Cushman wakefield обзор рынка инвестиций

Russia MarketBeat

Tatyana Divina • 26/04/2021

Office

Vacancy rate amounted to 11.4% in Q1 2021. We expect the indicator to grow due to moderate demand and to rich the level of 12-12.5% by the end of the year. Absorption will remain positive in 2021 due to the delivery of large built-to-suit schemes. Take-up will be at the level of the previous year in 2021. However, the structure of demand will transform. New construction will exceed the result of the previous year due to the delivery of several built-to-suit properties. The indicator will decline in 2022. The market will still face the lack of large high-quality office blocks on the speculative market.

Retail

2020 was challenging for the consumer market and retail market in general. But there were no tough restrictions for retail sector during the second wave of the pandemic. This allowed shopping centers to maintain relatively stable vacancy level in Moscow. The footfall in the shopping centers remains behind the last year by 20-30%. However, operators register higher conversion rate. We expect that the retail market recovery will start in the mid-2021. Footfall and vacancy rate indicators will return to the pre-crisis level no earlier than by the end of 2021.

Industrial

In 2020 take-up reached 2.37 mn sq. m. We expect stabilization of the market after a demand peak. In 2021 new construction will exceed 2020 indicator by 28% due to high investment activity, demand for ready to move in premises and new warehouse formats. Real growth of rental rates in Russia is in line with the European average.

Get the full Russia property market picture with all the market data by downloading the reports.

Источник

Cushman & Wakefield plc (CWK)

Следить за отчетами компании Cushman & Wakefield

Все последующие выпуски Только предстоящий выпуск Получить напоминание за 1 торговый день

Позиция успешно добавлена:

• Объем: 1.111.994
• Спрос/Предл.: 0,00 / 0,00
• Дн. диапазон: 18,18 — 18,53

Отчетность CWK

Дата выпуска	Период до	EPS	/ Прогноз	Доход	/ Прогноз
08.09.2021	06/2021	—	/ 0,1964	—	/ 1,39B
06.05.2021	03/2021	-0,0688	/ -0,0114	1,34B	/ 1,27B
25.02.2021	12/2020	0,43	/ 0,3529	2,27B	/ 1,5B
05.11.2020	09/2020	0,0352	/ 0,1726	1,33B	/ 1,2B
06.08.2020	06/2020	0,19	/ 0,08	1,17B	/ 1,25B
07.05.2020	03/2020	0,03	/ 0,14	1,32B	/ 1,44B

Участвуйте в форуме для взаимодействия с пользователями, делитесь своим мнением и задавайте вопросы другим участникам или авторам. Пожалуйста, используйте стандартный письменный стиль и придерживайтесь наших правил.

• Размещение ссылок, рекламы и спам;
• Ненормативная лексика, а также замена букв символами;
• Оскорбления в адрес участников форума и авторов;
• Разжигание межнациональной и расовой розни;
• Комментарии, состоящие из заглавных букв.
• Допускаются комментарии только на русском языке.

Источник

Cushman & Wakefield: обзор рынка инвестиций в торговую недвижимость

Таким образом рост инвестиционного рынка в торговом секторе продолжается на протяжении нескольких последних кварталов, продемонстрировав 66%-ное увеличение объемов по сравнению с аналогичным периодом 2009 года. В других секторах рост составил 42 % за аналогичный период.

В России объем инвестиций в торговую недвижимость уже продемонстрировал 8-кратный рост в сравнении с 2009 годом, главным образом вследствие низкой базы — в конце 2008-1009 году на рынке практически не было привлекательных предложений. Сейчас в России доля торговой недвижимости в общем объеме инвестиционного рынка составляет около 11%, это все еще намного ниже до кризисных 35% — 50%.

Александр Зинковский, старший аналитик отдела исследований Cushman & Wakefield

Большая часть инвестиционного спроса была удовлетворена открывшимися в этом году возможностями. Однако, увеличение инвестиционного предложения было скорее постепенным чем резким и объяснялось реогранизацией инвестиционного портфеля институциональными инвесторами, банками и корпорациями. Очевидно, что если бы предложений было больше, то и инвестиционная активность была бы выше. Падение ставок капитализации помогло вывести на рынок новые предложения, ценовая политика на основные продукты явно становится более агрессивной. Так же заметно, что все большее количество инвесторов чувствуют в себе уверенность «снизить» свои требования — «лучшие объекты» все равно остаются самыми востребованными, но требования к лучшему уже менее жесткие, например, по требованиям к условиям аренды.

Рынок также был поддержан дальнейшим улучшением доступности кредитов, возросшим спросом на организацию совместных предприятий или покупку доли в праве, а также возросшей возможностью заключать крупные сделки, включая как единичные активы, так и приобретение портфелей недвижимости. Среди последних примеров, портфель торговых центров Simon Property Group и Ivanhoe Cambridge во Франции и Польше или сделка sale & leaseback Tesco в Великобритании. С начала года по сентябрь инвестиции в торговую недвижимость достигли 32,5 млрд. евро, что является самым крупным показателем с 2008 года. При этом, в общем объеме инвестиций на торговую недвижимость приходится 33%, что является самой крупной долей сектора за последние 10 лет, для сравнения, тогда доля торговой недвижимости равнялась 20%.

