Что значит ликвидация криптовалюты

Что такое ликвидация и как ее избежать?

Содержание статьи:

Ликвидация — неприятное слово для любого трейдера, но необходимая функция для работы криптобиржи.

Ликвидация — это принудительное закрытие позиции трейдера в связи с потерей всей или почти всей начальной маржи. Таким образом биржа страхует свои деньги, одолженные для маржинальной торговли. Когда цена актива достигает цены ликвидации, позиция трейдера закрывается.

Начальная маржа и поддерживаемая маржа

Торговля с кредитным плечом, по сути, это торговля на занимаемые деньги для получения большей прибыли. Например, для открытия маржинальной позиции на 1000 долларов с 10-кратным кредитным плечом начальная маржа, то есть деньги, поступающие от трейдера, должны составлять 100 долларов.

Начальная маржа — это сумма, которую необходимо внести на маржинальный кошелек, чтобы открыть выбранную позицию с желаемым кредитным плечом.

Поддерживаемая маржа — это минимально необходимый уровень средств на маржинальном счету для сохранения позиции открытой и избежания ликвидации.

Очевидно, что биржа не заинтересована в потере средств, поэтому и существует механизм ликвидации. Она продает одолженные монеты по текущей рыночной цене, чтобы получить средства обратно.

Частичная ликвидация

Частичная ликвидация — это попытка частичного закрытия позиции для уменьшения общей стоимости контракта. Система частично ликвидирует разницу между стоимостью контракта текущей позиции и максимальной стоимостью контракта с пониженным лимитом риска. Это позволяет трейдерам потенциально не терять свою позицию во время волатильных рыночных движений.

Полная ликвидация

Полная ликвидация совершается автоматически при достижении активом определённого ценового уровня. Когда это происходит, трейдер теряет всю свою маржу, а все активные ордера отменяются и удаляются.

Начальная маржа может быть исчерпана по двум причинам: использование кредитного плеча и контрактный механизм.

Кредитное плечо означает заимствование средств платформы с целью выхода на более крупную позицию, чем позволяют собственные средства.

Например, у трейдера есть 1 BTC на доступном балансе, но, используя кредитное плечо 10x, он теперь может открыть позицию на 10 BTC. Биржа позволяет трейдерам брать деньги в долг только при условии, что они ничего не потеряют. Таким образом, хотя трейдер может сохранить всю прибыль, которую он получил бы от своей позиции, его маржа по умолчанию используется в случае убытков. Таким образом, если позиция биржи теряет в общей сложности 1 BTC из 10, трейдер теряет всю свою начальную маржу.

Подпишись на наш Telegram-канал и не пропускай важные новости из мира криптовалют и блокчейна*

*Ссылка открывается даже, если телеграм заблокирован в вашем регионе

Государство и общество

События и встречи

Инструкции, обзоры, мнения

ТОП 3 роста за 24 часа

ТОП 3 падения за 24 часа

Нет новых страниц

Cryptofans — информационный микросервисный портал о криптовалютах, блокчейне и децентрализованных технологиях. Мы работаем для вас с 2016 года и активно развиваемся, расширяя возможности, подключая новые сервисы, добавляя новые разделы.Материалы портала не запрещается копировать. За активную ссылку благодарность и респект.

По вопросам сотрудничества и предложений обращайтесь на почту [email protected]

Весь контент, предоставляемый сайтом, гиперссылки, связанные приложения, форумы, блоги, социальные сети и другая информация взята из сторонних источников и предназначена только для ознакомления. Мы не даем никаких гарантий в отношении нашего контента, включая, но не ограничиваясь точностью и актуальностью. Никакая часть предоставляемого нами контента не является финансовой консультацией, юридической консультацией или любой другой формой консультации, предназначенной для какой-либо вашей личной цели. Любое использование нашего контента осуществляется исключительно на ваш страх и риск. Вы должны провести свои собственные исследования, обзор, анализ и проверку нашего контента, прежде чем полагаться на них. Торговля-очень рискованная деятельность, которая может привести к крупным потерям, поэтому проконсультируйтесь с вашим финансовым консультантом перед принятием любого решения. Никакой контент на нашем сайте не является публичной офертой или приглашением к действию.

