Динамика прямых инвестиций анализ

Динамика инвестиций

Положительная динамика инвестиций повышает привлекательность инвестиционного актива, провоцирует рост всех его ключевых экономических и финансовых показателей, способствует повышению рентабельности.

При отрицательных значениях ситуация обратная. Недостаток финансирования приводит коммерческую деятельность к стагнации, а, в конечном счёте, и к банкротству.

Инвестиционная динамика это лакмусовая бумажку для инвестора при принятии решения об инвестировании в проект. Отследив историю изменения объёмов и периодов финансирования можно определить этап жизненного цикла идеи и существующий потенциал её дальнейшего развития.

Для того чтобы разобраться со всеми особенностями и нюансами данного термина обратимся к определению. Что называют динамикой и каковы её основные характеристики?

Слово динамика определяется толковыми словарями как движение, развитие.

Следовательно, динамика инвестиций это изменение объёмов и скорости осуществления вложений за конкретный промежуток времени. Основными количественными показателями будут выступать объём вкладываемых средств и продолжительность периода инвестиций.

Определяющие факторы

Характерной особенностью инвестиционной динамики является непостоянство и изменчивость. Существуют силы, воздействующие и побуждающие к этому. Следуя логике, причиной изменения является набор факторов, определяющих её поведение. Для удобства восприятия разделим их на микро и марко уровни.

• инвестиционные риски (наличие высокого уровня риска отпугивает большинство потенциальных инвесторов, что негативно отражается на динамике вложений, однако зачастую это нивелируется потенциально высокими уровнями доходности)
• инвестиционный климат (чем он благоприятнее, тем охотнее и в больших объёмах осуществляется инвестирование средств)
• инвестиционная политика (преференции для частных инвесторов в отдельных секторах экономики/сферах деятельности, налоговые льготы, высокие дивиденды. Всё это положительно влияет на объёмы прироста инвестиционного капитала)
• скорость и легкость в доступе к кредитным/заемным инструментам
• уровень развития отраслей пригодных и перспективных для инвестирования
• степень развитости сферы денежного обращения
• общий уровень и структура совокупного спроса
• наличие благоприятных условия для перехода денежных средств из величины сбережений в инвестиции.

Вышеуказанные факторы прямым образом оказывают влияние на изменение динамики инвестиций с глобальной точки зрения. Чем выше значение каждого из показателей, тем легче начать инвестиционную деятельность в отдельной стране и уровень ожиданий от результатов такой деятельности будет существенно выше.

• этап/стадия жизни инвестиционного проекта. Рост, застой либо спад (на этапе создания и расширения проекта рост притока объёмов инвестиций экономически обоснован, также как на этапе спада и застоя динамика инвестиций стремится к нулю)
• востребованность и конкурентоспособность производимой продукции (чем выше спрос на продукт/услугу, чем больше у данного продукта конкурентных преимуществ, тем он интереснее для инвесторов)
• степень развития рынка спроса и предложения на производимый продукт
• наличие и уровень развития инновационных технологий
• экономическая политика государства, в которой осуществляется деятельность.

Перечисленные показатели способны привлечь инвесторов к идее, тем самым стимулировать рост вложений. В такой ситуации инвестиционная динамика непременно принимает положительное значение.

Прослеживается прямая взаимосвязь между хорошими значениями экономических показателей инвестиционного актива и объёмами, а также темпами привлечения инвестиционных средств для его будущего развития.

При стабильно растущей экономики без резких скачков и колебаний, динамика инвестиций ведет себя предсказуемо и прямо пропорционально отражает общую экономическую ситуацию и растет постепенно.

В случае экономического кризиса объем инвестируемых денег и его динамика неминуемо падает.

Возможна и такая ситуация, когда объем вложений не растет, не падает. Это называют инвестиционной депрессией. Как правило, выходом из неё могут стать новые вложения в модернизацию и усовершенствование уже существующих производств, в создание новых инновационных отраслей. Объемы необходимого финансирования здесь существенны.

Однако, не стоит забывать о статистике.

Именно она доказала цикличный характер инвестиций. Для инвесторов это полезно тем, что обладая всей необходимой статистической информацией по динамике вложений в конкретный актив можно подготовиться к инвестиционному спаду, тем самым минимизировать собственные потери, и наоборот, извлечь максимум от их роста, путём выбора подходящего времени для входа.

