Что такое айпио инвестиции

Что такое IPO простыми словами? Для чего оно нужно?

IPO компании (читается как «ай-пи-о») – это аббревиатура от английского Initial Public Offering, что в переводе значит «Первое публичное размещение». Речь идет о размещении эмитентом ценных бумаг для открытой продажи. Организация, которая реализует IPO, в России именуется публичным акционерным обществом, на Западе – публичной компанией. Это означает, что данные акции может приобрести любой человек. При этом в нашей стране к IPO могут отнести и вторичное размещение, и дополнительную эмиссию.

Сущность IPO

Простыми словами, IPO – это выход эмитента на биржу. Грубо говоря, компания печатает акции, которые впоследствии могут приобрести любые желающие. Размещение их производится на одной из крупнейших площадок – например, отечественные Европлан, РуссНефть, Алроса, Русагро, вышедшие на IPO в 2017-2018 годах, размещались на Мосбирже.

Зарубежные эмитенты предпочитают размещаться на западных биржах – лидерами по IPO становятся NASDAQ, Нью-Йоркская , Лондонская и Гонконгская биржи. Некоторые компании, зарегистрированные в РФ, проводят свое IPO за рубежом – например, депозитарные расписки Тинькофф Банка можно купить на LSE, а акции Яндекса – на NASDAQ.

И да, IPO компании может осуществляться в виде размещения акций или депозитарных расписок . Что такое акции , думаю, понятно, а вот по распискам поясню. Если говорить простыми словами, то это – запись о том, что в таком-то банке хранится определенное количество акций. Сами акции лежат в банке-кастодиане, но у вас есть расписка, что вы ими владеете. С технической точки зрения это всё равно, что акции, но депозитарные расписки могут купить граждане разных стран, для которых купить акцию бывает затруднительно – например, из-за законодательных ограничений на работу с зарубежными брокерами (или просто из-за больших комиссий).

Но чаще всего IPO компании проводится в виде размещения в публичную продажу именно акций.

Для чего нужно IPO?

Для частных фирм IPO – это, во-первых, способ привлечения дополнительного капитала, альтернатива банковскому займу и облигациям . Плюс выхода на IPO заключается в том, что компании не нужно платить за пользованием привлеченным капиталом, по сути это бесплатные деньги. Конечно, по акциям платятся дивиденды – но эмитент может регулировать их размер или замораживать их выплату в сложные времена.

Во-вторых, это престиж. Компания из закрытой становится публичной. К ней приходит известность. Теперь ей становится легче привлечь и клиентов, и инвесторов, и получить финансирование.

Выход на IPO показывает, что компания вышла из статуса старта-апа и фактически стала полноценным участником рыночных отношений. Можно сказать, она стала «совершеннолетней».

Также компания сможет оказывать влияние на свою капитализацию, искусственно поддерживая стоимость акции, например, начав обратный выкуп бумаг (buyback). Или выплачивая крупные дивиденды.

Этапы IPO

IPO компании можно разделить на следующие этапы:

• предварительный – компания проводит аудит своей деятельности, формирует отчеты, устраняет обнаруженные недочеты, заказывает оценку капитализации и т.д.;
  
• заключение договора с андеррайтером – обычно это крупный межнациональный банк, который и будет занимается непосредственно выводом акций на биржу, и сопровождением IPO (кстати, именно андеррайтер выкупает первичный выпуск акций, обеспечивая им не только необходимую ликвидность , но и получая возможность заработать на разнице цен);
• проверка должной добросовестности – так условно переводится термин Due Diligence, в ходе этой процедуры деятельность выводимой на IPO компании проверяется независимыми специалистами, чтобы избежать неприятных неожиданностей;
• издание меморандума – это «Библия» IPO, в нем содержатся сведения о финансовом состоянии компании, количестве выпущенных акций, их начальной стоимости и т.д. (фактически меморандум служит для привлечения инвесторов и стимулирования спроса на акции);
• выбор площадки (т.е. биржи) для размещения акций;
• одобрение проспекта выпуска со стороны биржи, старт выездным презентациям и рекламной кампании;
• назначение даты IPO;
• открытие листа заявок – обычно производится за 10-15 дней до размещения, в ней фиксируются запросы от крупных трейдеров, желающих приобрести крупные пакеты акции (образуется так называемый коридор цен – т.е. максимальная и минимальная цена, по которой эмитент готов продавать акции);
• проведение непосредственно листинга.

