Бизнес план возврат инвестиций

Окупаемость бизнеса: способы расчета срока окупаемости проекта

Окупаемость бизнеса

Каждого инвестора интересует вопрос, когда его вложения окупятся и начнут приносить устойчивую прибыль. Для оценки эффективности инвестиций и используется показатель «срок окупаемости».

Определение окупаемости

Срок (период) окупаемости (Payback Period, PP) – это срок, который требуется для того, чтобы были полностью возмещены первоначальные инвестиции, вложенные в проект. То есть это тот период, после которого первоначальные вложения начнут генерировать стабильный денежный поток и позволят инвестору получать прибыль. Срок окупаемости — один из ключевых параметров для принятия решения об инвестировании: стоит вкладывать деньги в проект или нет?

Преимущества и недостатки показателя

Показатель срока окупаемости является простым и понятным для понимания и расчета. Однако, несмотря на его удобство, он имеет ряд ограничений, а именно:

• не учитываются все риски, возникающие при инвестировании;
• не учитываются возможные паузы, которые будут неизбежно возникать при реализации проекта;
• не учитываются доходы, которые начнут поступать уже после момента выхода на запланированные объемы продаж/ производства.

Существует 2 способа расчета срока окупаемости:

• Простой (PP)
• Дисконтированный/ динамичный (DPP)

Простой срок окупаемости

Простой срок окупаемости рассчитывается по формуле:

PP (Pay-Back Period) – простой срок окупаемости, выраженный в годах/ месяцах;

IC (Invest Capital) – сумма первоначальных инвестиций;

CF (Cash Flow) – ожидаемый среднегодовой (среднемесячный) денежный поток.

Расчет простого срока окупаемости будет корректным только при соблюдении следующих предпосылок:

• вложения являются единовременными и инвестируются на старте проекта;
• доход поступает стабильно и равными размерами (колеблется в пределах 5%);
• отчетный период является одинаковым.

Рассмотрим, как рассчитывается простой срок окупаемости на конкретных примерах.

Пример № 1

Общий объем инвестиций в открытие магазина: 900 тыс. руб. Предполагается, что среднегодовой доход будет составлять 300 тыс. руб. Необходимо рассчитать срок, за который окупятся вложенные средства.

Период (год)	0	1	2	3	4	5
Инвестиции, тыс. руб.	-900
Годовой доход, тыс. руб.		300	300	300	300	300
Денежный поток, тыс. руб.	-900	300	300	300	300	300
Денежный поток нарастающим итогом, тыс. руб.	-900	-600	-300	0	300	600

Из таблицы видно, что в год, когда вложенные средства сравнялись с накопительным денежным потоком, наступил срок окупаемости.

Посчитаем этот же пример с использованием указанной выше формулы:

Срок окупаемости = 900 тыс.руб. / 300 тыс. руб. = 3 года

Получим, что простой срок окупаемости составит 3 года.

Пример № 2

Будем использовать условия предыдущего примера. Однако, теперь магазин будет генерировать неравный доход. Задача – найти простой срок окупаемости.

Период (год)	0	1	2	3	4	5
Инвестиции, тыс. руб.	-900
Годовой доход, тыс. руб.		300	250	350	400	300
Денежный поток, тыс. руб.	-900	300	350	340	320	310
Денежный поток нарастающим итогом, тыс. руб.	-900	-600	-250	-90	230	540

В данном примере 4 года — минимальный срок, за который накопленный доход превысит первоначальные инвестиции.

Конечно, это очень простые случаи, они не учитывают, что в процессе работы магазина неизбежно будут возникать издержки. Поэтому рассмотрим еще один пример.

Пример № 3

Условия те же самые, как и в примере № 1, но ежегодные издержки магазина составляют 100 тыс. руб.

Период (год)	0	1	2	3	4	5
Инвестиции, тыс. руб.	-900
Годовой доход, тыс. руб.		300	300	300	300	300
Годовые издержки, тыс. руб.		-100	-100	-100	-100	-100
Денежный поток, тыс. руб.	-900	200	200	200	200	200
Денежный поток нарастающим итогом, тыс. руб.	-900	-700	-500	-300	-100	100

Из таблицы видно, что срок окупаемости наступит между 4 и 5 годом работы магазина. Воспользуемся формулой для расчёта срока окупаемости с учетом издержек:

На основании данного расчета срок окупаемости магазина составит 4,5 года. Именно в это время все поступившие доходы покроют величину вложенных в магазин средств, а также ежегодные расходы магазина.

Дисконтированный срок окупаемости

На практике же доход поступает совсем не равными частями. Более того, ценность денег во времени меняется. Например, 100 рублей сегодня – это не те же 100 рублей через 5 лет. Фактор времени в простом сроке окупаемости не учитывается. Для расчета срока окупаемости с учетом изменения стоимости денег во времени и используется дисконтированный способ расчета.

