Ленивые инвесторы — кто это вообще такие?!
Как ни парадоксально, но за несколько лет существования «Блога ленивого инвестора» я ни разу по-настоящему не уделил внимания вопросу «а кто же такие инвесторы?» с точки зрения их личности. Пришло время исправить это упущение. Давайте попробуем составить портрет среднестатистического ленивого инвестора и понять, какие черты отличают его от других людей.
Что общего между инвестором и садоводом?
Я веду этот блог уже более 6 лет. Все это время я регулярно публикую отчеты о результатах моих инвестиций. Сейчас публичный инвестпортфель составляет более 1 000 000 рублей.
Специально для читателей я разработал Курс ленивого инвестора, в котором пошагово показал, как наладить порядок в личных финансах и эффективно инвестировать свои сбережения в десятки активов. Рекомендую каждому читателю пройти, как минимум, первую неделю обучения (это бесплатно).
Под инвестированием обычно принято понимать долгосрочное вложение средств с целью регулярного получения дохода. Мы не будем сейчас разбирать виды инвестирования, а также категории инвесторов: на эти темы на блоге уже есть немало статей. Вместо этого поговорим о личности инвестора, как человека, принимающего решения. Бытует мнение (причём навязываемое на государственном уровне), что грамотный инвестор – не самоучка, а такой же специалист, как химик или математик. Это не совсем верно. Достаточно поинтересоваться, многие ли из преподавателей экономических ВУЗов успешно работают с биржевыми активами. Абсолютное большинство из них никогда не имели дела с реальным рынком. Напротив, среди легендарных инвесторов встречались люди, не окончившие даже среднюю школу. Достаточно привести пример Джесси Ливермора, вынужденного в 14 лет бросить учёбу, чтобы зарабатывать на пропитание. Да разве только он один! А вот что по-настоящему важно для инвестора, это особая модель поведения. Её можно назвать «жизнь по своим правилам».
Идеальный гражданин не привык сомневаться. В школе он прилежно учит уроки, которые могут никогда не и пригодиться, а затем основную часть взрослой жизни проводит, работая на кого-то. Ему внушили, что нужно «зарабатывать» на пенсию, а задавать вопросы – себе дороже. Человек берёт кредиты на то, что ему не нужно, влезает в долги, а потом не может с ними расплатиться. Этот образ жизни, поощряемый государственно-банковской системой, Р. Кийосаки выразительно называет «крысиными бегами». Вырваться из них, не пересмотрев всю систему стереотипов и ценностей, невозможно.
Инвестор начинается не тогда, когда появляется избыток денег, а когда возникает вопрос: «Для кого я живу?» И если ответ: «Для себя, для моих родных и потомков», первый шаг сделан. Инвестирование подобно саду: оно не даёт плодов тем, кто не готов ухаживать за каждым ростком. Вам придётся тщательно отобрать сорта, подготовить почву, а затем аккуратно, день за днём поливать и удобрять свой участок, чтобы уже потомки оценили ваши усилия.
Исследователи давно ломают голову, пытаясь понять секреты успеха У. Баффета. С точки зрения науки, он инвестирует «неправильно»: часто идёт против рынка, покупает акции не самых эффективных компаний, подолгу пережидает убытки. Но, несмотря на это, долгосрочная доходность инвестфонда Berkshire Hathaway опережает ведущие фондовые индексы. Сам Баффет объясняет свои действия просто:
- Я приобретаюаю не акции, а бизнес, который мне нравится;
- Совершая покупку, я не имею стратегии выхода из неё.
Акции Tesla: стоит покупать или лучше держаться подальше
Акции Тесла – пузырь или перспективный актив?
Среди трейдеров и инвесторов популярно выражение: «Усреднение убыточных позиций погубило больше евреев, чем холокост». В нём заложен глубокий смысл: цена никогда не бывает ни слишком высокой, ни чересчур низкой. Спекулянт пытается купить дешевле, а продать дороже, но часто получается наоборот. Инвестор покупает не столько ради прибыли, сколько с целью владения. Активы хорошего инвестора это семейный капитал, который можно передать по наследству.
Вы способны представить дворянина, продающего родовое имение лишь потому, что недвижимость перекуплена и может упасть в цене? Если нужно дать самый ёмкий ответ на вопрос «Кто такой инвестор и чем он занимается?», незачем объяснять, как вложить деньги в хорошие акции и как правильно прочитать отчётность компании. Важнее другое: инвестор это человек, разумно ограничивающий потребление в пользу накопления, чтобы завтра его дети были обеспечены всем необходимым, старость не пугала нищетой, а радовала новыми возможностями. Но каждый ли может стать инвестором?
