Бизнес план проекта денежный поток

Независимый Финансовый директор

Маргарита Гись +7 916 199 25 44 Gis@money-made.ru

Урок 3. Бюджет. Денежный поток (ДДС). Суть бизнес-плана.

1. Бюджет в виде денежного потока (ДДС)

Ссылка на файл для ведения бюджета высылается подписчикам.

Файлы-шаблоны для ведения учета, бюджета и расчета точки безубыточности высылаются подписчикам.
Заполните форму слева и нажмите кнопку «Получить бесплатные уроки»

Денежный поток, отчет о движении денежных средств (ДДС) и Cash Flow – это все синонимы, которые обозначают такую таблицу:

В самой верхней строке написаны даты, получается по одной колонке на каждый рабочий день.

В строках таблицы пишутся статьи доходов и расходов. Последняя колонка – сумма приходов или расходов по каждой статье за все время.

В верхней половине таблицы перечислены статьи приходов, потом стоит строка «итого приходов» в которой считается сумма приходов за каждый день.

В нижней половине таблицы перечислены статьи расходов, стоит строка «итого расходов» в которой считается сумма расходов за каждый день.

В белой строке (строка 4) пишутся входящие остатки на каждый день, то есть, сколько было денег на начало дня, до того как Вы начали работать. Входящий остаток на 1-й день надо поставить вручную (выделен красным овалом). Эта же сумма является входящим остатком на месяц, поэтому она приносится автоматически в последнюю колонку (выделено желтым овалом). Входящие остатки на остальные дни (кроме первого дня) это исходящие остатки за предыдущий день и компьютер их переносит автоматически, как показано на рисунке:

В последней строке (строка 16) автоматически считаются исходящие остатки за день по формуле:

[Исходящий остаток]=[Входящий остаток на день стр. 4]+[приходы за день стр. 9]-[расходы за день стр. 15]

Такая формула стоит в каждой колонке.

В последней колонке автоматически формируются итоги за месяц. В нижней ячейке последней колонки (фиолетовый овал) автоматически считается исходящий остаток за месяц.

1.1. Как вести бюджет в виде денежного потока (ДДС).

Главное вести его ежедневно. Каждый рабочий день должен начинаться с заполнения колонки за предыдущий день. Естественно, заполнять нужно только строки с 6-й по 8-ю и с 11-й по 14-ю, потому что все итоги в excel формируются автоматически по формулам.

К 10 – 11 часам банки дают выписки за предыдущий день, поэтому нетрудно сделать бюджет за вчерашний день уже часам к 12.

Теперь самое главное – сверка. В строке 16 получается исходящий остаток за предыдущий день, и его надо сверить с фактическим остатком. Делается это так:

В строках с 18-ю по 22-ю перечислите все места (все расчетные счета, кассы, сейфы и т.д.), в которых хранятся деньги вашей компании. Каждый день заполняйте, сколько в каждом месте было денег на конец дня. В строке 23 автоматически считается сумма фактических остатков. В строке 23 считается разница между расчетным остатком и фактическим по формуле:

[ошибка стр. 23]=[расчетный остаток стр. 16]-[фактический остаток стр. 23]

Расчетный и фактический остаток должны совпадать, если они не совпадают, ищете ошибку, пока не найдете.

1.2. Как планировать бюджет в виде денежного потока (ДДС).

В этой же таблице можно планировать и доход и расходы, то есть составлять плановый бюджет:

Колонка «План» устроена по тому же принципу, что и колонка «Факт». В строку 4 вводите входящий остаток, в строке 16 получаете планируемый исходящий остаток месяца.

Вы можете планировать не только по месяцам, но и по дням и по неделям, в зависимости от потребностей Вашего бизнеса.

Денежный поток можно составить не только по дням, но и по месяцам, по кварталам или годам.

1.3 Суть бизнес-плана.

Если у Вас есть бизнес-идея, и Вам нужно просчитать, насколько она выгодна, составьте денежный поток своего проекта. Конечно, в этом случае в одной колонке должен быть один месяц или один год, в зависимости от срока Вашего проекта.

Получится примерно такая вот таблица:

В строке 7 Вы видите выручку от продаж, строки с 8-й по 25-ю содержат издержки, строка 27 называется «Чистый денежный поток от операционной деятельности».

Операционной деятельностью называется повседневная работа вашей фирмы по созданию и продаже товаров или услуг.

Если выручка окажется больше расходов, то получится положительный денежный поток в строке 27 (Вы заработали за этот месяц). Когда бизнес только начинается, как правило, сначала выручка меньше расходов, потому что требуется время, чтобы раскрутиться. Это отразится ы твблице: чистый денежный поток от операционной деятельности будет отрицательным, то есть, деньги от Вас уходят. Строка 27 показывает, сколько денег ушло или пришло к вам за этот месяц в результате операционной деятельности. Она рассчитывается по формуле:

[ стр.27 ] = [выручка от продаж стр. 7] — [издержки(стр. 8 + стр. 12 + стр. 20)]

Строки с 34 по 37 — это затраты на создание и расширение бизнеса, они называются инвестициями . Сюда входит покупка оборудования, оснащение помещения для работы, регитрация юр. лица и т.п. Строка 42 — это сумма всех инвестиций (минус означает, что деньги от Вас уходят).

