Инвестиционный спрос предпринимательского сектора на рынке благ.
Инвестиции — долгосрочные вложения капитала с целью получения прибыли.
Индуцированные инвестиции – инвестиции, которые вызываются устойчивым ростом совокупного спроса (национальный доход).
Автономные инвестиции – не связанные с ростом совокупного спроса инвестиции, а осуществляемые предпринимателями с целью улучшить свое положение на рынке.
Индуцированные инвестиции. Модель акселератора.
Модель акселератора (индуцированные инвестиции), предложенная американским экономистом Дж. Кларком в 1917 г., предполагает установление определенной зависимости между динамикой инвестиционных расходов и изменениями в валовом выпуске, хотя изменение инвестиций более заметно, чем изменение объема выпуска. Такая зависимость не объясняется микро- или макроэкономическими закономерностями, а постулируется.
В самом общем виде модель акселератора постулирует существование
устойчивой связи между величиной капитала и объемом выпуска, т. е. подразумевается, что доля капитала в валовом выпуске есть величина постоянная:
Если в экономике наблюдается рост объема выпуска, вызванный ростом совокупного спроса, то необходимо обеспечить прирост предложения благ, для чего требуется увеличить объем применяемого капитала.
В свою очередь, чтобы определить прирост объема капитала, необходимо величину прироста объема выпуска умножить на постоянную долю капитала в нем, которую в данном случае называют приростной капиталоемкостью продукции, или акселератором.
Таким образом, акселератор – показатель, отражающий, сколько единиц дополнительного капитала требуется для производства дополнительной единицы объема выпуска.
Из данной модели вытекает очевидное следствие: чем выше темпы экономического роста, тем выше инвестиционные расходы. Однако при нулевых и отрицательных темпах роста фактическая динамика инвестиций не столь сильно привязана к изменению валового выпуска.
Кроме того, модель имеет слишком много допущений для того, чтобы ее использовать при оценке ожидаемого инвестиционного спроса.
Во-первых, оценить ожидаемый прирост производства далеко не всегда возможно. Во-вторых, предполагается, что объем накоплений в экономике всегда был достаточен для обеспечения любого прироста инвестиций. Наконец, приростная капиталоемкость в действительности может меняться под воздействием технического прогресса и ценовых факторов.
Несмотря на указанные ограничения и некоторый примитивизм, модель акселератора инвестиционного процесса довольно точно отражает динамику инвестиций и позволяет лучше других, более сложных моделей, объяснять и прогнозировать структуру инвестиций.
Автономные инвестиции (неоклассическая концепция).
Неоклассическая концепция инвестиционного спроса базируется на известных постулатах: совершенной конкуренции, взаимозаменяемости факторов производства и представлениях экономики как экономики полной занятости.
При полной занятости и при заданной производственной функции максимизировать выпуск можно только путем увеличения капитала. Увеличение объема применяемого капитала возможно, так как производственная функция (Кобба – Дугласа) допускает различную структуру факторов.
С другой стороны, увеличение применяемого капитала также возможно, согласно закону Сэя: любое предложение рождает соответствующий спрос.
Неоклассическая концепция базируется на микроэкономической основе. В качестве главной мотивации при решении фирм инвестировать или нет выступает стремление максимизировать прибыль.
Чтобы получить большие прибыли, необходимо больше производить, а чтобы больше производить, предприниматели вынуждены увеличивать объем применяемого капитала, то есть инвестировать. До каких пор будет происходить процесс увеличения объема применяемого капитала?
Из микроэкономики известно, что фирма будет наращивать объемы производства до тех пор, пока предельный продукт капитала превышает предельные затраты его использования. Следовательно, инвестирование будет происходить до тех пор, пока стоимость предельного продукта не сравняется с ценой предельных затрат.
Напомним, что предельные затраты равны рентным издержкам, т. е. сумме значений текущей ставки процента и нормы амортизации: (d + r).
Величина выпуска, при которой максимизируется прибыль, называется желаемой величиной ожидаемого выпуска.
Величина капитала, который обеспечивает выпуск на желаемом уровне, называется оптимальной величиной капитала. Учитывая, что величина желаемого выпуска и оптимальная величина капитала тесно связаны между собой, последнюю можно также определить как объем капитала, при котором общая прибыль максимизируется.
Таким образом, принимая решения об инвестировании, фирмы мотивируют эти решения стремлением довести величину своего капитала до некоей желаемой оптимальной величины, при заданной технологии и в конкретных условиях экономической конъюнктуры.
Источник
Спрос предпринимательского сектора
Под инвестициями понимается использование сбережений в целях создания новых производственных мощностей и др. капитальных активов.
К инвестициям относится:
1) Затраты на приобретение машин и оборудования.
2) Осуществление всех строительно-монтажных работ.
3) Изменение запасов готовой продукции.
Движение ценных бумаг к инвестициям не относится т.к. означает только передачу прав собственности на уже имеющиеся активы.
Осуществление инвестиций связано с рынком благ, а купля-продажа акций, облигаций, и т.д. с рынком ценных бумаг. Предприниматели предъявляют спрос на инвестиционные блага для :
1) Восстановления изношенного капитала. (Амортизационные отчисления Iam)
2) Для создания новых производственных благ In
Iam + In = Ig(валовые)
Если результат производства представлен ЧВП(чистым внутр. продуктом), то спрос предпринимателей на рынке благ ограничивается чистыми инвестициями. Спрос на инвестиции самая изменчивая часть совокупного спроса т.к.
