Бсип что это инвестиции

Инвест-шоу. Во что инвестировать 5000 рублей. Выпуск 7

Фондовый рынок может падать, инвестор должен быть готов терпеть просадки, чтобы увеличить свой капитал в долгосроке Питер Линч, инвестор

Приветствую всех разумных инвесторов, спасибо что читаете и подписываетесь! Благодаря вам блог растет и развивается!

Очередная неделя и очередные 5000 рублей на мой инвест счет.

Сегодня будут вложения в очень рискованные фонды. Один фонд от Тинькоф и второй фонд от Фридом Финанс.

Давайте разберемся с основными терминами фонда Первичное размещение

Ниже довольно подробное описание собранное участниками комьюнити фонда

ЗПИФ – Закрытый паевый инвестиционный фонд. Закрытый – значит, что нельзя свободно купить и погасить паи у УК(управляющей компании) в любое время. Покупка возможна только в периоды дополнительной эмиссии. А погашение паёв только при закрытии фонда. Но при этом фонд торгуется на бирже и там его можно свободно купить или продать.

IPO – Initial Public Offering (первичное публичное предложение).
БСИП – Биржевая стоимость инвестиционного пая.
РСИП — Расчетная стоимость инвестиционного пая (посчитана по биржевым ценам входящий в пай активов). РСИП и БСИП могут отличаться, как правило в БСИП может присутствовать определенная премия к РСИП.

Какие тикеры и где купить?

Тикер в рублях: PRIME.FF.FUNDS, тикер в долларах: FIPO.SPB. Также можно найти по краткому наименованию «ЗПИФ ФПР» или по коду RU000A101NK4 (в рублях). Купить можно у брокеров во Фридом Финанс, ВТБ, Открытие, Сбер, БКС, Альфа, Финам (только в рубли). Также паи можно купить непосредственно у УК в периоды дополнительных эмиссий – для этого требуется личный визит в офис УК и составление заявления. Обычно УК продаёт паи по РСИП на дату завершения приёма заявок.

Где найти официальную информацию о фонде?

На сайте УК в разделе «Фонд первичных размещений» там же можно почитать правила фонда. Также на странице эмитента Мосбиржи.

Что такое СЧА?

Стоимость чистых активов фонда (ценные бумаги, наличные деньги). Узнать текущую СЧА можно на сайте УК в разделе «Фонд первичных размещений» – «Справка о стоимости чистых активов, в том числе стоимости активов (имущества) ЗПИФ рыночных финансовых инструментов «Фонд первичных размещений» на » или в 🔥 таблице.

Что такое РСИП?

РСИП – Расчетная стоимость инвестиционного пая. Результат деления СЧА на количество выданных паёв. Другими словами – реальная стоимость активов в пае. Рыночная стоимость обычно выше (5–15%), а расчетная публикуется каждый день за прошлый день. Узнать актуальную РСИП можно на сайте УК или в 🔥 таблице.

В каких IPO будет участвовать фонд?

Фонд участвует во всех IPO, в которых участвует ФФ. Посмотреть их анонс можно на сайте ФФ.

Что такое аллокация в IPO?

Распределение акций компании среди подавших заявки на участие в IPO. Зимой 2020 года аллокация прямого участия в IPO – около 6% в среднем против фонда, который задействует в IPO все ваши вложения. Подробнее про аллокацию можно прочитать в этом комментарии.

Каков процент за управление фондом?

Не более 4% от среднегодовой СЧА. 1% идёт УК, и не более 2% идёт депозитарию. И не более 1% на прочие расходы. Плата взимается из состава активов, владельцы паёв ничего дополнительно не платят.

Применяются ли льготы к фонду?

Льгота на долгосрочное владение ценной бумагой (ЛДВ) в случае с ЗПИФ ФПР действует как на бумагу, обращающуюся на организованном рынке ЦБ. ФПР можно купить на ИИС, а ЛДВ на ИИС нет.

Чтобы воспользоваться ЛДВ на ИИС, необходимо перед закрытием ИИС перевести бумаги на обычный брокерской счет, если позволяет брокер (большинство позволяют).

Какое максимально количество паёв может быть выдано?