Строка 51 показывает, сколько денег ушло или пришло за один месяц по всем видам деятельности, то есть всего. Она рассчитывается по формуле:

[стр. 51] = [стр. 27] + [стр. 42]

Чистый денежный поток нарастающим итогом (строка 52) показывает, сколько денег пришло или ушло за все время с начала проекта. Он считается по формуле:

[стр 52] = [стр. 52 за предыдущий месяц] + [стр. 51]

Теперь Вы можете посмотреть на строку 52 и увидеть, как будет развиваться Ваш бизнес. Сначала деньги надо вкладывать:

В январе надо вложить -574 600 руб. (стр. 51)

В феврале надо вложить еще -1 214 800 руб. (стр. 51), получится что за два месяца Вы вложите -1 789 400 руб. (стр. 52)

В марте надо вложить -662 936 руб. (стр. 51) и получиться что за три месяца Вы вложите -2 452 336 руб. (стр. 52)

В апреле надо вложить всего -224 702 руб. . (стр. 51) и получиться что за четыре месяца Вы вложите -2 677 038 руб. (стр. 52).

В мае вкладывать уже ничего не надо, потому что деньги к Вам начинают возвращаться. Вы получите 436 839 руб. (стр. 51) и это уже возврат Ваших вложений. Поэтому сумма вложений за все пять месяцев составит — 2 240 199 руб., что меньше чем в предыдущем месяце.

Чистый денежный поток нарастающим итогом (строка 52) показывает, сколько денег Вам надо вложить, чтобы открыть данный бизнес – это самая большая сумма с минусом. Она получилась в апреле. Дальше вложения к Вам возвращаются, и Вы видите, что они полностью вернуться в сентябре. Это срок возврата инвестиций. Все это представлено очень наглядно.

Чего не показывает Денежный поток

ДДС это великолепный инструмент для планирования и управления бизнесом, но есть одно но…..

Он показывает только обороты, он не отражает остатков, поэтому управление на основании одного лишь ДДС провоцирует необузданный рост задолженностей.

Источник

Денежный поток инвестиционного проекта: правила определения и примеры

Для чего осуществляются инвестиции? Понятно, что одной из главных целей инвестиционного проекта зачастую является получение дополнительного дохода. Инвестор предполагает, что за вложение своих ресурсов, например, финансовых или временных, он получит дополнительный денежный поток (Cash Flow).

Тогда встает вопрос, что такое денежный поток инвестиционного проекта, каких видов он бывает и как правильно его рассчитать. Разберемся с этими вопросами подробно.

Что такое денежный поток проекта?

В конечном итоге инвестора интересует эффективность проекта. Но она напрямую зависит от времени, на протяжении которого будет производиться оценка.

Таким образом, эффективность инвестиционного проекта оценивается в течение расчетного периода, охватывающего временной интервал от начала проекта до его прекращения.

Именно этот расчетный период и называется горизонтом расчета.

Расчетный период разбивается на шаги – отрезки, в пределах которых производится агрегирование данных, используемых для оценки финансовых показателей.

Следовательно, за шаги расчета могут быть приняты: года, кварталы, месяцы и т.д.

Однако, надо понимать чем мельче шаг, тем более, с одной стороны, более точными будут расчеты, а, с другой стороны, увеличение количества периодов приведет к повышению трудоемкости расчетов, а следовательно и к увеличению финансовых затрат.

Денежный поток инвестиционного проекта – это зависимость от времени денежных поступлений и платежей при реализации инвестиционного проекта, определяемая для всего расчетного периода (на каждом шагу расчета).

На каждом шаге значение денежного потока характеризуется:

• притоком , равным размеру денежных поступлений на этом шаге;
• оттоком, равным платежам на этом шаге;
• сальдо (активным балансом, эффектом), равным разности между притоком и оттоком.

Виды потоков (Cash Flow)

Денежные потоки от операционной деятельности – потоки, являющиеся результатом тех операций, которые не являются операциями по инвестиционной или финансовой деятельности компании.

Операционная деятельность включает всю основную деятельность компании.

Денежные потоки от финансовой деятельности – поступления и выплаты денежных средств, связанные с привлечением дополнительного акционерного или паевого капитала, получением долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов, уплатой в денежной форме дивидендов и процентов по вкладам собственников и некоторые другие денежные потоки, связанные с осуществлением внешнего финансирования хозяйственной деятельности предприятия.

Денежные потоки от инвестиционной деятельности – потоки от инвестирования предприятием средств в финансовые активы и основные средства (здания, сооружения и оборудование) или продажи таких активов.

Суммарный денежный поток состоит из потоков от отдельных видов деятельности: операционной, финансовой, инвестиционной.

Следовательно, формула потока будет выглядеть следующим образом:

Таким образом, чтобы определить денежный поток предприятия в целом или поток от конкретного проекта, надо сложить потоки от 3 видов деятельности: операционной, инвестиционной и финансовой.

