ЛЕКЦИЯ № 8. Статистика инвестиций

Понятие «инвестиции» означает капитальные вложения, про­изводственные затраты на приобретение прав промышленной соб­ственности, расходы на продвижение нового продукта на рынок, т. е. совокупность долговременных затрат финансовых, трудовых и материальных ресурсов с целью увеличения накоплений и полу­чения прибыли.

Инвестиции делятся на реальные, финансовые и интеллекту­альные.

Реальные (прямые) инвестиции— это вложение капитала част­ным предприятием или государством в производство какой-либо продукции.

Финансовые инвестиции— это вложения в финансовые инсти­туты, т. е. вложения в акции, облигации и другие ценные бумаги, которые выпущены частными компаниями или государством, а так­же в объекты тезаврации, банковские депозиты.

Интеллектуальные инвестиции— это подготовка специалистов на курсах, приобретение лицензий и ноу-хау, совместные научные раз­работки и др.

По отношению к совокупности реальных и финансовых ин­вестиций на предприятиях используют понятие инвестиционного портфеля, а инвестиции в различные виды активов, которые свя­заны единой инвестиционной политикой, называют портфельны­ми инвестициями.

Целью портфельных инвестиций является вложение средств ин­весторов в ценные бумаги предприятий, которые наиболее эффек­тивно работают, а также в ценные бумаги, которые выпускают госу­дарственные и местные органы власти для получения максимального дохода с вложенных средств. Портфельные инвестиции — это основ­ной источник средств для финансирования акций, которые выпус­каются предприятиями, крупными корпорациями и частными бан­ками.

Финансовые инвестиции (финансовые вложения) делятся на текущие (краткосрочные) и долгосрочные. К текущим финансо­вым инвестициям относятся инвестиции, которые свободно реа-113

лизуются и предназначены для владения не более чем на один год. Долгосрочными инвестициями являются вложения, осуществ­ленные с целью получения доходов по ним сроком более одного года, к которым относятся также вложения в ценные бумаги с не установленным сроком погашения (выкупа) с целью получать до­ходы по ним более одного года.

Реальные инвестициихарактеризуют собой вложения средств с целью приобретения нефинансовых активов всех видов (произ­веденных и непроизведенных).

Инвестиционная деятельность рассматривается как в рамках отдельно взятого предприятия, так и для всего государства в це­лом. Процесс инвестирования играет важную роль в экономике любой страны.

Согласно международным стандартам, движение денежных средств предприятия учитывается раздельно по текущей (опера­ционной), инвестиционной и финансовой деятельности.

Текущая (операционная) деятельность— это основная деятель­ность организации с целью получения прибыли, а также другие ви­ды деятельности, которые не являются ни инвестиционной, ни фи­нансовой деятельностью.

Под инвестиционнойпредполагается деятельность организаций, которая связана с приобретением и продажей земельных участ­ков, зданий и иной недвижимости, оборудования, других внеобо­ротных активов, с осуществлением долгосрочных финансовых вло­жений в другие организации, выпуском облигаций и иных ценных бумаг долгосрочного характера и т. п.

Финансовая деятельностьорганизации характеризуется осуществ­лением краткосрочных финансовых вложений, выпуском облига­ций и ценных бумаг краткосрочного характера, выбытием ранее при­обретенных на срок до 12 месяцев акций, облигаций и т. п.

Развитие спроса, его диверсификация приводят к необходимо­сти совершенствовать производственные способы удовлетворения этого спроса. Технические и экономические возможности конкрет­ного производства неизбежно начинают отставать от темпов раз­вития и усложнения спроса, так как потребителям нужен больший полезный эффект за ту же цену. Инвестирование в ценные бумаги или финансовые активы предусматривает получение прибыли. Для нормального развития производства требуется постоянное расхо­дование средств на изменение технологических возможностей, что­бы обеспечить эффективное расширенное воспроизводство.