2 992 874 044 паёв. На 21 декабря 2020 выдано 9 077 719,76409 паёв.

Когда будет закрыт фонд?

30 ноября 2034 года.

При дополнительной эмиссии паёв стоимость текущих уменьшится?

Нет. В отличии от акционерных компаний, у которых дополнительная эмиссия акций приводит к уменьшению стоимости каждой акции, новые выпущенные паи продаются, а не покрывают текущие активы. Т.е. активы фонда увеличиваются строго пропорционально количеству выпускаемых паёв. Однако некоторое изменение всё же может произойти, т.к. цена, по которой подавшие заявку оплачивают паи, отличается от РСИП на момент зачисления их в активы. Если за время между оплатой и фактическим зачислением цена паёв увеличилась (новые паи оказались дешевле), то произойдёт понижение РСИП. И наоборот. Но с течением времени, когда количество новых паёв при допэмиссии будет составлять всё меньшую долю от общего количества выпущенных паёв, это влияние будет всё меньше.

Чем РСИП отличается от котировки?

Котировка на бирже – это рыночный показатель спроса/предложения на этот инструмент. Она показывает биржевую цену именно на этот инструмент и может двигаться разнонаправлено по отношению к самим активам фонда, не зависимо от плюсовых или минусовых ipo, в которые вложился фонд. Купив на бирже этот инструмент, вы заплатили именно цену рынка (полученную из баланса спроса/предложения на инструмент), а не расчётную стоимость активов фонда. Текущие котировки акций, купленных фондом можно посмотреть в 🔥 таблице.

На этой неделе я куплю 1 пай ЗПИФ Первичное размещение.

Купил по 2885 рублей.

Вторая покупка фонд TMOS от Tinkoff

Фонд реплицирует (копирует) индекс Мосбиржи полной доходности, который в свою очередь рассчитываются в дополнение к ценовым индексам и отражают изменение суммарной стоимости российских акций с учетом дивидендных выплат.

Какие тикеры и где купить?

Тикер в рублях: TMOS. Купить можно у брокеров Тинькоф, Фридом Финанс, ВТБ, Открытие, Сбер, БКС, Альфа, Финам.

Применяются ли льготы к фонду?

Льгота на долгосрочное владение ценной бумагой (ЛДВ) в случае с ЗПИФ ФПР действует как на бумагу, обращающуюся на организованном рынке ЦБ. ФПР можно купить на ИИС, а ЛДВ на ИИС нет.

Чтобы воспользоваться ЛДВ на ИИС, необходимо перед закрытием ИИС перевести бумаги на обычный брокерской счет, если позволяет брокер (большинство позволяют).

Состав фонда TMOS

В фонде собраны все российские компании включенные в индекс МосБиржи. Состав фонда по отраслям представлен на картинке выше.

Я приобрел 410 паев фонда на 2319 рублей.

Аналитика портфеля

С учетом текущих покупок доля акций выросла.

Доходность портфеля ниже на графике. Рост на прошлой неделе произошел за счет сильной переоценки рынком акций китайских компаний.

Пока на рынках все еще правит жадность, скорее всего акции будут расти. Но я не исключаю того, что вскоре мы можем увидеть коррекцию и в целом готов к этому. Как и сам принцип моего инвестирования — инвестиции равными долями с равными промежутками времени на длинном горизонте усреднят цены и доходности.

На этом на сегодня все, если пропустили предыдущие выпуски, то ниже ссылки на них

Если еще нет брокерского счета, то можете открыть его тут

И обязательный дисклеймер

Ценные бумаги и другие финансовые инструменты, упомянутые в данном обзоре, приведены исключительно в информационных целях; обзор не является инвестиционной идеей, советом, рекомендацией, предложением купить или продать ценные бумаги и другие финансовые инструменты.

Источник

Фонд первичных размещений от УК Восток–Запад

Интерес к IPO становится всё более массовым. Это заставляет инвестиционные компании и брокеров искать новые формы, которые обеспечивают доступ для неквалифицированных инвесторов. Один из свежих инструментов – фонды первичных размещений. Сегодня я решил опубликовать независимый отзыв об одном из них.

