Динамика объем сбережений инвестиций определяется

б) динамика и объем сбережений и инвестиций определяется действием одних и тех же факторов.

а) Свой доход домохозяйства склонны использовать только двумя способами: на потребление С и на сбережение S:

J — Национальный доход.

В свою очередь и потребление, и сбережение зависит от размеров дохода. Отношение размеров потребления к величине дохода отражает сложившуюся на данный момент среднюю склонность населения к потреблению APC.

Отношение суммы сделанных сбережений к величине дохода показывает среднюю склонность к сбережениям APS.

Соотношение между изменением потребления и вызвавшим его изменением дохода называется предельной склонностью к потреблению MPC.

MPC = ? C / ? J, ? J — прирост.

Предельная склонность к сбережению MPS — соотношение изменения величины сбережений ? S к вызвавшему его изменению дохода ? J

Эти показатели дают представление о том, какую часть дополнительной единицы дохода домохозяйства потребляют, а какую сберегают.

?C+?S = ?Y; ?C/?Y+?S/?Y = 1; MPC+MPS = 1.

Таким образом, предельная склонность к потреблению может быть равна предельной склонности к сбережению. Это случай, когда MPC=0,5 и MPS=0,5.

б) Сбережение есть функция от дохода:

Объем и динамика инвестиций зависит от двух факторов:

1. инвестиции представляют собой обратную функцию от процентной ставки (i):

2. инвестиции функционально зависят от величины национального дохода, а точнее — от его прироста:

Таким образом, утверждение, что динамика и объем сбережений и инвестиций определяется действием одних и тех же факторов неверно, т.к. сбережения зависят от величины национального дохода, а инвестиции зависят от процентной ставки и изменения национального дохода.

Источник

Динамика инвестиций

Положительная динамика инвестиций повышает привлекательность инвестиционного актива, провоцирует рост всех его ключевых экономических и финансовых показателей, способствует повышению рентабельности.

При отрицательных значениях ситуация обратная. Недостаток финансирования приводит коммерческую деятельность к стагнации, а, в конечном счёте, и к банкротству.

Инвестиционная динамика это лакмусовая бумажку для инвестора при принятии решения об инвестировании в проект. Отследив историю изменения объёмов и периодов финансирования можно определить этап жизненного цикла идеи и существующий потенциал её дальнейшего развития.

Для того чтобы разобраться со всеми особенностями и нюансами данного термина обратимся к определению. Что называют динамикой и каковы её основные характеристики?

Слово динамика определяется толковыми словарями как движение, развитие.

Следовательно, динамика инвестиций это изменение объёмов и скорости осуществления вложений за конкретный промежуток времени. Основными количественными показателями будут выступать объём вкладываемых средств и продолжительность периода инвестиций.

Определяющие факторы

Характерной особенностью инвестиционной динамики является непостоянство и изменчивость. Существуют силы, воздействующие и побуждающие к этому. Следуя логике, причиной изменения является набор факторов, определяющих её поведение. Для удобства восприятия разделим их на микро и марко уровни.

• инвестиционные риски (наличие высокого уровня риска отпугивает большинство потенциальных инвесторов, что негативно отражается на динамике вложений, однако зачастую это нивелируется потенциально высокими уровнями доходности)
• инвестиционный климат (чем он благоприятнее, тем охотнее и в больших объёмах осуществляется инвестирование средств)
• инвестиционная политика (преференции для частных инвесторов в отдельных секторах экономики/сферах деятельности, налоговые льготы, высокие дивиденды. Всё это положительно влияет на объёмы прироста инвестиционного капитала)
• скорость и легкость в доступе к кредитным/заемным инструментам
• уровень развития отраслей пригодных и перспективных для инвестирования
• степень развитости сферы денежного обращения
• общий уровень и структура совокупного спроса
• наличие благоприятных условия для перехода денежных средств из величины сбережений в инвестиции.

Вышеуказанные факторы прямым образом оказывают влияние на изменение динамики инвестиций с глобальной точки зрения. Чем выше значение каждого из показателей, тем легче начать инвестиционную деятельность в отдельной стране и уровень ожиданий от результатов такой деятельности будет существенно выше.

• этап/стадия жизни инвестиционного проекта. Рост, застой либо спад (на этапе создания и расширения проекта рост притока объёмов инвестиций экономически обоснован, также как на этапе спада и застоя динамика инвестиций стремится к нулю)
• востребованность и конкурентоспособность производимой продукции (чем выше спрос на продукт/услугу, чем больше у данного продукта конкурентных преимуществ, тем он интереснее для инвесторов)
• степень развития рынка спроса и предложения на производимый продукт
• наличие и уровень развития инновационных технологий
• экономическая политика государства, в которой осуществляется деятельность.