Во времена инвестиционного кризиса, когда уровень финансирования находится на низких значениях, а прибыль от коммерческой деятельности не меняется и даже падает, роль доктора на себя берёт государство, используя набор антикризисных мер, экономическую и инвестиционную стратегии развития.

Динамика иностранных инвестиций в Россию

Рассматривая динамику прямых иностранных инвестиций в Россию с исторической точки зрения, были как взлёты, так и падения. Объясняется это наличием большого числа факторов и обстоятельств, оказывающих влияние на всю мировую экономику в целом, и на отечественную экономику в частности.

Анализируя график можно сделать вывод, что начиная с 2006 года динамику инвестиций в Россию можно охарактеризовать одним словом — непостоянство. Инвестиционная динамика в Российскую экономику то приобретает положительное качество, то резко идет на спад. Такой нестабильный приток средств иностранных инвесторов в РФ связан с

• введением западными странами санкций по отношению к России
• резкое и значительное снижению цен на нефть
• общее ослабление курса национальной валюты
• слабая инвестиционная политика в части привлечения иностранного инвестиционного капитала
• неудовлетворительная законодательная и нормативно-правовая база.

Однако предпосылки для положительной динамики иностранных инвестиций в Россию всё же существуют:

• создание территорий опережающего развития и специальных экономических зон
• разработка соглашений о разделе продукций
• крупный внутренний рынок/богатые природные ресурсы страны
• доступность рабочей силы
• потенциал развития наукоёмких и инновационных производств, наличие высококвалифицированных специалистов.

Источник

Динамика инвестиций

Инвестиции выполняют важнейшую роль в экономике любого государства, давая возможность активно развивать наиболее интересные и перспективные направления. Чтобы отслеживать активность инвестиционной деятельности, а также понимать ее воздействие и влияние на те или иные сферы экономической деятельности, используются такое понятие, как динамика инвестиций.

Это изменение количественного выражения объема, уровня и скорости выполнения капиталовложений, что помогает проанализировать перспективы и выявить тенденции.

При анализе конкретного рынка или сферы деятельности все инвесторы в обязательном порядке анализируют динамику инвестиций. Дело в том, что это один из важнейших экономических показателей, на который ориентируются инвесторы, взвешивая все за и против конкретных вложений.

Грамотно отследив изменения периодов и объемов финансирования, каждый может легко определить жизненный цикл конкретной идеи и проанализировать потенциал для ее развития в будущем.

Важно! При анализе динамики инвестиций обязательно принимают во внимание такие показатели, как объем капиталовложений, конкретный период времени и определенную сферу деятельности.

Одной из характерных особенностей инвестиционной динамики является ее постоянная изменчивость, что обуславливается рядом сил, которые на нее постоянно воздействуют. Чтобы лучше понять динамику инвестиций следует проанализировать факторы, определяющие ее развитие, которых достаточно много.

Факторы динамики инвестиций

На инвестиционный климат и привлекательность рынка для потенциальных инвесторов влияет множество факторов, однако всех их можно разделить на две большие группы: микроэкономические и макроэкономические, в зависимости от уровня воздействия.

Микроэкономические факторы, влияющие на динамику инвестиций:

• Уровень конкурентоспособности товаров, на что влияет спрос;
• Этапы становления различных инвест. проектов;
• Развития внутриотраслевых рынков;
• Степень развития инновационных технологий;
• Внутренняя экономическая политика страны;
• Ставка Центробанка.

Макроэкономические факторы, влияющие на динамику инвестиций:

• Общий спрос;
• Денежное обращение;
• Доступ к кредитным средствам (уровень развития банковской сферы деятельности);
• Наличие преференций для инвесторов и различных видов налоговых льгот в рамках инвестиционной политики государства;
• Уровень развития отраслей, наиболее перспективных для капиталовложений;
• Инвестиционные риски.

Внимание! Нужно понимать, что когда инвестиционный актив имеет устойчивый и постоянный экономический рост, то вложения в него увеличиваются, что свидетельствует о положительной динамике. Существует прямо пропорциональная зависимость между динамикой инвестиций и хорошим значением главных экономических показателей (уровень ВВП, процент инфляции, уровень безработицы).

Следует знать также и основные показатели объема, структуры и динамики, что позволяет лучше понять инвестиционный климат и привлекательность капиталовложений в конкретную отрасль.