Настоящий ресурс может содержать материалы 18+

Источник

Ликвидация, маржа и USDT-контракты: торгуем на Bybit

ForkLog не несет ответственность за инвестиции читателей.

Криптовалютой торгуют два вида людей: инвесторы и трейдеры. Инвесторы совершают сделки раз в несколько лет, трейдеры — каждый день.

Биржи ввели специальные инструменты для краткосрочной торговли — фьючерсные контракты. Вместе с биржей Bybit объясняем, как работают фьючерсные контракты USDT и какие у них преимущества.

А еще мы поторговали фьючерсами BTCUSD и BTCUSDT на Bybit. В конце статьи рассказываем, как отличаются цена ликвидации и волатильность этих контрактов.

Фьючерсы, плечо и маржа

Фьючерсный контракт или фьючерс — это договор на продажу или покупку актива по заранее определенной цене. Название фьючерсного контракта пишут в виде тикера, например— BTCUSD или ETHUSDT. Тикеры состоят из двух частей: торгуемой валюты и базового актива, в котором оценивается ее стоимость.

Так выглядит тикер фьючерсного контракта на примере BTCUSDT

У фьючерсов есть строгое условие: трейдер должен совершить обратную сделку. Если он купил фьючерс, то должен его продать. Если продал — выкупить.

Благодаря этому условию биржа выдает трейдеру заем — кредитное плечо (Leverage). При торговле с плечом трейдер может заработать больше. После завершения сделки трейдер возвращает заем бирже.

Чтобы получить заем, трейдер вносит маржу (Initial Margin). Это страховка биржи от потерь трейдера. Если убыток трейдера равен марже, биржа забирает ее и автоматически закрывает позицию. Этот процесс называется ликвидацией.

Биржа показывает трейдеру цену, при которой произойдет ликвидации. Эта цена включает гарантийную маржу (Maintenance Margin) — сумму комиссии за закрытие сделки.

Пример: Вы покупаете контракты на $1000 с кредитным плечом 10х. Для этого нужно внести $100 маржи. Если убыток составит $95, биржа ликвидирует позицию.

Маржа идет на покрытие убытков, а гарантийная маржа — на оплату работы биржи

Обычно гарантийная маржа составляет 0,5–0,7% от суммы сделки. Гарантийная маржа на Bybit — 0.5%.

Виды фьючерсов: обратные USD- и USDT-контракты

До распространения стейблкоинов криптовалютные биржи использовали обратный фьючерсный контракт (Inverse Perpetual Futures). Им можно торговать без базового актива. Например, для торговли обратным контрактом BTCUSD нужен биткоин, а не доллар.

Плюс обратного контракта — его гибкость. По такому контракту можно торговать ETH к USD с депозитом в биткоине. Минус обратного контракта — волатильность депозита и прибыли.

Пример: Вы купили фьючерс на биткоин по $9000 и закрыли покупку по $10 000 — заработали 0,1 BTC или $1000. Ночью BTC упал до $5000. Вы не потеряли биткоины, но прибыль уменьшилась на $500.

Некоторые биржи запускали фьючерсы к доллару. Им приходилось платить кастодиальным сервисам за хранение фиатных депозитов. Эти расходы ложились на трейдеров в виде дополнительных комиссий.

В марте 2015 биржа Poloniex запустила бессрочный контракт к Tether (USDT Perpetual Futures). Стейблкоин привязан к доллару, поэтому графики BTCUSD и BTCUSDT почти одинаковые. При этом стоимость депозита в USDT не уменьшится из-за внезапного падения курса биткоина.

Благодаря Tether у BTCUSDT ниже комиссии и меньше риск

Снижаем риски с перекрестной маржой

Кредитное плечо — инструмент с высоким риском. С кредитным плечом 2х ликвидация наступит при падении стоимости контракта на 50% от цены входа.

Биржа предлагает трейдерам несколько коэффициентов, начиная от 2x. По этой причине консервативные трейдеры не торгуют с плечом.

