Бизнес план инвестиционных проектов обучение

Направление:
38.03.02. Менеджмент

Когда читается:
4-й курс, 2, 3 модуль

Формат изучения:
Full time

Программа дисциплины

Аннотация

Дисциплина «Финансовое планирование и инвестиционная оценка бизнес-проектов» направлена на изучение вопросов построения финансовых планов и денежных потоков по бизнес проектам. В ходе изучения дисциплины студенты познакомятся с формами финансовых планов, источниками финансирования бизнес проектов. Научатся рассчитывать инвестиционные критерии и проводить оценку рисков бизнес проектов. В ходе изучения дисциплины студенты готовят бизнес-план и финансовую модель проекта.

Цель освоения дисциплины

Систематизация студентами знаний отдельных аспектов финансового менеджмента, финансового и инвестиционного анализа.

Получение целостного представления об инвестиционном процессе в крупных корпорациях и компания малого и среднего бизнеса.

Овладение студентами знаниями об управлении инвестиционными процессами в компании реального сектора экономики, позволяющими им в будущем эффективно участвовать в создании инвестиционных стратегий и новых бизнес-направлений, как при работе в финансово-аналитической службе компании или банка, так и создавая свой бизнес.

Формирование социально-личностных качеств студентов: целеустремленности, организованности, трудолюбия, ответственности, активной общественной позиции, коммуникабельности толерантности, повышение их общей культуры и расширение кругозора.

Результаты освоения дисциплины

Формирует бизнес-план в рамках подготовки самостоятельной домашней работы.

Решает теоретические задачи, строит денежные потоки в рамках выполнения самостоятельной домашней работы и экзаменационной работы.

Формирует план финансирования проекта в рамках выполнения самостоятельной домашней работы и экзаменационной работы.

Решает теоретические задачи по расчету критериев: PB, NPV, IRR, MIRR, PI.

Оценивает риски инвестиционного проекта в рамках подготовки самостоятельной домашней работы и экзаменационной работы.

Содержание учебной дисциплины

Бизнес-план и бизнес модель инвестиционного проекта

Создание нового бизнес проекта. Этапы жизненного цикла проекта: планирование проекта, реализация проекта, выход из проекта. Бизнес-план и бизнес модель инвестиционного проекта. Выбор налогового режима: ОСНО, упрощенная система или др. Разработка плана продаж и концепции маркетинга. Выбор каналов продаж.. Реклама в социальных сетях и интернете. Метрики эффективности рекламы.

Построение денежных потоков по инвестиционному проекту

Тема 2.1 Построение денежных потоков по инвестиционному проекту.
Денежные потоки по видам деятельности: операционная, инвестиционная, финансовая. Построение финансовых бюджетов: доходов и расходов (БДР) и движения денежных средств (БДДС). Построение операционного денежного потока: прямой и косвенный метод. Цели использования каждого из методов. Оценка инвестиционного денежного потока: первоначальные инвестиции в оборудование и инвестиции в оборотный капитал. Инвестиционный поток при выходе из бизнеса.

Тема 2.2. Учет влияния инфляции на расчеты.
Система цен при проведении инвестиционных расчетов (прогнозные и текущие цены). Учет влияния инфляции на расчет критериев инвестиционного проекта.

Тема 2.3. Учет НДС при построении финансовых планов при общей системе налогообложения (ОСНО).
Учет НДС при построении бюджета доходов и расходов (БДР) и бюджета движения денежных средств (БДДС). Расчет НДС.

Финансирование инвестиционного проекта

Финансирование инвестиционных проектов. Собственные и заемные средства. Долгосрочное кредитование и лизинг. Первичная публичная эмиссия акций (IPO) и венчурное финансирование. Бюджетное финансирование. Модель связи типа финансирования и жизненного цикла компании.
Построение денежного потока по финансовой деятельности. Оценка финансовой реализуемости инвестиционных проектов.
Учет решений по финансированию при расчете NPV проекта (учет влияния налогового щита): учет в денежных потоках и учет в ставке дисконтирования. Расчет WACC проекта (средневзвешенных затрат на привлечение капитала). Использование WACC как ставки дисконтирования для оценки эффекта участия компании (фирмы). Оценка эффекта участия собственников в проекте.