Майкл Родд, руководитель отдела Retail Cross BorderCapital Markets в Cushman & Wakefield

Активность проявляют как международные, так и европейские покупатели.

Активные покупатели в основном не новички на рынке, скорее это инвесторы, которые тратят деньги, которые изначально предназначались для этого сектора. Уверенность в возможных покупках явно усилилась и это означает, что мы не только увидим позитивный с точки зрения сделок год, но спрос будет увеличиваться и дальше, когда существующий сейчас интерес будет конвертирован в реальные сделки. Мы ожидаем, что в этом году объем инвестиций достигнет 36-37 млрд. евро, что на 60% больше чем в 2009 году, и возможно в 2011 эта цифра составит 45 млрд. при условии на рынке останутся предложения для покупки.

Майкл Родд, руководитель отдела Retail Cross BorderCapital Markets в Cushman & Wakefield

Как и в других секторах, в торговой недвижимости также наблюдается сильный фокус на основные рынки, со странами лидерами — Великобританией, Германией, Францией и Нидерландами. На них приходится 76% всей активности, что на 66% больше чем в 2009 году. При этом рост в Германии составил 164%. Испания на пятом месте, в ней спрос был подавлен общей экономической ситуацией и дефляцией на рынке торговой недвижимости. Однако, некоторые инвесторы рассматривают это как потенциальную возможность, и на этом рынке были сделки, например, привлекательными выглядят нечастые на рынке сделки типа sale & lease back. Скандинавские страны, и Швеция в особенности, находятся в области возросшего интереса, хотя это еще и не переросло в реальные сделки.

Основные рынки остаются приоритетными для большинства инвесторов, но сокращение предложения и желание найти объекты с лучшей доходностью заставляет их рассматривать и другие рынки. Пока большинство инвесторов предпочли сфокусироваться на основных рынках и сместили свое внимание на торговые центры „второй очереди“. Однако, некоторый интерес распространился на менее развитые рынки, при этом Турция и Россия более популярны, и Польша вернула к себе интерес в 3 квартале. Другие страны Центральной Европы привлекают интерес, но не могут предложить такого выбора как Польша, так как находятся чуть в стороне, при этом Болгария и Румыния будут испытывать больше интерес к себе, чем другие страны этого рынка из-за своего веса и позиций в Евросоюзе. Для большинства инвесторов время рассматривать такие второстепенные рынки еще не пришло, но на них появляется все большее количество предложений, в то время как возрастает спрос на рефинансирование, и бизнесы рассматривают возможность вливания капиталов в новые проекты.

Дэвид Хатчингс, главы департамента европейских исследований в Cushman &Wakefield

Активный интерес к рынкам Восточной Европы привел к стабилизации ценовой ситуации — ставки доходности в большинстве случаев упали. Ставки капитализации для магазинов Восточной Европы упали на 100 базовых пунктов за этот год, в то время как торговые центры и торговые складские комплексы имели коррекцию между 50-75 базисных пунктов. В Центральной Европе было зафиксировано более мягкое падение на 40-60 пунктов, в то время как рост в странах Западной Европы был достаточно скудным — 10-20 базисных пунктов.

Всего по Европе, ставки доходности упали всего на 4 пункта за 3 квартал, так как цены стабилизировались за лето. Однако с падением ставки капитализации на объекты торговой недвижимости на 33 базисных пункта по сравнению с пиком в прошлом году (это всего лишь небольшой „отскок“ от 158 бп — роста, который мы могли видеть в2007-2009 гг.), ставки доходности облигаций скорее останутся низкими, и спрос на ценные бумаги вырастет. Ставки капитализации на объекты торговой недвижимости сегмента должны упасть еще ниже— и сделки, которые сейчас в стадии переговоров, скорее всего закроются к концу года.

Дэвид Хатчингс, главы департамента европейских исследований в Cushman &Wakefield

Ставки капитализации для торговых центров в сегменте „прайм“ в Москве, по сравнению с 2009 годом снизились на 3 процентных пункта, что отражает оживление на инвестиционном рынке — впервую очередь со стороны собственников. В перспективе, в 2011 году и далее, ставки капитализации продолжат снижение, однако, с более умеренными темпами.

Александр Зинковский, старший аналитик отдела исследований Cushman & Wakefield

Стоимость основного капитала выросла на 3,4% за прошедший год, путем роста стоимости отдельных магазинов, чем за счет торговых центров или торговых складов.

Стабилизация рынков арендаторов будет дальше влиять на снижение ставок доходности. Ставки аренды прайм упали на 1,9% за текущий год, при этом отдельно стоящие магазины фиксируют рост, хотя и всего 0,3%, после 2 кварталов когда не было никакого движения. При этом поквартальное сравнение показывает негативные результаты для торговых центров и объектов торговой складской недвижимости. Несмотря на низкий уровень потребительских затрат, улучшение уверенности, сокращение безработицы и низкие процентные ставки должны поддержать рынок. Мы оптимистичны в своем прогнозе, что ставки аренды будут расти постепенно в следующем ходу, хотя и всего на 1,5-2%. С уменьшением количества качественного предложения — возможности у ритейлеров для развития станет меньше, и торговые центры вполне могут стать сегментом, в котором будут зафиксированы самые хорошие показатели.

