Чем биржа отличается от инвестиций

Инвестирование и игра на бирже — не одно и то же

Опубликовано 20 июня 2011 в Ликбез

Люди, начинающие некое дело или уже погрузившиеся в него, часто совершают одну и ту же ошибку: не пытаются понять, в чём на самом деле заключается смысл их занятия. Впрочем, часто бывает и наоборот: люди только и об этом и думают, забывая о самом деле. Новички-инвесторы в первую очередь мечтают о прибыли от своих вложений, но совершенно не задумываются, откуда она берётся. А зря.

Речь о том, что есть два типа участия в фондовом рынке: «инвестирование» и «игра». Их ни в коем случае нельзя путать — это чревато потерей ориентации, метанием, принятием хаотичных решений и, в конечном итоге, убытками. Впрочем, столь простая истина доступна многим, и вряд ли кого-то удивляет.

Намного интереснее и важнее понимание того, что на самом деле скрывается под этими казалось бы очевидными определениями. Участники торгов на бирже обычно разделяют инвестирование и игру по чисто количественным показателям: торгуешь редко — значит, инвестор. Часто — игрок/спекулянт. С плечом — игрок, «на свои» — инвестор. Но все эти понятия субъективны, каждый может воспринимать их по-своему. При этом есть одно объективное и коренное отличие, которое совершенно точно определяет, кто вы — инвестор или игрок.

Отличие инвестора от игрока заключается в том, что именно человек покупает на бирже: часть компании, ведущей определённый бизнес, или «ценные бумаги». Конечно, формально в обоих случаях покупаются одни и те же акции. Важно то, чем эти акции считает покупатель.

Инвестор покупает будущую прибыль компании, будущий рост её объективной стоимости. Инвестор понимает, какой бизнес ведёт компания, какие перспективы у сектора, в котором она работает. Инвестор читает отчётность и видит, какую прибыль зарабатывает компания на своём бизнесе, а также может прогнозировать (хотя бы в общих чертах), какой будет прибыль в обозримом будущем. Инвестор заочно знаком с менеджерами компании, следит за их решениями и может оценить качество управления бизнесом. Инвестор — логик, математик и стайер.

Игрок покупает будущий рост цены данной акции. Игрок сравнивает мультипликаторы разных компаний из сектора и страны между собой, и если видит, что у данной компании мультипликаторы сильно отличаются от средних в «выгодную сторону», может совершить покупку. Игрок отслеживает движения капитала на фондовом рынке и действует вслед за этими движениями или старается их опередить. Игрок знает, какие события предстоят в компании, в секторе или на бирже и понимает, как использовать эти события в своих интересах. Игрок знает или чувствует настроения других игроков и понимает, как эти настроения отражаются на котировках. Игрок пытается найти паттерны в графиках котировок акций компании и значений индексов. Игрок — интуит, психолог и спринтер.

На одну и ту же компанию/акцию инвестор и игрок могут смотреть совершенно по-разному. Если сильно упростить ситуацию, то, скажем, видя p/e=15 (для российской компании), инвестор даже не подумает покупать акцию. Он не псих, чтобы вкладываться в бизнес с доходностью 6,7% годовых. Игрок же посмотрит «вокруг» и увидит, что у аналогичных компаний p/e=20, а рынок в целом оптимистичен. Значит, акции данной компании недооценены и, скорее всего, подорожают. (Подчёркиваю ещё раз: пример сильно упрощённый).

Каждый из этих типов участников фондового рынка может быть разным. Одни инвесторы стремятся получать пусть и небольшую, но постоянную прибыль (Уоррен Баффет). Другие готовы ждать, когда акция «выстрелит», и не обращают внимания на текущие колебания цены, даже если они весьма негативны (Джон Полсон). Одни игроки глубоко изучают тот или иной сектор или набор бумаг и играют только с ними, получая прибыль за счёт лучшего понимания ситуации, чем остальные трейдеры (Джон Арнольд). Другие игроки вообще не обращают внимания на «названия» бумаг и играют, исходя из общерыночных или расчётных факторов (Джон Форестер).