Перечисленные показатели способны привлечь инвесторов к идее, тем самым стимулировать рост вложений. В такой ситуации инвестиционная динамика непременно принимает положительное значение.

Прослеживается прямая взаимосвязь между хорошими значениями экономических показателей инвестиционного актива и объёмами, а также темпами привлечения инвестиционных средств для его будущего развития.

При стабильно растущей экономики без резких скачков и колебаний, динамика инвестиций ведет себя предсказуемо и прямо пропорционально отражает общую экономическую ситуацию и растет постепенно.

В случае экономического кризиса объем инвестируемых денег и его динамика неминуемо падает.

Возможна и такая ситуация, когда объем вложений не растет, не падает. Это называют инвестиционной депрессией. Как правило, выходом из неё могут стать новые вложения в модернизацию и усовершенствование уже существующих производств, в создание новых инновационных отраслей. Объемы необходимого финансирования здесь существенны.

Однако, не стоит забывать о статистике.

Именно она доказала цикличный характер инвестиций. Для инвесторов это полезно тем, что обладая всей необходимой статистической информацией по динамике вложений в конкретный актив можно подготовиться к инвестиционному спаду, тем самым минимизировать собственные потери, и наоборот, извлечь максимум от их роста, путём выбора подходящего времени для входа.

Во времена инвестиционного кризиса, когда уровень финансирования находится на низких значениях, а прибыль от коммерческой деятельности не меняется и даже падает, роль доктора на себя берёт государство, используя набор антикризисных мер, экономическую и инвестиционную стратегии развития.

Динамика иностранных инвестиций в Россию

Рассматривая динамику прямых иностранных инвестиций в Россию с исторической точки зрения, были как взлёты, так и падения. Объясняется это наличием большого числа факторов и обстоятельств, оказывающих влияние на всю мировую экономику в целом, и на отечественную экономику в частности.

Анализируя график можно сделать вывод, что начиная с 2006 года динамику инвестиций в Россию можно охарактеризовать одним словом — непостоянство. Инвестиционная динамика в Российскую экономику то приобретает положительное качество, то резко идет на спад. Такой нестабильный приток средств иностранных инвесторов в РФ связан с

• введением западными странами санкций по отношению к России
• резкое и значительное снижению цен на нефть
• общее ослабление курса национальной валюты
• слабая инвестиционная политика в части привлечения иностранного инвестиционного капитала
• неудовлетворительная законодательная и нормативно-правовая база.

Однако предпосылки для положительной динамики иностранных инвестиций в Россию всё же существуют:

• создание территорий опережающего развития и специальных экономических зон
• разработка соглашений о разделе продукций
• крупный внутренний рынок/богатые природные ресурсы страны
• доступность рабочей силы
• потенциал развития наукоёмких и инновационных производств, наличие высококвалифицированных специалистов.

Источник

Динамика вложений и инвестиций

Под динамикой инвестиций принято понимать конкретные количественные изменения объемов и скорости осуществления вложений капитала.

Сущность данного финансового понятие останется неизменной для любой инвестиционной модели. Оно является универсальным, то есть верным как на микроэкономическом, так и на макроэкономическом уровне.

Другими словами, понятие динамики или развития инвестиций останется одним и тем же для физического лица, предприятия, государства или мировой экономики в целом. Однако в финансовой науке данный термин принято использовать в качестве одной из качественных характеристик развития государственной экономики.

Сущность явления

Каждое государство за свою историю неоднократно переживает как периоды экономического роста, так и времена упадка. Подъему национальной экономики в каждой стране всегда сопутствует положительная динамика инвестиций. Это находит свое отражение в ускорении темпов и увеличении объемов инвестирования денежных средств. Подробности описанных процессов вы можете найти в статье «Инвестиции и экономический рост».

Многие финансисты и экономисты придерживаются той точки зрения, что динамика инвестиций и экономический рост страны находятся в прямой пропорциональной и взаимной зависимости. С одной стороны, подъем экономики сам по себе стимулирует процесс привлечения финансовых вложений. С другой стороны, растущие инвестиции провоцируют развитие соответствующих отраслей народного хозяйства.

Напротив, периоды кризиса экономики во многом характеризуются отрицательными показателями динамики развития инвестиций. Другими словами, на данных временных отрезках вложения в экономику государства заметно сокращаются.