Статистическое изучение инвестиций направлено на решение следующих задач:

1) определение объемов инвестиций, их структуры и темпов из­
менений;

2) определение экономической эффективности инвестиций
и интенсивности инвестиционной деятельности.
Помимо отслеживания и оценки динамики и структуры инвести­
ций по источникам и направлениям использования, необходимым
является в настоящее время выявление и анализ результативности
использования инвестиций на различные цели и их влияния на науч­
но-техническое развитие.

Основными направлениями развития статистики инвестиций являются:

1) переход к разработке детальной и полной структуры инвести­ций в отраслевом разрезе, адекватной принятой в международной практике;

2) насыщение ее показателями структуры инвестиций в нема­териальные активы, т. е. патенты, лицензии, авторские права, ноу-хау, торговые марки и товарные знаки. Увеличение ко­личества таких вложений и их доли в совокупных инвестициях демонстрирует доказательство ускорения процессов обновле­ния и структуризации производства;

3) конкретизация статистики иностранных инвестиций, в част­
ности включение в нее наряду с показателями динамики и по­
казателей структуры инвестиционных доходов, получаемых от
прямых, портфельных и прочих инвестиций.
Финансовые инвестиции и инвестиции в нефинансовые акти­
вы очень значительно различаются по экономическому содержанию,
следовательно, различаются и процедуры их количественного опре­
деления.

Финансовые инвестиции можно рассмотреть с двух точек зрения:

1) как стоимость ресурсов, израсходованных организацией за
определенный период на приобретение финансовых прав, —
акций, облигаций, долей в уставном капитале других органи­
заций, банковских вкладов, предоставленных другими органи­
зациями займов;

2) как стоимость активов, представляющих собой финансовые
права, которыми располагает организация на определенную дату.
В первом случае финансовые инвестиции характеризуют со­
бой финансовые потоки, которые представляются интервальным

показателем и определяются по сумме фактических затрат инвесто­ра на их приобретение, при этом включается вознаграждение за вы­полнение посреднических услуг по покупке ценных бумаг.

Во втором случае финансовые инвестиции рассматриваются как накопленная величина, которая характеризуется моментным показателем и определяется по балансовой стоимости инвести­ций на определенную дату. Так как в бухгалтерском учете разница между покупной стоимостью постепенно относится на финан­совые результаты организации, балансовая стоимость финансово­го актива может отличаться от фактических затрат на его приобре­тение. Кроме того, различие вероятно благодаря тому, что акции, находящиеся в распоряжении организации, рыночная котировка ко­торых постоянно публикуется, при составлении годового бухгалтер­ского баланса отражаются не по стоимости приобретения, а по ры­ночной стоимости (если последняя ниже стоимости приобретения).

В формах государственного статистического наблюдения и бух­галтерских документах производится раздельный учет долгосроч­ных и краткосрочных финансовых инвестиций.

Для характеристики инвестиционного процесса более точной и ценной является информация о соотношении между инвести­циями, вложенными данной организацией в другие хозяйственные единицы, и инвестициями, вложенными другими институциональ­ными единицами в данную организацию. Следовательно, величина, которую накопили первые, представляет собой инвестиционные ак­тивы данной организации, величина, которую накопили вторые, — соответствующие пассивы. Если организация за определенный пе­риод вложила в другие хозяйственные единицы больший объем ин­вестиций, чем было вложено в нее за тот же период, то это говорит об увеличении инвестиционных активов данной организации. В об­ратном случае имеет место увеличение пассивов.

Следовательно, финансовые инвестиции (их потоки и накоп­ленные величины) рассчитываются как в валовом, так и в чистом выражении, т. е. с учетом и без учета принятых финансовых обя­зательств. Валовые инвестиции— это финансовые вложения, которые осуществляются предприятием в другие институциональные едини­цы. Чистые инвестиции определяются путем вычитания из валовых инвестиций финансовых вложений, которые осуществлялись в дан­ное предприятие другими институциональными единицами. Данные выводы характерны как для отдельных предприятий и организа­ций, так и для их территориальных и отраслевых совокупностей.

Структура финансовых инвестиций, которые осуществлялись предприятиями и организациями, рассматривается с помощью их группировки по видам активов и направлениям инвестирования. Финансовые инвестиции в зависимости от видов активов подраз­деляются на вложения в паи и акции иных организаций, предостав­ленные займы, облигации и другие долговые обязательства, прочие финансовые вложения. Финансовые вложения в зависимости от на­правлений инвестирования группируются по отраслевой принадлеж­ности объектов, в которые осуществляется инвестирование (табл 20).

