Дивидендная доходность eps dps

Talkin go money

P/E, EPS и выбор акций. Как выбирать акции для инвестирования? (Июнь 2021).

Table of Contents:

Соотношение цена / прибыль (P / E), также известное как «количество прибыли», является одной из самых популярных мер оценки, используемых инвесторами и аналитиками. Основным определением коэффициента P / E является цена на акции, деленная на прибыль на акцию (EPS). Тот факт, что показатель P / E является отношением, делает его особенно подходящим для целей оценки, но его немного сложно использовать интуитивно при оценке потенциального возврата, особенно среди разных типов инвестиций. Здесь прибывает доход.

Доход Доходность

Доходный доход определяется как EPS, деленный на цену акций (E / P). Другими словами, это является обратной величиной отношения P / E.

Таким образом, доходность = EPS / цена = 1 / (отношение P / E), выраженная в процентах.

Если Stock A торгуется на уровне $ 10, а его EPS за прошлый год (или отставание на 12 месяцев, сокращенно «ttm») составляет 50 центов, он имеет P / E 20 (то есть 10/50 центов) и доходность 5% (50 центов / 10 долларов США).

Если Stock B торгуется на уровне $ 20, а его EPS (ttm) составляет 2 доллара, он имеет P / E 10 и доходность 10% ($ 2 / $ 20).

Предполагая, что A и B — очень похожие компании, работающие в одном и том же секторе, с почти идентичными структурами капитала, которые, по вашему мнению, представляют собой лучшую ценность? Очевидным ответом является B. С точки зрения оценки, он имеет намного меньшую P / E. С точки зрения доходности доходность B составляет 10%, а это означает, что каждый доллар, вложенный в акции, будет генерировать EPS в 10 центов. С другой стороны, акция A имеет доходность 5%, а это означает, что каждый доллар, вложенный в нее, будет генерировать EPS 5 центов.

Доходность позволяет легче сравнивать потенциальные доходности между, скажем, фондом и высокодоходной облигацией. Предположим, что инвестор с некоторым аппетитом к риску пытается решить между Запасом B и мусорной облигацией с 6% -ным выходом. Сравнивая P / E B от 10 и 6% -ный доход от мусорной облигации, похоже на сравнение яблок и апельсинов. Но использование доходности дохода в размере 10% позволяет инвесторам сравнить доходность и решить, означает ли дифференциал доходности в 4 процентных пункта риск инвестирования в акции, а не в облигацию. Обратите внимание, что даже если у акций B только 4% дивидендная доходность (подробнее об этом позже), инвестор больше озабочен полной потенциальной отдачей, чем фактической отдачей.

EPS и P / E

EPS является основным показателем рентабельности компании и в основном определяется как чистый доход, деленный на количество размещенных акций. Основное EPS имеет основное количество акций, находящихся в обращении в знаменателе, в то время как полностью разведенный EPS (FDEPS) использует количество полностью разбавленных акций в знаменателе.

Аналогично, P / E поставляется в двух основных формах:

• Trailing P / E относится к соотношению цена / прибыль на основе EPS для завершающих четырех кварталов или 12 месяцев, как отмечалось ранее.
• Вперед P / E означает соотношение цена / прибыль на основе будущих расчетных EPS, таких как текущий финансовый или календарный год или следующий год.

Коэффициент P / E для конкретного запаса, хотя и достаточно полезный сам по себе, имеет еще большую полезность по сравнению с другими параметрами, такими как:

• Сектор P / E : сравнение запасов P / E для компаний других аналогичных компаний в своем секторе, а также для среднего уровня P / E сектора, позволит определить, торгуется ли акция с премиальной или дисконтной оценкой по отношению к своим сверстникам.
• Относительный P / E : Сравнение P / E запаса с его диапазоном P / E в течение определенного периода времени дает представление о восприятии инвестора. Акции могут торговаться на гораздо более низком уровне P / E, чем в прошлом, потому что инвесторы считают, что за ним стоит самый быстрый рост.
• P / E к росту выручки (отношение PEG) : отношение PEG сравнивает P / E с будущим или прошлым ростом прибыли. Запасы с P / E 10 и приростом прибыли 10% имеют отношение PEG 1, тогда как одно с P / E 10 и прирост прибыли 20% имеет отношение PEG 0. 5. Согласно PEG , вторая компания недооценена по сравнению с первой.