Зачастую экономические кризисы связывают с понятием инвестиционной депрессии. Данное явление отражает крайне пассивное состояние рынка инвестиций. Подобная депрессия наступает после периода сокращения инвестиционной активности и характеризуется нулевым значением инвестиционной динамики. Другими словами, это состояние, при котором вложения в экономику государства зафиксировались на низком, но стабильном уровне.

Инвестиционная депрессия может рассматриваться в качестве своеобразного «дна» или точки, с которой будет начинаться рост экономики страны. Естественно, чтобы такой подъем начался требует импульс. Обычно им являются новые инвестиции, направленные на модернизацию народного хозяйства страны.

Как вы могли заметить, динамика инвестиций имеет циклический или возвратно-поступательный характер. Период экономического подъема и спада складывается в замкнутый инвестиционный цикл. Средняя нормальная продолжительность такого цикла составляет 8–12 лет.

Некоторые экономисты рассматривают подобные экономические циклы на примере окружности. С таким подходом сложно согласиться. Более уместным сравнением является спираль. В такой модели экономика страны, проходя очередной экономический цикл, не остается на месте, а выходит на качественно новый уровень.

Факторы, влияющие на динамику

Существует ряд факторов, которые существенно влияют на динамику инвестиций. Данные показатели, в свою очередь, не являются универсальными. Они различны на микроэкономическом и макроэкономическом уровне.

Факторы, влияющие на инвестиционную динамику на уровне человека, юридического лица или хозяйствующего субъекта:

• уровень ожиданий от объекта инвестирования;
• доходность или фактическая процентная ставка;
• действующая система налогообложения в сфере инвестиционной деятельности;
• долгосрочная перспектива развития выбранной сферы;
• размер необходимых инвестиций.

Факторы, определяющие динамику инвестиций в экономику России:

• богатая минерально-сырьевая база страны (обеспеченность основными природными ресурсами: нефть, газ, металлы, древесина, чистая вода и прочее);
• наличие достаточного количества квалифицированной рабочей силы;
• стоимость рабочей силы (более низкая, чем в странах Европы и США и более высокая, чем в странах Азии);
• достаточно большой внутренний рынок, позволяющий реализовывать на месте производимые товары, работы и услуги;
• стабильная правовая действительность и устоявшаяся законодательная база по инвестиционным вопросам;
• создание на территории государства особых экономических зон и территорий опережающего развития.

Естественно, что положительная динамика привлекаемых в государство инвестиций напрямую зависит от созданного экономического климата и существующей инвестиционной привлекательности внутреннего рынка и отдельных отраслей народного хозяйства.

Источник

Динамика объем сбережений инвестиций определяется

2.7. Инвестиции и сбережения: проблемы равновесия

Важной составляющей совокупного спроса являются инвестиции. Под инвестициями понимаются расходы предприятий, направленные на расширение производства, повышение качества продукции.
Источником инвестиций являются сбережения. Проблема заключается в том, что сбережения осуществляются одними хозяйствующими агентами, а инвестиции могут осуществляться совсем другими группами лиц или хозяйствующими субъектами. Источником инвестиций являются и накопления предприятий. Здесь «сберегатель» и «инвестор» совпадают. Однако роль сбережений домашних хозяйств весьма значительна, и несовпадение процессов сбережений и инвестирования может приводить экономику в состояние неравновесия.
Различают инвестиции: валовые, чистые, автономные и индуцированные (производные).
Валовые инвестиции — это общий объём инвестиций независимо от источников финансирования. Валовые инвестиции включают и инвестиции, осуществляемые за счёт амортизационных отчислений.
Чистые инвестиции представляют собой валовые инвестиции за вычетом инвестиций, осуществляемых за счёт сумм амортизации основных фондов.
Инвестиции, не связанные с ростом ВВП, называются автономными. Они обусловлены нововведениями, вызванными научно-техническим прогрессом. Такие инвестиции сами становятся причиной увеличения ВВП.
Индуцированные инвестиции — это капиталовложения, направленные на образование новых производственных мощностей, причиной создания которых является увеличение спроса на материальные блага и услуги. При повышении спроса дополнительная продукция производится за счёт более интенсивной эксплуатации имеющегося оборудования. Если повышенный спрос не удовлетворяется, то для выпуска недостающей продукции сооружаются новые производственные мощности.
Процесс инвестирования зависит от многих факторов. Во-первых, он зависит от ожидаемой нормы прибыли.