1) Инвестиции сильнее всего реагирует на изменение экономической конъюнктуры
2) Именно изменение инвестиций является причиной конъюнктурных колебаний.
Специфика воздействий инвестиций на экономическую структуру состоит в том что в момент их осуществления возрастает спрос на благо, а предложение благ увеличивается лишь после того как производственные мощности вступят в процесс производства.
Для определения функций инвестиций делается предположение, что инвестиции в текущем периоде превращаются в доп. реальный капитал к началу следующего периода.
— инвестиции в период t
К – капитал в период t+1.
В Условиях совершенной конкуренции фирма получает максимум прибыли когда предельная производительность капитала равна предельным затратам на его использование. Затраты применения капитала равны альтернативным затратам т.е. банковской процентной ставке. r – предельная производительность капитала.
I – ставка ссудного %-та
Следовательно условием максимизации прибыли будет
r(K) = I, Mc = Mb следовательно Mc
Функция Кобба Дугласа
K – кол-во капитала
N – кол-во рабочей силы
, 
, 
, 
Процесс нахождения оптимального объема капитала представлен на рисунке . При заданно ставке процента (i) растет предельная производительность капитала (r) в следствии технологического прогресса или экстенсивных факторов. В следствии этого оптимальный объем капитала 
тоже увеличивается.
После достижения оптимального объема капитала фирмы будут осуществлять инвестиции только после снижения ставки процента, увеличения производительности капитала и увеличения спроса на производимую продукцию.
В зависимости от того какие факторы определяют объем спроса на инвестиции они делятся на :
1) Индуцированные 2) Автономные
Индуцированные инвестиции – если при использовании оптимального объема капитала. Увеличивается спрос на блага, то для удовлетворения спроса на основе существующей технологии требуется дополнительный капитал. Необходимые для этого инвестиции называются Индуцированные Iin.
Чтобы определить объем инвестиций, обеспечивающий необходимый для удовлетворения возросшего спроса объем производственных мощностей вводят понятие приростной капиталоемкости продукции.
Коей Лямбда показывает сколько капитала требуется дополнительно для производства дополнительной единицы продукции. Коеф лямбда еще называют акселератором. При данной приростной капиталоемкости для увеличения производств с Y0 до Y1 необходимы индуцированные инвестиции в размере 
пример Лямбда = 4
| T | ||
| Y | ||
| Iin | — | — |
Если в данном году размер национального дохода снижается по сравнению с предыдущим, то индуцированные инвестиции принимают отрицательные значения. Т.е. из-за сокращения объема производства предприниматели полностью или частично не восстанавливают изношенный капитал поэтому объем инвестиций не может превысить амортизацию.
Автономные инвестиции не зависят от объема ВВП это прежде всего инвестиции в новую технику или инвестиции которые направляются на повышение качества продукции. Автономные инвестиции в отл. от индуцированных являются причиной экон. роста, но не следствием. С т.з. классиков побудительным мотивом для инвестирования является r(Отдача от капитала)>i(ставка процента). По мнению Кейнса предприниматель сравнивает рыночную ставку процента с не производительностью действующего капитала, а с потенциальной эффективностью инвестиционных проектов. Инвестиции в отличии от текущих затрат приносит результат не в том периоде в котором осуществляются, а в течение ряда последующих периодов. Поэтому при сравнение инвестиционных затрат с получаемыми от них результатами возникает проблема соизмерения разновременных показателей. Эту проблему соизмерения возможно решить на основе дисконтирования.
Пi – доходы от проекта , K0 – инвестиции
Если это неравенство соблюдается то предприниматель считает инвестиции выгодными.
— ставка дисконтирования
В качестве ставки дисконтирования может выступать либо процент по облигациям, либо депозитный процент. Т.е. ставка дисконтирования зависит от предпочтений данного инвестора. Значение , которое превращает данное неравенство в равенство
, называет предельной эффективностью капитала или внутренней доходностью проекта.
Процесс определения объема автономных инвестиций может быть представлено следующими этапами:
1) Инвестор ранжирует все инвестиционные проекты по убыванию их предельной эффективностью. 
Если ставка процента установилась на уровне 
то предпринимателю выгодно реализовывать проекты выше (первые три проекта), если ставка процента вырастет до 
то буду реализованы только два проекта, следовательно функция автономных инвестиции может быть представлена в виде
— характеризует чувствительность объема инвестиций к разности между предельной произв. капитала и ставкой процента. Он показывает насколько единиц изменится объем инвестиций при изменение разности между R и I при заданном наборе инвестиционных проектов 
, в конечном счете автономные инвестиции являются функцией от ставки процента. Расхождения классиков и Кейнсианцев при описании поведения инвесторов связаны с тем r(исп в классической теории и объективно характеризует используемую технологию) и R(Кейнсианская теория является категорией субъективной т.к. значение П1 П2 Пn представляет собой ожидаемые величины). 
Они рассматриваются на основе предположения инвестора о будущих ценах, затратах и объемов спроса, поэтому в кейнсианской теории объем инвестиций существенно зависит от субъективных оценок инвесторов. Для устранения этого недостатка используется коэффициент Тобина, если ожидаемые чистые доходы от инвестиционного проекта дисконтировать по рыночной ставке процента, то полученная сумма представляет собой текущую стоимость 
инвестиционный проект будет экономически целесообразен если 
Коэффициент Тобина можно определить как отношение рыночной ценности проекта к затратам на его выполнение. Если q >1то следует инвестировать в данный проект.
Источник