Инвестор это профессия или призвание?
Согласно Википедии, инвестор – это человек, вкладывающий свой капитал для последующего получения прибыли. Если бизнес окажется убыточным, вложенные средства будет частично или полностью потеряны. Значит, инвестору требуется некоторый запас полезных знаний, чтобы уметь отличить перспективные активы от прочих. Как показывает практика, многие успешные инвесторы не имеют ни экономического образования, ни профессии, связанной с финансами. Научиться читать отчётность компаний можно, не имея образования. Например, я обучаю базовым принципам анализа отчетности компании в рамках Курса Ленивого инвестора буквально за несколько уроков.
Проблема в другом: поведение рынка зачастую иррационально. Как показывает Ларс Твид в книге «Психология финансов», в основе сильных трендов лежит не столько сила самого актива, сколько чувства и эмоции участников рынка. Поведение инвесторов в различных рыночных ситуациях стало предметом изучения новой науки – «Поведенческие финансы». В 2002 г. Нобелевская премия в области экономики была присуждена Дэниелу Канеману, профессору Принстонского университета. Его и принято считать создателем этого научного направления. Большое внимание в нём уделяется анализу т. н. показателя альфа, означающего степень недооценённости или переоценённости актива. Талантливый инвестор имеет 3 возможности опередить рынок:
- Доступ к более полной и качественной информации (фундаментальный анализ);
- Более продвинутая технология обработки информации (технический анализ);
- Использование коллективного заблуждения рынка (психология).
Синдром упущенной выгоды FоMO: как он вредит инвестору
Синдром упущенной выгоды – как от него избавиться
Лучший результат обеспечивает комплексный подход, но его-то и демонстрирует коллективный разум, вот почему сложно опередить рынок. Инвестор–оптимист не идёт против рынка, он покупает бумаги–лидеры. Неплохая стратегия, учитывая, что в долгосрочной перспективе большинство активов дорожают. Консервативный инвестор ничего не принимает на веру, он – профессиональный сомневающийся. Посмотрите на этот рисунок. Не кажется ли вам, что фон вокруг буквы В светлее, чем вокруг буквы А? А теперь закройте полосу раздела фигур узкой линейкой и сравните снова.
Здравый смысл – не лучший педагог. Опыт ещё никого ничему не научил. Вы можете часами наблюдать график цен и находить на нём множество закономерностей, которые больше ни разу не сработают. Вам кажется, что вы видите тренд, коррекции и развороты? Тогда взгляните сюда:
Даже вблизи эти линии одинаковой длины кажутся разными. А если их разнести чуть дальше? Мы не можем верить даже самим себе, не говоря о других. Известный постулат «график содержит всё» исходит из того, что все факторы, влияющие на цену актива, уже учтены рынком. Но если так, почему после выхода хороших новостей актив может подорожать, но способен и подешеветь? Причём всегда найдутся аналитики, готовые объяснить как то, так и другое. Кому из них верить и доверять ли вообще? Согласно опросам инвесторов, причины принятия неудачных решений распределились следующим образом:
Среди основных эмоций, определяющих поведение человека, на бирже особенно важны:
Жадность толкает цену вверх, надежда приводит к завышенным ожиданиям, страх мешает адекватной оценке ситуации, а отчаяние заставляет избавляться от актива при неизбежной просадке цены. Эмоциональный человек иногда может быть неплохим спекулянтом, но почти наверняка не станет инвестором: рано или поздно он вступит в затяжную полосу стресса и саморазрушения. Сравнивая психологические особенности западных и российских инвесторов, А. Элдер отмечал творческое мышление россиян и их хорошую образованность, но вместе с тем и «шапкозакидательство», что мешает им адекватно оценивать риски.
Что такое Рождественское ралли и как на нём заработать
Зарабатываем на Рождественском ралли: ждать ли Деда Мороза?
Очень велика роль исторических факторов. Например, череда деспотичных и тоталитарных режимов приучила население перекладывать личную ответственность на других и полагаться на удачу. Российский инвестор склонен обсуждать свои идеи и догадки и искать их одобрения у «авторитетов» вместо того, чтобы принимать собственные решения. В книге Э. Лефевра «Воспоминания биржевого спекулянта» этот враг каждого биржевика назван «обаянием сильной личности». Ещё одна (тоже историческая) крайность, специфичная для России – пренебрежение к богатству, которое считается скорее результатом преступной деятельности, чем грамотных решений.