Примеры положительных и отрицательных потоков от различных видов деятельности

Денежный поток от операционной деятельности

Этот вид потока образуется в результате осуществления основой деятельности предприятия.

Операционными расходами являются:

• расходы, связанные с передачей в аренду активов;
• расходы, связанные с продажей, выбытием и прочим списанием основных средств и иных активов;
• проценты по кредитам и займам;
• расходы по оплате услуг кредитных организаций;
• отчисления в резервы.

Наименование показателя	шаг 0	шаг 1	…	шаг Т
1. Объем продаж
2. Цена
3. Выручка от продаж (п. 1 * п. 2)
4. Внереализационные доходы/расходы
5. Переменные затраты
6. Постоянные затраты
7. Амортизация
8. Проценты по кредитам
9. Прибыль до вычета налогов
10. Налоги и сборы (в зависимости от системы налогообложения)
11.Чистый операционный доход
12. Амортизация
13. Чистый денежный поток от операционной деятельности (п. 11 + п. 12)

Денежный поток от финансовой деятельности

Финансовый поток напрямую связан с финансовой деятельностью предприятия, в рамках которой идет привлечение финансовых ресурсов для осуществления инвестиционного проекта.

Эти ресурсы могут быть собственными, когда инвестор вносит свои активы, и заемными. В качестве заемных ресурсов могут выступать, например, банковские кредиты или же займы.

Соответственно, если бизнес открывался за счет заёмных средств, то погашение тела кредита, будет отражаться в финансовом потоке.

Однако, следует обратить внимание, что проценты по кредиту относятся к операционной деятельности.

Наименование показателя	шаг 0	шаг 1	…	шаг Т
1. Собственный капитал
2. Краткосрочные кредиты
3. Долгосрочные кредиты
4. Погашение задолженностей по кредитам
5. Выплата дивидендов
6. Чистый денежный поток от финансовой деятельности (п.1 + п.2 + п.3 — п.4 — п.5)

Денежный поток от инвестиционной деятельности

Отрицательный денежный поток отражает затраты на запуск проекта. Тогда как положительный поток обусловлен реализацией оставшегося оборудования, сокращением оборотного капитала и т.д.

Наименование показателя	шаг 0	шаг 1	…	шаг Т
1. Закупка основных средств
2. Пополнение оборотных средств
3. Реализация старого оборудования
4. Сокращение оборотного капитала
5. Чистый денежный поток от инвестиционной деятельности (п.3 + п. 4 — п.1 — п.2)

Упрощенная схема расчета денежных потоков от реализации инвестиционного проекта:

Таким образом, денежный поток проекта упрощенно может быть рассчитан по следующему алгоритму:

1. Инвестиции;
2. Прирост выручки;
3. Прирост / сокращение операционных расходов (без амортизации);
4. Изменение амортизационных отчислений;
5. Изменение доходов до налогообложения (п. 2 – п. 3 – п. 4);
6. Изменение налога на прибыль (п.5 * 20%);
7. Изменение чистой прибыли (п.5 – п. 6);
8. Изменение амортизационных отчислений;
9. Чистый доход от реализации инвестиционного проекта (денежный поток от операционной деятельности) (п.7+п.8).

Следует заметить, что в алгоритме фигурирует именно изменение показателей. Это связано с тем, что в расчет должны браться только показатели по новому проекту.

Например: Если у рамках существующего бизнеса вы решили открыть еще одно направление, то инвестиции, выручка, текущие затраты и т.д., необходимо брать только по этому новому бизнесу.

То есть, если у Вас, например, был кондитерский цех, который производил пирожное, а Вы решили запустить линию по производству тортов, то и выручка и затраты для оценки эффективности проекта необходимо брать именно по этому направлению.

Это и понятно, ведь выручку от продажи пирожного предприятие и так получало. С точки зрения бизнеса интересна эффективность нового проекта.

Пример расчета чистого денежного потока и чистого дохода инвестиционного проекта

Зная, что кумулятивный денежный поток складывается из потоков от трех видов деятельности, можно легко на примере его рассчитать.

При этом необходимо понимать, что бизнес-проект не сможет функционировать в условиях отрицательного кумулятивного потока, так как возникнут кассовые разрывы. Следовательно, если на каком-то шаге прогнозируется отрицательный накопленный денежный поток, то в проект необходимо привлечь дополнительное финансирование.

Дисконтирование денежных потоков: что и за чем…

Однако в связи с тем, что инвестиционные проекты зачастую бывают достаточно длительными, они не могут не подвергаться инфляции.

Инфляция присуща любой стране и влияет на обесценение денежной массы. А следовательно, денежные потоки также обесцениваются за счет инфляции. И на 1000 рублей через 5 лет инвестор сможет купить гораздо меньше товаров.

Поэтому для более точной оценки эффективности инвестиций с учетом фактора времени принято дисконтировать потоки проекта. Для этого необходимо использовать ставку дисконтирования (норму прибыли).

Источник