Как работают фонды первичных размещений

Я веду этот блог уже более 6 лет. Все это время я регулярно публикую отчеты о результатах моих инвестиций. Сейчас публичный инвестпортфель составляет более 1 000 000 рублей.

Специально для читателей я разработал Курс ленивого инвестора, в котором пошагово показал, как наладить порядок в личных финансах и эффективно инвестировать свои сбережения в десятки активов. Рекомендую каждому читателю пройти, как минимум, первую неделю обучения (это бесплатно).

Фонд первичных размещений – это инструмент коллективных инвестиций, вкладывающий средства пайщиков в акции компаний на этапе IPO и зарабатывающий на последующем росте котировок.

Для тех, кто работает на зарубежных площадках, могут быть интересны международные ETF:

• First Trust U.S. Equity Opportunities ETF (тикер на бирже NYSE – FPX);
• First Trust IPOX Europe Equity Opportunities ETF (NASDAQ, тикер FPXE);
• First Trust International Equity Opportunities ETF (NASDAQ, тикер FPXI);
• Renaissance IPO ETF (NYSE, под говорящим тикером IPO);
• Renaissance International IPO ETF (NYSE, тикер – IPOS).

Зарубежные фонды обычно открывают позицию не в момент IPO, а спустя несколько дней. Прибыль фиксируется через два–три года. Одновременно в портфеле находятся до 100 компаний. Покупка этих бумаг позволит лучше диверсифицировать вложения. Это достигается в первую очередь за счет того, что фонды работают не только в США, но и в Европе, и на развивающихся рынках.

Наконец, и на Московской бирже появился свой фонд первичных размещений. Фридом Финанс через УК Восток–Запад предлагает паи закрытого ПИФа RU000A101NK4. Он работает по следующему алгоритму:

1. Среди предстоящих IPO аналитики управляющей компании выбирают наиболее перспективные. Согласно утвержденной стратегии, деятельность ведется только на американском рынке.
2. Подается заявка на участие в размещении в размере 10% от имеющихся в фонде средств.
3. Спустя три месяца фиксируется прибыль, освободившиеся деньги направляются на новые IPO. Если акции падают ниже цены IPO на 10%, либо выше на 40%, то сделка закрывается.

Биржевые фонды Тинькофф NASDAQ, Тинькофф Золото и Тинькофф iMOEX

Новые биржевые ПИФы от Тинькофф Капитал

Кроме того, соблюдается правило «13%». Доля какой-либо акции в стоимости чистых активов фонда (СЧА) не должна превышать эту величину, причем, процент постепенно будет снижаться. На период ожидания новых IPO свободные средства размещаются в инструментах с фиксированной доходностью до 3–7% годовых в долларах США. Аналогов на российских биржах этот фонд пока не имеет.

Обзор ЗПИФа от УК Восток–Запад

Маркет-мейкером для паев фонда выступает ИК Фридом Финанс (открыть счет можно по ссылке), через которую я сам инвестирую на рынке первичных размещений. Ее аналитики подбирают выходящие на IPO компании. Согласно представленным на сайте данным, с 2012 года 78% публичных размещений были успешными для клиентов.

В июле фонд прошел листинг на Мосбирже. Код ценной бумаги – RU000A101NK4. Я вложился в этот актив на старте, в июле 2020 года. Стоимость пая в первый день торгов не достигала даже 800 рублей. Моя текущая доходность на день выхода обзора – около 75%.

К сожалению, управляющая компания не раскрывает на своем сайте (ew-mc.ru) актуальную структуру фонда.

Ниже приведен скрин июльской структуры фонда, когда сведения были еще доступны:

Оперативная информация предоставляется только о стоимости чистых активов и расчетной цене пая. По состоянию на 14.10.2020 г. они составляли:

На Мосбирже пай можно купить за 1850 рублей. На Санкт-Петербургской – за $23,9. Разница между рыночными котировками и расчетной стоимостью – почти 12%, что обусловлено повышенным интересом розничных инвесторов. Плюс к этому у трейдеров мало возможностей для арбитража, что сгладило бы разницу между СЧА и рыночной стоимостью. Причина в том, что структура фонда постоянно меняется, и для трейдеров это делает операции непредсказуемыми.