Удачным или неудачным будет IPO компании – зависит от желания участников рынка купить бумаги эмитента. Обычно в первый день приобретаются крупные пакеты акций, поэтому цена закрытия может быть значительно выше или ниже от границ начального коридора цен.

Почему компании любят IPO?

К достоинствам привлечения капитала через IPO относятся:

• компания получает бесплатные деньги, которые можно использовать для погашения задолженности перед другими кредиторами (это улучшит финансовые показания), улучшения производства или покупки новых разработок;
• компания приобретает конкретную рыночную стоимость, т.е. ее оценка производится по совсем другим параметрам;
• привлеченные деньги улучшают финансовые показатели – увеличиваются размеры собственного и добавочного капитала;
  
• под сами акции можно получить финансирование, если использовать их в качестве залога;
• с помощью пакета акций можно рассчитаться с кредиторами;
• с помощью опционов на акции можно рассчитываться с топ-менеджерами, мотивируя при этом их работать эффективнее (так как от дохода компании будет зависеть стоимость исполнения опциона);
• исключается рейдерский захват компании, так как контрольный пакет акций находится у собственников.

Простыми словами, IPO компании полезно – и для престижа, и для работы. Компания фактически переходит на качественно иной уровень. Если выложить свои акции на зарубежные рынки, то фирма может смело именоваться международной.

Недостатки IPO

Но в то же время стоит учесть минусы публичного размещения акций:

• это очень дорого – нужно платить за оценку активов, капитала, бизнес-процессов, непосредственно размещение акций (листинг) и т.д. – по некоторым данным, IPO обходится эмитенту в 10-15 млн долларов;
• жесткие требования по капитализации – если компания будет оценена менее чем в 50 млн долларов, то выход на зарубежные площадки ей запрещен (при этом потраченные на оценку время и деньги никто не вернет);
• необходимо публиковать отчеты – компания становится публичной и должна раскрывать полную информацию о себе, а это чревато многими осложнениями, в том числе дополнительными затратами, открытым «сливом» информации конкурентам, да и при малейших финансовых неурядицах придется успокаивать инвесторов или терпеть снижение капитализации;
• придется платить дивиденды (или объяснять инвесторам, почему компания их не платит);
• теряется часть контроля над управлением – как правило, правление оставляет за собой блокирующий пакет акций, но теперь придется считаться с мажоритарными акционерами (держатели крупных пакетов) и даже с миноритарными (которых бывает очень много).

Но все эти минусы с лихвой перекрываются плюсами. Так что если компания может выходить на IPO – она стремится это сделать.

Известные IPO в истории

Первое в истории официально зарегистрированное публичное размещение акций состоялось в 1288 году – финансирование получила добывающая медь компания из Швеции под названием Stora Kopparberg (сейчас – Stora Enso). Игровой клуб https://columbuscasinoo.ru откроет для вас безграничный мир азарта

Самым крупным IPO стало размещение бумаг компанией General Motors в 2010 году на NYSE. GM привлекла 23,1 млрд долларов. На втором месте идет IPO ABC, которой на этом в 2010 году удалось заработать 22,1 млрд долларов. Среди IT-компаний рекорд принадлежит Facebook. В 2012 году соцсеть привлекла через IPO 18,4 млрд долларов.

Итальянский концерн ENEL SpA долгое время был лидером IPO по объему привлеченных средств (в 1999 году ему удалось привлечь 16,5 млрд долларов), но вскоре из-за небольших объемов он был выведен с NASDAQ.

Первое российское IPO компании, прозванное «народным», стало главным разочарованием инвесторов. Прогнозировалось, что акции компании ВТБ подрастут за год на 20-40%. Однако вместо этого за 22 месяца цена акций упала на 88% с рекорда в 17,5 копеек (такая цена была только в первый день) до минимума в 1,9 копейки.

Наиболее успешным российским IPO стало размещений акций Мосбирже на самой Мосбирже. Ей удалось продать свои акции на 15 млрд рублей, а котировки за год повысились на 20%.

Одной из наиболее растущих бумаг стали акции Алибабы. В день размещения они подорожали на 192%.

