Частный инвестор дает инвестиции

Во что инвестируют частные инвесторы в России?

Каким инвестиционным продуктам больше всего доверяют россияне, на каком месте в предпочтениях «физиков» находятся облигации и акции, почему российские инвесторы хотят, но не инвестируют в золото и чем привлекают инвесторов-физлиц криптовалюты.

Самыми популярными инструментами сбережения для россиян по-прежнему остаются депозиты, валюта и недвижимость, следует из данных исследования World Gold Council (WGC). Только 10% частных инвесторов в России в последние 12 месяцев делали инвестиции в акции и облигации. Зато они по-прежнему предпочитают ценным бумагам продукты на основе страхования жизни и даже криптовалюты, которые обошли золото в пятерке наиболее популярных инструментов у российских инвесторов. Кто и как инвестирует в России — в обзоре и инфографике Yango по результатам опроса WGC.

© При использовании материалов сайта и цитировании — ссылка с URL-адресом обязательна

Русские ищут надежность и простоту

В октябре Всемирный совет по золоту (World Gold Council, WGC) опубликовал итоги исследования, посвященного отношению частных инвесторов в разных странах к инвестированию. WGC опросило 12 тыс. респондентов в Китае, Индии, Северной Америке, Германии, а также в России. В России в ходе онлайн-интервью было опрошено более 2 тыс. инвесторов, которые проживают в разных городах по всей стране.

В среднем частный инвестор в России предпочитает направлять на сбережения и инвестиции 15% своего дохода. При этом российские портфели, как правило, не отличаются разнообразием, приходят к выводу авторы исследования. Среднее количество продуктов в портфеле российского инвестора составляет 2.7 (по сравнению со среднемировым значением 3.4). 57% россиян владеют двумя или более инвестиционными продуктами в портфеле и только 6% портфелей содержат шесть и более разных продуктов.

Вот как выглядит топ-6 самых популярных среди российских инвесторов продуктов:

1. Сберегательный счет
2. Иностранная валюта
3. Недвижимость
4. Страхование жизни
5. Криптовалюты
6. Золото

Большая часть россиян по-прежнему предпочитает традиционные депозиты и сберегательные счета любым другим инструментам вложения средств.

— Популярность сберегательных счетов вполне объяснима. Инвесторы ищут возможности, которые не связаны с риском. Им нужны простые продукты с доступными точками входа, которые легко покупать и продавать в небольших количествах. По сути, депозит — это по-прежнему самый доступный инструмент для инвесторов независимо от возраста, пола, достатка и географии. Кроме того, они считаются самым безопасным способом вложить деньги и при этом защитить свое богатство, — приходят к выводу авторы отчета WGC.

Еще одна причина неумирающей популярности депозитов — спрос на них со стороны инвесторов старшего поколения.

— Люди старшего возраста ищут возможности защиты своего капитала, — объясняют авторы исследования. — Эта группа инвестирует по двум основным причинам: стабильный доход и защита богатства. В основном они не склонны рисковать, и для них важная цель — передать часть своего богатства следующему поколению. Поэтому они в первую очередь останавливают выбор на самых консервативных инструментах.

Иностранная валюта — второй по популярности вариант инвестирования. Валюту россияне используют как средство сохранить сбережения в условиях слабости рубля. При этом из тех, кто инвестирует в валюту, в долларах США предпочитают держать деньги 78% опрошенных, в евро — 56%.

Стабильно популярны среди россиян инвестиции в недвижимость и продукты на основе страхования жизни. А вот замыкают пятерку наиболее востребованных инструментов в России, как ни удивительно, криптовалюты.

Несмотря на то что российские инвесторы также пострадали от убытков на рынке криптовалют, эти активы остаются в топе среди россиян в первую очередь благодаря своей доступности.

Правда, криптовалюты чаще всего используются в качестве краткосрочной инвестиции, так же как и иностранная валюта, и обычно покупаются и продаются в течение года, — подчеркивается в исследовании WGC.

Любопытно, что ни акции, ни облигации вообще не вошли в топ-5 самых покупаемых инструментов у россиян. Так, согласно опросу WGC, только 11% опрошенных признались, что покупали акции в последние 12 месяцев. Инвестиции в ОФЗ делали лишь 10% респондентов.

Надежда на золото

Золото в списке предпочтений россиян оказалось только на шестом месте.