Использование доходности для расчета коэффициента выплаты дивидендов

Одной из проблем, которая часто возникает с акциями, выплачивающими дивиденды, является коэффициент его выплаты, который в своей самой базовой форме представляет собой соотношение дивидендов, выплаченных в процентах от EPS , Коэффициент выплат является важным показателем устойчивости дивидендов. Если компания последовательно выплачивает больше дивидендов, чем зарабатывает в чистой прибыли, дивиденд может оказаться под угрозой в какой-то момент. В то время как менее жесткое определение коэффициента выплаты использует дивиденды, выплаченные в процентах от денежного потока на акцию, для простоты мы определяем коэффициент выплаты дивидендов в этом разделе как: Dividends per Share (DPS) / EPS.

Дивидендная доходность — это еще одна мера, обычно используемая для оценки потенциального дохода фонда. Акции с дивидендной доходностью 4% и возможным повышением на 6% имеют потенциальный общий доход 10%. Дивиденды Доходность = Дивиденды на акцию (DPS) / Цена

Поскольку коэффициент выплаты дивидендов = DPS / EPS, деление как числителя, так и знаменателя по цене дает нам:

Коэффициент выплаты дивидендов = (DPS / P) / (EPS / P) = Дивиденды Доходность / доходность Доходность

Примеры

Давайте использовать Procter & Gamble (NYSE: PG PGProcter & Gamble Co86. 17 + 0. 14% Создано с Highstock 4. 2. 6

Источник

Прибыль на акцию (EPS) против дивидендов на акцию (DPS): в чем разница?

Прибыль на акцию (EPS) против дивидендов на акцию (DPS): обзор

Прибыль на акцию (EPS) и дивиденды на акцию (DPS) являются отражением прибыльности компании, но на этом все сходства заканчиваются. Прибыль на акцию – это коэффициент, который определяет, насколько прибыльна компания на акцию. С другой стороны, дивиденды на акцию рассчитывают часть прибыли компании, которая выплачивается акционерам. Оба они используются инвесторами, которые хотят проанализировать и оценить прибыльность и перспективы компании.

Ключевые выводы

• Прибыль на акцию и дивиденды на акцию отражают прибыльность компании.
• Прибыль на акцию – это показатель того, насколько прибыльна компания на акцию.
• Дивиденды на акцию, с другой стороны, измеряют часть прибыли компании, которая выплачивается акционерам.

Прибыль на акцию (EPS)

Прибыль на акцию (EPS) говорит о прибыльности компании и является одним из самых популярных показателей, на которые указывают аналитики при оценке акций. EPS представляет собой чистую прибыль компании, распределяемую на каждую обыкновенную акцию. Компании, как правило, сообщают о чистой прибыли на акцию, скорректированную с учетом чрезвычайных статей и потенциального разводнения акций.

Базовая прибыль на акцию рассчитывается как:

EPS = (чистая прибыль – дивиденды по привилегированным акциям) ÷ (акции в обращении)

Например, если компания ABCWXYZ имеет 20 миллионов акций в обращении, имеет чистую прибыль в размере 10 миллионов долларов и выплатила дивиденды в размере 1 миллиона долларов своим привилегированным акционерам за последний финансовый год, прибыль на акцию составляет 45 центов (10 миллионов долларов – 1 миллион долларов). ÷ (20 миллионов акций в обращении).

Есть как базовая, так и разводненная прибыль на акцию. Базовая прибыль на акцию не учитывает разводняющий эффект акций, которые могут быть выпущены компанией. Разводненная прибыль на акцию. Когда структура капитала компании включает опционы на акции, варранты, ограниченные паи акций (RSU), эти инвестиции – в случае их реализации – могут увеличить общее количество акций в обращении. Разводненная прибыль на акцию предполагает, что все акции, которые могли быть выпущены в обращение, были выпущены.

