Дивидендная доходность нефтегазовая компания

Содержание

Прогноз дивидендов нефтегазовых компаний в 2020-2021 годах
ПАО АНК «Башнефть»
Российские нефтяные и газовые компании станут самыми доходными в мире
Почему растет доходность
Из-за чего компании стали увеличивать дивиденды
Дивидендные Акции! Нефть/ГАЗ 2020 Часть 1
Прогноз дивидендов нефтегазовых компаний в 2020-2021 годах
ПАО АНК «Башнефть»
ПАО «Газпром нефть»
ПАО «ЛУКОЙЛ»
ПАО «Новатэк»
ПАО «Роснефть»
ПАО «Сургутнефтегаз»
ПАО «Татнефть»

Прогноз дивидендов нефтегазовых компаний в 2020-2021 годах

Рублёвая цена на нефть находится практически на исторических максимумах. Блокировка Суэцкого канала судном Ever Given положительно сказалась на нефтяных котировках. Дополнительно грядёт заседание ОПЕК+, на котором Саудовская Аравия предложит добровольно сдерживать добычу нефти с целью сохранения текущих цен, так как закладывает рост спроса на конец 2021 — начало 2022 года. Следующее заседание 1 апреля, а значит посмотрим какую злую шутку оно сыграет для нефтяного рынка.

Истощение текущих накопившихся запасов сырой нефти — приоритетная задача для стран входящих в ОПЕК+. Только после стабилизации спроса и предложения будет рационально рассматривать восстановление добычи до уровней 2019 года.

Для российских нефтяных компаний текущий расклад только на руку. Высокая рублёвая стоимость нефти — это потенциально существенный размер дивидендов за 2021 год. Разберём это на примере компаний, которые стабильно платят дивиденды и имеют понятную дивидендную политику. Все прогнозы по прибылям компаний за 2021 год будут корректироваться по мере выхода квартальной отчётности, так как сообщения о новом локдауне в Европе и росте заболеваемости в восточной Азии настораживают.

ПАО АНК «Башнефть»

По уставу, размер дивиденда на одну привилегированную акцию составляет 10% ее номинальной стоимости, однако по дивидендной политике выплаты должны быть не менее 25% от чистой прибыли по МСФО, если отношение Чистый Долг/EBITDA не превышает значение 2х. Дивиденды на обыкновенные акции не могут быть больше, чем на привилегированные.

Особенность дивидендов «Башнефти» заключается в том, что существенная доля акций находится у республики Башкортостан и для неё это дополнительный доход для бюджета.

За 2020 год компания показала убыток 12,499 млрд рублей по МСФО. Возможно компания заплатит из нераспределённой прибыли прошлых лет, правда размер дивидендов будет достаточно низок по сравнению с предыдущими годами.

Дивидендный период

Размер дивидендов на одну акцию, руб.

Чистая прибыль, млн руб.

Доля дивидендов в чистой прибыли, %

Источник

Российские нефтяные и газовые компании станут самыми доходными в мире

Доходность акций российских нефтегазовых компаний станет рекордной для отрасли после выплаты дивидендов за 2020 год, считают опрошенные РБК аналитики.

Почему растет доходность

Исторически дивидендная доходность российских нефтяных и газовых компаний составляла 5–6%, но в последние годы цифра стала расти, утверждает аналитик Газпромбанка Евгения Дышлюк. По ее прогнозу, по итогам 2020 года доходность составит 7,6%, а в 2021 году вырастет до 8,4%. В 2019 году доходность, по данным Газпромбанка, составила 5,6%.

У других аналитиков оценки еще выше: Bank of America ожидает среднюю доходность по итогам выплат за 2020 год в 8,6%, Raiffeisenbank — 8,8%. Такой уровень возможен при цене на нефть в $60–65 за баррель, пояснил аналитик Bank of America Карен Костанян. 22 января нефть марки Brent стоила $64 за баррель.

По итогам 2020 года российские компании станут рекордсменами в мире, где доходность нефтегазовых акций не превысит 7%, считает Костанян. Развивающиеся страны покажут доходность 4%, Европа — 6,4%, США — 2,7%, Саудовская Аравия — 4%, прогнозирует он.