Кто действует правильнее? Этот вопрос не имеет смысла: каждый действует в своей реальности, в своём измерении. Эти реальности касаются, пересекаются, но лишь небольшими частями. Любой стиль участия в торгах — инвестиционный или игровой/спекулятивный — может быть успешным или нет. Многое зависит от качества работы каждого отдельного инвестора или игрока, ситуации на рынке и удачи.

И, конечно, в каждом участнике рынка есть что-то от инвестора и что-то от игрока. Но что-то одно всё-таки перевешивает, формируя более комфортный стиль и задавая стратегию работы на рынке. Если пойти «против природы» и насильно делать из инвестора игрока, а из игрока — инвестора, то результат будет очень печальным. Поэтому важно понять, что именно вы собираетесь делать (или уже делаете) на рынке — покупаете чей-то бизнес или торгуете бумагами.

Один комментарий

Всегда считал себя инвестором, а оказывается я спекулянт.
Временной интервал моих инвестиций около двух лет. Однако покупаемые акции Сбера для меня были “ценными бумагами”, но никак не долей участия в бизнесе, т.к. банковское дело считаю паразитическим и несозидательным. Изначально хотел вложится надолго, по инвесторски, в Норникель и Северсталь, вот где куётся настоящий ВВП страны. Акции Сбера – вынужденная покупка из-за большого оборота торгов и высокой волатильности в кризис.

Источник

Торговля на бирже или инвестиции

Чей взгляд на вложение денег вам ближе: инвестора или трейдера, и какими качествами должны обладать те и другие?

Фондовый рынок — то место, где поведение самостоятельных инвесторов во многом определяется их собственным темпераментом и складом характера. Одни торгуют в ежедневном режиме, а другие инвестируют на длительный срок. У одних цель — максимально заработать на разнице, у других — сохранить сбережения и получить определенный доход. Оба способа, которые условно назовем «торговля» и «инвестирование», имеют своих сторонников.

Торговля на бирже

Торговая тактика подразумевает постоянное совершение сделок на брокерском счете. Стоимость акций, индексов и валют меняется непрерывно в течение биржевого дня. Принцип прост: купить дешевле, продать дороже. Однако природная импульсивность трейдеру может только навредить. Склонность к риску часто идет рука об руку с безответственностью, а ее биржа не прощает.

Успешных трейдеров часто (но не всегда) отличают следующие качества:

Нонконформизм

Большинство трейдеров склонно ошибаться. Выигрывают же, как правило, те, кто идет в направлении, противоположном движению основной массы игроков на фондовом рынке. Проще говоря, они продают, когда все покупают, и покупают, когда все продают.

Склонность к анализу

Не всем дана способность грамотно анализировать нужную информацию, хотя эту способность вполне можно у себя развить. Для успешной торговли важен как фундаментальный, так и технический анализ. Но если для технического анализа не требуется диплом экономиста или финансиста, то для фундаментального все-таки необходимо умение разбираться в денежных потоках, отчетах компаний, долговых обязательствах и прочих финансовых параметрах.

Дисциплина и хладнокровие

Фондовый рынок работает в высоком темпе, но трейдеру нужно уметь замедляться и смотреть на биржу со стороны, оценивая перспективу. Кроме того, не имеет смысла торговать на бирже без заранее выбранной стратегии. Опытные трейдеры не рекомендуют от нее отступать, даже если в определенный момент она вызывает сомнения.

Инвестирование

Инвестиции отличаются от торговли. Целью инвестирования является сохранность капитала и постепенный его рост. Инвестиции могут быть распланированы на длительный период времени — до нескольких десятилетий. Для инвесторов так же, как и для трейдеров, можно выделить качества, которые увеличивают шансы на финансовый успех.

Знать собственные возможности и их пределы

Инвестируйте только в то, что знаете. Если финансовый консультант рекомендует приобрести акции компании, о которой вы никогда и ничего не слышали, возьмите паузу. Узнайте об этой компании подробнее, выслушайте другое профессиональное мнение. Это поможет не ошибиться в выборе и не переоценить свои возможности.

Терпение

Успешные инвесторы очень терпеливы. Уоррен Баффет сравнивал инвестиции с бейсболом: фондовый рынок постоянно делает подачи, а ваша цель — дождаться нужного момента и реализовать хоум-ран (ситуация в игре, когда защищающаяся команда не допускает ошибок и зарабатывает очко).

