Что такое stable коин

Что такое stable coins и возможные способы реализации

Главная цель разработчиков stable coin – создать криптовалюту, невосприимчивую к волатильности и инфляции, которую можно будет использовать для выдачи и получения потребительских кредитов и для других различных целей, без опасения, что еще во время проведения транзакции курс токена может измениться в любую сторону.

Стабильность при нестабильности

Формирование цен на большинство криптовалют происходит под воздействием рыночных сил, в первую очередь спроса и предложения. Также свою роль играют экономические и политические факторы.

Сегодня существует множество теорий касаемо причин изменения валютных и криптовалютных курсов, и каждый инвестор принимает ту, которая ему больше нравится и которую он считает наиболее достоверной. Но никто не оспаривает тот факт, что криптовалютный рынок очень волатилен и ситуация на нем может кардинально поменяться за дни или даже часы.

Стейблкоины – это финансовые активы, предлагающие своим владельцам определенную степень стабильности их цены. Основное назначение стейблкоинов – служить в качестве расчетной единицы, а также средством сохранения стоимости. Каким образом должны быть решены эти задачи, разберемся ниже в данной статье.

Наличие криптовалюты с фиксированной ценой позволило бы значительно расширить область применения цифровых денег и повысить уровень их внедрения в повседневную жизнь человека. В настоящее время большая часть криптовалют приобретается исключительно в спекулятивных целях, редко кто осмеливается хранить и использовать их как привычные деньги из-за высокой степени риска волатильности.

Для кого и для чего нужны стейблкоины

Применение стейблкоинов расширит доступ к стабильной валюте для нуждающихся в этом по всему миру. Относительная стабильность курса американского доллара по отношению к валютам других стран принимается сегодня как данность. Конечно, инфляция постепенно обесценивает и доллар, но весьма незначительно, если учитывать ситуацию в развивающихся странах, валюты которых могут терять свою ценность на 15% и более в год.

Население таких государств вынуждено хранить свои сбережения в виде наличных долларах США, несмотря на ограничительные меры со стороны контролирующих органов, которые могут накладываться на любые операции с иностранной валютой. Легкодоступный цифровой децентрализованный инструмент со стабильной ценой стал бы прекрасной альтернативой для людей, живущих в странах с нестабильной монетарной системой и жестким государственным контролем за движением капитала.

Еще одним перспективным вариантом применения технологии блокчейн и криптовалют в современном мире является их использование в качестве инфраструктуры для финансовой экосистемы с меньшим числом посредников, и соответственно меньшими расходами на выплату комиссионных. Но для формирования рынка капитала вокруг цифровых активов необходима стабильность этого сектора.

Нынешняя ситуация не позволяет широко внедрить предоставление финансовых услуг с использованием криптовалют, поскольку и кредитор, и заемщик будут подвержены высокому риску.

Очевидно, что стабильный курс валюты – одна из первоочередных и вполне оправданная цель финансовых регуляторов. Стабильность дает людям возможность не тратить время и ресурсы, пытаясь сохранить свои накопления и уберечь их от обесценивания. Стейблкоины могут стать основой для международного рынка кредитования и производных финансовых инструментов, который будет обладать высокой степенью надежности и безопасности для всех участников.

Как это работает

Существует три категории подходов к разработке стейблкоинов: с обеспечением в виде фиата или криптовалют, и беззалоговая криптовалюта, которая поддерживается «алгоритмическим центральным банком». Разберем все три подробнее.

С обеспечением в виде фиата

Такой способ реализации наименее изобретательный, но максимально понятен. Стейблкоины жестко привязываются к соответствующей фиатной валюте, например, к американскому доллару. Операции в этом случае происходят следующим образом: финансовая организация принимает депозит в долларах или другой валюте и выпускает соответствующее количество токенов; при обратной сделке на счет владельца стейблкоинов переводится фиат, а токены уничтожаются.