Наше исследование показало, что, несмотря на здоровый аппетит к инвестициям в золото, в настоящее время им владеют только 16% россиян, — констатирует директор по государственной политике и взаимодействию с центральными банками Всемирного совета по золоту Татьяна Фик. — Ставка НДС в размере 20%, взимаемая при покупке золотых слитков — самая высокая в мире, — несомненно, сдерживает рост инвестиционного рынка. Но есть основания надеяться, что эта ситуация может улучшиться. Ожидаемая отмена НДС должна оживить рынок и разблокировать приток инвестиций.

79% розничных инвесторов рассматривают инвестирование в золото в будущем, а 57% россиян допускают такую возможность, несмотря на то что никогда раньше не инвестировали в золото, выяснили в WGC.

Наибольший интерес к инвестированию в золото есть у молодых инвесторов в возрасте 25–34 лет (именно они проявляют наибольшую готовность к диверсификации портфеля). 17% из них сообщили, что инвестировали в золото в том или ином виде в течение последних 12 месяцев, а 27% заявили, что обязательно будут вкладываться в золото в будущем.

Подавляющее большинство инвесторов в России — 75% опрошенных — считают золото безопасным, надежным и ценным активом, который не потеряет своей стоимости в будущем. Две трети россиян воспринимают этот драгметалл как защиту от инфляции и колебаний валютных курсов, а более половины (52%) доверяют золоту даже больше, чем валютам других стран. 66% инвесторов говорят, что обладание золотом дает им чувство безопасности в долгосрочной перспективе. Они также считают золото активом с низким риском — 28% респондентов назвали это основной причиной, которая могла бы гипотетически мотивировать их инвестировать в золото.

По словам г-жи Фик, хотя инвесторы открыты для золота и верят в его способность защитить свое богатство, есть две ключевые проблемы, с которыми сталкивается золото как инвестиционный актив: отсутствие информации и доверия со стороны инвесторов.

Почти две трети опрошенных россиян считают, что у них недостаточно информации о золоте. Им не хватает необходимых знаний о том, как инвестировать, и они не знают о доступных вариантах инвестирования.

К примеру, 60% инвесторов ответили, что будут рассматривать золотые монеты в следующие 12 месяцев, тогда как только 7% купили их в предыдущие 12 месяцев. Что касается ETF на золото, то 48% опрошенных заявили, что рассматривают этот инструмент, но за предыдущий 12-месячный период только 5% фактически купили биржевые фонды на золото.

Кроме того, многие инвесторы по-прежнему считают, что могут столкнуться с попыткой продажи золотых подделок. С этим связана озабоченность по поводу отсутствия гарантии чистоты золота.

Мужчины и женщины в России инвестируют по-разному

Большинство российских семей имеют двойной доход. При этом мужчины часто зарабатывают больше: в группе с самым высоким доходом почти в два раза больше мужчин (18%), чем женщин (10%), посчитали в WGC.

Тем не менее модели сбережений и инвестиций, а также размеры портфелей у мужчин и женщин схожи. Активные инвесторы обоих полов экономят около 15% своего дохода, портфели мужчин в среднем включают 2.8 инструмента, женщин — около 2.6.

Кажется, что различия между отношением инвесторов-мужчин и женщин-инвесторов к инвестициям в целом не настолько явные, но настоящее расхождение заключается в их отношении к риску.

Мужчины предпочитают инвестировать на короткий срок и более агрессивно подходят к выбору инвестиций, а многие из них и вовсе рассматривают инвестирование как хобби. У agile-стратегов, 56% которых составляют мужчины, среднее количество продуктов в портфеле выше (3.2), а 31% представителей этой группы предпочитают инвестировать в иностранную валюту.

Женщинам менее комфортно рисковать. В категории «осторожных вкладчиков» 57% составляют женщины. Они ищут более безопасную среду инвестиций, чаще выбирая для себя сберегательные счета и продукты на основе страхования жизни. 78% опрошенных WGC женщин заявили, что в течение последних 12 месяцев они инвестировали через депозиты. А больше половины ответили, что не пытаются воспользоваться краткосрочными рыночными колебаниями, чтобы принимать какие-то решения по инвестициям.

Где россияне берут информацию об инвестициях

И мужчины, и женщины используют различные источники информации для принятия инвестиционных решений. 46% женщин ответили, что если им нужен инвестиционный совет, они часто консультируются с друзьями, родственниками или коллегами, а 28% обращаются к представителю своего банка.Мужчины предпочитают менее личный подход: им комфортнее получать советы по инвестициям онлайн.