Дивиденды на акцию (DPS)

DPS – это количество объявленных дивидендов, выплаченных компанией на каждую обыкновенную акцию в обращении. Это количество дивидендов, получаемых каждым акционером компании из расчета на акцию. Обыкновенные акции или обыкновенные акции являются основными голосующими акциями корпорации. Акционерам обычно предоставляется один голос на акцию, и они не имеют заранее установленных размеров дивидендов.

Дивиденды на акцию рассчитываются путем деления общего количества дивидендов, выплаченных компанией (включая промежуточные дивиденды) за период времени, на количество акций в обращении. DPS компании часто рассчитывается с использованием дивидендов, выплаченных за последний квартал, которые также используются для расчета дивидендной доходности.

ДПС можно рассчитать по формуле:

DPS = (общие дивиденды, выплаченные за период – любые специальные дивиденды) ÷ (акции в обращении).

Например, предположим, что в прошлом году компания XYZ выплатила своим привилегированным акционерам 1 миллион долларов дивидендов, ни один из которых не был специальными дивидендами. Компания имеет 5 миллионов акций в обращении, поэтому DPS для компании XYZ составляет 0,2 на акцию.

Прибыль на акцию (EPS) против дивидендов на акцию (DPS)

Прибыль на акцию показывает, насколько прибыльна компания, измеряя чистую прибыль по каждой выпущенной акции компании.

Краткий обзор

Прибыль на акцию (EPS) обычно считается самой важной переменной при определении цены акции.

Дивиденды на акцию, с другой стороны, рассчитывают часть прибыли компании, которая выплачивается каждому держателю привилегированных акций. Увеличение DPS – отличный способ для компании продемонстрировать своим акционерам хорошие результаты. По этой причине многие компании, выплачивающие дивиденды, сосредотачиваются на добавлении к DPS.

Источник

Дивиденд на акцию (DPS)

Что такое Дивиденд на акцию (DPS)?

Дивиденд на акцию (DPS) – это сумма объявленных дивидендов, выплаченных компанией на каждую обыкновенную акцию в обращении. Этот показатель рассчитывается путем деления общей суммы дивидендов, выплаченных предприятием, включая обыкновенных акций в обращении . DPS компании часто рассчитывается с использованием дивидендов, выплаченных за последний квартал, которые также используются для расчета дивидендной доходности .

Объяснение дивидендов на акцию

DPS – важный показатель для инвесторов, потому что сумма, выплачиваемая фирмой в виде дивидендов, напрямую переводится в доход акционера , а DPS – это наиболее простая величина, которую инвестор может использовать для расчета своих дивидендных выплат от владения акциями более время. Между тем, растущий DPS с течением времени также может быть признаком того, что руководство компании считает, что рост ее доходов может быть устойчивым.

DPS можно рассчитать по следующей формуле, где переменные определены как:

Пример расчета DPS со специальными и промежуточными дивидендами

Дивиденды за весь год, не включая какие-либо специальные дивиденды, должны быть суммированы для правильного расчета DPS, включая промежуточные дивиденды. Специальные дивиденды – это дивиденды, которые, как ожидается, будут выплачены только один раз, и поэтому не включаются. Промежуточные дивиденды – это дивиденды, распределяемые среди акционеров, которые были объявлены и выплачены до того, как компания определила свою годовую прибыль. Если компания выпустила обыкновенные акции в течение расчетного периода, общее количество обыкновенных акций в обращении обычно рассчитывается с использованием средневзвешенного количества акций за отчетный период, что является тем же значением, что и для прибыли на акцию (EPS).

Например, предположим, что компания ABC выплатила в общей сложности 237 000 долларов дивидендов за последний год, в течение которого был выплачен специальный единовременный дивиденд на общую сумму 59 250 долларов. ABC имеет 2 миллиона акций в обращении, поэтому ее DPS составляет (237 000–59 250 долларов США) / 2 000 000 = 0,09 доллара на акцию.