Готовность учиться

Тот же Баффет и его финансовый партнер Чарли Мангер много читали и продолжают читать — по нескольку сотен страниц в день. Благодаря этому качеству они миновали множество подводных камней в океане инвестиций, а если неверные решения и принимались, то багаж знаний помогал правильно проанализировать их и сделать правильные выводы.

Таким образом, и успешный трейдер, и успешный инвестор — это спокойный человек, который в финансовых делах не позволяет эмоциям брать над собой верх. Он имеет инвестиционную стратегию , руководствуется ей и взвешивает все возможные варианты, прежде чем принять окончательное решение.

Источник

Трейдер и инвестор: сходства и различия

Трейдер. Прибыль, риск, стресс

Трейдер зарабатывает торговлей ценными бумагами. Прибыль трейдера получается из ценовой разницы ценных бумаг . В большинстве случаев разница цен возникает, когда котировки растут или снижаются в течение времени, а суть работы трейдера сводится к спекуляции ценными бумагами. Она позволяет добиваться большей прибыли, чем просто инвестирование, и вполне может быть единственным источником дохода. С другой стороны, трейдер (часто их называют просто спекулянтами) больше рискует. Одно лишь неправильное решение — и его потери будут огромны.

Трейдер часто торгует, опираясь на технический анализ рынка. С его помощью трейдер определяет, куда могут направиться котировки акций и в какой момент совершать сделку. Впрочем, не чужды ему и фундаментальные факторы. Время от времени он учитывает ситуацию в экономике, корпоративные новости и многое другое.

Спекулянт открывает позиции, то есть покупает или продает акции на непродолжительное время — от нескольких секунд до нескольких недель. Такая торговля требует очень быстрых решений и связана с сильным стрессом.

Одного из наиболее знаменитых в мире трейдеров зовут Льюис Борселино. Он посвятил 18 лет своей жизни Чикагской фондовой бирже. Все это время Льюис проработал на площадке для трейдеров, где другие не выдерживали и двух лет. За первые восемь лет на бирже Борселино уже заработал свой первый миллион. Ему тогда было всего 30 лет. Сейчас Льюис Борселино — эксперт мирового класса по биржевой торговле и входит в рейтинг ведущих трейдеров от CNBC.

Большинство трейдеров — наемные работники и торгуют на средства нанимателей. Это профессиональные участники рынка, работающие на банки, инвестиционные компании, пенсионные фонды и т. д., которые в качестве вознаграждения получают процент прибыли от сделок. При этом все риски ложатся не на трейдера, а на нанимателя. Трейдер же рискует лишь своей репутацией. Для такой работы необходима специальная лицензия. В России ее выдает ЦБ РФ.

Чтобы торговать на собственные средства, лицензия, как правило, не нужна. В этом случае трейдер действует на свой страх и риск, то есть сам несет ответственность как за прибыли, так и за убытки.

Инвестор. Меньше агрессии, больше расчета

Инвестор занимается вложением денег в ценные бумаги. Прибыль инвестора получается от роста цен и полученных за время вложения дивидендов. Инвестор обычно вкладывает деньги в акции на долгосрочный период — от года и более. Доходность таких вложений более низкая по сравнению с трейдингом. Это связано с тем, что инвестор совершает намного меньше сделок, чем трейдер. Впрочем, и риск при инвестировании существенно меньше: как правило, долгосрочный тренд акций всегда направлен вверх, поэтому инвестор при наличии терпения может не бояться остаться в минусе.

Чаще всего инвестор в своих расчетах полагается на фундаментальные факторы. Они помогают ему оценить долгосрочную привлекательность выбранной компании. Но, как и в случае трейдера, технический анализ может стать полезным дополнением.

Для того чтобы принять окончательное решение о покупке акций, инвестору нужно рассмотреть два основных параметра:

• относительная стоимость бумаг. Изучив мультипликаторы, можно понять, стоят ли акции компании денег, которые за них просят на рынке;
• перспективы компании. Инвестору важно составить представление о будущем успехе компании, глядя на ее финансовую устойчивость и будущие денежные потоки.

