Бизнес план проект инвестиционный меморандум

Бизнес план или тэо инвестиций

Технико-экономическое обоснование инвестиционного проекта является неотъемлемой частью любого инвестиционного проекта, как предварительная стадия оценки его целесообразности. ТЭО имеет много общего с другими документами по оценке целесообразности инвестиций в проект, с инвестиционным меморандумом и бизнес-планом инвестиционного проекта.

ТЭО, инвестиционный меморандум и бизнес-план: отличия и сходство

Отличие ТЭО от инвестиционного меморандума заключается в том, что инвестиционный меморандум содержит обоснование инвестиций в проект и имеет основной целью — привлечь в него инвесторов, а ТЭО разрабатывается для «внутреннего пользования» для определения возможности и целесообразности выполнения инвестиционного проекта.

Отличие ТЭО от бизнес-плана инвестиционного проекта заключается в степени проработанности проекта. ТЭО, по сути, укрупненный расчет основных технико-экономических показателей инвестиционного проекта, цель которого обосновать его целесообразность. Бизнес-план основывается на более тщательном анализе инвестиционного проекта и, в дополнение, является руководством в его реализации. По структуре ТЭО мало чем отличается от бизнес-плана. В ряде случаев ТЭО не содержит ряд разделов бизнес-плана.

ТЭО инвестиционного проекта зачастую появляется как ответ на запрос руководства предприятия или заказчика инвестиционного проекта о предварительной его оценке. Целевое назначение ТЭО определяет состав его разделов. Так для внутреннего пользования ТЭО не содержит раздел «Маркетинговые исследования рынка», поскольку руководители предприятия вначале хотят знать какова эффективность проекта, основные финансовые показатели без оценки рынка. ТЭО для заказчика проекта содержит все разделы бизнес-плана, включая маркетинговые исследования рынка продукции.

Состав ТЭО

ТЭО состоит из разделов, отражающих суть инвестиционного проекта и описание возможности его реализации на данном предприятии.

1. Любое ТЭО начинается с представления предприятия, общих его характеристик, уровня технической и технологической оснащенности, места на рынке выпускаемой продукции, общей экономической оценки деятельности предприятия.
2. Поскольку ТЭО в первую очередь техническое обоснование, то важнейшим его разделом является описание технической и технологической составляющей инвестиционного проекта. Если речь идет об инновационной составляющей проекта, то должна быть подробно описана идея проекта и его техническая реализация.
3. Описание производственной структуры предприятия и определение возможностей реализации проекта на этой основе. Определение необходимых изменений в производственной структуре, включая закупку техники и технологии производства новой продукции.
4. Определение требований к ресурсам: материальным и трудовым. Определяется потребность в материалах, сырье и комплектующих. Рассматриваются возможные поставщики ресурсов. Определяется количество и качество трудовых ресурсов для реализации инвестиционного проекта. Иногда уровень квалификации работников оказывается препятствием реализации инвестиционного проекта.
5. Определяется уровень текущих затрат на исследования и производство продукции по инвестиционному проекту. Определяется заводская себестоимость будущей продукции, основанная на укрупненных расчетах затрат на единицу продукции.
6. Определение полных затрат на единицу продукции и расчет рентабельности ее производства. Расчет EBITDA и прибыли от реализации проекта.
7. Расчет показателей эффективности проекта, включая показатели NPV, срока окупаемости проекта и внутреннюю норму рентабельности проекта IRR.
8. Проводится анализ экологической составляющей проекта, его соответствия требованиям по защите окружающей среды и другими экологическими показателями.
9. Заключение о целесообразности реализации инвестиционного проекта, подкрепленного показателями экономической эффективности.