К плюсам такого способа можно отнести простоту концепции и сохранение стоимости, соответствующей курсу доллара.

  • наличие третьей стороны – держателя фиат-залога;
  • необходимость в дорогостоящем аудите при помощи сторонней организации для обеспечения гарантии наличия залога, соответствующего объему выпущенных стейблкоинов.
Читайте также:  Генераторы биткоинов что это

Примерами таких проектов служат Tether (USDT) и TrueUSD (TUSD).

С криптовалютным обеспечением

Данный подход заключается в использовании криптовалюты в качестве залога. Однако, в отличие от варианта с фиатовым залогом 1:1, для выпуска стейблкоинов с криптовалютным обеспечением размер залога должен быть большим по стоимости. Все операции происходят быстро и прозрачно на блокчейне, что также позволяет избежать проблемы доверия третьим сторонам, как в случае с использованием фиатных денег.

Основная забота в этом случае – высокая волатильность залогового инструмента. Поэтому для уменьшения риска требуется значительный размер залога, в соотношении 2:1 или даже большем, что является неэффективным способом использования капитала. Описанный подход применяется на платформах Bitshares и MakerDAO.

Без обеспечения

Наиболее сложный, однако и потенциально самый эффективный вариант реализации стейблкоинов для современной финансовой экосистемы. Для поддержания стабильного уровня цены токенов создаются специальные «центральные банки», алгоритмически поддерживающие объем предложения криптовалюты, увеличивая его при росте курса и уменьшая при падении.

Алгоритм действий регулятора заключается в следующем: в случаях, когда цена стейблкоина находится выше $1, происходит эмиссия дополнительных токенов, пока не произойдет возврат к отметке в $1. Доход, получаемый от роста объема криптовалюты в обращении – сеньораж – сохраняется. Когда цена стейблкоина опускается ниже $1, регулятор использует приобретенный сеньораж для выкупа токенов, тем самым вызывая рост курса.

В случае, если после израсходования всех доступных средств центрального банка, курс не достиг желаемого значения, для привлечения капитала выпускаются специальные акции, владельцы которых имеют право на получение сеньоража в будущем. Система основана на предположении о том, что спрос на стейблкоины будет расти.

Если необходимые средства не получится привлечь с помощью сеньоражных акций, инвесторы начнут терять доверие к конкретной криптовалюте. Стейблкоины без обеспечения могут выдержать некоторое давление на курс, но довольно сложно оценить какое и как долго, поскольку это зависит от настроений и ожиданий трейдеров. Примеры: Basecoin, Fragments.

Заключение

В настоящее время все проекты стейблкоинов имеют весьма экспериментальный характер. Тем не менее, успех хотя бы одного из них окажет значительное влияние на криптовалютный и финансовый мир в целом. По мере роста интереса к стейблкоинам со стороны инвесторов и увеличения их ценности, всё более важным становится вопрос понимания и оценки возможных системных рисков подобных экосистем, а не только их преимуществ.

Подписывайтесь на наш Telegram канал. Будьте в курсе новых статей.

Источник

Топ 5 стейблкоинов. Все, что тебе нужно знать

Несмотря на подавляющее негативное отношение инвесторов к криптовалютам в течение большей части 2018 года, отрасль продолжает испытывать быстрое технологическое развитие, которое должно улучшить, некоторые аспекты этого относительно нового сектора.

За последние 18 месяцев, различные проекты выполняли сложную задачу ограничения волатильности, выпуская так называемые stablecoins.

В отличие от традиционных криптографических токенов, stablecoins предназначены для поддержания стабильной стоимости по отношению к активу или валюте в любое время. Многие стейблкоины, используют доллар США в качестве ориентира стоимости.

Большая часть stablecoin на рынке сегодня, привязаны к таким валютам, как доллар США или евро, с некоторыми исключениями, отмеченными ниже.

Хотя сегодня на рынке доступно множество стабильных монет, мы сузили наш список до пяти, принимая во внимание популярность, размер и уникальность.