Критерии оценки инвестиционных проектов

Тема 4.1. Критерии оценки инвестиционных проектов.
Принципы и схема оценки инвестиционных проектов. Типы эффективности. Выбор ставки дисконтирования. Критерии оценки эффективности инвестиционных проектов: NPV, период окупаемости, рентабельность инвестиций (ROI), внутренняя норма отдачи (IRR), модифицированная внутренняя норма отдачи (MIRR), индекс отдачи (PI). Использование показателя EVA (экономической добавленной стоимости) для управления мотивацией менеджеров. Эмпирические исследования влияния отраслевых характеристик, размера, структуры собственности, финансовой политики на выбор критериев оценки инвестиционных проектов. Задача выбора из нескольких проектов: какие критерии использовать?

Тема 4.2. Критерии оценки особых типов инвестиционных проектов.
Оценка затратных проектов. Оценка эффективности проектов по замене оборудования. Оценка проектов с иностранными инвестициями. Оценка государственных инвестиционных проектов.

Оценка рисков инвестиционных проектов

Тема 5.1. Качественная и количественная оценка рисков инвестиционных проектов.
Качественные методы оценки рисков. Оценка премий за риск. Количественные методы оценки рисков инвестиционных проектов: анализ безубыточности, анализ чувствительности, анализ сценариев, имитационное моделирование, дерево решений. Метод оценки реальных опционов (real option valuation – ROV, real options analysis — ROA) как способ оценки инвестиций. Типы реальных опционов: опцион на расширение проекта, опцион на прекращение проекта и др.

Тема 5.2. Учет рисков при проведении инвестиционных расчетов.
Модели учета рисков инвестиционных проектов: безрисковые эквиваленты и скорректированная на риск ставка дисконтирования (RADR).

Элементы контроля

Контрольная работа проводится в форме решения задач.

Самостоятельная домашняя работа (групповая по 2-3 человека) представляет собой подготовку бизнес-плана инвестиционной идеи (возможно предложить как собственный проект, так и выполнить проект по заказу конкретной компании).

Экзамен проводится в формате решения теста (вес теста в итоговой оценке за экзамен 60%) и задач, вес задач в итоговой оценке – 40%.

Промежуточная аттестация

Промежуточная аттестация (3 модуль)

0.25 * Контрольная работа + 0.25 * Самостоятельная работа + 0.5 * Экзамен

Список литературы

Очный

Документ о повышении квалификации
Комфортная аудитория
Полное погружение в процесс обучения
Полный комплект обучающих материалов
Быстрая обратная связь от преподавателя
Эффективный нетворкинг

Онлайн-трансляция

Документ о повышении квалификации
Доступ из любой точки мира
Частичный отрыв от работы
Полный комплект обучающих материалов
Видео и звук высокого качества
Без перелетов и гостиниц
Ответы на вопросы после перерывов

Дистанционный

Документ о повышении квалификации
Доступ из любой точки мира
Без отрыва от работы
Комплект электронных обучающих материалов
Индивидуальный график обучения
Прохождение тестов и решение кейсов
Удобная платформа
Оперативная поддержка

Согласие на обработку персональных данных

Настоящим я, далее – «Субъект Персональных Данных», во исполнение требований Федерального закона от 27.07.2006 г. № 152-ФЗ «О персональных данных» (с изменениями и дополнениями) свободно, своей волей и в своем интересе даю свое согласие ООО «Эрнст энд Янг Академия бизнеса» (далее – «EY», юридический адрес: Россия, 115035, Москва Павелецкая площадь, 2, стр. 2 ) на обработку своих персональных данных, указанных при регистрации путем заполнения веб-формы на сайте EY academyey.com (далее – Сайт), направляемой (заполненной) с использованием Сайта.

Под персональными данными я понимаю любую информацию, относящуюся ко мне как к Субъекту Персональных Данных, в том числе мои фамилию, имя, отчество, адрес, образование, профессию, контактные данные (телефон, факс, электронная почта, почтовый адрес). Под обработкой персональных данных я понимаю сбор, запись, систематизацию, накопление, хранение, уточнение, обновление, изменение, использование, передачу (распространение, предоставление, доступ), в том числе трансграничную, обезличивание, блокирование, уничтожение, хранение, и любые другие действия (операции) с персональными данными.

Обработка персональных данных Субъекта Персональных Данных осуществляется исключительно в целях регистрации Субъекта Персональных Данных на мероприятия EY с последующим направлением Субъекту Персональных Данных информационных и новостных рассылок, приглашений на мероприятия EY, а также с целью подтверждения личности Субъекта Персональных Данных при посещении мероприятий EY.

Датой выдачи согласия на обработку персональных данных Субъекта Персональных Данных является дата отправки регистрационной веб-формы с Сайта EY.