ТЭО в соответствии с методикой ЮНИДО (Организация Объединённых Наций по промышленному развитию), в дополнение к выше названным, содержит следующие разделы:

• анализ рынка и выбор маркетингового плана;
• размещение инвестиционного объекта на местности и окружающая его среда;
• календарный график реализации проекта;

По структуре это ТЭО больше напоминает бизнес-план. И по сути это тоже бизнес-план. Такой разрабатывается на прединвестиционной стадии проекта. Поэтому все реже встречается термин «Технико-экономическое обоснование» в документах инвестиционного проектирования. Заказчики в большинстве требуют бизнес-план проекта.

Ниже приведен пример ТЭО на строительство теплоэлектростанции для городского поселения.

Технико-экономическое обоснование строительства миниТЭС в г.п. «Октябрьский» на когенерационных установках JENBACHER.

1. Капитальные вложения

Капитальные вложения в строительство:

• оборудование и строительно-монтажные работы —1 756,647 млн. руб.
• Сети —47 млн. руб.
• всего —1 803, 647млн. руб.

Начало строительства — 01.01.2011г. Срок строительства 1 год.

2. Источники финансирования

Финансирование капитальных вложений осуществляется за счет заемных и инвестиционных средств.

Схема кредитования предусматривает привлечение кредитных средств, при годовой ставке 9% .

Выплата процентов начинается в 2011 году, а погашение займа осуществляется после ввода оборудования в эксплуатацию.

Периодичность выплат процентов и основной суммы долга — ежемесячно.

Поступления, выплаты на погашение займов и обслуживание долга приведены ниже в таблице 1.

Поступления, выплаты на погашение займа и обслуживание долга (млн. руб.)

Источник

Инвестиционный меморандум, ТЭО, бизнес-план

Целесообразно использовать вовремя:

• Привлечение финансовых ресурсов
• Комплекс услуг по финансовому оздоровлению компании
• Поиск высокорентабельных проектов
• Повышение эффективности деятельности компании
• Оценка надежности партнеров
• Оценка целесообразности финансовых вложений
• Инвестиционный меморандум, 9 основных разделов:
• Вводная часть (резюме)
• Маркетинг и распространение выпускаемой продукции.
• Обзор отрасли промышленности (сектора экономики, в котором работает выбранная компания).
• Информация о компании.
• Производство и выпускаемая продукция.
• Финансовый план.
• Руководство и сотрудники компании.
• Прочие корпоративные вопросы.
• Финансовая информация.

В заключении подводится общий итог и даются выводы, предложения, рекомендации.

Сроки и условия подготовки, форма отчета «Инвестиционный меморандум около 15-20 стр. в течение 7 — 10 дней с момента получения необходимой инфы и оплаты услуги. Гарантии КИ.

2. Бизнес-план является основой работы любой компании и содержит всю необходимую информацию относительно путей достижения поставленных целей.

Бизнес-план необходим для реализации:

• Привлечение финансовых ресурсов
• Комплекс услуг по финансовому оздоровлению компании
• Поиск высокорентабельных проектов
• Оценка целесообразности финансовых вложений
• Оценка надежности партнеров
• Повышение эффективности деятельности компании

Бизнес план может быть составлен, с учетом двух основных заданных параметров (для внешних пользователей — потенциальные инвесторы, коммерческие партнеры, государственные органы и т.д., и для внутренних пользователей — руководящий состав, топ-менеджеры, владельцы и акционеры компании и т.д.) Общая структура бизнес-плана должна придерживаться следующих параметров:

• Резюме (общая информация о компании и ее владельцах);
• Руководство и персонал
• Цели и задачи (основные положения предполагаемого проекта / плана работ);
• Анализ рынка
• Продукт / услуга
• Основы финансового плана и оценка рисков
• План производства
• План маркетинга
• Источники и объемы требуемых средств
• Детальный финансовый план / бюджет

Бизнес-план должен содержать всю необходимую инфу, но не должен быть перегружен ею Основной критерий – применимость в реальной жизни, бизнес-план – ориентир в работе компании.

Сроки и условия подготовки, форма отчета В результате работы заказчику предоставляется бизнес-план около 50 — 70 страниц за 1 — 1.5 месяца с момента получения инфы и оплаты услуги. Гарантии КИ.