Tether (USDT)

USDT является королем холма стейблкоинов, затмевая всех своих конкурентов по объему, рыночной емкости и доступности. На самом деле токен USDT настолько распространен, что его ежедневный объем торгов, в настоящее время превышает все криптовалюты, кроме bitcoin.

Данная монета выпускается компанией Tether Limited и привязана к доллару. Каждый токен эквивалентен одному доллару, и должен быть обеспечен реальными долларами на счету компании.

Хозяева данной крипты, являются владельцы биржи Bitfinex, в связи с чем в их сторону льется много негатива. Так как с помощью печатания новых долларов можно двигать цену bitcoin, что и приписывают Tether в момент роста биткоина до 20 000$.

Токен создавался для упрощения работы бирж с фиатными деньгами. По сути когда кто-то говорить что выходить в доллар на бирже, на самом деле он фиксируется в USDT. Не так давно данный токен мог исчезнуть, так как владельцы не могли пройти проверку, и подтвердить наличие реальных денег на счетах.

Tether построен на базе протокола Omni Layer, который обеспечивает выпуск токенов на базе биткоина. Работает он по методу Proof of Solvency (доказательство платежеспособности) — доказательство резервирования, или Proof of Reserves.

Читайте также:  Направления движения иностранных инвестиций

В общем данная монета позволяет быстро фиксировать прибыль, но все тёрки с законом, не очень хорошо влияют на её репутацию.

Как сообщает CoinCodex, в июне 2018 года, Tether выпустил отчет «Обновление прозрачности», в котором опровергла утверждения о том, что у нее недостаточно резервов в долларах США, для поддержки каждого оборотного токена USDT.

DAI (DAI)

DAI — это стабильная монета, выпущенная проектом MakerDAO. Что отличает DAI от остальной части списка, так это его уникальный подход к обеспечению стабильной цены. В отличие от большинства других проектов, которые обеспечены валютными резервами, хранящимися на отдельных или нескольких банковских счетах. DAI зависит от системы умных контрактов с Collaterized Debt Position (CDP), поддерживаемых ETH, для поддержания своей цены в равновесии.

Каждый может принять участие в присоединении Ethereum к системе, что еще больше укрепит стабильность монет. Токен DAI работает в тандеме с токеном Maker MKR, который высоко ценится.

Кстати, один парень из Швейцарии, даже основал легальную компанию с этой стабильной монетой:

TrueUSD (TUSD)

Как и в случае с Tether, TrueUSD привязан к доллару США, хранящемуся в резервах компании, в соотношении 1: 1. Две монеты в основном расходятся в разных позициях компаний-эмитентов в отношении прозрачности.

Команда TrueUSD стремится обеспечить большую ясность во внутренней работе своих бизнес-операций, и полностью раскрыть фактическую информацию о своих резервах в долларах США, находящихся в различных банковских учреждениях по всему миру. TrueUSD подлежит ежемесячным отчетам, проводимым сторонними организациями, и регулярно публикует данные своей учетной записи.

USD Coin (USDC)

USD Coin — еще один проект, направленный на укрепление своей позиции на рынке стабильных монет. Он был выпущен консорциумом CENTER и Circle, финтех-стартапом, который приобрел биржу Poloniex в начале 2018 года.

USDC является стандартным токеном ERC20, нацеленным на постоянное поддержание привязки 1: 1 к доллару США, и гарантированно будет полностью поддерживаться ежемесячными отчетами, проводимыми сертифицированными третьими сторонами.

Gemini Dollar (GUSD)

Gemini Dollar был запущен одной из крупнейших криптовалютных бирж в мире, Gemini.

Подобно большинству проектов со стабильной монетой, GUSD является токеном с долларовой поддержкой, но он имеет явное преимущество по сравнению с конкурентами в том, что его поддерживает известный бренд Gemini. При полной поддержке своей инфраструктуры, Gemini Dollar готов набрать обороты, и в будущем урвать себе значительную часть рынка стабильных монет.