Реальные примеры DPS

Увеличение DPS – это хороший способ для компании продемонстрировать своим акционерам хорошие результаты.По этой причине многие компании, выплачивающие дивиденды, сосредотачиваются на добавлении к своей DPS, поэтому признанные корпорации, выплачивающие дивиденды, обычно демонстрируют стабильный рост DPS.Coca-Cola, например, выплачивала квартальные дивиденды с 1920 года и последовательно увеличивала годовой DPS, по крайней мере, с 1996 года (с поправкой на дробление акций ).1  Точно так же Walmart ежегодно увеличивал свои годовые денежные дивиденды с тех пор, как он впервые объявил о выплате дивидендов в размере 0,05 доллара США в марте 1974 года. С 2015 года розничный гигант ежегодно добавлял по крайней мере 4 цента к своим дивидендам на акцию, которые были увеличены до 2,08 доллара США. за финансовый год Walmart 2019.2

DPS и другие финансовые показатели

DPS связан с несколькими финансовыми показателями, которые учитывают дивидендные выплаты фирмы, такими как коэффициент выплат и коэффициент удержания . Учитывая определение коэффициента выплат как долю прибыли, выплачиваемой в виде дивидендов акционерам, DPS можно рассчитать, умножив коэффициент выплат фирмы на ее прибыль на акцию . EPS компании, равная чистой прибыли, разделенной на количество акций в обращении, часто легко доступна через отчет о прибылях и убытках компании . Между тем коэффициент удержания относится к коэффициенту, противоположному коэффициенту выплат, поскольку он вместо этого измеряет долю нераспределенной прибыли фирмы, которая, следовательно, не выплачивается в качестве дивидендов.

Идея о том, что внутренняя стоимость акции может быть оценена по ее будущим дивидендам или по стоимости денежных потоков, которые акция будет генерировать в будущем, составляет основу модели дисконтирования дивидендов . Модель обычно принимает во внимание самый последний DPS для своего расчета.

Источник

Соотношение P / E, прибыль на акцию и прибыль: в чем разница?

Соотношение P / E, прибыль на акцию и прибыль: обзор

Соотношение цена / прибыль (P / E), также известное как «мультипликатор прибыли», является одним из самых популярных методов оценки, используемых инвесторами и аналитиками. Основное определение коэффициента P / E – это цена акции, деленная на прибыль на акцию (EPS). Построение отношения делает расчет P / E особенно полезным для целей оценки, но его сложно использовать интуитивно при оценке потенциальной доходности, особенно по разным инструментам. Вот где появляется доходность.

Ключевые выводы

• Основное определение коэффициента P / E – это цена акции, деленная на прибыль на акцию (EPS).
• EPS – это итоговый показатель прибыльности компании, который в основном определяется как чистая прибыль, деленная на количество акций в обращении.
• Доходность прибыли определяется как отношение прибыли на акцию к цене акций (E / P).

Коэффициент P / E

Коэффициент P / E для конкретной акции, хотя и полезен сам по себе, более полезен по сравнению с другими параметрами, такими как:

• Сектор P / E: сравнение P / E акций с показателями других компаний аналогичного размера в этом секторе, а также со средним P / E сектора, позволит инвестору определить, торгуются ли акции с премией или дисконтом оценка по сравнению с аналогами.
• Относительный P / E: сравнение P / E акции с ее диапазоном P / E в течение определенного периода времени дает представление о восприятии инвестора. Акция может сейчас торговаться с гораздо более низким P / E, чем в прошлом, потому что инвесторы считают, что ее рост достиг пика.
• P / E на рост доходов(PEG Ratio): отношение PEG сравнивает P / E в будущем или в прошлом рост прибыли. Акция с коэффициентом P / E, равным 10, и ростом прибыли на 10 процентов имеет коэффициент PEG, равный 1, в то время как акции с коэффициентом P / E, равным 10, и ростом прибыли на 20 процентов, имеют коэффициент PEG, равный 0,5. Согласно коэффициенту PEG, вторая акция недооценена по сравнению с первой.