Обработка персональных данных Субъекта Персональных Данных может осуществляться с помощью средств автоматизации и/или без использования средств автоматизации в соответствии с действующим законодательством Российской Федерации.

EY принимает необходимые правовые, организационные и технические меры или обеспечивает их принятие для защиты персональных данных от неправомерного или случайного доступа к ним, уничтожения, изменения, блокирования, копирования, предоставления, распространения персональных данных, а также от иных неправомерных действий в отношении персональных данных, а также принимает на себя обязательство сохранения конфиденциальности персональных данных Субъекта Персональных Данных. EY вправе передавать персональные данные для обработки следующим лицам, обеспечивая при этом принятие такими лицами соответствующих обязательств в части конфиденциальности персональных данных:

ООО «Эрнст энд Янг», адрес местонахождения: 115035, Россия, Москва, Садовническая наб., д.77, стр. 1
ООО «Эрнст энд Янг – бизнес консультирование», адрес местонахождения: 115035, Россия, Москва, Садовническая наб., д.77, стр.1
ООО «Эрнст энд Янг – ИТ», адрес местонахождения:115035, Россия, Москва, Садовническая наб., д.77, стр.1,
ООО «Эрнст энд Янг – Оценка и консультационные услуги», адрес местонахождения: 115035, Россия, Москва, Садовническая наб., д.77, стр.1,
ООО «Эрнст энд Янг Внешаудит», адрес местонахождения: 115035, Россия, Москва, Садовническая наб., д.77, стр.1,
Эрнст энд Янг (СНГ) Б.В., филиал в г. Москве, адрес местонахождения: 115035, Россия, Москва, Садовническая наб., д.77, стр.1,
Ernst & Young LLC, адрес местонахождения: Украина, 01001, Киев, ул. Крещатик 19A,
ТОО «Эрнст энд Янг Казахстан», адрес местонахождения: 050060, Казахстан, Алматы, пр. Аль-Фараби, д. 77/7, здание «Есентай Тауер».

Я ознакомлен(а), что:

настоящее согласие на обработку моих персональных данных, указанных при регистрации на Сайте, направляемых (заполненных) с использованием Cайта, действует до достижения целей обработки или отзыва настоящего согласия, в зависимости от того, какое событие наступит ранее;
согласие может быть отозвано мною на основании письменного заявления в произвольной форме, направленное по юридическому адресу EY;
предоставление персональных данных третьих лиц без их согласия влечет ответственность в соответствии с действующим законодательством Российской Федерации.

Автор курса: Дмитрий Рябых

Генеральный директор Группы компаний «Альт-Инвест»

МГТУ им. Баумана
CFA Institute, Chartered Financial Analyst
University of Oxford, Executive MBA

Более 20 лет опыта в стратегическом финансовом анализе и планировании. Автор целого ряда коммерческих финансовых моделей на базе Excel. Руководил созданием специальных моделей по заказу крупных российских компаний: Силовые машины, ТТК, РЖД, ОАК и др.

Президент CFA Association (Russia)
Председатель Совета по технологиям сообществ CFA Institute (2015-16)
Член комитета по инвестиционной политике ТПП РФ

Стоимость курса: 12 500 руб.

ГК «Альт-Инвест» уже более 20 лет работает в сфере финансового планирования и оценки инвестиционных проектов. Мы консультируем клиентов, разрабатываем модели, обучаем сотрудников банков и предприятий. В этом курсе мы обобщили все знания и навыки, которые нужны для качественного анализа инвестиционного проекта практически в любой сфере: производство, строительство, сельское хозяйство, услуги и информационные технологии.

В этом курсе вы:

Научитесь проводить финансовый анализ инвестиционных проектов в различных отраслях производства, строительства и услуг
Изучите основные методы инвестиционного и финансового анализа, а также практику их применения в долгосрочном финансовом планировании и для оценки инвестиций
Освоите построение моделей инвестиционных проектов, от идеи нового проекта до принятия решения
Познакомитесь с реальной практикой финансирования и развития проектов в России, распространенными ошибками и рисками.

Что внутри курса?