Доходность российских компаний вырастет из-за массового пересмотра их дивидендной политики, который начался в прошлом году, сообщила Дышлюк. С одной стороны, частные компании, например ЛУКОЙЛ и «Татнефть», которые щедро платили акционерам, решили платить еще больше. Например, «Татнефть», несмотря на обязательство перечислять акционерам только половину прибыли, выплатила 100% прибыли по РСБУ за 2018 год и за девять месяцев 2019 года и обещала не снижать дивиденды в 2020 году. В итоге доходность ее акций за 2020 год станет самой высокой в секторе и составит 10,7% по обыкновенным акциям и 11,8% по привилегированным, оценивает Дышлюк.

ЛУКОЙЛ в прошлом году изменил дивидендную политику и теперь будет выплачивать акционерам весь свободный денежный поток, скорректированный на процентные платежи и расходы на обратный выкуп акций, а не долю от чистой прибыли. По прогнозу Газпромбанка, дивиденды ЛУКОЙЛа за 2020 год вырастут вдвое, достигнув 450 млрд руб., а доходность акций составит 10,4%.

Примеру частных игроков стали следовать и госкомпании. «Роснефть» еще в конце 2017 года утвердила новую дивидендную политику о выплате акционерам 50% прибыли по МСФО и с тех пор выполняет эти требования. «Газпром» в 2019 году обязался увеличить дивиденды до 50% от консолидированной прибыли в течение трех лет, «Газпром нефть» обещала увеличить выплаты на 10 п.п. до 50% чистой прибыли. «Транснефть» также намерена закрепить в дивидендной политике обязательство платить акционерам 50% чистой прибыли.

Из-за чего компании стали увеличивать дивиденды

Росту дивидендов госкомпаний инвесторы обязаны правительству, которое не первый год требует от них больше доходов в бюджет, пояснил аналитик Raiffeisenbank Андрей Полищук. Например, «Роснефть» пересмотрела дивидендную политику после поручения президента Владимира Путина, сделанного публично, напомнил он. Для компенсации низких дивидендов «Газпрома» правительство регулярно повышало компании налог на добычу полезных ископаемых.

Роста дивидендов требует не только государство, но и акционеры компаний, замечает Костанян. Так, резкое изменение политики «Газпрома» в области дивидендов рынок связал с появлением нового дружественного крупного инвестора или инвесторов, которые в прошлом году купили 6,5% акций монополии, рассказал РБК старший аналитик «БКС Премьер» Сергей Суверов. Акции купила УК «Газпромбанк — Управление активами» в интересах своих клиентов — держателей паев ПИФов, которыми управляет компания, писал Forbes.

Еще одна причина — рост доходов нефтегазовых компаний, которые вложили в добычу больше $100 млрд до 2014 года в течение десяти лет, а в последние годы стали получать доход от этих инвестиций, говорит Костанян. Не стоит также забывать, что сейчас нефтяники запускают много новых месторождений со льготами, а значит, возврат от инвестиций в эти проекты выше.

Нефтяники вынуждены были ограничивать инвестиции из-за сокращения добычи нефти в рамках сделки ОПЕК+, и в этих условиях решили увеличить дивиденды, считает Дышлюк. Сделка будет продлена минимум до конца этого года, а в дальнейшем ее перспективы будут зависеть от ситуации на рынках, заметил директор Московского нефтегазового центра EY Денис Борисов.

Аналитики уверены, что в ближайшие годы тренд на высокую доходность российских нефтегазовых акций сохранится. «Государство не снизит требования по выплатам, а доходы компаний будут оставаться высокими», — объясняет Костанян.

Источник

Дивидендные Акции! Нефть/ГАЗ 2020 Часть 1

Добрый день, дорогие читатели! В сегодняшней статье мы перейдем к сегменту стратегически важному для экономики Российской Федерации.

Нефть и ГАЗ — Всё у нас!