С помощью показателя динамики изучаются темпы измене­ний финансовых инвестиций. Рассмотрим пример, как можно определить темпы роста финансовых вложений предприятий.

Источник

Статистика инвестиций

Определение направлений развития статистики инвестиций. Показатели статистики инвестиций и методология их исчисления. Показатели эффективности, используемые при оценке инвестиционных проектов. Расчет абсолютного и относительного изменения уровней.

Рубрика	Экономика и экономическая теория
Вид	контрольная работа
Язык	русский
Дата добавления	22.09.2015
Размер файла	40,3 K

Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже

Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.

Размещено на http://www.allbest.ru/

1. Статистика инвестиций и анализ их экономической эффективности

1.1 Понятие инвестиций

1.2 Показатели статистики инвестиций и методология их исчисления

1.3 Оценка экономической эффективности инвестиций

2. Практическая часть

Список использованных источников

1. Статистика инвестиций и анализ их экономической эффективности

1.1 Понятие инвестиций

Понятие «инвестиции» означает капитальные вложения, производственные затраты на приобретение прав промышленной собственности, расходы на продвижение нового продукта на рынок, т. е. совокупность долговременных затрат финансовых, трудовых и материальных ресурсов с целью увеличения накоплений и получения прибыли.

Инвестиции делятся на реальные, финансовые и интеллектуальные.

Реальные (прямые) инвестиции — это вложение капитала частным предприятием или государством в производство какой-либо продукции.

Финансовые инвестиции — это вложения в финансовые институты, т. е. вложения в акции, облигации и другие ценные бумаги, которые выпущены частными компаниями или государством, а также в объекты тезаврации, банковские депозиты.

Интеллектуальные инвестиции — это подготовка специалистов на курсах, приобретение лицензий и ноу-хау, совместные научные разработки и др.

По отношению к совокупности реальных и финансовых инвестиций на предприятиях используют понятие инвестиционного портфеля, а инвестиции в различные виды активов, которые связаны единой инвестиционной политикой, называют портфельными инвестициями.

В соответствии с международными стандартами бухгалтерского учета движение денежных средств предприятия учитывается раздельно по текущей (операционной), инвестиционной и финансовой деятельности.

Текущая (операционная) деятельность — это основная деятельность организации с целью получения прибыли, а также другие виды деятельности, не являющиеся ни инвестиционной, ни финансовой деятельностью.

Под инвестиционной понимается деятельность организаций, связанная с приобретением и продажей земельных участков, зданий и иной недвижимости, оборудования, нематериальных и других внеоборотных активов, с осуществлением долгосрочных финансовых вложений в другие организации, выпуском облигаций и иных ценных бумаг долгосрочного характера и т.п.

Финансовая деятельность организации связана с осуществлением краткосрочных финансовых вложений, выпуском облигаций и ценных бумаг краткосрочного характера, выбытием ранее приобретенных на срок до 12 месяцев акций, облигаций и т.п [1].

Таким образом, долгосрочные финансовые, а также реальные инвестиции в бухгалтерском учете относятся к сфере инвестиционной деятельности, а краткосрочные финансовые инвестиции — к сфере финансовой деятельности.

Статистическое изучение инвестиций направлено на решение следующих задач:

1) определение объемов инвестиций, их структуры и темпов изменений;

2) определение экономической эффективности инвестиций и интенсивности инвестиционной деятельности.

Помимо отслеживания и оценки динамики и структуры инвестиций по источникам и направлениям использования, необходимым является в настоящее время выявление и анализ результативности использования инвестиций на различные цели и их влияния на научно-техническое развитие.