ICO и IPO

Сейчас появилась альтернатива IPO – так называемые ICO (первичное размещение токенов). Простыми словами, это то же IPO, только привлечение средств производится за счет криптовалюты . Вознаграждением инвесторов становятся не акции, а токены – электронные монеты, которые можно обменять на реальные средства на специальных криптовалютных биржах .

Механизм ICO в целом схож с IPO компании, но гораздо менее прозрачен. Поэтому часто появление мошеннических схем, когда разработчики привлекают финансирование, но не выпускают продукт.

Поэтому инвесторам, которые не любят большие риски, лучше уделить внимание классическим IPO. Приобретение акций по стартовой цене может стать хорошим вложением, если компания оправдает ожидания инвесторов и будет демонстрировать хорошие финансовые показатели.

Pre-IPO вместо IPO

IPO очень популярны, но из-за этого их участникам просто не хватает акций.

Решением этих проблем стало pre-IPO, то есть инвестиции в частные компании еще до их выхода на биржу. Главное преимущество — можно получить столько акций, сколько запрашиваешь . В то же время, это инвестиции на позднем этапе развития компании, следовательно, шанс ее банкротства тоже низкий. Кроме того, это инвестиции только в те компании, которые имеют большие шансы провести IPO. Единственным недостатком pre-IPO по сравнению с IPO является более длительный срок инвестиции — не несколько месяцев, а в среднем 1-3 года .

Инвестировать в американские компании в стадии pre-IPO можно на платформе United Traders. Во-первых, эта компания работает с 2009 года и доказала свою добросовестность. Во-вторых, на ее сайте доступны для инвестиций только наиболее перспективные компании. В-третьих, у United Traders низкая минимальная сумма инвестиций — всего $10 . Пожалуй, данная компания является самым подходящим способом для новичков.

Автор: Вадим Бон

Инвестор, предприниматель, трейдер, автор и создатель финансового блога internetboss.ru

«Занимайтесь любимым делом — только так можно стать богатым».

Источник

Что такое айпио инвестиции

Почему стоит вложиться в IPO и как это сделать: гайд для начинающих инвесторов

Почему стоит вложиться в IPO и как это сделать: гайд
для начинающих инвесторов

Россия в 2020 году переживает инвестиционный бум. Ценные бумаги подешевели, депозиты стали невыгодными, и россияне массово ринулись на биржу. Одним из лучших способов заработать стали вложения в перспективные компании, выходящие на IPO. Такие инвестиции могут увеличить капитал в несколько раз, но считаются рискованными. Вместе с «Фридом Финанс» Inc. рассказывает, как безопасно и эффективно вложиться в компании, которые могут стать новыми Apple или Microsoft.

Россия в 2020 году переживает инвестиционный бум. Ценные бумаги подешевели, депозиты стали невыгодными, и россияне массово ринулись на биржу. Одним из лучших способов заработать стали вложения в перспективные компании, выходящие на IPO. Такие инвестиции могут увеличить капитал в несколько раз, но считаются рискованными. Вместе с «Фридом Финанс» Inc. рассказывает, как безопасно и эффективно вложиться в компании, которые могут стать новыми Apple или Microsoft.

Интерес к инвестициям

Интерес
к инвестициям

После весеннего падения рынка россияне завели рекордное число новых брокерских счетов. С декабря 2019 года по октябрь 2020 года количество жителей страны, которые пришли на Московскую биржу, выросло почти в два раза, с 3,9 млн человек до 7,6 млн.

Причиной стало снижение ключевой ставки Центробанком (ЦБ), из-за которого банковские депозиты становились невыгодными. Инвестиции стали отличной альтернативой вкладам. По оценке ЦБ, в октябре максимальная процентная ставка по вкладам в десяти крупнейших банках, привлекающих больше всего депозитов простых граждан, снизилась до 4,5%. При этом доходность облигаций федерального займа (ОФЗ) к погашению приблизилась к 6%.

Безусловно, мартовский обвал повлиял на фондовый рынок и сознание россиян. Но уже в апреле бумаги стали быстро восстанавливаться в цене, отыгрывая недавнее падение. Опытные инвесторы, которые не первый год работают на рынке, устроили дни «черной пятницы» в марте и скупили качественные акции американских компаний по низкой цене.

