Чистый доход формула расчета по инвестициям

Как определить чистый доход инвестиционного проекта?

Внутренняя норма доходности инвестиционного проекта

Многие желают вложить средства в проект или компанию, определились со сферой деятельно, но останавливает неопределенность по окупаемости инвестиций и получении прибыли. Предлагаю ознакомиться данной статьёй — определить чистый доход инвестиционного проекта. Сложного ни чего нет, как может показаться на первый взгляд.

Инвестиции – всегда риск. Точно рассчитать прибыль, будит ли она вообще – ни кто не сможет. Рынки не стабильны ,и если сегодня одни товары пользуются большим спросом, то завтра буду не востребованы. И что делать? Конечно можно вложиться в популярные сферы продовольствия и развлечений. Но не рассчитав средства, грамотно не распределив финансовые потоки, можно потерять. Предлагаю этим и заняться — расчет внутренней нормы доходности инвестиционного проекта.

Как рассчитать доходность и окупаемость инвестиционного проекта?

Расчеты можно вести различными методами. Есть нормы и формулы ,по которыми пользуются давно, либо появляются новые методы, популярность которых только набирают обороты. Заострим внимание на традиционном способе расчета финансовой эффективности будущего или действующего проекта. Позволит, за счет простых, но действенных расчетов, получить показатели прибыльности или убыточности предприятия, близкие к точным цифрам (точный расчет не даст ни кто, риски ест всегда).

В таких расчетах окупаемости и прибыльности проектов, которые допустим вы готовы про инвестировать, существуют два основных недостатка.

1. Рассчитывая сроки и цифры окупаемости, не учитываются доходы предприятия, которые возникнут после того, как финансовые вложения получатся оправданными. Что означает: беря за основы этот метод, возможны риски принятия решений, заведомо неверные. Такая ошибка может стоить дорого.
2. Для хорошо рентабельного, хорошо организованного бизнес-плана требуется провести точный анализ, в который надо включить все критерии расчетов окупаемости будущего либо действующего предприятия (уровень инфляции в стране, на какое время года рассчитана выпускаемая продукция или предлагаемые услуги (товар может быть всесезонным), обстоятельства независящие от инвестора, многие учитывают погодные условия и сейсмическую активность в выбранном регионе и тому подобное).

От расчета окупаемости и доходности отказываться не надо, наоборот – требуется делать это делать. Комплексно, параллельно с этим проводите анализ рисков ,которые возникнут при деятельности предприятия, прибыльность объекта вложений, рентабельность выбранной компании.

Начнем с расчета чистого дохода.

Воспользуемся EXCEL при помощи функции ЧСП

Ставка дисконт.	15%	год.
Период	1	мес.
За период	1,25%

Промежуток времени, месяц	Финансы ,в тысячах	Сумма дисконта
1,00	-100 000,00	-98 765,43
2,00	-50 000,00	-48 773,05
3,00	11 000,00	10 597,60
4,00	12 000,00	11 418,29
5,00	13 000,00	12 217,10
6,00	14 000,00	12 994,45
7,00	15 000,00	13 750,74
8,00	16 000,00	14 486,38
9,00	17 000,00	15 201,75
10,00	18 000,00	15 897,26
11,00	19 000,00	16 573,27
12,00	20 000,00	17 230,17
13,00	0,00	0,00
14,00	0,00	0,00
15,00	40 000,00	33 199,73
16,00	0,00	0,00
17,00	0,00	0,00
18,00	50 000,00	39 981,53
19,00	0,00	0,00
20,00	0,00	0,00
21,00	40 000,00	30 815,15
22,00	0,00	0,00
23,00	0,00	0,00
24,00	30 000,00	22 265,91
NPV	119 090,85

Далее. Срок окупаемости (PP) — время, за которое окупятся затраты на инвестиции в будущий либо рабочий проект

Рассчитывается по формуле:

t – временной отрезок деятельности (количество лет)

NPV – ЧДД (чистый доход (дисконтируемый)

Далее следует рассчитать внутреннею норму дохода (IRR). Ставка процентов, при NPV равным нулю. Действия произведем в Excel. При помощи функции ВДС.