Основными направлениями развития статистики инвестиций являются:

1) переход к разработке детальной и полной структуры инвестиций в отраслевом разрезе, адекватной принятой в международной практике;

2) насыщение ее показателями структуры инвестиций в нематериальные активы, т. е. патенты, лицензии, авторские права, ноу-хау, торговые марки и товарные знаки. Увеличение количества таких вложений и их доли в совокупных инвестициях демонстрирует доказательство ускорения процессов обновления и структуризации производства;

3) конкретизация статистики иностранных инвестиций, в частности включение в нее наряду с показателями динамики и показателей структуры инвестиционных доходов, получаемых от прямых, портфельных и прочих инвестиций [2].

1.2 Показатели статистики инвестиций и методология их исчисления

Финансовые инвестиции и инвестиции в нефинансовые активы существенно различаются по экономическому содержанию, соответственно различаются и процедуры их количественного определения.

Финансовые инвестиции могут рассматриваться с двух точек зрения:

§ как стоимость ресурсов, израсходованных организацией за определенный период на приобретение финансовых прав — акций, облигаций, долей в уставном капитале других организаций, банковских вкладов, предоставленных другим организациям займов;

§ как стоимость активов, представляющих собой финансовые права, которыми располагает организация на определенную дату.

В первом случае финансовые инвестиции представляют собой финансовые потоки, которые характеризуются интервальным показателем и определяются по сумме фактических затрат инвестора на их приобретение, включая вознаграждение за выполнение посреднических услуг по покупке ценных бумаг.

Во втором случае финансовые инвестиции рассматриваются как накопленная величина, характеризуемая моментным показателем и определяемая по балансовой стоимости инвестиций на конкретную дату. Балансовая стоимость финансового актива может отличаться от фактических затрат на его приобретение за счет того, что в бухгалтерском учете разница между покупной стоимостью государственной ценной бумаги и ее номинальной стоимостью постепенно относится на финансовые результаты организации. Кроме того, различие возможно за счет того, что имеющиеся у организации акции, рыночная котировка которых регулярно публикуется, при составлении годового бухгалтерского баланса отражаются не по стоимости приобретения, а по рыночной стоимости (если последняя ниже стоимости приобретения).

В бухгалтерских документах и формах государственного статистического наблюдения ведется раздельный учет долгосрочных и краткосрочных финансовых инвестиций.

Для более полной характеристики инвестиционного процесса полезно знать, каково соотношение между инвестициями, вложенными данной организацией в другие хозяйственные единицы, и инвестициями, вложенными другими хозяйственными единицами в данную организацию. Накопленная величина первых представляет собой инвестиционные активы данной организации, накопленная величина вторых — соответствующие пассивы. Если за определенный период организация вложила в другие хозяйственные единицы больший объем инвестиций, чем было вложено в нее за тот же период, то это свидетельствует об увеличении инвестиционных активов данной организации. В противном случае имеет место увеличение пассивов.

Таким образом, финансовые инвестиции (их потоки и накопленные величины) могут быть определены как в валовом, так и в чистом выражении, т.е. с учетом и без учета принятых финансовых обязательств. Валовые инвестиции представляют собой финансовые вложения, осуществленные данным предприятием в другие хозяйственные единицы. Чистые инвестиции формируются путем вычитания из валовых инвестиций финансовых вложений, осуществленных в данное предприятие другими хозяйственными единицами. Эти выводы справедливы как для отдельных предприятий и организаций, так и для их территориальных и отраслевых совокупностей.

Структура финансовых инвестиций, осуществленных предприятиями и организациями, изучается с помощью их группировки по видам активов и направлениям инвестирования. В зависимости от видов активов финансовые инвестиции подразделяются на вложения в паи и акции других организаций, облигации и другие долговые обязательства, предоставленные займы, прочие финансовые вложения. В зависимости от направлений инвестирования финансовые вложения группируются по отраслевой принадлежности объектов, в которые осуществляется инвестирование.

Инвестиции в нефинансовые активы определяются как сумма инвестиций в произведенные активы (основной капитал, запасы материальных оборотных средств, ценности) и инвестиций в непроизведенные активы (землю, недра, нематериальные непроизведенные активы).

