Что такое ico инвестиции

Как я потерял 1000 $ на ICO

Зато опытный теперь

Я люблю вкладывать свободные деньги в рискованные проекты.

Но пока мне особо не везет. Например, однажды я вложил 50 000 Р в краудинвестинг и чуть было их не потерял.

После этого в краудинвестинге я разочаровался, но желание вложить деньги во что-то рисковое и прибыльное осталось. Я увлекаюсь информационными технологиями, поэтому, когда услышал про криптовалюты и ICO , решил: надо вкладываться.

В свое время я купил целый биткоин за 22 тысячи рублей и продал за 44 тысячи. 100% прибыли казались хорошим результатом, но когда цена на биткоин перевалила за 1 миллион, я кусал локти. Казалось, что рост продолжится и я успею заработать — поэтому и вложился в ICO . Но не успел.

А разве бум биткоинов не прошел?

Да, сейчас биткоин переживает не лучшие времена. В 2018 году его цена упала в пять раз: с 20 000 $ до 4000 $. Финансисты порадовались, что пузырь лопнул, новостные сайты перестали соблазнять народ новостями о беспрецедентном росте криптовалют, а в интернете уже не встретить успешных криптоинвесторов, хвастающихся заработком 300 тысяч в секунду.

Но биткоин хоронили и раньше, в 2014 году. Тогда он упал в десять раз: с 1200 $ до 120 $. А потом взял и снова вырос.

В общем, есть вероятность, что со временем интернет вновь наполнит реклама сомнительных криптовалютных проектов.

Что такое ICO

Почему я заинтересовался ICO

В 2016 году я узнал про облачный майнинг — это когда компьютеры стоят и майнят не дома, а где-то в вычислительном центре, за ними присматривают специалисты и берут за это часть дохода. Я решил, что купить мощности для майнинга биткоина лучше, чем сам биткоин. Это все равно что вложиться в маленькую нефтяную вышку, а не в бочку нефти.

Выбрал для этого сервис облачного майнинга Hashflare и вложил деньги в майнинг. Компания показалась надежной, а блог на «Хабре» добавил ей очков к репутации в моих глазах.

Мне казалось, что команда, сделавшая сервис облачного майнинга, заслуживает доверия. А идея криптовалютного цифрового банка полностью соответствовала моим идеалам и увлечениям. В общем, они меня купили с потрохами.

Сколько и как я вложил

«Полибиус» предлагал купить токены с помощью банковской карты. Так я и сделал. У меня были свободные средства в евро и долларах, которые я хотел не переводить в рубли, но куда-нибудь инвестировать.

Один токен стоил 10 $. За покупку в первые несколько дней давали бонус — 25% токенов сверху. Бонусные токены сразу зачислялись на криптовалютный счет в личном кабинете проекта и ничем не отличались от обычных токенов. Я рассчитывал, что смогу продать бонусные токены после появления их на криптовалютных биржах. Так думал не я один. В первые сутки ICO «Полибиуса» собрало более 3 млн долларов.

Я потратил 1000 $ — тогда это было 67 тысяч рублей. В обмен получил 125 токенов «Полибиуса». Они зачислились на мой криптовалютный счет в личном кабинете проекта, а вывести их на личный криптовалютный кошелек можно было только после окончания сборов.

я потратил на токены «Полибиуса»

Еще 500 $ я потратил в самом конце сборов, когда увидел, как много денег собрал проект. Целых 42 миллиона долларов! Мне показалось, что с такими сборами у «Полибиуса» точно все получится и лучше купить токены без бонуса и по 10 $, чем потом кусать себе локти, когда они будут стоить по 100 $.

В голове всплывали истории про акции «Эпла», которые в 1997 году стоили 3 $, а сейчас стоят 156 $. Или акции Гугла, которые за 14 лет выросли с 85 до 1100 $. Мне казалось, что «Полибиус» может повторить их успех.

Что было после сборов

После завершения сборов стало возможно перевести токены из личного кабинета на криптовалютную биржу и продать их.

Как и я, многие инвесторы купили токены с бонусом в 25%. Получается, мы могли продать наши токены на 20% дешевле номинала и все равно получить столько же, сколько вложили.

То, что я считал бонусом за покупку, уже на старте снизило стоимость покупаемого токена с 10 до 8 $. Это можно увидеть на графике стоимости токена в первые две недели: он стартовал с 8,4 $ и за несколько дней достиг отметки в 3 $.