Риск можно регулировать при помощи перекрестной маржи (cross). В таком случае
биржа считает маржой весь депозит, а трейдер выбирает точное количество заемных денег.

Перекрестная маржа позволяет торговать с кредитным плечом от 1,01х до 1,99х. Так трейдер меняет цену ликвидации и управляет риском. При покупке с плечом 1,5 цена ликвидации будет на 75% ниже точки входа.

Пример: Вы выбрали перекрестную маржу и купили контракты с плечом 1,1x. Это значит, что у вас на 10% больше контрактов, чем при покупке без плеча. Цена ликвидации позиции будет на 90% ниже входа.

Перекрестная маржа позволяет отодвинуть ликвидацию на 90% от входа

Сравниваем цену ликвидации BTCUSD и BTCUSDT

У бессрочных фьючерсов USDT цена ликвидации для длинных позиций ниже, чем у USD-контрактов.

Мы купили позиции по 0,05 BTC с плечом 10x на обратном BTCUSD и BTCUSDT. На обратном контракте ликвидация наступит по цене $7024, а на USDT-контракте — по цене $6953.

При падении биткоина до $7000 биржа ликвидирует позицию на BTCUSD, а на BTCUSDT — нет. Так происходит из-за разной валюты маржи. В обратном BTCUSD стоимость маржи уменьшается при падении цены биткоина, а в BTCUSDT она не меняется.

С плечом 10x цена ликвидации на BTCUSD и BTCUSDT отличается на 1%

У USDT-контрактов ниже волатильность и риск ликвидации при резких изменениях цены.

Мы сравнили значения индикатора волатильности ATR на обратном BTCUSD и бессрочном BTCUSDT.

График показывает среднее изменение цены за последние 14 баров . Волатильность BTCUSD за 4 часа составила $169, а BTCUSDT — $162.

ATR(14) на 4-часовом графике: волатильность BTCUSDT ниже на 0,4%

Разница в волатильности контрактов связана с неидеальной привязкой курса Tether к доллару, а также ликвидностью USDT и USD-рынков на бирже Bybit.

Торгуем BTCUSDT на Bybit: плюсы и минусы

Главный плюс USDT-контрактов — интерфейс. На графике BTCUSDT есть кнопки для выставления ордеров и можно торговать в полноэкранном режиме.

Кроме того, биржа Bybit добавила к USDT-контрактам такие механики:

• одновременные длинная и короткая позиции. Подходит для хеджирования или торговли на прорывах;
• нереализованную прибыль можно использовать для открытия новых позиций.

Открыты две позиции: на покупку и продажу. Сверху — интерфейс торговли по экрану

Минус только один: книга ордеров с максимальным интервалом в $1. Нельзя посмотреть отдаленные ордеры и оценить уровни поддержки и сопротивления.

В книге ордеров нельзя увеличить глубину

На бирже действует система вознаграждений за депозиты и активность в социальных сетях.

Также Bybit проводит USDT-airdrop и конкурс отзывов. Биржа выберет 10 самых полезных отзывов и начислит каждому автору по 500 USDT.

Трейдеры могут бесплатно протестировать реальный рынок на Bybit. Для этого нужно зарегистрироваться на бирже и выполнить задания из бонусной программы Bybit.

Выводы

Фьючерсы — один из самых популярных финансовых инструментов. Ими можно торговать с плечом при небольшом депозите. Объем торговли криптовалютными фьючерсами в марте 2020 года составил $600 млрд.

На рынке есть два вида фьючерсов: обратные USD и бессрочные USDT. Торговать USDT-контрактами выгоднее: у них меньше волатильность и риск ликвидации. А с перекрестной маржой их можно покупать на долгий срок с низким риском ликвидации.

Будьте осторожны: люди теряют депозиты даже без кредитного плеча. Всегда ставьте стопы, не торгуйте с плечом 100х и не вкладывайте деньги, которые не готовы потерять.

Подписывайтесь на новости ForkLog в Telegram: ForkLog FEED — вся лента новостей, ForkLog — самые важные новости и опросы.