Управляющая компания берет вознаграждение за поиск подходящих IPO. Также инвестор оплачивает услуги депозитария и прочие стандартные расходы. Суммарные издержки с учетом НДС не превышают 5% от стоимости чистых активов. Это существенно больше, чем мы привыкли видеть у биржевых фондов. Но, если вы самостоятельно участвуете в IPO, то также платите комиссию брокеру. У того же Фридом Финанс она зависит от размера счета и достигает 4–5%.

Как торговать S&P500 фьючерс

Фьючерс на S&P500 – ещё один способ заработать на индексах

Если вы будете придерживаться стратегии быстрой фиксации прибыли, то заплатите за год 10–15% от депозита. Поэтому фонд RU000A101NK4 интересен не только для новичков. О нем неплохо отзываются и опытные инвесторы, которые видят возможность сэкономить на комиссиях.

Как инвестировать в фонд первичных размещений

Фонд от УК Восток–Запад прошел процедуру листинга на обеих российских биржах. Его можно найти по тикеру:

• FPR (ФПР) – на Московской (работает с июля);
• FIPO – на Санкт-Петербургской (торги стартовали в сентябре).

Доступ к этому активу предоставляют большинство брокеров. Исключение – Тинькофф.

Четыре преимущества фонда по сравнению с прямым участием в IPO:

1. Минимальный порог входа. Стоимость пая около 1850 р., в лоте одна бумага. Чтобы выйти на IPO самому, нужно иметь минимум $2000. Кроме того, инвестировать напрямую в IPO через тот же ИК Фридом Финанс можно только квалифицированным инвесторам.
2. Минимальные временные затраты. Компании для инвестирования выбирают профессиональные управляющие. Самостоятельный поиск вариантов потребует много времени. А вероятность, что вы соберете более эффективный портфель, невысока.
3. Налоговые льготы. Фонд можно купить на ИИС. Если же вы используете стандартный брокерский счет и продержите эту бумагу более трех лет, то получите вычет за долгосрочное владение активом.
4. Аллокация (степень удовлетворения заявки) у фонда существенно выше, чем у частного инвестора.

Но у инструмента есть и недостатки, два из которых я отмечу в этом обзоре. Первый из них – переплата при входе. Становясь владельцем пая, вы покупаете долю в его активах. Среди них есть акции, которые успели подорожать с момента IPO. Но на мой взгляд, это некритично: уже через три месяца состав полностью обновится. Кроме того, вы можете выбрать момент, когда доля свободных денежных средств в чистых активах будет максимальной. Для фонда от УК Восток–Запад, например, это начало октября 2020. Другой минус – довольно большая разница между расчетной и рыночной стоимостью чистых активов, но и это можно также отследить. Котировки фонда хорошо выросли, но не показывают стабильной динамики, периодически проседая.

Фьючерс на индекс РТС – можно ли на нём заработать

Фьючерс на индекс РТС: почему он так популярен?

Еще один момент, который следует иметь в виду, – ликвидность паев. С данным инструментом проводится около 2000 сделок в день. Для акций голубых фишек эта цифра может превышать 100 тыс. Если интерес инвесторов к IPO иссякнет, котировки упадут за счет снятия перекупленности. Кроме того, как и в любом фонде, вы не застрахованы от снижения стоимости чистых активов из-за обвала рынка или ошибочных действий управляющих.

Выводы

Фонд первичных размещений – это на текущий момент самый доступный способ участия в IPO. Пользуясь им, вы экономите время на подборе кандидатов в портфель. Но главное преимущество – возможность использовать налоговые льготы. Несмотря на свои достоинства, инструмент на сегодня выглядит несколько перекупленным. Есть риск просадки интереса инвесторов и снижения котировок. Однако этот актив может пригодиться в портфеле для диверсификации и повышения потенциальной доходности. Сейчас инвестиции в данный фонд принесли мне уже более 400 тысяч рублей прибыли, которую я пока не спешу фиксировать.

Расскажите в комментариях: есть ли у вас фонды, инвестирующие в первичные размещения акций?

P.S. В заключение рекомендую посмотреть мое небольшое видео:

Источник