Аналогичным образом, P / E бывает двух основных форм:

• Скользящий P / E: это соотношение цена / прибыль на основе прибыли на акцию за последние четыре квартала или 12 месяцев.
• Форвардный P / E: это соотношение цена / прибыль основано на будущей расчетной прибыли на акцию, например, на текущий финансовый или календарный год или на следующий год.

Краткий обзор

Превосходство P / E как показателя оценки вряд ли в ближайшее время будет сведено на нет из-за доходности, которая не так широко используется.

Хотя основным преимуществом доходности является то, что она позволяет интуитивно сравнивать потенциальную прибыль, она имеет следующие недостатки:

• Большая степень неопределенности: доходность, определяемая доходностью, имеет гораздо большую степень неопределенности, чем доходность инструмента с фиксированной доходностью.
• Повышенная волатильность: поскольку чистая прибыль и прибыль на акцию могут значительно колебаться от года к году, доходность, как правило, будет более изменчивой, чем доходность с фиксированной доходностью.
• Только ориентировочная доходность : доходность указывает только приблизительную доходность, основанную на прибыли на акцию; фактическая доходность может существенно отличаться от доходности, особенно для акций, по которым не выплачиваются дивиденды или небольшие дивиденды.

В качестве примера предположим, что фиктивная компания Widget Co. торгуется по 10 долларов и в течение года будет зарабатывать 1 доллар в виде прибыли на акцию. Если компания выплатит всю сумму в качестве дивидендов, компания будет иметь указанную дивидендную доходность в размере 10%. Что делать, если компания не выплачивает дивиденды? В этом случае одним из направлений потенциальной прибыли для инвесторов Widget Co. является увеличение балансовой стоимости компании за счет нераспределенной прибыли (т. Е. Она получала прибыль, но не выплачивала ее в качестве дивидендов).

Для простоты предположим, что компания Widget Co. торгуется точно по балансовой стоимости. Если его балансовая стоимость на акцию увеличится с 10 до 11 долларов (из-за увеличения нераспределенной прибыли на 1 доллар), акция будет торговаться по 11 долларов с 10% -ным доходом для инвестора. Но что, если на рынке будет избыток виджетов и компания Widget Co. начнет торговать с большим дисконтом к балансовой стоимости? В этом случае вместо 10% прибыли инвестор может понести убыток от активов Widget Co.

EPS – это итоговый показатель прибыльности компании, который в основном определяется как чистая прибыль, деленная на количество акций в обращении. Базовая прибыль на акцию использует количество акций в обращении в знаменателе, тогда как полностью разводненная прибыль на акцию (FDEPS) использует количество полностью разводненных акций в знаменателе.

Доходность

Доходность прибыли определяется как отношение прибыли на акцию к цене акций (E / P). Другими словами, это величина, обратная отношению P / E. Таким образом, доходность = прибыль на акцию / цена = 1 / (коэффициент P / E), выраженная в процентах.

Если Акция A торгуется по цене 10 долларов, а ее прибыль на акцию за последний год (или последующие 12 месяцев, сокращенно «ttm») составляла 50 центов, то ее коэффициент P / E равен 20 (т.е. 10 долларов / 50 центов), а доходность 5% (50 центов / 10 долларов).

Если Акция B торгуется по цене 20 долларов, а ее прибыль на акцию (ttm) составляла 2 доллара, то ее коэффициент P / E равен 10 (т.е. 20 долларов за 2 доллара), а доходность – 10% (2 доллара за 20 долларов).

Если предположить, что A и B – аналогичные компании, работающие в одном секторе, с почти идентичной структурой капитала, какая из них, по вашему мнению, представляет лучшую ценность?

Очевидный ответ – Б. С точки зрения оценки, у него гораздо более низкий коэффициент P / E. С точки зрения доходности доходность B составляет 10%, что означает, что каждый доллар, вложенный в акции, принесет прибыль на акцию в размере 10 центов. Акция A имеет доходность только 5%, что означает, что каждый вложенный в нее доллар принесет прибыль на акцию в размере 5 центов.