Проекту нужны вложения = 90, при затратах в первый год в 60.

Прибыль по времени(t) =100 разная для всего срока реализации инвестиций.

Ставка дисконтирования r = 10%

Как видим из расчетов, окупится проект через 3-4 года. Если точно, то 3,87 года.

t	приток	отток	чистый поток	дисконт	CF (1+r)-t	NPV	ЧПС	IRR (ВСД)
	P	Z	CFt	(1+r)-t
1	0,00	90	-90,00	0,95	-85,71	-85,71	-81,82р.
2	0,00	80	-80,00	0,91	-72,56	-158,28	-147,93р.
3	100,00	3	97,00	0,86	83,79	-74,48	-75,06р.
4	100,00	4	96,00	0,82	78,98	4,50	-9,49р.	2%
5	100,00	5	95,00	0,78	74,43	78,93	49,50р.	24%
6	100,00	6	94,00	0,75	70,14	149,07	102,56р.	32%
7	100,00	7	93,00	0,71	66,09	215,17	150,28р.	37%

PP — срок окупаемости = 3,87

Из этого можно построить график

Проекты рассчитанные на вложения, требуют инвестиций с начальной стадии развития, что поможет получать доход в ближайшем будущем. Что означают показатели, которые рассчитали выше? А это:

• возможные ставки по кредиту
• прибыли
• убытки
• расходы на содержание предприятия
• поэтапные инвестиции
• сроки окупаемости

Все это поможет правильно разместить свои сбережения. капитал предназначенный для инвестиционной деятельности. Поверьте ,при всех недостатках таких расчетов, данные действия помогут разобраться с будущей компанией:

• даты получения первой прибыли
• доходы
• возможная стоимость предприятия на рынках и так далее

Время идет, а деньги обесцениваются. Я начал искать, куда их вложить. Сперва открыл счет и начал торговать на Форексе. Пришел к выводу, что это не мое.

Потом решил инвестировать в биткоин. И вот тут я не прогадал. Вы посмотрите, какой сейчас у него курс! За криповалютой будущее, ее уже в магазинах принимают.

Источник

Как рассчитать инвестиционный проект

Инвестиционный проект представляет собой многостраничный документ, содержащий описательную и расчетную части.

В описательной части представляются общее описание проекта, характеристики инвестируемого объекта, описание идеи проекта и способа реализации этой идеи, описание окружения с характеристикой рынка производимой конкурентной продукции, преимущества собственной продукции, маркетинговый план завоевания сегмента рынка и многое другое.

Расчетная часть содержит технические расчеты реализации проекта, строительную расчетную часть проекта со сметой строительства и экономическую часть с расчетами экономической эффективности предлагаемого решения. Мы рассматриваем расчет инвестиционного проекта с экономической точки зрения, главным в котором является расчет показателей эффективности инвестиционного проекта.

Все показатели эффективности инвестиций можно разделить на абсолютные показатели, измеряемые в денежных единицах и временных отрезках, и относительные показатели, измеряемые в процентах или коэффициентах.

В первую группу показателей входят:

• чистая приведенная стоимость инвестиционного проекта NPV (Net present value);
• срок окупаемости инвестиций PP (Pay-Back Period);
• дисконтированный срок окупаемости DPP (Discounted payback period).

Вторая группа состоит из следующих показателей:

• индекс доходности PI (Profitability Index);
• внутренняя норма доходности IRR (internal rate of return );
• модифицированная внутренняя ставка доходности MIRR (Modified Internal Rate of Return);
• коэффициент эффективности инвестиций ARR (Accounting Rate of Return).

Расчет чистой приведенной стоимости инвестиционного проекта

Данный показатель рассчитывается по формуле:

• NPV – чистая текущая стоимость инвестиций;
• ICo – начальный инвестируемый капитал (Invested Capital);
• CFt – денежный поток (Cash Flow) от инвестиций в t-ом году;
• r – ставка дисконтирования;
• n – длительность жизненного цикла проекта.

