Что такое спекулятивная доходность

Инвестиции или спекуляции: на чем реальнее заработать?

Каково устройство современного биржевого рынка? Что приносит больший доход — инвестиции или спекуляции? Как избежать рисков и заработать деньги, а не сердечный приступ? Об этом читайте в нашей статье.

Если у вас достаточно знаний для открытия брокерского счета и покупки первых акций на биржевом рынке, самое время выбрать стратегию действий. Это могут быть направленные на долгосрочную перспективу инвестиции или сиюминутные активные спекуляции. Оба варианта распоряжения средствами имеют свои достоинства и недостатки.

Пари на миллион

Легендарный финансист Уоррен Баффет в 2007 году заключил пари со своим коллегой Тедом Сайдсом, на $1.000.000, что на протяжении десятилетия показатель S&P 500 обеспечит большую доходность, чем любой из существовавших на тот момент хедж-фондов. Суть спора заключалась в том, смогут ли финансисты-профессионалы, пользуясь всем своим опытом, получить прибыль, превышающую средний рыночный индекс.

Для проведения эксперимента Сайдс остановил выбор на пяти, самых успешных на его взгляд компаниях. К окончанию срока пари выигрыш Баффета уже был явным. Самый удачливый из выбранных Сайдсом фондов показал доходность на 35% меньше S&P 500. А средняя прибыль всех пяти компаний оказалась вчетверо меньше указанного индекса. То есть, простой стратегический принцип «купить и держать» оказался сильнее и прибыльнее всех теоретических знаний и опыта воротил с Уолл-стрит. В начале 2018 года Баффет получил свой выигрыш и перечислил весь миллион на благотворительные цели.

От каких именно действий можно ожидать на биржевом рынке более высоких результатов — от инвестиций или от спекуляций? Будем разбираться по порядку.

Спекуляции и инвестиции с точки зрения спокойствия

Для начала, уточним терминологию.

Игроков биржевого рынка, заработок которых зависит от роста и падения цен, называют спекулянтами или трейдерами. Ежедневное количество совершаемых ими сделок может превышать несколько сотен. В получении выигрыша за счет краткосрочных вложений и перепродаж заключена суть спекуляции.

Инвесторы, напротив, строят долгосрочную стратегию. Они приобретают активы биржевого рынка и ожидают роста их стоимости. На кратком промежутке времени возможны потери из-за падения цен. Но если финансовые инструменты выбраны грамотно, то на длительном временном отрезке инвестиции показывают высокую доходность.

Спор Сайдса и Баффета подтверждает превосходство долгоиграющих инвестиций над сиюминутными спекуляциями. В один из моментов прибыль трейдера может оказаться выше, чем у инвестора. Но в долгосрочной перспективе вероятность выгоды от спекуляций все меньше, а от инвестиций — все больше.

Одним из лучших спекулянтов прошлого столетия являлся Джесси Ливермор. На обвале американской экономики 1929 года он «поднял» астрономические по тем временам деньги $100.000.000. Но дальнейшие потери от неудачных спекуляций «стерли» эту сумму в пыль.

Китайские и американские исследователи занялись изучением деятельности активных спекулянтов биржевых рынков Тайвани. Было проанализировано несколько десятков миллионов сделок, заключенных 140.000 трейдерами в период с 1992 по 2006 год.

Вот аналитические результаты исследований:

1. Стабильный заработок сопутствовал только 1% трейдеров.
2. 80% спекулянтов лишились всех своих денег.
3. Реальный заработок фиксировался лишь на коротких временных промежутках.
4. 85% трейдеров покидали биржевой рынок после трех лет спекуляций.
5. Лишь 5% брокеров торговали на бирже больше десятилетия.

Возьмем в качестве примера российскую действительность. По информации, предоставленной Сергеем Шевцовым, первым заместителем председателя ЦБ РФ, в 2016 году, в среднем клиенты работали с брокером не более 9 месяцев. Затем они закрывали брокерский счет и забирали оставшиеся средства или просто прекращали торговлю.

Одновременно, статистические данные доказывают преимущество долгосрочных инвестиций.