Рис. 2.6. Равновесие сбережений и инвестиций:
І — инвестиции; S — сбережения; r — ставка банковского процента

Во-вторых, инвестор при принятии решений всегда учитывает альтернативные возможности, и решающим здесь будет уровень процентной ставки. Графически взаимосвязь между нормой процента, инвестициями и сбережениями представлена на рис. 2.6.
На графике иллюстрируется положение равновесия между сбережениями S и инвестициями І. Инвестиции есть функция нормы процента І = І(r), причём эта функция убывающая: чем выше уровень процентной ставки, тем ниже уровень инвестиций. Сбережения также есть функция нормы процента S = S(r), но эта функция уже возрастающая: чем выше уровень процента, тем выше уровень сбережений. Уровень процента, равный r₀ , обеспечивает равенство сбережений и инвестиций в масштабе всей экономики. Уровни r₁ и r₂ — отклонения от этого состояния.
Такие функциональные связи между процентом, инвестициями и сбережениями описывались теоретиками классической школы. В кейнсианской же концепции инвестиции также есть функция нормы процента, а вот сбережения — это функция дохода S = S(Y). Тем самым динамика инвестиций и сбережений определяется различными факторами.
В-третьих, инвестиции зависят от уровня налогообложения. Слишком высокий уровень налогообложения не стимулирует инвестиции.
В-четвёртых, инвестиционный процесс реагирует на темпы инфляции. В условиях инфляции, когда издержки представляют значительную неопределённость, процессы реального инвестирования становятся непривлекательными.
Важнейшие макроэкономические пропорции, отражающие взаимодействие инвестиций, сбережений и ВВП, можно представить следующим образом:

т.е. ВВП при его использовании равен сумме расходов на потребление С и инвестиций І. При этом потребление есть функция дохода С = С (Y), а инвестиции — функция процентной ставки І = І(r).
С другой стороны, произведённый ВВП можно представить как ВВП = C + S, где S так же, как и C, является функцией дохода S = S(Y).
Итак, если C + І = C + S, то І = S, где инвестиции — функция процентной ставки, а сбережения — функция дохода.
Равенство І(r) = S(Y) демонстрирует важность соблюдения определённых пропорций в экономике для равновесия между совокупным спросом и совокупным предложением и является необходимым условием макроэкономического равновесия.
А теперь определим уровень ВВП, когда сбережения и инвестиции находятся в состоянии равновесия (рис. 2.7).
На графике линия І означает неизменный объём инвестиций при любом уровне ВВП. По мере роста ВВП сбережения увеличиваются. В точке Е линии І и S пересекаются. Размер ВВП = ON и есть тот уровень, на котором сформировалось равновесие между инвестициями и сбережениями. Но этот уровень ВВП не обеспечивает полной занятости — линии F. Эта линия проходит правее точки пересечения S и І. Точка N означает то состояние равновесия ВВП, к которому будет стремиться экономика всякий раз, когда равновесие между І и S будет нарушаться.

Рис. 2.7. Объём ВВП при равновесии сбережений и инвестиций

Если уровень S окажется больше І, то это означает, что масштабы сбережений в обществе превышают масштабы инвестирования. Часть товарной продукции перестанет находить сбыт, увеличатся товарные запасы, предприятия сократят производство. «Невидимая рука» станет толкать уровень ВВП в сторону точки N. Если линия S окажется ниже І, будет разворачиваться обратный процесс.
И в классической, и в кейнсианской модели равновесие наступает в точке пересечения І и S. Различия заключаются в следующем:
Во-первых, в классической модели длительная безработица представляется невозможной. Гибкое реагирование цен и ставки процента восстанавливает нарушенное равновесие. В модели Кейнса равенство І и S может осуществляться и при полной занятости. Линия F показывает, что полная занятость была бы в том случае, если бы объём ВВП достиг точки F. А для этого нужно поднять линию І вверх, пока она не пересечёт точку F, лежащую на линии сбережений. Другими словами, если инвестиционный процесс оживится, то возможно достижение равновесия при полной занятости. Именно государству отводится важнейшая роль в стимулировании инвестиций.
Во-вторых, классическая модель предполагает существование гибкого ценового механизма, присущего рынку. Кейнс подверг сомнению этот постулат: предприниматели, столкнувшись с падением спроса на свою продукцию, не снижают цены. Они сокращают производство и увольняют рабочих. Отсюда — «невидимая рука» рыночного механизма не может обеспечить полную занятость.
В-третьих, сбережения являются, прежде всего, функцией дохода, а не только уровня процента, как видно из теории классиков.
Итак, равновесие между совокупным спросом и совокупным предложением требует соблюдения равенства объёмов сбережений и инвестиций. То обстоятельство, что инвестиции есть функция процента, а сбережения — функция дохода, делает проблему нахождения равенства весьма сложной задачей.

Источник