Я предположил, что сначала некоторые инвесторы решили обналичить бонусные токены и это вызвало падение цены. А потом и другие инвесторы решили продать свои подешевевшие токены. В итоге цена упала еще больше: началась цепная реакция.

Я не хотел терять деньги и верил, что у проекта все еще впереди. Пока другие продавали, я докупал токены по 3 $, чтобы заработать еще больше, когда цена пойдет вверх.

Когда паника улеглась, цена токена действительно пошла вверх. Но я начал замечать, что после сбора средств «Полибиус» перестал вести активность в соцсетях: долго не было постов во Вконтакте и на «Хабре». Я начал переживать, что это ICO — мошенничество, и никакой банк никто не планировал делать.

Я решил, что отсутствие активности со стороны проекта — дурной знак, но продавать в тот момент не решился. Слишком маленькой была цена токена на биржах и слишком много я бы потерял, так что решил ждать роста.

В конце октября «Полибиус» прервал молчание. Представители компании рассказали, что они не ожидали, что соберут так много денег. Якобы поэтому им пришлось долго и тщательно подбирать команду, чтобы реализовать все то, что они наобещали. И они даже нашли крутого специалиста, который раньше был важным начальником в швейцарском банке. Только имя сказать не могут из-за договора о неразглашении.

На волне радости инвесторов от этой новости цена токена пошла вверх. Я не рассчитывал, что это будет продолжаться долго, поэтому решил воспользоваться представившейся возможностью и начал продавать свои токены на бирже, пока цена была в диапазоне 6—8 $. Покупателей хватало: на тот момент еще достаточно людей верили в успех проекта. За несколько дней я распродал все токены «Полибиуса» и зафиксировал убытки.

я потерял на ICO «Полибиуса»

Что было потом

В январе 2018 года «Полибиус» объявил, что наконец-то набрал команду разработчиков и приступил к активной работе. Цена токена выросла до рекордных 13,67 $. Я бы мог заработать несколько тысяч, а не потерять, продай я токены в январе. Но кто знал?

Команда «Полибиуса» перестала общаться с русскоязычной аудиторией, но начала активнее продвигаться в Европе. Например, завела блог, где рассказывает о проделанной работе, посещенных криптовалютных конференциях и мероприятиях.

обесценился токен «Полибиуса» за 2018 год

Как выбрать ICO, чтобы не потерять инвестиции

Если решили всерьез заняться инвестированием в ICO , используйте сайты, которые отслеживают ICO , присваивают им рейтинг и публикуют обзоры. Обычно их составляют энтузиасты, разбирающиеся в этой сфере. Они знают, над чем раньше работали авторы, смогут ли они выполнить обещанное, какие сильные и слабые стороны проекта, как быстро он заработает и принесет прибыль.

В свое время я совершил ошибку: был ослеплен тем, что создатели «Полибиуса» работали над сервисом облачного майнинга, которым я пользовался. Думал, что раз они сделали один рабочий проект, который приносит мне прибыль, то и с новым справятся.

Сколько проекты из разных стран собрали на ICO в 2017 году, млн $

США	1031
Россия	310
Сингапур	260
Китай	256
Гонконг	196
Израиль	192
Германия	187
Канада	175
Великобритания	145
Швейцария	64

Справедливости ради, есть ICO , которые принесли инвесторам прибыль в десятки и сотни тысяч процентов, но таких проектов единицы на фоне убыточных и прибыльных.

ICO в 2017 году оказались провальными

В то же время, вряд ли выстрелит очередная игра на блокчейне, криптоказино или блокчейн-медиа: таких проектов было сотни, а прибыльными стали единицы. На ум приходят только криптокотики — одна из первых игр на блокчейне, появление которой вызвало ажиотаж.

Что я решил для себя насчет ICO

1. Легко купиться на рассказы о перспективных технологиях и светлом будущем.
2. Цена купленных токенов непредсказуема.
3. Рассказывать или нет о своей деятельности — решает компания. Рассказывают обычно про хорошее, а про плохое молчат.
4. Большинство ICO активно ведут работу в соцсетях. Но как только собирают деньги, то перестают.
5. Успешных ICO единицы. Мировая статистика это подтверждает.
6. Больше шансов потерять деньги, чем заработать.
7. Закон никак не защищает вложения в ICO .