Инвестиции и спекуляции с точки зрения здоровья

Исследование биржевых рынков Тайвани подтвердило, что 85% спекулянтов заканчивает свою карьеру закрытием счета в среднем через 3 года. Это объясняется не только денежными потерями. Активные рыночные спекуляции отнимают много сил и здоровья. Трейдер должен постоянно мониторить рыночные изменения, оценивать их последствия и быстро реагировать на ситуацию. Такая работа связана с большим эмоциональным напряжением и часто является причиной инсультов и инфарктов со смертельным исходом.

Ученые обнаружили, что число летальных исходов при сердечных приступах находится в прямой зависимости от волатильности биржевых рынков. Когда китайские биржи лихорадило с 2006 по 2008 год, шанхайские медики зафиксировали 22.272 умерших от больного сердца. Причем пик смертности наблюдался именно при взлетах и обвалах биржевых цен.

Инвестиции не приносят вкладчикам столь убийственных переживаний. Если быть уверенным в долгосрочных перспективах, то нервничать из-за кратковременных колебаний курса акций нет причины. Инвесторы спокойнее переживают кризисные времена. Их здоровье, как и их активы, защищены временем.

Что проще и доступнее?

Овладеть искусством спекуляций непросто. Чтобы вести успешную игру на биржевом рынке в качестве трейдера, необходимо долго учиться как торговать, набивая шишки и приобретая собственный, порой горький опыт. Специалисты советуют выбрать одно направление и, как следует его изучить. О выбранном сегменте биржевого рынка надо знать все — закономерности ценовой динамики, уровни сопротивления и поддержки, особенности последних минут торгов и т.д. Только так можно добиться успеха в спекуляциях.

Долгосрочные инвестиции не требуют такого скрупулезного подхода. Необходимо лишь правильно сформировать инвестиционный портфель и терпеливо ждать прибыль. Суета и нервозность спекулятивного рынка здесь неуместны. Среднерыночная доходность от инвестиций, благодаря которой Баффет выиграл свой миллион, вполне достижима.

Стать инвестором можно, обратившись в ETF (биржевой инвестиционный фонд) или ПИФ (паевой инвестиционный фонд). Для этого не требуется длительного обучения и специальных навыков.

Выводы

На длительном промежутке времени активные спекуляции проигрывают инвестициям в доходности. Работа спекулянта связана с нервным перенапряжением и может вызвать проблемы со здоровьем, и даже смерть. От инвестора не требуется специального образования и каких-либо особых навыков. А правильно выбранные активы и диверсифицированный инвестиционный портфель гарантировано обеспечат со временем высокую доходность, несмотря на краткосрочные колебания цен на рынке.

Источник

Инвестиции и спекуляции — в чем разница, и что выбрать

Одним из важных факторов, оказывающих влияние на уровень прибыли от инвестиционной деятельности, является формирование эффективного портфеля биржевых активов. Приобретение финансовых инструментов любых видов предполагает применение одного из видов стратегии управления ими. Это может быть пассивное, активное инвестирование или же спекулятивная торговля.

Особенности пассивного инвестирования

Особенности пассивного инвестирования заключаюФтся в следующем:

1. Минимальное вмешательство вкладчика в инвестиционный процесс, которое, как правило, заключается исключительно в формировании портфеля финансовых инструментов.
2. Долгосрочность вложений капитала и избегание приобретения активов, которые занимают короткую позицию (шорт) на фондовом рынке.
3. Приобретение финансовых инструментов без привлечения заемных средств и отказ от покупки активов, которые предполагают использование кредитного плеча.
4. Отсутствие зависимости от кратковременных изменений стоимости активов. Важна только перспектива роста цен в будущем и получение постоянного пассивного дохода.

Стратегия пассивного инвестирования заключается в оптимальном распределении активов. Она называется «купил и держи».

Приобретение даже одной акции является примером пассивного инвестирования, если данная ценная бумага предназначена для длительного хранения с целью заработка на дивидендах или на получении прибыли в результате повышения ее стоимости. Однако такая единичная инвестиция сопряжена с рисками, которые могут возникнуть в связи с ограниченностью набора финансовых инструментов.

При пассивном инвестировании важно составить сбалансированный портфель финансовых инструментов с целью диверсификации рисков. Для этого приобретается максимальное количество разных ценных бумаг. Если котировки одной из них упадут, рост стоимости других активов поможет спасти ситуацию.