В марте 2019 г. Минприроды впервые попыталось оценить стоимость всех запасов углеводородов в РФ. Так на конец 2018 г. запасы нефти в РФ составили в 9,03 млрд т стоимостью 39,7 трлн руб. Газа — 14,48 трлн м3 стоимостью 11,4 трлн руб. И это только запасы, а есть еще не разведанные месторождения и разведанные, но в стадии работы, то есть еще не попали в запас. Наша с вами любимая родина, а именно ее ВВП, находится в огромной зависимости от цен на углеводороды, бюджет страны и национальные проекты все они финансируются из сверх прибылей Нефтегазового сектора. Давайте посмотрим, как выгоднее всего разместить свой капитал с целью получения дивидендов и диверсификации портфеля.

Если все готовы, мы начинаем!

В соответствии с Уставом, владельцы привилегированных акций имеют право на получение ежегодного фиксированного дивиденда, составляющего 100% от номинальной стоимости акций, если иное решение не принято общим собранием акционеров (номинальная стоимость равна 1 руб.). По обыкновенным акциям – рекомендация совета директоров. Ранее платили около 30% прибыли по РСБУ. Согласно новой дивидендной политике, принятой в начале 2017 года, Татнефть будет платить не менее 50% прибыли по МСФО или РСБУ, в зависимости от большей величины. Промежуточные выплаты возможны по итогам 3 месяцев, полугодия и 9 месяцев. По факту за 2017 год рекомендовали около 70% прибыли. По итогам 2018 года компания распределила на дивиденды весь свободный денежный поток благодаря отрицательному чистому долгу. Скорее всего, компания продолжит выплачивать весь свободный денежный поток в качестве дивидендов.

2. Саратовский НПЗ (прив) (KRKN_p)

Согласно дивидендной политике на дивиденды по привилегированным акциям направляют 10% чистой прибыли. Дивиденды по обыкновенным акциям не выплачивают. Дивидендная история компании берет начало с 2007 года, выплаты осуществляются раз в год. Последние 5 лет дивиденд на акцию растет средним темпом в 15%.

Согласно уставу, размер дивиденда на одну привилегированную акцию составляет 10% номинальной стоимости (то есть 10% от 1 руб. = 0,1 руб.) этой акции. Дивидендная политика: рекомендуемая сумма дивидендных выплат определяется Советом директоров. Она должна составлять не менее 25% от чистой прибыли по МСФО при условии, если показатель NetDebt/EBITDA не превысит 2. Как правило, размер дивиденда по префам равен размеру дивиденда по обыкновенным акциям.

Согласно дивидендной политике, отчисления на выплаты дивидендов составляют 10% от прибыли по РСБУ. При достижении целевого уровня резервов — от 17,5% до 35% прибыли. Ранее платили 25% от чистой прибыли по РСБУ, которая, как правило, меньше прибыли по МСФО. Последние годы платят дивиденды на уровне 8,04 руб на акцию, не повышая его из-за масштабной инвест программы. В конце 2018 года менеджмент заявил о готовности увеличить дивиденды до двузначных цифр. Сначала правление предложило дивиденды в размере 10,43 рублей на акцию, затем рекомендация была повышено до 16,6 рубля на акцию. Совет директоров одобрил рекомендацию. К концу 2019г обещают разработать новую див.политику: в течение трех лет планируют выйти на выплаты в 50% от скорректированной на неденежные статьи прибыли по МСФО. Дивиденды не будут привязаны к абсолютным значениям прошлого года. По итогам 2020г дивиденды будут выплачены на основе новой политики.

5. Транснефть (прив.) (TRNF_p)

По дивидендной политике компания будет платить 25%, 20% или 15% нормализованной прибыли по МСФО по итогам года в зависимости от уровня долговой нагрузки (но не менее 25% от чистой прибыли). Обыкновенные акции полностью принадлежат государству, по префам ранее платили 10% прибыли по РСБУ, которая значительно меньше. С 2017 года внесли поправки в устав, что «размер дивиденда, выплачиваемый на одну привилегированную акцию, не может быть меньше размера дивиденда, выплачиваемого на одну обыкновенную акцию». По итогам 2018 года на дивиденды по префам направили 16,6 млрд руб. — всю прибыль по РСБУ, в т.ч. нераспределенную прибыль прошлых лет.