Вложил в Полибиус 40 тыс. долларов.
Пока не расстроен, т.к. в новом цикле роста битка, можно будет продать все это дело новым петрушкам.
У Баффета есть правило: никогда не теряй деньги. В вашем случае Вы были не готовы к риску и краткосрочным просадкам, зафиксировав убыток и отняв у себя возможность заработать в будущем. Вам срочно нужны были эти деньги? Сомневаюсь.
Аналогичную штуку мы проворачивали с Лайткоином и даже Dogecoin. Посмотрите на их график в 2014 и 2017.

Возьмите себе за правило, что инвестиции это НЕ краткосрочная стратегия. Может быть страшно, можете видеть просадку в 50 или даже 90%. Но если Ваша психика достаточно крепкая, Вы нагнете всех.

И вообще я удивляюсь как классические финансовые пирамиды всё больше эволюционируют и всё равно многие верят. А потом те, кто купили токена и биткоины говорят: «Как люди могли МММ Мавроди деньги нести. Айайай. Да так же. Только тогда ещё и жрать было нечего. Но автору спасибо за статью. Уделил время, старался. Теперь только работать и копить. И ждать коррекции на рынке акций. Лучше играйте с валютой. Куда выгоднее и не так рискованно

Спасибо. Поставьте пометку — обязательно к прочтению

Алексей, вы не инвестор, а спекулянт. В этом нет ничего предосудительного, но вдолгую вероятность проиграть существенно выше.

Источник

Что такое ICO? Как инвестировать в ICO?

CEO, Midgard Ventures

ICO (Initial Coin Offering — первоначальное предложение монет) — это новая форма привлечения капитала, применяемая в области блокчейна и криптовалют.

Организаторы ICO продают инвесторам свои токены, т.е. электронные единицы, выпущенные, как правило, в ограниченном количестве и представляющие собой некую полезность в рамках бизнес-модели компании-эмитента. Они могут выступать в роли внутренней валюты компании, средства доступа к продукту, специальным правам и т.д.

В случае с фондовым рынком (IPO) или классическим венчурным финансированием, продавая акции, владельцы компании делятся своей долей в ней, а значит и долей будущей прибыли. И в этом ключевое отличие ICO, в котором структура собственности не меняется.

Организаторы ICO оставляют владение компанией за собой. В противном случае, весь процесс регулировался бы Комиссией по Ценным бумагам и Фондовому рынку (SEC), что значительно усложняет процесс как для инвесторов, так и для организаторов ICO.

Вместо доли в компании ICO инвесторы получают токены, стоимость которых некоторым позитивным образом коррелирует с будущими успехами компании. Основной мотив долгосрочного инвестора заключается в том, что токены будут нужны пользователям продукта, и при росте оборотов бизнеса цена токенов также вырастет. Мотивация менеджмента заключается в том, что он оставляет себе некую часть выпускаемых токенов и также заинтересован в росте их стоимости.

Процесс ICO обычно состоит из нескольких этапов: частного размещения (Private sale), предпродажи (Pre-sale) и всеобщей продажи (Crowd-sale)

Частное размещение (private sale) — это самый ранний этап ICO. Он ориентирован на узкую группу инвесторов, и на этом этапе, как правило, достаточно мало публично доступной информации о проекте, обзоров блоггеров и аналитиков. Минимальный объем инвестирования на одного желающего высок на этом этапе, так что мелким инвесторам достаточно сложно принять решение о входе в проект и собрать необходимую сумму. Особо успешные и хайповые проекты весьма избирательны в выборе ранних инвесторов и стараются впустить желающих из ближайшего окружения, а также тех, кто помимо денег может внести иной вклад в проект (помощь в маркетинге и пиаре, к примеру)

Ранние инвесторы, как правило, получают бонусы. Если мы говорим об успешном проекте, которому практически гарантирован сбор необходимой суммы, то, конечно, ему нет необходимости мотивировать инвесторов большими бонусами. Повышенный спрос на токены и так приведет к росту их стоимости после выхода на биржу, что является основной мотивацией ранних инвесторов, поэтому в перспективных проектах бонусы на pre-sale и private sale обычно не составляют более 25% и всегда имеют lock-up период более 2-6 месяцев, когда их нельзя продать.