Внимание! Для данной стратегии одним из лучших вариантов является приобретение доли в ETF. В таком случае нет необходимости тщательно обдумывать состав инвестиционного портфеля, самостоятельно подбирать отдельные акции и другие активы.

Особенности активного инвестирования

Активное инвестирование, в отличие от пассивного, направлено на получение прибыли не в перспективе, а в настоящий момент времени.

Данная стратегия имеет следующие особенности:

1. Постоянное пребывание трейдера в поисках новых возможностей для вложения средств с целью повышения уровня своего дохода.
2. Краткосрочность инвестиций — от нескольких минут до нескольких недель.
3. Необходимость постоянного прогнозирования колебаний цены активов в определенный промежуток времени в любую сторону (уменьшения или увеличения).

Внимание! Для успешного применения стратегии активного инвестирования важно верно составить прогноз изменения цены актива в определенный промежуток времени. При этом не имеет значения перспективность развития компании-эмитента и показатель уровня ее репутации.

Особенности спекулятивной торговли

Одной из разновидностей активного инвестирования является стратегия спекулятивной торговли. Она заключается в том, чтобы купить активы как можно дешевле, а продать их — как можно дороже. Данный способ трейдинга требует постоянного внимания инвестора и, по сути, является его работой.

Особенности спекулятивной торговли:

1. Необходимость постоянного прослеживания состояния текущих котировок, изучение статистики и важных новостей в сфере финансов и экономики.
2. Зависимость уровня дохода инвестора от количества совершаемых им успешных сделок.
3. Необходимость уделять внимание трейдингу минимум 8–9 часов в сутки (в зависимости от графика работы биржи). Некоторые инвесторы торгуют одновременно на нескольких площадках. В таком случае их рабочее время может достигать 12–16 часов в сутки.

Внимание! Прибыль от некоторых спекулятивных сделок может превышать 10–20% от суммы инвестиций за неделю.

Что выбрать?

При выборе стратегии следует учитывать многие факторы. Большое значение имеет наличие у инвестора свободного времени, которое он готов потратить на ведение торгов на бирже. Важно учитывать уровень дохода, который планируется получать от вложения капитала, а также степень готовности трейдера к риску.

По времени

С точки зрения временных затрат, проигрышными считаются стратегии активного инвестирования и спекулятивной торговли. Трейдер вынужден постоянно следить за состоянием рынка и искать варианты выгодных сделок. Его доход напрямую зависит от этого.

Пассивный инвестор полностью освобожден от данных обязанностей. Деньги сами работают на него, а не наоборот.

По доходности

С первого взгляда, активное инвестирование предоставляет трейдеру множество возможностей удачно вложить средства. Краткосрочные сделки могут приносить большой доход за небольшой период. Но статистика не согласна с этим.

Внимание! Мировая статистика гласит, что 80% активных трейдеров постоянно находятся в убытке, а 95% пассивных инвесторов получают стабильную прибыль. Кроме того, с ростом срока капиталовложений сумма убытка стремится к нулю.

По рискам

Применение мер для максимальной диверсификации портфеля гарантирует пассивным инвесторам высокий показатель сохранности их средств.

Активные трейдеры при каждой сделке подвергают свой капитал большим рискам.

Учитывая все перечисленные факторы, можно сделать вывод, что пассивное инвестирование во многом выигрывает. Данная стратегия позволяет получать стабильный доход. Пусть он небольшой, но зато риск потери капитала при этом минимальный. К тому же от пассивного инвестора не требуется прилагать много усилий и тратить большое количество времени на ведение биржевой деятельности. Примером тому являются крупные корпорации, управляющие компании и банки, которые в большинстве своем выбирают именно такую стратегию. Но для получения быстрого дохода подходят спекулятивные стратегии.

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Источник

[Разбор] Инвестиции и спекуляции: в чем на самом деле разница

В нашем блоге мы много пишем о работе на бирже, но до сих пор отдельно не проговаривали, чем фундаментально инвестиции отличаются от спекуляций. Оба вида деятельности активно применяются на бирже, оба имеют свои плюсы, но в чем же разница?

Портал Investopedia разобрал этот вопрос в своей статье, а мы представляем вашему вниманию адаптированную версию этого материала.

Введение

Инвесторы и трейдеры принимают на себя определенный риск, который они пытаются просчитать. Делается это в попытке заработать с помощью совершения сделок на открытом рынке. И уровень риска в транзакциях – это ключевое различие между инвестициями и спекуляциями.