Ответить на эти вопросы поможет финансовая отчетность.

При грамотном подходе инвестирование может обеспечить безбедную старость и хороший пассивный доход. Но чтобы действительно этого добиться, нужен инвестиционный план и регулярные вложения. В этом случае даже самые маленькие деньги очень быстро превратятся в большой капитал.

Питер Линч добился впечатляющих успехов на посту управляющего Maggelan Fund. Когда он встал во главе фонда в 1977 году, активы Maggelan составляли всего $18 млн. К 1990 году Линч сумел заработать несколько миллиардов, доведя общую сумму до $14 млрд.

Линч придерживался собственной стратегии. По его убеждению, действительно впечатляющих результатов можно добиться благодаря медленному и стабильному росту. Как в случае акций автомобильной компании Chrysler. За 15 лет они поднялись в цене более чем в 20 раз.

За 13 лет, вплоть до своей отставки в 1990 году, Питер Линч достиг ежегодной доходности в 28–30%. Это отличный результат даже для нашего времени. Если бы вы инвестировали $10 тыс. в начале карьеры Линча a Maggelan Fund, то в 1990 году сумма вложений достигла бы $288 тыс.

Больше интересных историй и новостей об инвестициях вы найдете в нашем телеграм-канале «Сам ты инвестор».

Финансовый инстурмент, используемый для привлечения капитала. Основные типы ценных бумаг: акции (предоставляет владельцу право собственности), облигации (долговая ценная бумага) и их производные.

Источник

Трейдинг vs. инвестиции. Что выгоднее?

В статье рассмотрим разницу между спекуляцией и инвестицией. К сожалению, эту тему новички на финансовых рынках не всегда поднимают. Это приводит к большому числу вопросов, к серьезным ошибкам, и часто к полной гибели капитала. Изучим детально эту тему, чтобы в дальнейшем можно было избежать ошибок и минимизировать вероятность слива депозита. На самом деле, сказать, что лучше трейдинг или инвестиции сложно, поскольку это две противоположные, альтернативные друг другу концепции.

Особенности трейдинга

Трейдер – это человек, который пытается получить прибыль от краткосрочных колебаний рынка. Срок может изменяться от пары секунд до минут, трейдер специализируется на краткосрочной торговле или на скальпинге до 2 часов/дней. Участник рынка старается получить профит с каждого изменения стоимости, потому что рынок живой, трейдер нацелен на этом заработать.

Часто в рекламе можно встретить предложения относительно простого заработка без усилий, всего нужно узнать, как торговать по уровням, скачать пособие на пять страниц. Можно не работать на дядю и получать доходность 300 % годовых. Достаточно получаса в день, для работы за ПК. Это обман, развод на деньги.

Трейдинг – это серьезная профессия, которая требует подготовки, знаний, умений и опыта, навыков. Просто сесть за компьютер, и начать завершать сделки не получится. Чтобы спрогнозировать движение стоимости спекулянт обращается к статистическим закономерностям изменения цены и математическим приемам. Он в первую очередь смотрит на график и изучает, как менялась цена на протяжении определенного временного интервала. Если изучать график достаточно долго, можно заметить что стоимость движется по определенным законам, паттернам. Паттерны формируются за счет того, что толпа имеет особенность одинакового реагировать независимо от того, когда это произошло 50 лет или 5 минут назад.

Есть трейдеры, которые игнорируют новости и смотрят на график, кто-то ориентируется на новости, события, их интересует публикация финансовых отчетов не в длинных горизонтах, а в краткосрочной реакции рынка на эти события.

Необходимо понимать, что ранее трейдер совершал сделки руками, и данная профессия считалась сложной и выматывающей. Требовала 100% увлеченности в процесс. Сегодня ситуация изменилась, на смену ручному трейдингу приходят машины, или алготрейдинг. Суть торговли сводится к тому, что вместо человека на рынке, следки завершаются роботом. В таком случае, человек должен составить свою торговую систему, по которой будет написан торговый советник. Человеческий фактор присутствует.

Статистические данные удивляют, на Нью-Йоркской бирже:

• 95% сделок завершается роботами.