Почему это так работает? Почему бы просто не продать токены всем желающим? Основной задачей организаторов ICO является рост цены токенов. Крупные инвесторы, доказавшие свое понимание и веру в проект, менее склонны быстро продавать токены на бирже и легче соглашаются на условия lock-up, когда токены заблокированы первое время. В результате продажи основной части токенов на первых этапах, на crowd-sale остается их небольшая часть при численно большем количестве желающих ее купить. В результате создается повышенный ажиотаж и ограничивается персональный лимит входа в ICO. Крупные фонды и известные блоггеры, участвующие на ранних своим авторитетом также подогревают спрос. К примеру, когда мы слышим что Pantera Capital или Ian Balina инвестировали проект, аппетит к нему резко повышается.

В результате, многим не достается желаемое количество токенов, и они покупают их уже после ICO на крипто бирже, ожидая дальнейшего роста стоимости.

Pre-sale, в принципе, очень похож на private-sale, но требования ко входу уже значительно ниже и информированность крипто сообщества о проекте, как правило, выше.

Для хайповых проектов, условия участия в crowd-sale тоже могут быть весьма жесткими. Высокий спрос на участи в ICO приводит к “газовым войнам”, когда только первые успешные транзакции участвую в ICO, иногда организаторы ICO устраивают лотереи среди всех желающих или тесты на понимание продукта, аукционы.

Последнее время вообще наблюдается тенденция отмены crowd-sale. Проекты, убедившиеся в огромном спросе на свои токены еще на ранних этапах, предпочитают собрать средства у десятка -двух инвесторов и не осложнять себе жизнь трудоемким процессом crowd-sale, который к тому же может иметь и юридические последствия. Пока Комиссия по ценным бумагам периодически наведывается с новостями о регуляциях рынка ICO, все больше менеджеров (особенно в США) предпочитают аудиторию инвесторов из числа аккредитованных (фонды и трейдеры, получившие лицензию на данный вид инвестирования). Многие из нас, конечно, к таким лицензированным инвесторам не относятся.

Обычно для участия в ICO Вам необходимо быть зарегистрированным в Whitelist. Это списки допущенных к ICO людей. Регистрация в них может заканчиваться задолго до начала ICO и распространена ситуация, когда Вы видите отличное приближающееся ICO, но не можете принять участие в нем, т.к. регистрация в whitelist уже закрыта.

Мы советуем заранее создать long-list, т.е. предварительный список ICO, в которые Вы потенциально могли бы инвестировать. Советуем использовать сайты-трекеры, которые отбирают перспективные ICO (к примеру, cryptodiffer.com, icodrops.com ) Они фильтруют потенциально успешные ICO из списка сотен других, и Вы можете податься во все их whitelists, чтобы не пропустить отличную возможность в будущем. Пакет документов для регистрации обычно стандартный (сканы паспорта, фото, номер кошелька), поэтому процесс занимает не больше 5 минут.

Как выделить успешные проекты?

Этап 1. Не доверяйте обычному поиску в google. Многие ресурсы имеют высокие строчки google метрик лишь благодаря своему возрасту и неплохой сопроводительной информации, но зачастую оценки, указанные на таких ресурсах необъективны или банально оплачены. Мы обычно используем cryptodiffer.com или icodrops.com. Существуют и другие трекеры, но пожалуйста, внимательно изучите их методы оценивания проектов и историю показателей доходности их рекомендаций.

Этап 2. Проверьте, что эксперты рынка думают о проекте.

Мы надеемся, что Вы беспокоитесь о судьбе своих инвестиций и проведете достаточно времени на форумах, доверенных телеграмм группах, блогах, чтобы понять репутацию и влияние тех или иных блоггеров, а главное -результаты их рекомендаций. Выберите тех, кому Вы можете доверять.

Вот некоторые из экспертов, которых мы отобрали для себя

Ян однозначно является одним из наиболее влиятельных блоггеров в сфере ICO. Он первым привлек внимание большой аудитории к таблице со своим портфелем токенов и рекомендациями. В результате успешной активности, Ян обрел большее влияние в сфере ICO и заработал несколько миллионов долларов в этой сфере. Сам факт того, что он положительно отзывается об ICO может являться залогом успешности

этого проекта, так как десятки тысяч инвесторов прислушиваются ко мнению Яна.

Он активно ведет youtube канал (124 тыс подписчиков), twitter (152 тыс), facebook (27 тыс), а также организовывает встречи с командами проектов по всему миру.

Еще один эксперт, к мнению которого, мы считаем, следует прислушиваться. Он проводит получасовые видео обзоры ICO проектов на youtube, а также AMA sessions с самими организаторами проектов. Канал был создан в конце 2017 года и имеет около 15 тыс подписчиков. Проекты которые он высоко оценивает имеют неплохую доходность.