Дэвид Хатчингс, главы департамента европейских исследований в Cushman &Wakefield

Источник

Cushman & Wakefield: инвестиционная активность на рынке недвижимости возобновится в IV квартале 2020 года

Оживление инвестиционной активности на рынке недвижимости России ожидается в IV квартале 2020 года, однако, скорее всего, сделки будут сдвигаться на 2021 год, отмечают аналитики Cushman & Wakefield. Влияние пандемии на рынок инвестиций не будет особенно заметным на фоне низкой инвестиционной активности последних лет.

«Сложно спрогнозировать сроки полного восстановления рынка, учитывая, что кризис носит повсеместный характер. В такой ситуации я бы рассчитывал на стабилизацию к середине 2021 года. Все зависит от сроков возврата к полноценному режиму жизни и работы. При наиболее благоприятном сценарии мы, безусловно, увидим знаковые сделки даже в 2020 году», – прокомментировал Алан Балоев, партнер, руководитель департамента рынков капитала Cushman & Wakefield.

Эксперты компании рекомендуют собственникам объектов сосредоточить особо пристальное внимание на подготовке активов к продаже, в том числе с точки зрения реструктуризации арендных потоков и пересмотра юридических аспектов.

Основными процессами, которые будут происходить на рынках капитала во второй половине 2020 года, станут передел собственности, реализация непрофильных активов и появление токсичных объектов.

«Сегодня инвесторы, с которыми мы работали последние 10 лет, активно продают и покупают. Несмотря на текущие обстоятельства, продолжаются процессы due diligence (предварительной оценки актива), оформление договоров купли продажи. Если сравнивать с ситуацией, которая была полгода или год назад, разница в том, что покупатели будут более пристально смотреть на продукт. То есть семь раз отмерят и один раз отрежут», – подчеркнул Олег Такоев, партнер департамента рынков капитала Cushman & Wakefield.

Источник

Офисы Москвы: итоги 9 месяцев 2019 года от Cushman & Wakefield

На московском офисном рынке в 2019 году заметно вырос спрос на приобретение помещений в собственность, сообщили эксперты компании Cushman & Wakefield. За 9 месяцев текущего года доля сделок продажи увеличилась в 2,5 раза, по сравнению с показателем того же периода 2018 года.

Ожидаемого снижения количества сделок после рекордных показателей прошлого года не произошло. Напротив, за первые три квартала 2019 года уровень спроса превысил результаты того же периода прошлого года. Сумма сделок по аренде и продаже составила 1,56 млн кв. м. Таким образом, в целом за год она составит порядка 2 млн. кв. м.

В 2019 году на рынке офисной недвижимости появилась заметная тенденция: вырос спрос на покупку помещений. Доля сделок продажи в общем объеме спроса увеличилась в 2,5 раза и по итогам 9 месяцев составила 22% (за 1-3 кварталы 2018 года — 8,7%).

Пять из десяти крупнейших сделок на офисном рынке Москвы за третий квартал являются сделками продажи. Основными покупателями стали финансовые организации: 76% сделок продажи заключены банками.

Новое строительство офисных площадей на рынке Москвы составило 227 тыс. кв. м за 9 месяцев 2019 года. Только за третий квартал на рынок выпущено 107 тыс. кв. м офисных пространств. Введено пять объектов, четыре из которых имеют арендуемую площадь более 10 тыс. кв. м («Новый Балчуг», «Академик», «ОКО II», «Верейская Плаза IV»).

Всего за год ожидается ввод порядка 400 тыс. кв. м офисных объектов. Аналитики рассчитывают, что в ближайшие годы новое строительство сохранится на том же уровне 300-400 тыс. кв. м в год. За 2019-2021 гг. будет введено почти 1 млн. кв. м офисной недвижимости, причем 600 тыс. – класса А.

Необходимость строительства новых качественных объектов обусловлена спросом со стороны крупных арендаторов. 60% новых офисных площадей 2019 года ушли с рынка по договорам предварительной аренды до завершения строительства.

Итоги трех кварталов показали, что при возросших объемах нового строительства, вакансия на рынке достигла почти 11%, что на 0,9 п.п. больше, чем в конце 2018 года. Однако высокий спрос позволит сохранить вакансию стабильной до конца года.

При этом, вакансия снижается в центральных районах города, где новое строительство ограничено, и незначительно растет за пределами центра в местах сосредоточения строительной активности.

Общее количество свободных площадей на московском офисном рынке сейчас составляет около 1,92 млн кв. м. Из них 40% экспонируются на рынке более 1 года (744 тыс. кв. м), что на фоне высокого спроса означает, что они скорее всего относятся к неликвидным предложениям.

Источник