28 занятий, каждое из которых включает видео лекции (длительностью от 10 до 30 минут) и вспомогательные файлы: презентации, примеры моделей, фрагменты текстовых материалов. Шесть разделов являются основной частью курса, еще один раздел содержит дополнительные материалы, полезные для тех, кто изучает оценку инвестиций.
После каждой группы уроков вас ждет набор тестов, которые помогут закрепить полученные знания и убедиться, что вы всё поняли правильно. Эти тесты включают как простые вопросы, так и более сложные задания, требующие работы в Excel и изучения небольших учебных примеров.
Общее время всех видеозаписей с лекциями – 10 часов. На изучение такого курса, с учетом времени выполнения тестов и изучения примеров, вам понадобится от 30 до 50 часов, в зависимости от выбранного стиля обучения (рекомендации по организации обучения даются в первом уроке).

Темп обучения Вы выбираете самостоятельно: можно полностью погрузиться в учебу и пройти весь курс за несколько дней, а можно растянуть процесс на месяцы. Курс остается доступным Вам в течение 90 дней с момента начала занятий, то есть даже закончив обучение, вы можете возвращаться к материалам по мере необходимости.

Введение и пример видео одного из уроков курса (полные уроки включают также материалы презентаций, тесты, кейсы).

Для оптимального просмотра рекомендуется открыть видео на весь экран (для этого нажмите кнопку в правом нижнем углу видео)

Сертификат об окончании

После успешной сдачи всех тестов вы получите сертификат об окончании дистанционного курса (он будет доступен здесь для загрузки в виде PDF файла).

После изучения этого курса вы можете принять участие в одном из наших очных мастер-классов. Они на 100% сконцентрированы на практике, работе с реальными ситуациями и обсуждении реальных задач.

Запись на мастер-классы осуществляется отдельно на соответствующих страницах. Занятия доступны сейчас в двух форматах:

1. Тренинг «Финансовое моделирование в программе Альт-Инвест». Трехдневное погружение в практику создания финансовых моделей, изучение тонкостей работы в программе Альт-Инвест, анализ инвестиционных проектов на реальных примерах.

2. Тренинг «Бизнес-план для привлечения финансирования», В течение двух дней в подробностях разбирается использование финансовых моделей как инструмента переговоров –бизнес-план инвестиционного проекта и его представление в банк или инвестору.

ПОДРОБНАЯ ПРОГРАММА

Раздел 1. Введение

Занятие 1.1. План курса

Занятие 1.2. Знакомство с проектом

презентация проекта строительства цементного завода, на примере которого мы будем разбирать многие подходы.

Занятие 1.3. Инвестиционный проект: понятие, типы, подходы

понятие инвестиционного проекта;
типы проектов: новый бизнес, расширение, аутсорсинг, замена оборудования, затратные проекты;
направления анализа: технологический, правовой, финансовый, экономический, анализ рисков.

Раздел 2. Модель проекта

Занятие 2.1. Финансовые отчеты и их роль

отчет о движении денежных средств (ОДДС) как основной отчет для анализа проекта, его структура, прямой и косвенный ОДДС;
отчет о прибылях и убытках, EBITDA, EBIT, NOPLAT;
прогнозный баланс проекта.

Тесты и задачи №1

Занятие 2.2. Выбор основных параметров модели

горизонт планирования;
шаг планирования и его влияние на расчеты;
степень детализации модели;
валюта модели в учете, анализе и отчетности.

Занятие 2.3. Точка зрения на проект

проекты в рамках действующей компании: выделение доходов и затрат, относящихся к проекту;
разные участники проекта и их денежные потоки.

Раздел 3. Сбор данных и создание модели

Занятие 3.1. Анализ маркетинговой концепции проекта

модель Портера, модель 4P как подсказки при проведении анализа;
сбор маркетинговой информации;
состояние рынка: размер рынка, конкуренты и заменители;
каналы продаж и организация маркетинга.

Занятие 3.2. Продажи

моделирование продаж: структура описания, выбор детализации, привязка к производственным возможностям;
определение цены, заложенной в модель проекта;
инфляция и изменения цен;
сезонность.

Тесты и задачи №2

3.3. Текущие затраты

постоянные и переменные затраты;
использование себестоимости и ошибки, связанные с этим;
типовые элементы затрат и модели их учета;
амортизация в структуре затрат.

Занятие 3.4. Капитальные вложения и дополнительные инвестиции

состав капитальных вложений;
планирование амортизации;
влияние капитальных вложений на налоги;
проценты по кредитам как часть капитальных вложений;
инвестиции в возобновление изношенных активов.

Занятие 3.5. Оборотный капитал

понятие чистого оборотного капитала (ЧОК);
планирование ЧОК на основе циклов оборачиваемости;
проекты с длинным циклом оборачиваемости и прямое планирование операционных денежных потоков;
возврат оборотного капитала в конце проекта.