Приводим собственное описание методов, которые он использует при разборе ICO проектов: «Когда я исследую ICO вместо того, чтобы погружаться с головой в whitepaper, читать его часами и в итоге понять, что проект не для меня, я обращаю внимание на ключевые метрики. Сперва изучаю экономику токенов, я хочу знать какие softcap (минимальная сумма сбора средств) и hardcap (целевая сумма сбора) у проекта, сколько бонусов было предоставлено на этапах private sale и pre-sale.

Нужно понимать, какая часть токенов остается заблокированной и что происходит с непроданными токенами. Это вопросы, на которые вы должны получить ответ в первую очередь. Затем я оцениваю команду, стоящую за этим проектом, я хочу знать, хватит ли у них опыта для успешной реализации задуманного. И наконец, я оцениваю уровень хайпа и осведомленность об ICO в крипто сообществе. Нет смысла инвестировать в проект, если люди не будут говорить о нем в течение следующих 6ти, 12ти или 18ти месяцев »

ICO Drops — один из самых уважаемых ресурсов в индустрии. Это трекер ICO, команда которого фильтрует проекты и лично оценивает их на основе закрытого голосования в своем сообществе. Они не взимают плату за свой рейтинг и сами инвестируют в проекты, которые высоко оценили. Весьма полезна их телеграмм группа, в которой идет живое обсуждение проектов и отражаются результаты голосования команды. ICO Drops также проводят информативные интервью с организаторами ICO.

Особенностью оценки является ее краткосрочная ориентированность. Новостная группа ICO Drops announcement в Телеграмме имеет более 37 тысяч подписчиков, дискуссионная группа — 10 тысяч. Работают на этом рынке с начала 2017 года.

Команда CryptoBriefing состоит из 20-25 специалистов. Их CEO является консультантом в WanChain (крупный блокчейн проект в области interoperability, взаимосовместимости блокчейнов). Команда делает детальный анализ проектов, а также отслеживает прогресс проекта уже после ICO. Все исследования независимы и модель монетизации базируется лишь на добровольных взносах пользователей.

Sergio — французский видеоблогер, имеющий солидный опыт работы в крипто индустрии, он делает youtube обзоры ICO проектов. Сейчас его сообщество относительно невелико, но нам импонирует его подход и отношение к качеству контента.

Молодой и амбициозный аналитик из Великобритании. Он оценивает проекты по собственной системе метрик и время от времени обнаруживает первым интересные ICO. DiddyCarter является организатором пулов для мелких инвесторов(совместное участие в ICO на ранних стадиях) и добивается права на участие своего пула в топовых проектах на ранних стадиях (pre-sale/private sale).

IcoPantera является одним из ведущих экспертов на корейском рынке. Он делает анализ ICO в форме презентаций, в которых детально разбирает whitepaper проектов, ключевые метрики, команду и партнеров. ICOPantera уделяет особое внимание классу инвесторов / фондов, которые инвестировали в проекты на ранних стадиях.

Следя за ним можно понять как оценивают проекты в другой части мира. Криптовалюты очень популярны в Южной Корее, страна является одним из лидеров блокчейн индустрии и имеет прогрессивное законодательство в этой сфере.

CrushCrypto является одним из немногих ресурсов, которые делают независимый анализ в форме довольно подробных письменных отчетов, а также снимает видео ролики, в которых кратко описывают свои основные находки. Они оценивают краткосрочные и долгосрочные перспективы проектов. Хорошо объясняют идею проектов, но мало внимания уделяют анализу прототипа. На днях команда объединилась с другим аналитическим агентством — Picolo Research.

Этап 3. Делайте собственный анализ: читайте whitepaper и постарайтесь понять идею проекта, отвечая на следующие вопросы:

— действительно ли этому проекту нужен блокчейн?

— насколько оригинальна идея?

— создает ли проект дополнительную полезность на основе технологии блокчейн?

— достаточно ли проект амбициозен? может быть, он слишком амбициозен, чтобы быть успешным?

— имеет ли команда опыт создания успешных проектов такого уровня?

Этап 4. Изучите конкурентную среду ICO и найдите проекты, похожие на него.