3. ТЭО – является основой любого инвестиционного проекта, и включает в себя весь комплекс необходимых для успешной реализации проекта работ и исследований. ТЭО применим для следующих видов работ:

• Привлечение финансовых ресурсов
• Комплекс услуг по финансовому оздоровлению компании
• Поиск высокорентабельных проектов
• Повышение эффективности деятельности компании

Планирование проекта и подготовка ТЭО представляет собой междисциплинарную задачу, для выполнения которой необходима комплексная работа инженеров, экономистов, финансистов, юристов, социологов и т.д. Условно, реализацию инвестиционного проекта можно разделить на 3 фазы:

• Пред-инвестиционная фаза;
• Инвестиционная фаза (реализация проекта);
• Эксплуатация.

ТЭО является всесторонним исследованием и изучением инвестиционного проекта и должно содержать всю необходимую информацию с учетом участия в проекте и нескольких участников с различными видами ресурсов.

ТЭО должно содержать информацию, которую можно представить в виде основных разделов:

• Структурный план;
• Рынок сбыта, мощности производства и производственная программа
• Общие условия осуществления проекта и его исходные данные
• Места нахождения и территория
• Материальные факторы производства
• Проектно-конструкторские документы
• Трудовые ресурсы
• Организация предприятия и накладные расходы
• Планирование сроков осуществления проекта
• Финансовая/эконом. оценка

Однако, с учетом российской специфики, видится необходимым добавление таких разделов как:

• Инвестиционный климат и риски
• Обеспечение конкурентоспособности
• Эффективность бизнеса и перспективы

Сроки и условия подготовки, форма отчета ТЭО около 90-100 страниц за 1 — 1,5 месяца с момента получения необходимой инфы и оплаты услуги. Гарантии соблюдения КИ.

D uis non lectus sit amet est imperdiet cursus elementum vitae eros. Cras quis odio in risus euismod suscipit. Fusce viverra ligula vel justo bibendum semper. Nulla facilisi. Donec interdum, enim in dignissim lacinia, lectus nisl viverra lorem, ac pulvinar nunc ante.

Elsewhere

Pellentesque consectetur lectus quis enim mollis ut convallis urna malesuada. Sed tincidunt interdum sapien vel gravida. Nulla a tellus lectus.

Источник

Как написать инвестиционный меморандум

Как должен выглядеть идеальный инвестиционный меморандум? Предлагаю взглянуть на этот вопрос с точки зрения привлекательности для инвестора и наиболее волнующих его вопросов.

Как написать инвестиционный меморандум? Если вы зададите этот вопрос «Яндексу», то вывалится огромное количество ссылок на то, как «правильней» это сделать, вернее написать. Ссылки по своей информативности самые разные, более или менее качественные и не очень.

Давайте, попытаемся из разнородной, иногда противоречивой информации, выбрать самое, самое… на наш взгляд праведное, но прежде, предлагаю вам представить себя инвестором, которому в день делают 3-5 предложений по инвестированию его денежных средств в самые разные проекты, от сомнительных до вполне «привлекательных» (на первый взгляд).

Как вы думаете, какие вопросы волнуют в первую очередь инвестора по тому, или иному инвестпроекту? На мой взгляд, его должны волновать следующие вопросы:

1. Насколько данный проект перспективен в принципе в сегодняшнем сложившимся тренде развития бизнеса, общества, технологий и т.д.
2. Насколько перспективен рынок, на котором предполагается его реализация? Какую долю рынка сможет занять предприятие при благоприятно складывающихся условиях?
3. Сколько необходимо инвестировать денежных средств по проекту?
4. Какова будет выручка, чистая прибыль, срок окупаемости?
5. Возможные риски на разных стадиях проекта, начиная от его проработки и заканчивая его работой через год, два и т.д.
6. Возможно ли будет продать это бизнес через 3-5 лет и по какой стоимости?
7. И, на мой взгляд, самый основной вопрос… Если проект окажется в финансовом плане «несостоятельным», то какие убытки, финансовые потери возможны в процентном соотношении от вложенных средств? Другими словами, сколько денег удастся вернуть и, за какой промежуток времени?