В целом, всегда, когда кто-то тратит деньги в ожидании будущей прибыли – это инвестиция. В данном сценарии, решение о совершении сделки обычно базируется на каком-то разумном предположении, выдвинутом после определенного анализа вероятности успеха.

Но что если этот инвестор решит совершить какую-то сделку, где вероятность неудачи велика? Это уже будет спекуляция, потому что здесь успешность или неуспешность операции будут больше зависеть от случая, неконтролируемых внешних сил или событий.

Базово, биржевые спекуляции – это способ заработать быстро, тогда как инвестиции совершаются на основе более продуманного анализа, который позволяет снижать риски. Но поговорим обо всем это подробнее.

Что такое инвестиции

Инвестиции могут принимать самые разные формы. В сфере финансов инвестиции означают покупку и продажу каких-либо финансовых инструментов в надежде получить доход. При этом инвесторы стремятся к тому, чтобы риск в их операциях был средним или ниже среднего. Сам доход может выражаться в подорожании актива, получении дивидендов или процентных выплат или в полном возврате капитала.

Чаще всего добиться этого можно с помощью покупки и удерживания актива в портфеле на протяжение довольно длительного времени – это может быть и год, и больше.

Пример инвестиции: существует уважаемая, крупная международная компания. Она выплачивает дивиденды, и эти выплаты постоянно увеличиваются. Риски инвестирования в ее акции невелики. Так что инвестор может купить их и удерживать долгое время, чтобы получить удовлетворительный доход при удержании риска на низком уровне. Также инвестор может собрать портфель из акций аналогичных компаний из других отраслей. Так у него будет не очень большой доход, но с минимальным риском.

В инвестициях ключевыми факторами являются анализ и исследование. Инвесторы изучают различные активы, отрасли, тренды конкретных сегментов рынка, применяют инструменты фундаментального и технического анализа для разработки стратегии инвестирования. Задача инвестора – понять, какие факторы влияют на цену акций или других финансовых инструментов, а также определить наилучшее время для совершения сделки.

Для совершения инвестиций на бирже нужен брокерский счет – открыть его можно онлайн. После этого инвесторы получают доступ к сотням различных акций. В России теперь можно даже покупать иностранные акции американских компаний, вроде Apple, Google и Facebook.

Что такое спекуляции

Спекуляции же это акт вложения финансов в мероприятие с большими рисками в надежде получить более высокий доход. При этом спекуляции на бирже некорректно сравнивать, например, с казино или ставками на спорт. Спекулянты как и инвесторы все равно стараются делать основанные на определенном анализе решения. Однако в любом случае риск спекуляций всегда выше.

Спекулянты покупают акции, понимания, что долго удерживать их в портфеле не будут. Они могут часто входить и выходить из позиций.

Пример спекулятивной сделки: трейдер нашел акции молодой золотодобывающей компании. По его мнению, шансы на то, что компания найдет новое месторождение или обанкротится в ближайшем будущем, равны. Инвестор бы подробнее изучил компанию, и если бы не нашел больше информации, не стал бы вкладывать деньги. Но спекулянты могут поверить в компанию или захотеть поучаствовать в текущем росте акций.

У спекулятивной торговли на бирже есть свои особенности. К примеру, здесь очень сильно влияние трендов. Когда определенные сегменты рынка и компании растут, больше людей стремятся совершать спекулятивные операции с соответствующими инструментами. Объем торгов вырастает, что приводит к надуванию пузыря. В итоге могут происходить ситуации, вроде краха доткомов в начале 2000-х годов.

Существует несколько типов спекулянтов: скальперы, дейтрейдеры (подробнее о типах торговцев можно почитать в этой нашей старой статье).

При этом спекулянты используют далеко не только акции и стандартные операции с ними. В ход идут фьючерсные контракты, пут и колл-опционы, короткие продажи и т.п.

Заключение

Главная разница между спекуляциями и инвестициями на бирже – это величина риска, который участник сделки готов на себя взять. Инвесторы готовы ожидать не такой большой прибыли долгое время, но с небольшим риском, тогда как спекулянты ищут максимальной выгоды в короткие сроки и готовы брать на себя более высокий риск.

Источник