Главные показатели объема и структуры инвестиций:

• Затраты на покупку главных фондов;
• Капвложения на покупку земли;
• Инвестиции на покупку объектов природопользования;
• Инвестирование нематериальных активов (реклама маркетинг, брендиг);
• Финансирование на создание запасов материалов и комплектующих (сырья).

Важно! Чтобы получить сопоставимые и согласованные между собой показатели, связанные с привлечением инвестиций, применяется единая методика определения стоимости. При этом здесь используются фактические (реальные) цены, согласованные между участниками экономических отношений. Если предприятие стремится расширить свой основной фонд, то в таком случае инвестиции вкладываются в основной капитал (ИОК) фирмы.

Функции государственного регулирования инвестиционной деятельности

На динамику инвестиций напрямую влияет также государственная политика, причем не стоит недооценивать роль законов, регламентирующих инвестиционную деятельность. Из основных функций государства, касаемых влияния на инвестиционный климат в стране, можно выделить следующее:

1. Финансирование наиболее перспективных инвестиционных проектов;
2. Улучшение налоговой политики в государстве;
3. Гос. финансирование и предоставление гарантий на конкурсной основе;
4. Защита отечественных компаний от приобретения устаревшего оборудования;
5. Софинансирование (с частными компаниями) интересных проектов.

Учитывая тесную связь между динамикой инвестиций, ВВП и промышленным производством в стране, не удивительно, почему правительства высокоразвитых стран большое внимание уделяют инвестиционной политике.

Внимание! Инвестиционный климат в России является достаточно неплохим, однако в настоящее время основная ориентация идет на привлечение капиталовложений инвесторов со стран Ближнего и Дальнего Востока (Китай, Южная Корея, Иран).

Динамика иностранных инвестиций в экономику России

Чтобы лучше проанализировать динамику прямых инвестиций в экономику Российской Федерации, лучше всего все данные изобразить на графике

Как можно увидеть, после кризиса 2009 года инвестиционная привлекательность упала практически в 2 раза по сравнению с 2008 годом. Это достаточно объективный процесс, подтверждающий, насколько остро инвесторы реагируют на те или иные кризисы. Более того, с 2014 года, после введения в отношении РФ со стороны Западных стран санкций, уровень прямых иностранных инвестиций резко упал.

Несмотря на это многочисленные проекты, реализуемые в стране, подтверждают тот факт, что грамотная внутренняя политика способа частично нивелировать низкий уровень инвестиционной привлекательности.

Действительно ли Россия за год стала привлекательнее для иностранных инвесторов? Ответ на этот вопрос вы найдете в видео:

Источник

Анализ структуры и динамики прямых иностранных инвестиций в РФ

Рубрика: 8. Мировая экономика

Дата публикации: 08.01.2017

Статья просмотрена: 20345 раз

Библиографическое описание:

Азатян, М. О. Анализ структуры и динамики прямых иностранных инвестиций в РФ / М. О. Азатян. — Текст : непосредственный // Экономика, управление, финансы : материалы VII Междунар. науч. конф. (г. Краснодар, февраль 2017 г.). — Краснодар : Новация, 2017. — С. 10-14. — URL: https://moluch.ru/conf/econ/archive/220/11698/ (дата обращения: 12.06.2021).

В статье проводится обзор прямых иностранных инвестиций в Российскую Федерацию и их динамика. Выделены основные проблемы в инвестиционной сфере, а также рассмотрены позиции России в международных рейтингах.

Ключевые слова: прямые иностранные инвестиции, инвестиционная привлекательность, динамика прямых иностранных инвестиций, привлечение прямых иностранных инвестиций в экономику РФ

This article describes an overview of the direct foreign investments in the Russian Federation and it’s dynamics. Presents the main problems in the field of investment activity and describes Russia’s position in international rankings.

Keywords: foreign direct investment, the investment attractiveness, foreign direct investment dynamics, foreign direct investment in the Russian economy

На современном этапе каждая страна вовлечена в международное инвестиционное сотрудничество. ТНК, в рамках которых осуществляется большая часть иностранных инвестиций, являются одним из важнейших субъектов мировой экономики. В Российской Федерации происходит пересмотр правового регулирования ПИИ, создаются новые условия для привлечения иностранных инвесторов, такие как ОЭЗ (особые экономические зоны), ТОР (территория опережающего развития) и СРП (соглашение о разделе продукции). Однако, несмотря на новые возможности потенциал использован не в полной мере, таким образом анализ динамики ПИИ в РФ является актуальной проблемой.