Что такое инвестиции в IPO

На фондовом рынке россиян интересует не только покупка акций российских и иностранных компаний, облигаций, валюты, но и участие в первичных размещениях — Initial Public Offering (IPO). Это инвестиции в компании, которые впервые выходят на биржу. После такой процедуры их акции можно свободно покупать и продавать, а сами корпорации становятся публичными и должны регулярно отчитываться перед инвесторами об успехах и провалах. От отчётности и других корпоративных событий зависит стоимость бумаг и самой компании.

Через IPO прошли все крупные успешные международные компании — Apple, Facebook, Microsoft и Tesla.

Большинство IPO проходят на американских биржах, так как это самый крупный финансовый рынок мира. В 2020 году там наблюдается настоящий бум первичных размещений. С января по конец ноября на биржи США вышло более 400 компаний. Для сравнения, за весь прошлый год там прошло 233 IPO. Российский рынок пока не может конкурировать с американским — в 2017—2019 гг. на нём вообще не было ни одного размещения, а в 2020 году прошло два. При этом российские компании тоже выходят на мировой рынок акций через площадки в США. Так, в ноябре 2020 года успешное IPO на крупнейшей технологичной бирже Nasdaq провел ретейлер OZON, акции которого подскочили в первый день торгов больше чем на 40%.

Вложения в IPO так привлекательны для инвесторов, потому что могут дать доходность в десятки и даже сотни процентов. Когда российский сервис HeadHunter вышел на IPO в 2019 году, в первый же торговый день он прибавил 24% к стоимости акций. К 27 ноября бумаги торгуются уже на 80% выше первоначального уровня. Ещё один пример успешного выхода на биржу — интернет-сервис Pinterest. Компания установила цену за акцию на уровне $19, а к настоящему времени цена бумаги взлетела в 2,5 раза.

Однако платой за высокую доходность IPO становятся риски, которые принимает на себя инвестор. После выхода компании на биржу нет никакой гарантии, что бумаги взлетят. Есть и неудачные примеры. Неприятная ситуация произошла с фитнес-стартапом Peloton, который продает тренажеры с видеотренировками по подписке. Когда компания вышла на IPO в прошлом году, её акции упали, потому что руководство неправильно оценило их стоимость. В результате в первый же торговый день бумаги потеряли более 10% и торговались ниже уровня размещения до конца года.

Как получить высокий доход

Как получить
высокий доход

Для российских инвесторов есть способ вложиться в IPO на американских биржах с минимумом риска.

Через закрытый паевой инвестиционный фонд «Фонд первичных размещений» можно инвестировать сразу в несколько перспективных компаний, дебютировавших на рынке.

ЗПИФ запустила УК «Восток-Запад», а маркетмейкером стала ИК «Фридом Финанс». Он торгуется в рублях на Московской бирже с июля 2020 года и в долларах на Санкт-Петербургской бирже с сентября. Стоимость чистых активов фонда к 26 ноября 2020 года достигла $178,3 млн Продукт пользуется высоким спросом — если в июле один пай на Мосбирже обходился инвестору в 930 руб., то на 30 ноября он стоит более 1,9 тыс. руб.

Вложения в IPO через ЗПИФ безопаснее, чем инвестиции в конкретные компании на этапе первичного размещения. На каждый актив в портфеле приходится не больше 10%. Таким образом, если одна компания не взлетит после выхода на биржу, другие компенсируют потери. Чтобы дополнительно защитить деньги инвесторов, на свободные средства покупаются валютные облигации и ОФЗ. Последние — одни из самых надёжных на рынке.

Ещё одно преимущество ЗПИФ ФПР — экономия времени на составлении сбалансированного инвестиционного портфеля. Все бумаги для фонда на основе рекомендаций опытных аналитиков ИК «Фридом Финанс» отбирает алгоритм, который выявляет перспективные и доходные размещения. При этом фонд получает аллокацию, то есть удовлетворение заявки инвестора при участии в IPO, по верхней границе. Например, инвестор подает заявку на приобретение 100 акций конкретной компании на IPO. После размещения бумаг ему на счёт приходит только пять акций, то есть аллокация составила 5%. Деньги, которые брокер не потратил на акции, вернутся на счёт. Если IPO очень популярное и на акции высокий спрос, то аллокация будет меньше. Частный инвестор, как правило, получает невысокие аллокации, а вот фонд получает максимальное удовлетворение своих заявок. Спустя три месяца после IPO акции компаний продаются и в фонд отбираются новые активы.

Источник