Кроме того, Gemini сохранил сквозной страховой продукт для обеспечения страхования FDIC в определенных пределах, при этом периодические отчеты публикуются BPM Accounting and Consulting.

Источник

Стейблкоины: краткое руководство

Несмотря на очевидные преимущества криптовалют, они все еще подвержены высокой волатильности, что сильно затрудняет их использование в качестве средства оплаты или товара. Для решения этой проблемы были созданы так называемые stablecoins, устойчивые к колебаниям курса.

Что такое стейблкоин?

В отличие от обычных криптовалют, стейблкоины обладают очень устойчивым курсом. Впервые идея «стабильной криптовалюты» была озвучена командой проекта Mastercoin в 2012 году. После этого несколько раз делались попытки создать stablecoin на основе евро или юаня. Однако успешно реализовать задумку удалось только три года спустя — именно тогда на рынке появился знаменитый Tether, привязанный к доллару.

Благодаря высокой стабильности, stablecoins могут быть эффективным и удобным средством обмена, а также использоваться для хранения сбережений. Оптимистично настроенные эксперты считают, что они могут стать хорошей альтернативой «фиату» в странах с нестабильной экономикой, а также применяться для выплаты зарплат и пенсий.

Как это работает?

Как правило, стабильность stablecoins достигается при помощи обеспечения. Большинство из них подкрепляются фиатными деньгами, либо различными активами, такими как:

  • ценные металлы;
  • криптовалюты;
  • СПЗ;
  • нефть;
  • бриллианты.

По сути, стейблкоин может обеспечиваться любым ликвидным активом, будь то недвижимость или рабочая сила — главное, чтобы он был достаточно востребован.

Кроме того, существуют и так называемые «необеспеченные» стейблкоины. При этом отсутствие волатильности достигается благодаря выпуску акций сеньоража — старого приема, который давно применяется государствами для получения прибыли от наращивания денежной массы.

На данный момент на рынке представлены три основных типа стейблкоинов:

  1. обеспеченные «фиатом» (fiat-collateralized);
  2. обеспеченные криптовалютами (crypto-collateralized);
  3. необеспеченные (non-collateralized).

Давайте рассмотрим их поподробнее.

1. Fiat-collateralized

Стейблкоины, обеспеченные фиатными деньгами, представляют собой своего рода долговую расписку. В этом случае каждая «монета» будет привязана к единице фиатной валюты (например, доллару США), которая выступает в качестве залога. Залог находится на хранении у третьей стороны — чаще всего это депозитарный банк.

Читайте также:  Radeon rx 6700xt 12gb майнинг

Чтобы получить stablecoins, пользователю нужно внести средства на депозитный счет. Например, чтобы купить 100 USDT(Tether) вам потребуется заплатить 100 долларов. Если же вы захотите вывести «фиат» обратно, то стейблкоины будут ликвидированы, а деньги вернутся вам в соотношении 1:1.

Такая схема имеет несколько выраженных преимуществ:

  • 100% стабильность цены;
  • простота;
  • высокая устойчивость к взломам и хакерским атакам.

В то же время, подкрепленные «фиатом» стейблкоины имеют несколько выраженных недостатков:

  • Централизация. Учитывая, что залоговый депозит находится у третьей стороны, хранитель должен быть 100% надежным — в противном случае, деньги могут быть банально украдены. Кроме того, это делает проект практически беззащитным перед государством — проблемы с правительством могут обернуться серьезными потерями для инвесторов.
  • Потребность в аудите. Чтобы убедиться в том, что stablecoins реально подкреплены заявленным количеством «фиата», необходимы регулярные проверки со стороны независимых аудиторов.
  • Строгое регулирование. Привязка к фиатным деньгам обуславливает высокую степень регулирования со стороны государства и различных финансовых институтов.
  • Сложный вывод фиатных денег. Обмен стейблкоинов на «фиат» — очень долгий и дорогой процесс, особенно в сравнении с традиционными криптовалютами.