Формула для расчета дисконтированного срока окупаемости выглядит следующим образом:

DPP (Discounted Pay-Back Period) — дисконтированный срок окупаемости, выраженный в годах/ месяцах;

CF (Cash Flow) – ожидаемые денежные поступления в конкретный период;

IC (Invest Capital) – сумма первоначальных инвестиций;

r – процентная ставка;

n – количество лет (месяцев) окупаемости.

Дисконтированный метод расчета основывается на приведении стоимости будущих доходов к сегодняшнему времени, то есть, сколько будут стоит будущие доходы в «сегодняшних деньгах». Делается это для того, чтобы снизить неопределенность. Ведь стоимость денег в будущем может измениться существенно, поэтому легче рассчитать будущие доходы на основе уже известных факторов.

Пример № 4

Рассмотрим дисконтированный способ расчета окупаемости инвестиций на уже знакомом примере. Ставку дисконтирования примем за 10%.

Период (год)	0	1	2	3	4	5
Инвестиции, тыс. руб.	-900
Денежный поток, тыс. руб.	300	300	300	300	300
Дисконт		(1+0,1)=1,1	(1+0,1) 2 =1,21	(1+0,1) 3 =1,33	(1+0,1) 4 =1,46	(1+0,1) 5 =1,61
Дисконтированный денежный поток		272,73	247,93	225,39	204,9	186,28
Дисконтированный денежный поток нарастающим итогом, тыс. руб.	-900	-627,27	-379,34	-153,94	50,96	237,24

Именно коэффициент дисконтирования (k) позволяет учитывать влияние времени на величину дохода.

k = 1 / (1+r) n , где

r — процентная ставка,

n — порядковый номер года от начала проекта.

Дисконтированный срок окупаемости магазина составит 4 года, а сумма всех поступлений за 4 года: 950, 96 тыс. руб. Именно за этот период сумма дисконтированных доходов покроет сумму первоначальных вложений.

Важно отметить, что дисконтированный срок окупаемости всегда больше простого, так как уменьшение ценности денег во времени требует большего срока окупаемости (в рассмотренных примерах 4 года против 3-х лет). Также дисконтированный срок окупаемости более приближен к реальной жизни.

А теперь рассмотрим более реалистичный пример.

Для начала рассчитываем инвестиции на запуск бизнеса:

• проведение ремонта – 20 тыс. руб.,
• покупка кофемашины, мебели и сопутствующего оснащения – 100 тыс. руб.

Таким образом, общий объем инвестиций: 120 тыс. руб.

В ежемесячные расходы работы бизнеса входит:

• аренда помещения (2 кв. м.) – 12 тыс. руб.,
• оплата труда (посменная работа 2-х сотрудников) – 60 тыс. руб.,
• ежемесячное пополнение запаса ингредиентов (кофейные зерна, сливки, молоко и т. д.) и сопутствующих товаров для реализации (пирожные и т. д.) = 30 тыс. руб.

Итого ежемесячные расходы = 102 тыс. руб.

Теперь прикинем ожидаемый ежемесячный доход. Предполагается, что средний чек: 200 руб. Среднее количество покупателей в день: 25 чел.

Ожидаемая выручка точки за месяц = 200 руб. х 25 чел. х 30 дней (месяц) = 150 тыс. руб.

Рассчитаем простой срок окупаемости по формуле:

Срок окупаемости = Вложения / (Доход — Расходы)

Таким образом, точка по продаже кофе с собой с учетом ежемесячных расходов окупится примерно за 2,5 месяца.

Итог. Какие выводы можно сделать?

Срок окупаемости — это показатель, на который ориентируются инвесторы перед принятием решения о целесообразности вложений в проект. Срок окупаемости позволяет инвестору сравнить альтернативные проекты и выбирать тот, который в большей мере соответствует его ожиданиям. Считается, что, чем меньше срок окупаемости, тем лучше проект. Однако стоит заметить, что срок окупаемости зависит от специфики бизнеса и даже от региона работы. Например, бизнес по ногтевому сервису может окупиться уже через несколько месяцев, а для ювелирного магазина (бизнеса, который требует значительных вложений) срок окупаемости может составить несколько лет. Поэтому рекомендуется проводить более детальный анализ и внимательно подходить к принятию решения для исключения возможных просчетов.

Источник

Как правильно составить инвестиционный бизнес план

Инвестиционный бизнес-план является важным инструментом во всем механизме инвестирования. С помощью него можно провести тщательный и детальный анализ будущего проекта, в который инвестор собирается вложить деньги. Это поможет избежать рисков и составить структуру инвестиций, что сохранит контроль над счетами и вложенными средствами.

Общая информация

Бизнес план привлечения инвестиций представляет собой детальный анализ проекта, в который планируется осуществить капиталовложение. Именно план показывает общие риски и сроки окупаемости тех средств, которые инвестор предоставит компании. Это этого зависит эффективность и самого бизнеса.

