 с.
7. Орлова Е.Р. Инвестиции: Курс лекций. – 2-е изд., доп. И пер. – М.: Омега-Л, 2004. – с. 192.
8. Проняева М.Ею – Уровень инвестиций в сельскохозяйственных предприятиях и его влияние на результаты производства/Экономика сельскохозяйственных и перерабатывающих предприятий/ № 8 – 2006г.
9. Экономика отраслей АПК/ Минаков И.А., Куликов Н.И., Соколов О.В. и др.; Под ред. И.А. Минакова. – М.: КолосС, 2004. – 464 с.
Источник