Именно об эти «грабли» и споткнулся Tether, переживший сильное падение курса в 2017 году. Попытка аудита, проведенная в сентябре, так и не смогла точно установить, располагает ли проект заявленным количеством USD. Масла в огонь подлили и проблемы с американским регулятором — так, в декабре CFTC отправила повестки в суд для Tether и биржи Bitfinex.

2. Crypto-collateralized

Идея обеспечивать stablecoins фиатными деньгами и взаимодействовать с традиционными финансовыми институтами понравилась далеко не всем. Так появились стейблкоины, подкрепленные одной или несколькими криптовалютами. Первой монетой, созданной по этой схеме, была BitUSD, которая появилась еще в 2013 году.

Чтобы компенсировать высокую волатильность «криптозалога», эмитент стейблкоина использует переобеспечение, которое позволяет поглощать курсовые колебания и сохранять цену стабильной. Например, чтобы выпустить 100 однодолларовых монет, вам необходимо предоставить им 200 долларов обеспечения в криптовалютном эквиваленте (Bitcoin, Ethereum и т.д.). Это позволит монете стоить 1 доллар даже при довольно серьезных скачках курса.
Crypto-collateralized stablecoins управляются при помощи блокчейна — если цена залоговой криптовалюты снижается до критического минимума, то стейблкоины автоматически ликвидируются.

Данная разновидность стейблкоина имеет свои преимущества, такие как:

  • децентрализация;
  • быстрый и дешевый обмен на криптовалюту;
  • высокая прозрачность, обеспеченная блокчейном;
  • возможность создания финансовых рычагов.

В то же время, они имеют и несколько недостатков, обусловленных волатильностью залога:

  • меньшая стабильность, чем у монет, подкрепленных фиатом;
  • автоматическая ликвидация stablecoins при падении рынка;
  • неэффективное использование залогового капитала (необходимость переобеспечения);
  • более высокая сложность, чем у «фиатных» стейблкоинов.

3. Non-collateralized

Чтобы избежать недостатков стейблкоинов, подкрепленных фиатом или криптовалютами, некоторые разработчики решили и вовсе обойтись без залога. Стабильность курса необеспеченной монеты достигается за счет сеньоража.

Сеньораж — доход, который образуется за счет эмиссии денег и присваивается эмитентом. Его широко используют государства, получающие прибыль на увеличении денежной массы.

Чтобы сохранять курс стейблкоина на одной отметке, эмитенты контролируют объем его предложения при помощи смарт-контрактов. Держатели монет при этом получают акции на долю в будущем сеньораже. Эта концепция получила название seigniorage shares. Она была придумана Робертом Сэмсом в 2014 и стала основой для таких проектов как Basecoin и Havven.

Необеспеченные стейблкоины предлагают акционерам такие преимущества как:

  • децентрализация;
  • отсутствие необходимости в залоге и связанных с ним проблем.

В то же время, такие монеты отличаются наиболее низкой стабильностью и имеют ряд существенных недостатков:

  • высокая сложность;
  • непредсказуемость;
  • уязвимость к падению рынка;
  • потребность в стабильном спросе и росте.

В теории, необеспеченные стейблкоины могут быть очень удобны и полезны, однако им требуется достаточно времени, чтобы получить доверие пользователей и обрести необходимый баланс.

Какие перспективы у стейблкоинов?

Несмотря на очевидные недостатки и промахи в реализации, многие криптоэнтузиасты уверены, что стейблкоины ждет большое будущее. В частности, некоторые эксперты считают, что они могут стать удобным инструментом для совершения сделок с недвижимостью или ценными бумагами.

Другие же пророчат стейблкоинам роль цифрового воплощения различных традиционных активов, в том числе фиатных денег. Однако, для этого необходимо тесное взаимодействие между традиционными и криптовалютными торговыми площадками.

Источник

Оцените статью