И так, что мы видим по прогнозу дивидендных выплат. Первое место по праву занимает Татнефть-п с доходностью в 12,58% , хотел обратить ваше внимание что сегодня у них как раз дивидендный ГЭП, и это отличная возможность купить акцию с дисконтом. Ранее уже писал про Див.ГЭП , кому интересно ссылку прилагаю. Вторым идет Саратовский НПЗ с доходностью в 10,67% , и тройку лидеров замыкает компания Башнефть-п она своим акционерам готовит дивиденды в размере 9,78% .

От себя хочу добавить, что в процессе диверсификации дивидендного портфеля обязательно нужно иметь акции нефтегазового сектора. Конечно, % по дивидендам ни такие большие, как в акциях например «Металлургов» или «Энергетики» я писал об этом ранее, но в том и смысл диверсификации.

Не надо переживать какая лошадка должна придти первой, если мы поставили на всех. 🙂

Источник

Прогноз дивидендов нефтегазовых компаний в 2020-2021 годах

ПАО АНК «Башнефть»

ПАО «Газпром нефть»

Согласно дивидендной политике уровень дивидендных выплат составляет не менее 50 % от чистой прибыли по МСФО, с учетом корректировок на курсовые разницы, убыток от обесценения и переоценку финансовых вложений.

Несмотря на пандемию, компания смогла получить прибыль по итогам года за счёт высокой доли экспорта. Прибыль снизилась на 71% в 2020 году по сравнению с 2019 годом. Если не учитывать корректировки, то неочищенный дивиденд составит 12,72 рубля (включая 5 рублей, которые были выплачены за 9 месяцев.)

ПАО «ЛУКОЙЛ»

Исходя из дивидендной политики, размер дивидендов определяется, как не менее 100% от скорректированного свободного денежного потока компании, за вычетом акций принадлежащих акциям группы, а также с поправкой на уплаченные проценты и погашение обязательств по аренде.

ЛУКОЙЛ самая стабильная дивидендная компания, которая стремится ежегодно увеличивать размер дивидендов несмотря на масштабную программу по выкупу акций.

ПАО «Новатэк»

Выплачивают не менее 50% консолидированной чистой прибыли по МСФО. Выплаты могу происходить по результатам полугодия и года.

Рост спроса на СПГ позволит компании в ближайшем будущем увеличивать выручку и прибыль, за счёт реализации проекта Арктик СПГ-2. Сжиженный природный газ является высокомаржинальным топливом, развитие этого направления — главный приоритет компании.

ПАО «Роснефть»

По дивидендной политике целевой уровень дивидендных выплат составляет не менее 50% от чистой прибыли по МСФО, а выплаты стараются совершать не менее 2 раз в год.

За счёт оптимизации расходов и снижения экспортных пошлин, компания за 2020 год получила операционную прибыль в размере 378 млрд рублей, а хеджирование курсовых разниц позволило получить прибыль в 181 млрд рублей.

ПАО «Сургутнефтегаз»

Не секрет, что компания с её долларовыми депозитами в период обесценения национальной валюты показывает сверхприбыли. Так произошло и в 2020 году. В уставе «Сургутнефтегаза» сказано, что компания обязуется выплачивать дивиденды по привилегированным акциям в размере не менее 10% чистой прибыли, разделённой на число акций, которые составляют 25% УК. Однако количество привилегированных акций 17,73% от всего УК, и как следствие, на привилегированные акции идёт 7,1% от прибыли РСБУ.

По обыкновенным акциям компания выплачивает около 0,65 рублей ежегодно.

ПАО «Татнефть»

Пандемия подпортила дивидендную историю «Татнефти». В 2020 году компания заработала 81,665 млрд рублей прибыли по РСБУ. Согласно дивидендной политике не менее 50% от чистой прибыли определённой по РСБУ или МСФО, в зависимости от того какая из них больше, направляется на дивиденды. Но компания отмечает, что совет директоров должен учитывать обязательства компании и её инвестиционную программу.

Сводная таблица по прогнозной дивидендной доходности нефтегазовых компаний.

Источник