Но когда и тем и другим действительно нужна какая-то информация по финансам и инвестициям, и мужчины, и женщины ищут ее в Интернете. Из 13 процитированных источников информации четыре из пяти лучших были цифровыми — веб-сайты и мобильные приложения, финансовые платформы, блоги/форумы и социальные сети.

Факторы спроса: почему люди в России инвестируют?

В те или иные периоды спрос на инвестиции, в том числе в России, поддерживают разные факторы. Они зависят от того, какие выгоды стремятся получить инвесторы в каждом конкретном инвестиционном случае.

Основной фактор спроса на инвестиции в России — стремление инвесторов получать регулярный доход, с ним чаще всего сталкиваются осторожные вкладчики и инвесторы, готовые рискнуть по чьему-нибудь совету. Здесь за внимание инвесторов пока главным образом конкурируют недвижимость и сберегательные счета.

Интеллектуальный азарт — второй по распространенности драйвер спроса на инвестиции среди частных инвесторов в России. Этот мотив инвестировать особенно актуален для трейдеров, любящих приключения. Особым интересом инвесторов в этой ситуации пользуются биржевые, товарные фонды, акции и криптовалюты.

Как технологии драйвят рынок инвестиций

Недавнее исследование Ernst and Young поставило Россию на третье место в мире по внедрению технологий в сфере финансов после Китая и Индии, причем восемь из десяти россиян используют какие-либо услуги в сфере финансовых технологий.

Одно из самых широких применений финтех нашел в сфере мобильных платежей. Этими услугами пользуются почти 60% россиян; для сравнения: в мире примерно 20%. По данным Сбербанка, в четвертом квартале 2019 года россияне впервые совершили больше платежей онлайн, чем наличными. Эта тенденция, похоже, сохранится.

А вот использование робоэдвайзеров — инновации, которая взорвала сферу инвестиций на других рынках, — в России еще не приобрело такой популярности. Как показало исследование WGC, только 10% российских инвесторов использовали роботов-консультантов для инвестиций, а, например, в США — 19%. Тем не менее количество пользователей робоэдвайзеров в России, похоже, будет неуклонно расти — по прогнозам Statista, за 2020 год оно увеличится примерно на 10%.

Онлайн-платформы в принципе уже достаточно широко используются как способ инвестирования: четверть инвестиций в России происходит исключительно в Интернете. Лидируют на рынке цифровых инвестиций криптовалюты, почти 80% которых покупаются исключительно в Интернете. Но и 31% золота в хранилищах и 35% обеспеченных золотом ETF также приобретаются инвесторами онлайн.

Источник

Сам себе инвестор: к чему может привести бум частных инвестиций

Когда тренер по сквошу спросил, не в цене ли уже весь позитив по «Яндексу» после включения в индекс MSCI и не пора ли избавляться от бумаг, я, признаться, напрягся. Потом был сосед по даче, шортящий «Модерну», запрос от друзей про перспективы «Газпрома» и родственники с расспросами о лучших бумагах для портфеля на следующий год.

Все эти бытовые и частные истории прекрасно подтверждаются цифрами: по данным Московской биржи, с начала 2020 года брокерские счета открыли 4,2 млн человек — больше, чем суммарно за все предыдущие годы. Общее количество частных инвесторов превысило 8 млн человек. В свою очередь, данные НАУФОР показывают, что размер активов на брокерских счетах в середине этого года составлял 4 трлн рублей, в 2017 году — чуть больше 1 трлн рублей. В социальной сети Тинькофф Банка для трейдеров «Пульс» количество зарегистрированных пользователей превышает 650 000, что генерирует около 1 млн уникальных заходов в месяц и 30 000 новых комментариев в день. Конечно, далеко не все эти новые счета активны, многие из них пока с нулевым балансом, но тенденция налицо.

Бум назрел

Население обнаружило огромную по возможностям, красивую по упаковке и генерирующую адреналин альтернативу скучному банковскому депозиту. Скептик может сказать, что они обнаружили казино.

За все то время, пока существует российский фондовый рынок, одной из главных его бед была малая доля локальных инвесторов, что приводило к большой волатильности рынка во время притоков/оттоков капитала иностранных инвесторов. И вот наконец они пришли и уже составляют заметную долю. Что за этим стоит и к чему может привести?

Стоит сказать, что всплески интереса к фондовому рынку наблюдались и раньше — например, в 2006-2007 годах были рекордные притоки в ПИФы. Однако большую часть времени рынок акций привлекал либо студентов-математиков (взрыв популярности алгостратегий), либо любителей азарта и гемблинга (особенно после запрета игорного бизнеса).