Свой тренинговый центр за 55 000 руб. Можно вести бизнес онлайн!

В стоимость входят комплект материалов для очного проведения всех программ + 2 дня живого обучения онлайн. Бессрочное право проведения 10 программ. Никаких дополнительных отчислений и платежей. Запуск за 2 дня.

Как мне кажется, все так называемые структуры «инвестиционных меморандумов», которые мне приходилось просматривать, а так же сами меморандумы, на два/три последних вопроса, как раз и не отвечали… А эти вопросы, как вы понимаете, самые основные.

Структура инвестиционного меморандума

А теперь, вернемся к структуре инвестиционного меморандума. На мой взгляд, как таковой, единой структуры «для всех инвестпроектов» быть не должно, но, должны быть некие ориентиры, которых желательно придерживаться по ходу его составления/разработки.

1.Вводная часть (резюме), где указаны данные о проекте (его суть), предполагаемая сумма инвестиционных затрат, предполагаемые прогнозные показатели:

• инвестзатраты;
• выручка от реализации;
• чистая прибыль;
• рентабельность продаж;
• интегральные показатели.
• другая важная информация о предприятии: реквизиты, дата образования, количество работающих, основные виды деятельности и т.д.

2. Обзор отрасли промышленности (или сектора экономики, в котором работает или предполагает работать компания). В данном разделе рассматривается: состояние отрасли в целом, конкурентная среда данной отрасли, тренды и т.д.

3. Информация о компании. Этот раздел посвящен истории компании, перечислению основных владельцев и акционеров, оценке системы качества производственного процесса в данной компании, а также рассмотрению юридической структуры предприятия.

Тип собственника и юридическая структура — акционерный капитал, список основных держателей акций (или долей), доля акций, находящаяся во владении руководства предприятия, рабочих, юридических и физических лиц, доля акций, находящихся во владении государства.

Дочерние предприятия и другие инвестиции предприятия и другая информация.

4. Продукция/услуги/производство. Данный раздел охватывает все основные стороны производства, имеющейся инфраструктуры, технологии. и, конечно, продукции и/или услуги.

5. Маркетинг и реализация выпускаемой продукции (услуг). Данный раздел состоит из обзоров:

Рынок — ёмкость рынка, количество возможных клиентов, их потребности, уровень цен и возможные конкуренты.

Существующая и новая продукция (услуги).

Структура продаж, торговый персонал, способы оплаты труда торгового персонала.

Ценообразование, включая методику установления цен и их пересмотр и т.д.

6. Финансовая информация о проекте. В данном разделе предоставляется и обосновывается вся финансовая информация необходимая инвестору для принятия решения. Как правило – это инвестиционные затраты, их структура, информация по инвестивложениям (сколько сложено в проект, сколько денежных средств не хватает, на каких условиях предполагается их привлечь и т.д.). Отдельно, финансовый план включающий в себя отчет о финансовых показателях, отчет о движении денежных средств, интегральные показатели. Неплохо было бы и спрогнозировать, какова будет рыночная стоимость предприятия через 5 лет и насколько оно будет ликвидно.

7. Возможные риски (как на этапе реализации проекта, так и в процессе реализации). Тут как раз и должен раскрыться вопрос: «Если проект окажется в финансовом плане «несостоятельным», то какие убытки, финансовые потери возможны в процентном соотношении от вложенных средств? Другими словами, сколько денег удастся вернуть и, за какой промежуток времени»? В заключении подводится общий итог по инвестпроекту, даются выводы, предложения и рекомендации.

Другими словами «инвестиционный меморандум» должен быть похож по своей структуре на очень сжатый, обрезанный, но предельно информативный мини бизнес-план.

Сохраните статью, чтобы внимательно изучить материал

Источник