Источник

Как биржи наживаются на ликвидации, и как ее избежать

Некоторые криптобиржи, предлагающие трейдинг деривативами, получают огромную прибыль от ликвидации позиций, но трейдеры могут избежать этого, придерживаясь некоторых простых правил.

Большинство трейдеров не понимают, как биржи деривативов гасят риски предоставления маржинальных средств. Даже в среде трейдинга преобладает мнение, что «победители получают средства проигравших», но все не так просто, как кажется.

Трейдеры теряют средства — активы биржи растут

Первоначально страховые фонды предназначались для защиты позиций клиентов в периоды чрезмерной нестабильности.

Тем не менее, некоторые биржи, такие как BitMEX, показывают относительно стабильное накопление в страховом фонде, несмотря на достаточно частые ликвидации.

Приведенный выше график показывает, что страховой фонд BitMEX (оранжевая линия, объем в BTC) практически не пострадал после того, как 12 марта были ликвидированы покупки (лонги) на сумму 1 миллиард долларов.

Каждый раз, когда позиция ликвидируется из-за недостаточной маржи, биржа несет ответственность за управление этим риском, и есть несколько способов справиться с этим процессом. Большинство торговых площадок с деривативами решили создать страховой фонд для обхода этих сложностей.

Этот страховой фонд получает прибыль от ликвидаций позиций трейдеров по лучшим ценам, чем цены существующих ордеров, создавая сомнительный стимул для более активного управления ордерами.

Помните про размер маржи

Использование чрезмерного кредитного плеча при торговле фьючерсными контрактами подвергает ваш капитал ненужному риску, поскольку некоторые биржи очень агрессивно управляют ликвидацией. Чтобы предотвратить этот сценарий, можно активно управлять позицией и ее стоп-лосс ордерами.

Не каждая биржа деривативов обрабатывает ликвидацию одинаково, поэтому очень важно понять этот процесс.

Само существование страхового фонда не означает большей безопасности для биржевых клиентов. Все зависит от того, как этот риск управляется в чрезвычайно нестабильных ситуациях.

Давайте кратко рассмотрим, как BitMEX смогла сорвать внушительный банк в размере 190 миллионов долларов во время массовых ликвидаций позиций .

Ликвидация как средство защиты биржи

По правде говоря, ордера с высоким кредитным плечом обычно банкротятся на волатильных рынках. Например, любая позиция, использующая левередж 20x и более, должна быть принудительно ликвидирована после изменения цены на 4,8%. Проблема возникает, когда цена базового актива резко меняется в течение короткого промежутка времени или в результате отсутствия рыночной ликвидности.

Единственный способ, которым механизм ликвидации может закрыть обанкротившуюся позицию клиента, — выполнить обратный ордер на рынке для того же инструмента. Ликвидация длинной позиции в 10 миллионов долларов означает, что биржа должна продать эту сумму в своем портфеле заказов. Любая осознанная потеря, превышающая маржу клиента, не позволит провести обмен средств.

Некоторые биржи разработали свой страховой фонд, чтобы иметь некоторый буфер для таких финансовых ограничений, собирая прибыль от ликвидаций позиций клиентов, выполненных по лучшей цене, чем допускает имеющая ликвидность.

Таким образом, биржи, предлагающие деривативы на биткоин, имеют возможность либо забрать средства клиентов, которые совершили операцию с высоким риском (автоматическое удержание средств), либо рискнуть своими средстами и подождать восстановления рынка, чтобы дать возможность клиенту отыграть потери. Выбор очевиден.

Однако, не каждая биржа деривативов обрабатывает ликвидацию одинаково, но процесс постепенной ликвидации, используемый несколькими крупными биржами, определенно является шагом в верном направлении. Это, в сути, более активный подход, который увеличивает шансы выживания позиции в чрезвычайно нестабильных ситуациях.

Как избежать ликвидации

Чтобы не потерять средства в ликвидации нужно предотвратить ее возникновение. Единственный способ добиться этого — вручную ввести стоп-лосс.

Большинство бирж деривативов предоставляют примерную цену ликвидации для каждой позиции, так что эту цену не сложно вычислить.

Источник