Пример расчета: Компания предполагает замену устаревшего оборудования в цехе производства вспомогательного оборудования. Для этого потребуется 85 млн. рублей на приобретение, доставку и монтаж нового оборудования. Демонтаж старого оборудования полностью покрывает реализация его на рынке. Срок жизни инвестиций в новое оборудование составляет время его морального износа, равного 6 годам. Норму дисконтирования принимаем соответствующей норме доходности предприятия 14%. Расчет доходов от работы нового оборудования по годам выглядит следующим образом:

Норма дисконтирования r в данном примере неизменна. Но это маловероятно, так как она находится под воздействием многих факторов, таких как инфляция, изменение ставки рефинансирования, ценовых колебаний на рынке производимой продукции и т.п. В выше приведенной формуле расчета, в таком случае, ставка дисконтирования может замениться на прогнозируемую ставку по каждому году. А при расчете фактического NPV для проведения анализа эффективности инвестиций это делается в обязательном порядке.

Расчет срока окупаемости инвестиций

Срок окупаемости инвестиций показатель возвратности инвестиций инвестору измеряется в периодах времени – месяцах или годах. Общий вид формулы для его определения выглядит так:

PP=N, если

• CFt — поступление доходов от проекта в t-й год;
• N – срок окупаемости, лет.

Для вышеприведенного примера PP=3 годам, так какточнее – 2 года и 8 месяцев.

Если денежные потоки дисконтировать по принятой норме, то можно рассчитать дисконтированный срок окупаемости инвестиций по формуле:

Более точно, DPP = 3 года 6 месяцев.

Расчет относительных показателей эффективности

Расчет индекса доходности

Индекс доходности инвестиций показывает доходность каждой вложенной единицы инвестиций в текущий момент времени, то есть:

Для нашего примера PI = (10,526 + 27,7 + 32,39 + 27,54 +25,26 + 17,51) / 85 = 140,926/85 = 1,66. Это можно трактовать так: каждый рубль инвестиций приносит 0,66 рубля дохода.

Расчет внутренней нормы доходности

Внутренняя норма доходности инвестиций определяется при равенстве дисконтированных денежных притоков от инвестиций, вызвавших их, инвестициям. То есть:

IRR — внутренняя норма доходности инвестиций.

Исходя из этой формулы, становится понятно, что IRR с одной стороны средняя норма доходности проекта за весь его жизненный цикл, с другой стороны предельная норма доходности проекта, ниже которой нельзя опускаться.

Поэтому ее сравнивают с барьерными ставками для данного инвестируемого объекта для принятия решения о целесообразности инвестиционного проектирования. Если равна или меньше ставке дисконтирования денежных потоков, определенной на основе стоимости средневзвешенного капитала инвестируемого объекта, то любой инвестор без раздумий откажется от такого проекта.

В нашем примере ставка дисконтирования равна 14%. Посмотрим, какова же величина внутренней нормы доходности инвестиций в нашем примере.

Определим величину внутренней нормы доходности методом последовательного приближения:

Таким образом, IRR равняется 32%, что существенно превышает норму дисконтирования и средневзвешенную доходность инвестируемого объекта. Проект целесообразно реализовать.

Довольно часто в процессе инвестирования крупных проектов возникают проблемы дефицита инвестиций, в этом случае принимается решение о реинвестировании прибыли, полученной в процессе реализации проекта. В этом случае рассчитывают модифицированную внутреннюю норму доходности инвестиций MIRR, которая рассчитывается по формуле:

• d – средневзвешенная стоимость капитала;
• r – ставка дисконтирования;
• CFt – денежные притоки в t-ый год жизни проекта;
• ICt – инвестиционные денежные потоки в t-ый год жизни проекта;
• n – срок жизненного цикла проекта.

Здесь необходимо обратить внимание на то, что все инвестиции и реинвестиции приводятся к началу проекта по одинаковой норме дисконтирования, а все доходы приводятся к дате окончания проекта по норме дисконтирования соответствующей средневзвешенной стоимости капитала инвестируемого объекта.

Из вышеприведенного уравнения определяется модифицированная внутренняя норма доходности в нашем примере:

Как видим, MIRR

Классификация инвестиционных проектов и их содержание.

Что следует знать о периоде окупаемости инвестиций.

Что такое коэффициент эффективности вложений и индекс доходности.

Сущность, предмет и основные методы инвестиционного анализа.

Источник