В последние годы сформировался особый тип инвесторов нового поколения (25–35 лет), для которого характерны:
- Здоровый образ жизни;
- Приоритет семейных ценностей;
- Постоянное расширение личного кругозора;
- Увлечённость и трудолюбие;
- Общение с энергичными и позитивными людьми;
- Грамотный распорядок дня с учётом биоритмов;
- Умение отдыхать интересно и со вкусом.
Таким образом, инвестор — это не столько профессия, сколько сочетание мировоззрения и особого психологического типа. Научиться этому может не каждый, а просто купить акции родного завода — ещё не инвестирование. Но это и хорошо, иначе теряется сам смысл. На данный момент капитализация фондового рынка России равна 40 трлн руб. Если разделить эту сумму поровну между всеми взрослыми жителями, получится меньше 1 млн руб. на каждого. И это с учётом миллиардеров и топ-менеджеров. Если не учитывать их состояния, а поделить оставшуюся сумму, получатся совсем мизерные цифры. Но верно и другое: развитие и успех каждого из нас, в конечном счёте, создают новую реальность, в которой выигрывают все.
Источник
Инвестиции для Емели: что такое ленивый портфель
Емеля, не будь дураком, 33 года лежал на печи, а в итоге получил элитную недвижимость и красавицу-жену, не инста-модель, конечно, но царскую дочь, что тоже неплохо. Возможно, при пересказе из уст в уста из этой истории потерялась одна важная деталь — парень предварительно сформировал ленивый портфель и просто ждал, пока инвестиции принесут прибыль. И хоть всем известно, что сказка ложь, но там неизменно есть намек: читайте Финтолк, и сказка станет былью, потому что сегодня мы расскажем, как повторить успех Емели и прийти к достойному пассивному доходу.
Ленивый инвестиционный портфель — это подборка инвестиций, почти не требующая обслуживания. Он считается пассивным доходом, также можно говорить, что выбрали пассивную долгосрочную стратегию, рассчитанную больше, чем на 10 лет.
Легко и просто
Из самого названия стратегии становится понятно, что на формирование такого портфеля требуется минимум времени, знаний и усилий. Его простота и легкость в реализации делает его доступным даже для людей, которые далеки от финансовой сферы.
По словам независимого финансового советника Михаила Паршикова, достаточно собрать хорошо диверсифицированный портфель, содержащий несколько индексных фондов с низкими затратами, которые в комплексе создадут долгосрочный прибыльный продукт. Это можно сделать, не обращая внимания на поведение рынка, без спекулятивных сделок и поиска подходящего момента.
Михаил Паршиков, независимый финансовый советник:
— Легендарный инвестор Питер Линч известен своей фразой: «Если вы тратите более 15 минут в год на беспокойство о рыночной ситуации, то вы зря тратите 12 минут». Вот именно это выражение является лучшим определением поведения ленивого инвестора. Надо также упомянуть, что такой подход не является каким-то отсталым или неэффективным, наоборот, зачастую он превосходит многих управляющих по своим результатам.
Все, что нужно — ежемесячно переводить на брокерский счет 10-30 % дохода и покупать эти фонды, чтобы через 15 лет почувствовать силу сложного процента. Ваш портфель будет расти в геометрической прогрессии с каждым годом, просто нужно набраться терпения.
Важный нюанс: лучше диверсифицировать портфель по 2-3 валютам. Необходимо учитывать и комиссионные сборы за покупку активов в портфель и искать брокерские компании с лучшими условиями.
Специалисты учебного центра «Финконт» уверены, что даже начинающий инвестор может собрать простой и понятный портфель, который не потребует специальных знаний, а уровень вовлеченности в процесс при этом будет минимальным.
Один из самых простых и известных ленивых портфелей — портфель Уоррена Баффета. Он на 90 % состоит из дешёвых в обслуживании ETF на индекс S&P500 и на 10 % — из коротких облигаций.
Именно минимальное вмешательство в процесс является одним из плюсов «ленивого» портфеля. Правда, на начальном этапе придется потрудиться и подобрать ликвидные активы с хорошей доходностью. В дальнейшем достаточно раз в полгода или год ребалансировать инвестиционный портфель.
Евгений Кузнецов, редактор учебного центра «Финконт»:
— Не нужно постоянно отслеживать рынок, участвовать в активных сделках и комиссионных сборах, подобная стратегия лежит в основе ленивого портфеля. Горизонт такого инвестирования долгосрочный и составляет обычно от 10 и более лет. Если вы по натуре эмоциональны, любите вмешиваться в рыночные процессы, рисковать ради того, чтобы получить сразу и много, вами часто движет жадность, страх мысли о самоокупаемости, то этот вариант не для вас.