Прямые иностранные инвестиции (ПИИ) — это приобретение активов иностранных предприятий с целью осуществления контроля над ними (с вложениями в уставной капитал предприятия доли свыше 10 %) [7].

Современная экономическая ситуация в России имеет все признаки неустойчивости в связи с введением рядом западных стран санкций против России, падением мировых цен на нефть и ослаблением курса рубля.

Активизация инвестиционной деятельности является важным инструментом для оживления экономики, иностранные «инъекции» в российскую экономику могут поспособствовать увеличению ее производительных возможностей и стать фактором экономического развития.

Динамика прямых иностранных инвестиций в Россию за последние 10 лет неоднозначна, проведя анализ объема ПИИ в Российской Федерации с 2006 по 2016г. можно отметить, что наибольший объем ПИИ наблюдался в 2008г. в размере 74783 млн. долл. В 2009г. ситуация в корне поменялась, и последовал резкий спад, объем ПИИ составил 36583 млн. долл., что на 49 % меньше по сравнению с 2008г. Однако в 2010–2011гг. их объем увеличился на 50,6 % по отношению к 2009г., а в 2013г. вырос на 36,8 % по сравнению с предыдущим годом и составил 69219 млн. долл. В 2014г. последовало резкое снижение ПИИ, объем прямых инвестиций составил всего 20958 млн. долл., что на 30,3 % меньше по сравнению с предыдущим годом. В период 1994–2016гг., самый высокий показатель был достигнут в первом квартале 2013г., составив 40140 млн. долл., а рекордно низкий уровень в четвертом квартале 2005г. – 3922 млн. долл. [10]

Рис. 1. Динамика ПИИ РФ 2006–2014 г. [10]

В 2014–2015г. наблюдался резкий спад в притоке ПИИ, однако во втором квартале 2016г. ПИИ в Россию увеличились на 7115 млн долл. и в 2017г. ожидается продолжение их прироста.

Рис. 2. Приток ПИИ, млн. долларов 2015–2016г. [10]

Начавшееся во второй половине 2014г. резкое изменение страновой структуры ПИИ, во втором полугодии 2015-го продолжилось. Если в 2014г. лидером по объему вложений в Россию был Кипр, то в 2015г. он уступил первенство Багамам, откуда была обеспечена половина всех вложений в уставный капитал и 18 % реинвестированных доходов. Нидерланды, Швейцария, Люксембург и Ирландия активнее других уменьшали свои вложения в Россию. Единственной страной Западной Европы, продолжившей увеличивать ПИИ в Россию в виде реинвестированной прибыли осталась Германия. В условиях обострения отношений России с Западом сотрудничество со странами БРИКС может стать фактором, компенсирующим потери на других рынках.

Отечественные инвесторы активнее всего уменьшали свои вложения в Нидерландах, Швейцарии, Великобритании, Грузии и на Украине. При этом вложения, осуществленные в 2014г. на Кайманы, Сейшелы, Сент-Винсент и Гренадины, в первом полугодии 2015г. перемещали в первую очередь на Британские Виргинские острова, Багамы и Бермуды [2].

В связи с введением санкций закрытие иностранных предприятий продолжалось в 2015г. в промышленности и сфере услуг. В 2015г. закрылось производство автомобилей Opel, в IT сфере закрылись офисы Google, Skype, Adobe Systems, значительно сократил своё присутствие Raiffesen Bank.

ПИИ вРФ вI-II кв. 2016г. по видам экономической деятельности [9]

Среди отраслей промышленности большая часть инвестиций, как и ранее приходится на оптовую и розничную торговлю, обрабатывающее производство, финансы и добычу полезных ископаемых. Рухнули инвестиции в металлургическое производство, сферу информационных технологий, здравоохранения, образования и научных исследований [5].