Большую часть всего объема инвестиций в нефинансовые активы составляют инвестиции в основной капитал. Они слагаются из инвестиций, вложенных во все виды основного капитала:

§ материальный основной капитал — жилища, другие здания и сооружения, машины и оборудование, культивируемые активы (племенной, рабочий и продуктивный скот, дающие урожай сады и т.п.);

§ нематериальный основной капитал — геолого-разведочные работы, компьютерное программное обеспечение, оригиналы развлекательных, литературных и художественных произведений.

Инвестиции в основной капитал для каждой хозяйственной единицы определяются как затраты на приобретение относимых к основному капиталу активов, их доставку и установку в требуемом месте, улучшение уже имеющихся активов (капитальный ремонт и модернизацию), а также затраты на передачу прав собственности на активы. К затратам на передачу прав собственности относятся расходы на оплату услуг юристов, оценщиков, консультантов, вознаграждения агентам по недвижимости, аукционистам и т.п., налоги на продажу активов.

Если приобретаемый инвестором актив создается в результате выполнения подрядчиком договора подряда, то цена этого актива обычно определяется на основе сметы. По договорам строительного подряда в смете учитываются стоимость строительных работ, стоимость оборудования и работ по его монтажу, а также прочих работ и затрат (проектно-изыскательских работ, расходов по отводу земельных участков для строительства, затрат, связанных с компенсацией за снесенные строения, и т.п.).

В российской хозяйственной практике инвестиции в основной капитал (за вычетом затрат на капитальный ремонт зданий, машин и оборудования) часто называют капитальными вложениями. При проведении статистических наблюдений из общего объема капитальных вложений обычно выделяется стоимость строительно-монтажных работ (строительных работ и работ по монтажу оборудования).

Весьма сложной задачей является определение инвестиций в запасы материальных оборотных средств — сырья и материалов, незавершенного производства, готовой продукции, товаров для перепродажи. Это обусловлено тем, что инвестициями оказываются лишь те вложения в материальные оборотные средства, которые приводят к увеличению физического объема их запасов, поскольку именно прирост запасов создает условия для расширения производства в будущем. Что же касается периодически повторяющихся покупок сырья и материалов для производства, а также товаров для перепродажи в процессе торговой деятельности, которые не приводят к расширению масштабов производства или торговли, то эти покупки относятся к сфере текущей деятельности и не являются инвестициями.

Инвестиции в запасы материальных оборотных средств определяются как стоимость материальных оборотных средств, полученных хозяйственной единицей за некоторый период, за вычетом стоимости средств, выбывших за этот период. Полученные и выбывшие материальные оборотные средства должны быть оценены по одним и тем же ценам — средним за указанный период. Аналогичный результат может быть получен, если из величины запасов материальных оборотных средств, имеющихся в конце периода, вычесть величину запасов на начало периода (при условии, что те и другие запасы оценены в средних ценах данного периода).

В развитых странах некоторая часть инвестиций направляется на приобретения ценностей — драгоценных металлов, камней, произведений искусства и т.д., которые используются как средства сохранения во времени стоимости затраченных на их покупку ресурсов. В российской статистике наблюдение за инвестициями в ценности пока не проводится.

Инвестиции в материальные непроизведенные активы (землю, залежи полезных ископаемых, предназначенные для лесозаготовок естественные леса) определяются по фактической цене этих активов без учета затрат на передачу прав собственности на них.

Нематериальные непроизведенные активы в российской хозяйственной практике включаются в более широкую категорию «нематериальные активы», которая также охватывает некоторые элементы нематериальных произведенных активов, например компьютерное программное обеспечение. Инвестиции в нематериальные активы определяются как сумма затрат инвестора на создание или приобретение экономических объектов, которые представляют собой авторские права на произведения науки, литературы, искусства, компьютерные программы, права на изобретения, промышленные образцы, товарные знаки, права на ноу-хау и т.п. В стоимость нематериальных активов, кроме того, включаются затраты на передачу прав собственности на землю и недра, а также организационные расходы, связанные с учреждением юридических лиц.

В органах государственной статистики полученные от хозяйственных единиц сведения суммируются по видам инвестиций, что позволяет проанализировать структуру инвестиционных потоков. Полученные данные публикуются в форме таблиц [4].