Все идет по плану
Перед формированием ленивого инвестиционного портфеля стоит составить план или SIP с выбранной вами компанией взаимного фонда или брокерской фирмой. Продумать, что будет «ядром», а что «спутниками», — говорят в учебном центре «Финконт».
«Ядро» — это средства, которые будут составлять большую часть портфеля. Средства с меньшим процентом — «спутники». Их цель — уменьшить риски за счёт диверсификации.
Специалисты «Финконта» обозначают существенный минус стратегии — в некоторых ситуациях ленивый портфель может проигрывать инфляции, причём в течение довольно длительного времени.
Минута в день
Существует несколько классических версий ленивых портфелей.
- «60/40»: включает в себя 60 % акций, 40 % облигаций
- «вечный портфель»: в равных долях акции, облигации, золото и денежные фонды
- «портфель лежебоки»: в равных долях акции, облигации и золото
«Такие готовые решения могут идеально подойти начинающим долгосрочным инвесторам, которые имеют умеренное и консервативное отношение к риску, не хотят углубляться в изучение Asset Allocation, в отбор и анализ отдельных акций и облигаций и тратить на инвестиции более 30 минут в месяц, не готовы пока оплачивать услуги финансовых советников, но при этом не хотят наломать дров и допустить непоправимых ошибок в начале инвестиционного пути», — говорит генеральный директор Школы безопасных инвестиций FIN-RA Дмитрий Толстяков.
При средней инфляции 6,7 % такие портфели могут принести своим владельцам от 5,5 % до 7,9 % годовых реальной доходности без учёта налоговых вычетов (ИИС).
Расчёты исторических среднегодовых риска и доходности портфелей в рублях за 2010-2019 годы
Дмитрий Толстяков, генеральный директор Школы безопасных инвестиций FIN-RA:
— В остальных случаях может потребоваться более тонкий «тюнинг» портфеля, для более глубокой диверсификации портфеля и оптимизацией соотношения «риск-доходность» в соответствии с потребностями инвестора. Составление инвестиционного портфеля подразумевает индивидуальную работу, учитывающую широкий набор факторов, не только возраст, горизонт инвестирования и отношение к риску.
Принципиальная позиция
Ведущий аналитик QBF Олег Богданов считает, что едва ли можно разработать оптимальный состав «ленивого» портфеля, гораздо корректнее выделить принципы его формирования. Он поделился с Финтолком лайфхаками, следуя которым, вы неминуемо получите вожделенную пассивную прибыль.
— Следите за диверсификацией вложений, то есть приобретайте бумаги разных компаний с различной прогнозируемой доходностью. Значительную часть средств вложите в консервативные инструменты, то есть те, которые эффективны при любой ситуации на рынке. Прежде всего речь о ценных бумагах, государственных облигациях и корпоративных бондах с небольшой фиксированной доходностью, которые не позволят просесть портфелю. Вторую, меньшую по размеру, часть сбережений направьте в более рисковые инструменты. Например, голубые фишки фондового рынка или недооценённые акции компаний второго эшелона.
Олег Богданов, ведущий аналитик QBF:
— Капиталовложения на длительный срок, сделанные клиентами, которые не имеют возможности или не хотят постоянно отслеживать тренды фондового рынка, привлекательны для тех, кто заинтересован в стабильном пассивном доходе. Разумеется, клиенты могут предъявлять (и чаще всего предъявляют) к ленивому портфелю дополнительные требования: среди них конкурентная доходность, низкая стоимость обслуживания и высокая ликвидность. При формировании портфеля важно учитывать последние тренды инвестиционной индустрии: облигации и акции, которые было выгодно покупать несколько лет назад, сегодня порой приносят убытки.
— Ленивый инвестиционный портфель будет успешен в том случае, если он постоянно пополняется, а не опустошается. Возьмите за правило небольшую часть ежемесячного дохода, хотя бы 5–10 %, отводить на пополнение портфеля. Такая стратегия позволяет скопить значительный капитал, например, создать подушку безопасности к пенсии или собрать крупную сумму на качественное образование детей. Отдельно стоит отметить, что основная часть капитала составит пассивный доход, а не вложенные напрямую средства — в этом и состоит так называемый сложный процент.
— Управление ленивым портфелем лучше поручить профессиональному управляющему с опытом работы на рынке и безупречной репутацией. Оптимальный выбор инвестиционных инструментов позволит максимизировать прибыль и избежать просадок. Эксперт в области финансовых операций подберёт продукты для приумножения капитала, которые удовлетворят индивидуальные потребности своих владельцев.
Источник