Доходность прибыли упрощает сравнение потенциальной доходности, например, между акциями и облигациями. Допустим, инвестор со здоровым аппетитом к риску пытается выбрать между акцией B и мусорной облигацией с доходностью 6%. Сравнение P / E акций B, равного 10, и доходности бросовых облигаций в размере 6% сродни сравнению яблок и апельсинов.

Но использование 10-процентной доходности акции B позволяет инвестору сравнить доходность и решить, оправдывает ли разница в доходности в 4 процентных пункта риск инвестирования в акции, а не в облигации. Обратите внимание, что даже если акция B имеет дивидендную доходность только 4% (подробнее об этом позже), инвестора больше беспокоит общая потенциальная доходность, чем фактическая доходность.

Особые соображения

Одна из проблем, которая часто возникает с акциями, по которым выплачиваются дивиденды, – это коэффициент выплат, который переводится в соотношение выплачиваемых дивидендов в процентах от прибыли на акцию. Коэффициент выплат – важный показатель устойчивости дивидендов. Если компания постоянно выплачивает больше дивидендов, чем получает чистую прибыль, в какой-то момент дивиденды могут оказаться под угрозой. В то время как в менее строгом определении коэффициента выплаты дивиденды выплачиваются как процент от денежного потока на акцию, мы определяем коэффициент выплаты дивидендов в этом разделе как: дивиденд на акцию (DPS) / EPS.

Дивидендная доходность – еще одна мера, обычно используемая для оценки потенциальной доходности акций. Акция с дивидендной доходностью 4% и возможным повышением курса на 6% имеет потенциальную общую доходность 10%.

Дивидендная доходность = дивиденды на акцию (DPS) / цена

Поскольку коэффициент выплаты дивидендов = DPS / EPS, разделив числитель и знаменатель на цену, мы получим:

Коэффициент выплаты дивидендов = (DPS / P) / (EPS / P) = Дивидендная доходность / доходность

Давайте использоватьProcter & Gamble Co, чтобы проиллюстрировать эту концепцию.29 мая 2018 года P&G закрылась на уровне 74,05 доллара.  Акции имели коэффициент P / E 19,92 на основе скользящей 12-месячной прибыли на акцию и дивидендную доходность (ttm) 3,94%.

Соответственно, коэффициент выплаты дивидендов P&G составил = 3,94 / (1 / 19,92) * = 3,94 / 5,02 = 78,8%.

* Помните, что доходность = 1 / (коэффициент P / E).

Коэффициент выплат также можно рассчитать, просто разделив DPS (2,87 доллара) на прибыль на акцию (3,66 доллара) за прошлый год. Однако в действительности для этого расчета необходимо знать фактические значения дивидендов и прибыли на акцию, которые, как правило, менее известны инвесторам, чем дивидендная доходность и коэффициент P / E конкретной акции.

Таким образом, если акция с дивидендной доходностью 5% торгуется с коэффициентом P / E 15 (что означает, что ее доходность составляет 6,67%), ее коэффициент выплаты составляет примерно 75%.

Насколько устойчивые дивиденды Procter & Gamble соотносятся с устойчивостью поставщика телекоммуникационных услуг CenturyLink Inc, у которого в мае 2018 года была самая высокая дивидендная доходность среди всех участников S&P 500 – более 11%?При цене закрытия 18,22 доллара он имел дивидендную доходность 11,68% и торговался с коэффициентом P / E 8,25 (для доходности 12,12%).  При дивидендной доходности чуть ниже доходности коэффициент выплаты дивидендов составил 96%.

Другими словами, выплата дивидендов CenturyLink может быть неустойчивой, поскольку за последний год она была почти равна ее прибыли на акцию. Имея это в виду, инвестору, ищущему акции с высокой степенью устойчивости по дивидендам, может быть лучше выбрать Procter & Gamble.

Источник