1.3 Оценка экономической эффективности инвестиций

Оценка использования инвестиций в настоящее время имеют большое значение. Нецелевое использование инвестиций, их недостаток, и низкий уровень отдачи вложенного капитала определяют необходимость отбора методов оценки эффективности инвестиций.

При оценке эффективности инвестиционных проектов выделены три группы показателей эффективности проекта:

1. Оценка коммерческой эффективности осуществляется на уровне отдельных проектов, программ и на уровне первичных организаций.

2. Бюджетная эффективность — на уровне отрасли, регионов и страны в целом и может быть также на уровне бюджета первичной организации.

3. Общая экономическая эффективность должна оцениваться на уровне страны в целом и в некоторых случаях на уровне регионов.

Показатели общей экономической эффективности капитальных вложений позволяют определить экономический эффект ивестиций путем сравнения с нормативами или с аналогичными показателями планового или прошедшего периодов функционирования народного хозяйства страны или крупного региона.

Если оценка эффективности капитальных вложений производится на будущее, эффективными признаются те инвестиции, для которых полученные показатели ниже нормативных или отчетных за прошедшие периоды деятельности. Обобщающим показателем экономической эффективности капитальных вложений отдельного региона и страны в целом является абсолютный коэффициент капитальных вложений, рассчитываемый по приросту чистой продукции.

Доля прироста чистой продукции за счет капитальных вложений, направляемых на расширение и новое строительство ДЧПк, может быть определена по следующей формуле:

где, ДЧппп — прирост численности промышленно-производственного персонала, чел. ПТ — производительность труда, руб./чел.; ДВП — прирост выпускаемой продукции за счет капитальных вложений на создание новых рабочих мест, руб.

В последнее время стали применять метод оценки использования капитала организации путем первоначальной оценки его отдельных составляющих (оборотный капитал, основной капитал, нематериальные активы), а затем делается объединенная оценка эффективности использования капитала организации.

Уровень эффективности использования оборотных средств рекомендуется оценивать коэффициентом оборачиваемости (Ко):

где, Т — выручка от реализации продукции за авансируемый период, руб.; О — средний остаток оборотных средств, руб.

Показателем эффективности использования основных средств является фондоотдача:

где, Фо — фондоотдача, руб.; ВР — объем выручки от реализации продукции, руб.; С — среднегодовая стоимость основных фондов, руб.

Можно также оценивать эффективность использования основных средств с помощью фондоемкости (Фе):

Эффективность использования нематериальных активов также измеряется показателями фондоотдачи и фондоемкости.

Эффективность использования капитала оценивается с учетом всех трех его составляющих:

Р — уровень рентабельности капитала, %;Пб — балансовая прибыль, руб.; ВР — выручка от реализации, руб.; Ко — коэффициент оборачиваемости оборотных средств, обороты; Фо.- фондоотдача, руб.; Фн — фондоотдача нематериальных активов, руб.

При экономическом обосновании инвестиций определяется их срок окупаемости. Целесообразно определять и реальный срок их окупаемости, а затем сравнить с проектным.

Реальный срок окупаемости инвестиций можно определить по формуле:

К — капитальные вложения, которые были необходимы для реализации проекта; ДПч — прирост годовой чистой прибыли, полученной в результате реализации проекта; А — годовая сумма амортизационных отчислений от вновь введенных основных фондов в результате реализации проекта.

Инвестиции влияют на финансовые результаты по-разному в зависимости от того, на какие цели они направлены.

Если инвестиции направлены на приобретение ценных бумаг или в активы других предприятий, то влияние инвестиций на финансовые результаты работы компании будут находиться в зависимости от величины получаемых дивидендов. Если же инвестиции направлены только на расширение производства без изменения технологии и повышения технического уровня производства, то степень влияния инвестиций на финансовые результаты в основном зависит от увеличения объема реализации продукции, то есть через срабатывание операционного рычага.

При определении общего влияния реальных инвестиций на экономические результаты работы предприятия надо учитывать не только эффект операционного рычага, но и эффект финансового левериджа [3].

2. Практическая часть

Статистические данные общей численности населения Сокольского района за период 2011-2015 г

Источник