Занятие 3.6. Налоги

НДС: принцип планирования, возврат переплаченного налога;
налог на прибыль: расчет, учет убытков предыдущих периодов;
налог на имущество, земельный налог, социальные фонды;
налог на добычу полезных ископаемых, акцизы;
специальные режимы налогообложения.

Тесты и задачи №3

Раздел 4. Финансирование проекта

Занятие 4.1. Общие принципы финансирования проектов

соотношение собственного и заемного капитала, коэффициент финансового рычага, распространенные соотношения капитала;
участники финансирования: акционеры, фонды, банки, лизинговые и страховые компании, государство, поставщики и покупатели;
собственный капитал: свободные средства, вклады акционера;
дивиденды и их роль в планировании денежных потоков.

Занятие 4.2. Кредиты

кредит в финансовой модели проекта;
коэффициент покрытия долга, DSCR;
коэффициент TD/EBITDA;
специфика банковских договоров: предварительные условия, ковенанты, залог, обеспечение, структура стоимости кредита.

Занятие 4.3. Лизинг и облигации

схема лизинговой сделки;
моделирование лизинга и его влияние на показатели проекта;
моделирование облигаций в проекте.

Тесты и задачи №4

Раздел 5. Оценка эффективности

Занятие 5.1. Денежные потоки для анализа

объяснение роли чистого денежного потока;
FCFF (с рассмотрением влияния налога на прибыль), FCFE, CFADS.

Занятие 5.2. Ставка дисконтирования и ее применение

понятие дисконтирования;
выбор ставки дисконтирования, WACC;
номинальные и реальные ставки, связь с инфляцией;
влияние шага расчета на ставку дисконтирования.

Занятие 5.3. График окупаемости, NPV, IRR

график окупаемости проекта;
расчет и интерпретация NPV;
расчет и интерпретация IRR, проблемы показателя;
расчет и интерпретация MIRR;
сравнение взаимоисключающих проектов, проекты с разной длительностью.

Занятие 5.4. Терминальная стоимость

бесконечный денежный поток или ликвидация?
модель бесконечного роста;
объединение терминальной стоимости и NPV.

Тесты и задачи №5

Раздел 6. Анализ рисков

Занятие 6.1. Риски проекта, общий обзор

виды рисков, факторы, влияющие на риски;
некоторые способы снижения рисков.

Занятие 6.2. Моделирование рисков

сценарии;
графики чувствительности;
сочетание анализа рисков прямым моделированием в денежных потоках и учета рисков в ставке дисконтирования.

Раздел 7. Продвинутые методы анализа (необязательный раздел)

Занятие 7.1. Подробнее о ставке дисконтирования

стоимость капитала и теоремы Модильяни-Миллера;
CAPM: диверсифицируемые риски, понятие беты, как узнать бету;
покрытая и непокрытая бета, расчет непокрытой беты;
build-up подход, компоненты рыночных премий;
практическое применение к реальному проекту.

Тест по разделу 7.1

Занятие 7.2. Реальные опционы

распространенные виды опционов;
оценка проекта с реальным опционом.

Занятие 7.3. Венчурный метод

особенности венчурных проектов;
алгоритм венчурного метода;
оценка будущей стоимости;
выбор ставки дисконтирования;
пример – реальный интернет-проект, оценка в 2015 году.

Тест по разделу 7.3

Занятие 7.4. Проекты государственно-частного партнерства

краткое введение в проекты ГЧП;
виды проектов ГЧП;
примерный график подготовки проекта;
законодательная база проектов ГЧП.

Тест по разделу 7.4

Раздел 8. Дополнительные примеры и модели проектов

Занятие 8.1. Итоговая модель цементного завода

реализация модели цементного завода в программе Альт-Инвест;
обсуждение состава модели и подведение итогов анализа, сделанного в предыдущих разделах курса.

Занятие 8.2. Модель развития бизнеса сельскохозяйственного предприятия

пример моделирования развития крупной с/х фермы: зерно, молочная ферма, молокозавод;
особенности моделирования бизнеса, который создается не «с нуля», а уже имеет историю деятельности;
сложные аспекты моделирования с/х проектов;
пример модели в программе Альт-Инвест.

Занятие 8.3. Модель строительного проекта

многофункциональный комплекс: бизнес-центр, квартиры, парковка;
пример модели бизнеса в программе Альт-Инвест Строительство.

Последнее изменение: Среда, 15 января 2020, 01:53

Источник

Бизнес план инвестиционных проектов обучение