Идея может быть замечательной, но реализуемой уже десятками других проектов. Сравните сумму сборов на ICO с рыночной капитализацией похожих проектов. Если все аналоги оценены рынков невысоко, то и рассматриваемое ICO имеет небольшие шансы на значительный рост цены. Зачастую довольно непросто найти аналогов, но есть ресурсы, предоставляющие эту информацию (например, cryptodiffer.com, телеграмм канал ICO Drops)

Рыночная капитализация (market cap) — это количество токенов в свободном обращении, умноженное на рыночную стоимость каждого токена. Эту информацию можно найти на сайте coinmarketcap.

Существуют определенные тренды и одни отрасли крипто индустрии изначально более перспективны чем другие. К примеру, в 2017-2018 годах основным трендом остаются проекты, которые строят свои собственные блокчейны, нивелирующие недостатки уже существующих. Несмотря на то, что практически каждый месяц появляется новый блокчейн с еще более высокой скоростью и масштабируемостью, они по-прежнему показывают хорошие результаты доходности. Одним из примеров наиболее ярких проектов в этом направлении, стали так называемые interoperability solutions — блокчейны, позволяющие связывать между собой различные другие блокчейны; люди попросту видят многомиллиардные капитализации похожих проектов на рынке и рассматривают их как потенциальные целевые уровни для рассматриваемого ICO. Наиболее доходными в 2018 году оказались криптобиржи, блокчейны, трейдинг, здравохранение, облачный сервис, хранение данных, искусственный интеллект, виртуальная реальность.

Этап 5. Проверяйте стадию готовности прототипа продукта. Есть ли у команды готовый продукт или Вам придется ждать несколько лет после инвестирования, прежде чем обещания обретут материальный вид? Старайтесь избегать проекты без MVP (Minimal Viable Product), или прототипа.

Даже если команда заявляет о наличии прототипа, обязательно проверьте его. Бывает, что заявленные наработки настолько несовершенны, что лучше их не было бы вообще. Если ваших технических навыков для оценки уровня и качества продуктов не хватает, ищите мнение экспертов в крипто-сообществе.

Этап 6. Анализируйте команду. Это, пожалуй, самая важная часть Вашего анализа. В руках звездной команды даже банальный проект может быть реализован так, что выиграет конкурентную борьбу. В руках же бездарной команды и блестящая идея будет провалена. Внимательно изучайте предыдущий опыт команд (Linkedin, пресса), успешность их проектов. Много полезной информации несут короткие интервью ( AMA — ask me anything) c организаторами проектов.

Этап 7. Анализируйте уровень хайпа. Крипто индустрия весьма спекулятивна, а крипто сообщество ведомо мнением лидеров. Если проект хорош фундаментально, но маркетинговая команда не способна донести эту мысль до широких масс, это может не позволить проекту собрать необходимую сумму и вряд ли создаст повышенный интерес (хайп), что негативно скажется на цене.

Для измерения уровня хайпа одно лишь количество людей в группе Telegram проекта уже не является достаточной метрикой (это манипулируемая величина). Проверяйте также другие параметры: мнение влиятельных блоггеров, google metrics, надежные трекеры.

Этап 8. Изучите структуру бонусов, предоставляемых инвесторам на ранних стадиях

Старайтесь избегать проекты с бонусами на этапах private-sale/ presale более 35% без lock-up периода (времени когда эти токены заблокированы). Такие бонусы создадут большую массу желающих продать их и зафиксировать прибыль сразу после выхода токена на биржу, что сильно затруднит рост цены. Если Вам очень нравится проект, но структура бонусов не благоприятна, лучше покупайте после выхода на биржу.

Этап 9. Проанализируйте структуру распределения капитала

Проанализируйте, как много средств пытаются собрать организаторы ICO. В текущих рыночных условиях, к примеру, мы с подозрением относимся к проектам, которые пытаются привлечь более $20 млн. Насколько амбициозной должны быть идея, чтобы требовать большей суммы инвестиций? Давайте признаемся себе, что большинство команда просто пользуются хайпом на рынке криптовалют и привлекают средств значительно больше, чем действительно необходимо для реализации проекта.

Также важный сигнал подают такие метрики: какую долю всех выпущенных токенов продают инвесторам, сколько остается менеджменту и консультантам как мотивация. Количество проданных и незаблокированных токенов формируют так называемый “free float” — количество токенов в свободном обращении. Эта величина, умноженная на стоимость токенов, образует рыночную капитализацию проекта. К примеру, если проект собирает $20M за 10% всех токенов, то мы должны понимать, что рано или поздно все остальные токены тоже попадут на рынок (к примеру, разблокируются токены ранних инвесторов, консультантов, майнеров и т.д.) и окажут давление на цену токена. При прочих равных большее количество токенов означает меньшую цену каждого из них.