Чтобы составить действующий алгоритм, необходимы знания, время и практика. Так что вариант с 5-ти минутным обучением и 300% прибыльностью – это миф.

Что такое трейдинг?

В первую очередь под трейдингом понимают – торговлю на срочном биржевом рынке (Московская биржа). Сюда же относится торговля на рынке Форекс, здесь существуют 100% мошенники, но работают брокеры с лицензиями от ЦБ РФ или же зарубежных регуляторов, но даже у них статистика трейдеров на длительном сроке работы не утешительная. Почему это происходит? Из-за некачественной рекламы, поскольку к трейдингу привлекают людей, которым следует заниматься инвестированием. В результате человек теряет депозит.

Есть и выгода у трейдинга:

• деньги не замораживаются на длительный срок;
• можно заработать на краткосрочных колебаниях на рынке большие деньги;
• заработок возможен на повышении/снижении курса, чего нельзя сказать об инвестиционном подходе.

Нюансы инвестиций

Этот подход находиться на противоположном полюсе трейдинга. Дело в том, что для инвесторов и трейдеров важны разные вещи. Трейдеры – это заработок на краткосрочных колебаниях рынка, вкладчики не обращают внимания на них. Их задача – это долгосрочные перспективы. Вкладчику не важно, снизилась ли цена акций на 20% сегодня или возросла.

Инвестиции делятся на две категории:

• долевое, в особенности акции, когда осуществляется покупка доли в компании;
• долговые, когда даются деньги в долг государству, компании, за это начисляется процент (облигации).

Трейдер опирается на математическую, статистическую вероятность, задача инвестора провести грамотный сбор/анализ информации для принятия решения на длинный период. Как осуществляется анализ информации?

1. Когда выбирается акция для покупки, изначально смотрим на то, в какой стране акция торгуется, какой инвестиционный климат, политическая и макроэкономическая ситуация.
2. Выбор отрасли, в которой намерены купить актив. Изучаем, перспективна ли сфера, на каком этапе развития она пребывает, убыток/рост, присутствуют ли инвестиции, потенциал для развития.
3. Выбираем конкретную компанию. Анализируем эффективность бизнес-модели, рассматриваем финансовые показатели, отчеты, коэффициенты. Изучаем, насколько биржевые котировки акций соответствуют реальной стоимости. Инвесторы стараются выбирать недооцененные или дешевые компании, с расчетом, что рынок на этот период не понимает ценность фирмы. Спустя время котировки вырастут.

Логика инвестора заключается в том, что если бизнес хороший, перспективный, рано или поздно котировки компании подтянутся, а инвестор умеет ждать. При принятии решений инвестор ориентируется на фундаментальный анализ, но технический анализ также применяется. Изучается график, для выбора правильной точки для входа на длительный период. Это завершающий этап работы. Изначально он скринит компанию, после выбирает точку входа.

Казалось бы фундаментальный анализ – это сложный и трудоемкий процесс. Сегодня он упростился благодаря техническому прогрессу. Как и в техническом анализе не требуется самостоятельно чертить линии и индикаторы, так и в фундаментальном анализе, самому не нужно рассчитывать коэффициенты. Существуют специальные программы, скринеры, которые облегчают процесс выбора инструмента для инвестирования.

Плюсы инвестиций:

• экономия времени;
• инвестиции могут выступать дополнительным источником заработка, хобби.

• замораживание денег, чаще всего на длительный срок, поэтому капитал не мобильный;
• инвестиции – это не просто, требуется время для изучения нюансов работы в данном направлении.

Какие секреты успеха инвестора?

Первое – не жалейте времени на изучение и анализ информации, обучение и практику. Во-вторых – нужно настроиться на ожидание, и необходимо научиться просиживать просадки. Иногда фондовый рынок находится в фазе коррекции, он может падать. В таком случае инвестору нужно иметь терпение, своевременно действовать и не торопится.

Не достаточно купить одну бумагу компании и получить статус «лучшего» инвестора. Задача – сформировать для себя выгодный инвестиционный портфель, который будет отвечать личным целям, и защищать от рисков. Портфель должен быть сбалансированным.

Источник