Первое, что учитывается при анализе фирмы и ее положения на внешнем финансовом рынке – конкуренты и общий спрос на продукты компании. Если конкуренция высокая, то необходимо найти преимущества вложений, иначе другие организации разорят объект инвестиций. Роль бизнес-плана в предпринимательстве и инвестировании очень высока. Он позволяет наглядно увидеть всю финансовую картину.

Инвестиционный бизнес-план составляется для следующих целей:

• оценить текущую ситуацию компании: эффективность и прибыльность ее деятельности, дальнейшие перспективы развития;
• совместить другие инвестиционные инструменты, чтобы получить больше прибыли и преимуществ от процесса инвестирования;
• понять, присутствует ли возможность вкладывать средства в такую компанию в текущий период времени;
• установить конечный результат инвестирования и сравнить его со своими целями и предполагаемыми ожиданиями;
• окончательно выяснить, стоит ли вкладывать в проект или компанию денежные средства и будут ли они окупаться со временем.

Поэтому такой инструмент необходим для каждого инвестора. Так можно сохранить свои деньги и не попасть в неприятную финансовую ситуацию, особенно в условиях кризиса.

Структура инвестиционного бизнес-плана

Такой документ состоит из определенных пунктов и критериев, упускать которые нельзя. Он поможет сформулировать общую концепцию проекта и взглянуть на будущих партнеров с разных сторон. В инвесторском бизнес-плане важно указать следующие ключевые моменты:

• этапы проведения инвестиционной политики, а именно заключение договоров и иных документов, которые будут устанавливать права инвестора на часть прибыли компании;
• установление сроков проведения капиталовложений: они должны быть строго зафиксированы, чтобы можно было четко рассмотреть эффективность фирмы именно в заданный промежуток времени;
• подробное описание отрасли, которую представляет выбранная компания или проект: здесь важно указать все нюансы и аспекты деятельности;
• шаги для осуществления инвестиционных действий, приближающие к прибыли: прописать каждый момент, желательно с временными рамками;
• бизнес-план содержит и маркетинговые расчеты: конкретные затраты фирмы на оборудование, персонал, а затем уже и на доход вкладчиков;
• подробное рассмотрение рентабельности и окупаемости организации или проекта. От этого напрямую зависит прибыль инвестора, поскольку если эти показатели низкие, то и смысла вкладываться в производство нет;
• уровень риска, его нужно вычислять заранее. Это можно сделать при помощи оценки конкурентов и подобной деятельности других организаций. Чем больше конкуренция, тем выше риски. Поэтому лучше всего инвестировать в инновационные отрасли.

Каждый профессиональный бизнес-план должен содержать в себе все эти ключевые моменты. Иначе его неполнота может отрицательно сказаться на процессе инвестирования: неучтенные непредвиденные ситуации могут легко разорить.

Срок окупаемости бизнес-плана

Данный показатель зависит от уровня капиталовложений. Если изначально инвертируется небольшая сумма, то и сроки будут огромными. Чаще всего берут средние показатели для вычисления общего периода, за который можно будет получить средства обратно в повышенном эквиваленте.

Кроме того, на такой фактор влияют еще и другие внешние условия:

• конкурентоспособность;
• эффективность фирмы;
• рентабельность;
• общая прибыль от производства товаров или услуг;
• ситуация на внешнем финансовом рынке.

С учетом всех этих критериев в бизнес-плане можно прописать и то время, за которое предположительно вложения окупятся.

Как составить инвестиционный план самому

В самостоятельном составлении бизнес-плана нет ничего сложного. Для начала стоит определить сильные и слабые стороны проекта, чтобы точно убедиться в его прибыльности и эффективности. Если сильные стороны превышают слабые, то можно смело браться за дальнейшую разработку инвестиционного плана.

Требуется пройти следующие этапы:

• указать вид деятельности предприятия или проекта;
• прописать уровень спроса на товар или услугу на внешнем рынке;
• установить целевую аудиторию;
• выявить уникальность продукции, то, что отличает ее от других;
• указать всех конкурентов, если их много, то можно несколько с отличительными признаками;
• прописать капитал, который планируется вложить в проект;
• составить сроки, через которые предположительно окупятся вложения.

Такая пошаговая инструкция поможет без особых рисков и потерь организовать инвестиционный процесс. Каждый инвестор должен четко понимать, что лучше все прописать до мелочей, чем потом переживать кризисы и неблагоприятные финансовые ситуации.

Также можно составить бизнес-план инвестиционной компании. Он будет намного масштабнее обыкновенного, но составляющие будут теми же самыми. Увеличится только уровень конкуренции и эффективности.

Заключение

Инвестиционный бизнес-план составляется для того, чтобы инвестор наглядно мог увидеть предмет деятельности. Именно на этом этапе вкладчик вычисляет, прибыльно ли ему будет вложиться в данную организацию, компанию или проект. Просчет рентабельности, эффективности и общих рисков даст гарантию на хорошее инвестирование и получение хорошего дохода и регулярной прибыли.

Источник