Этап 10. Анализ токеномики.

Мы выделяем три основные функции токенов: утилитарность, дивиденды и доступ к услуге. Вообще анализ сути токенов и их реальной полезности -довольно непростой вопрос и, как кажется, мало людей сейчас вообще задумываются и понимают, что и как будет двигать цены токенов кроме спекулятивного спроса, когда хайп спадет и в силу вступят другие мотивы покупки токенов.

В основном сейчас выпускаются токены с одной лишь утилитарной функцией. Такие токены представляют собой валюту в рамках бизнес модели проекта. То есть компания обяжет пользователей расплачиваться именно этими токенами за свои услуги. Зачастую мы скептичны относительно проектов, у которых токены несут только эту фукнцию. И вот почему:

Представим, что владельцы условного супермаркета хотят привлечь средства на развитие, но не готовы делиться долей в бизнесе и поэтому решили использовать ICO как инструмент. Организаторам не совсем понятно, как связать блокчейн с магазином, и поэтому они решили, что обяжут всех пользователей/покупателей расплачиваться токенами, обеспечивая таким образом спрос на них, а значит и рост цены в случае успеха бизнеса.

Допустим, магазин привлек средства и приступил к работе. Пользователи приходят на кассу и с удивлением обнаруживают, что расплатиться своей кредиткой не могут, а должны пойти в специальный банкомат и купить токены. Допустим им очень нужны продукты и они так и делают. В конце кассового дня или даже раньше, кассиры несутся к тому же обменнику, чтобы скорей поменять эти токены на доллары опять, так как зарплаты и счета за электроэнергию можно оплатить только в долларах. Какую полезность несут токены? Да они просто усложняют бизнес-модель. Кроме того спрос на них ограничен лишь коротким периодом между покупкой продуктов и окончанием кассового дня. Токены неизбежно вновь попадают на рынок и количество их предложения остается относительно неизменным, или точнее, растет непропорционально успехам бизнеса.

Это конечно утрированная иллюстрация и многие токены действительно имеют высокую оборачиваемость и задерживаются в руках пользователя значительно дольше, но этот пример позволяет понять от чего отталкиваться при анализе токеномики.

Положительные функции токенов, которые действительно создают мотивацию удерживать их и при успехе бизнеса могут создать стабильный спрос на токены, опишем ниже.

Голосование. Большинство людей, конечно, не склонны проявлять инициативу и функция голосования не так важна для них, но для некоторых это может быть серьезной мотивацией для покупки токенов.

Доступ к продукту. Некоторые проекты требуют владения определенным количеством их токенов для получения доступа к продукту. И это совершенно меняет дело. Каждый новый пользователь создает устойчивый спрос на токены.

Функция ценной бумаги, или актива (выплачивает дивиденды). Большинство компаний стараются избегать применения слов “ценная бумага” относительно своих токенов, зная как SEC (Комиссия по ценным бумагам США) относится к подобного рода активам. В более широком смысле слова, мы просто имеем в виду токены, которые платят дивиденды. Редко, но некоторые компании (криптобиржи, к примеру) платят часть полученной выручки держателям своих токенов. Механизм GAS в NEO тоже является подобным примером, так как удерживая NEO вы получаете токены GAS как вознаграждение за подтверждение транзакций (механизм Proof of stake).

Эффект “зонта”. Здесь мы имеем ввиду проекты, с основном блокчейны, которые являются платформой для создания других проектов. Почему, к примеру, Ethereum так популярен? Формат ERC-20 Ethereum используется сотнями ICO для сбора средств, и каждая их транзакция требует оплаты в Eth. То есть спрос на Eth обеспечен не столько его собственными функциями, сколько успехом проектов построенных на нем.

Ноды. Многие блокчейны позволяют пользователям подтверждать транзакции, то есть выступать в качестве Нод и получать вознаграждение за это. В зависимости от механизма консенсуса, это может требовать удержания токенов (например NEO или Tierion) .

Резюме: ICO — замечательный метод приобщиться и заработать на революционном открытии последнего десятилетия — блокчейн. Но, как в любом инвестировании, ICO требует знаний и труда.

Источник