В рейтинге стран по объему ПИИ Россия в 2013 году занимала третье место, уступив только США и Китаю, а в 2014 году по данным UNCTAD уже не вошла даже в первую десятку. Несмотря на богатые природные ресурсы, и масштабный потребительский рынок в список самых привлекательных стран для инвесторов Россия в 2014 году не вошла, хотя в 2013 году занимала в нем 11 место.[1]

Международная инвестиционная позиция Российской Федерации, млн. долл.[2]

Остатокна1.01.2015

Изменения

Остатокна1.01.2016

Чистая международная инвестиционная позиция

Активы

Прямые инвестиции

Участие в капитале и паи/акции инвестиционных фондов

Портфельные инвестиции

Участие в капитале и паи/акции инвестиционных фондов

Долговые ценные бумаги

Прочие инвестиции

Прочее участие в капитале

Наличная валюта и депозиты

Страховые и пенсионные программы, программы стандартных гарантий

Торговые кредиты и авансы

Прочая дебиторская задолженность

Резервные активы

Согласно таблице 2, чистый прирост активов возрос только в долговые инструменты, долговые ценные бумаги и в прочие инвестиции. Чистое уменьшение прямых иностранных инвестиций составило — 48412 млн. долларов.

Анализ структуры ПИИ показывает, что значительная часть иностранных инвестиций не приводит к увеличению основных фондов. В структуре иностранных инвестиций, поступающих в Россию велика доля долговых инструментов, которые не влияют на прирост капитала. Слияния и поглощения, являясь покупкой уже действующих предприятий, уменьшают его прирост, что указывает на осторожность инвесторов, их неготовность нести риски, связанные с созданием и управлением бизнесом.

Структура ПИИ вРФ по видам (2011–2014г.)[3]

2011

2012

2013

2014

Покупка/продажа новых акций (паёв, долей)

Всего инвестиций, изменяющих капитал

Слияния и поглощения

Всего участие в капитале

ПИИ могут послужить механизмом повышения конкурентоспособности России в мировой экономике, путем использования существующих конкурентных преимуществ и привнесения новых.

Формирование политики государства по привлечению ПИИ в страну должны включать следующие направления:

− признание роли ПИИ как важного конкурентного преимущества для развития страны;

− системная политика государственной поддержки иностранных инвестиций, в том числе обеспечение льготных условий для инвесторов, инвестирующих в приоритетные отрасли экономики;

− перенос центра внимания с количественных, финансовых аспектов ПИИ на качественные. Главным приоритетом должны стать современные технологии, передача которых возможна по каналам ПИИ;

− пересмотр отраслевых приоритетов ПИИ;

− учет и задействование конкурентных стратегий ТНК, где главной целью должно стать соединение принадлежащих им технологий, менеджмента и контроля над глобальными рынками с российскими сырьевыми и интеллектуальными ресурсами, высокообразованной рабочей силой и пилотными научно-техническими разработками для создания более конкурентоспособных на мировом рынке производств [4].

Российская экономика обладает рядом привлекательных для иностранного инвестора особенностей, среди которых следует выделить большую емкость внутреннего рынка, богатые природные ресурсы, относительно дешевую рабочую силу, научный потенциал и т. д.

Несмотря на повышение позиций в рейтинге Всемирного банка «DoingBusiness», в котором Россия в 2015 году поднялась на 51 место, его результаты не замечают инвесторы, которые считают главным препятствием на пути модернизации и расширения объемов иностранных инвестиций -недоработки нормативно-правовой базы, коррупцию и бюрократию. На данном этапе добавилась экономическая и политическая нестабильность как в России, так и в мировой экономике в целом.

На основе проведенного анализа, можно говорить о том, что действующие формы национального регулирования иностранных инвестиций и состояние мировой экономики пока не позволяют преодолеть негативные факторы инвестиционной привлекательности Российской Федерации и, следовательно, не способствуют увеличению притока ПИИ.

Необходимо совершенствовать нормативно-правовую базу в сфере иностранного инвестирования, заострив внимание на применении принятых в международной практике принципов недискриминации, мер стимулирования инвестиционной деятельности. В условиях политики импортозамещения крайне важным является создание режима наибольшего благоприятствования инвесторам, направляющим свои вложения в медицину, образование, науку, культуру, инновации и др., поощрения отдельных, важных для экономики России видов деятельности, включая импорт новых технологий, поддержка мелких и средних иностранных компаний.

Национальное законодательство должно адаптироваться к условиям международных инвестиционных и торговых организаций и расширение практики двух- и многосторонних соглашений о гарантиях и взаимной защите инвестиций.

Таким образом, России необходимо активизировать приток ПИИ, путем доработки и изменения существующей инвестиционной политики и мер стимулирования иностранных инвестиций, так как прямые иностранные инвестиции — это эффективное средство повышения конкурентоспособности и укрепления положения страны в мировой экономике, которое помимо дополнительного финансирования дает возможность передачи прогрессивных технологий в мировом пространстве.

Источник