А вот на протяжении последних двух-трех лет совпало сразу несколько мощных факторов, которые и привели к такому взрывному росту:

• Существенное снижение ставок по банковским депозитам и вызванный этим интерес к альтернативам.
• Готовность больших банков к монетизации этого спроса через комиссионные продукты. Отчасти эта готовность была сформирована опытом продаж ИСЖ через розничные банки — первым для многих банков и не самым удачным по результатам для покупателей инвестиционным продуктом.
• Уровень развития технологий и на фронтенде (мобильные и веб-приложения), и на бэкенде (удаленное открытие брокерского счета с идентификацией через госуслуги, открытие счета на бирже онлайн, быстрый перевод денег с банковского счета на брокерский и т. д.).
• Налоговые льготы и поддержка правительством. Так, ИИС с его возвратом 14% от внесенной суммы помог брокерским счетам конкурировать с ИСЖ в банковской линейке продуктов.
• Рост дивидендных выплат у российских компаний, а также пенсионная реформа, заставившая многих задуматься о долгосрочных сбережениях.

Кому от этого хорошо?

Разумеется, в первую очередь от этого выигрывают банки, брокеры, управляющие компании и биржи. Причины очевидны: они получают дополнительный доход от комиссий, размещения свободных остатков, маржинального кредитования, премиальных сервисов. Новый источник привлечения капитала через выпуск акций и облигаций выгоден и для эмитентов, поскольку это влечет повышение рыночной стоимости за счет увеличения ликвидности акций или увеличения доли в различных индексах. Ну и, конечно, никуда не деться от разного рода мошенников и аферистов — вместе с ростом брокерских счетов растет и число инвестиционных гуру, трейдеров и управляющих, смело гарантирующих двузначную доходность, «надежные» и «беспроигрышные» стратегии.

Среди профессионалов распространено немного пренебрежительное отношение к ретейл-инвесторам. Существует мнение, что они всегда приходят покупать на пике рынка и продают акции на самом дне. На самом деле не все так однозначно. По моему опыту, который подтверждается в том числе открытыми данными, публикуемыми некоторыми российскими брокерами (агрегированные торговые данные клиентов, статистика) и Московской биржей, видно, что в среднем частные инвесторы продают на росте и покупают на падении. Такое поведение сложно назвать нерациональным.

По сути, в совокупности частные инвесторы образуют то, что в индустрии называется long-only buy-side fund с ежедневными притоками и оттоками. Большинство при этом не используют кредитное плечо, а, как хорошо знают специалисты, дно на падении рынка или отдельной акции как раз обычно связано с принудительным закрытием маржинальных позиций. Конечно, если на рынке ажиотаж и идет мощный рост в течение длительного времени, в какой-то момент все это может привести к ситуации, подобной 2008 году: тогда мои коллеги пытались угадать пик рынка по длине очереди желающих купить ПИФы на улице Ефремова, в офисе продаж одной известной управляющей компании. Но несправедливо делать выводы об успешности всей категории инвесторов только по наиболее впечатлительной ее части.

Это сложно подтвердить реальными данными, но, на мой взгляд, результаты среднего частного инвестора оказываются хуже, чем результат рынка, но не сильно от него отличаются. Есть и еще один важный эффект превращения части депозитов в ценные бумаги. Skin in the game — так называется последняя книга Нассима Талеба. А само выражение означает «рисковать собственной шкурой», что в нашем случае значит — собственными деньгами.

Появляется прямая связь между результатами бизнеса компаний, входящих в портфель, и стоимостью личных активов инвестора. А значит, рынок будет получать все больше людей, которые так или иначе окажутся прямо заинтересованы в правах миноритарных инвесторов, прозрачности отчетности, возврате капитала акционерам через дивиденды или бай-бэки, снижении дисконта на страновой риск — а следовательно, в общем экономическом росте и в росте капитализации российского рынка.

Если говорить о регуляторе в лице ЦБ и о правительстве, то, безусловно, для обоих это является потенциальным источником забот. Резкое падение курса акций теперь может стать проблемой не только для основных акционеров компаний (как было в 2008 году, когда для того, чтобы не допустить исполнения маржин-коллов, ВЭБ покупал акции российских компаний на открытом рынке), но и для растущего числа локальных инвесторов. Индекс РТС, вероятно, слегка потеснит курс пары рубль — доллар как быстрый индикатор общего положения дел и в стране в целом, и у существенной части населения.

Мнение автора может не совпадать с точкой зрения редакции

Источник