Биржевые инвестиционные фонды доходность

Самые доходные ETF 2020 года

30 декабря прошел последний торговый день на Мосбирже в текущем году. Можно оперативно подвести итоги года. Собрали списки самых доходных БПИФ и ETF.

Напомним, сейчас на MOEX обращаются 55 биржевых фондов от 13 провайдеров (эмитентов). В наших рейтингах участвуют только существующие больше года. Их 30 штук.

ТОП-10 самых доходных фондов вне зависимости от базового актива

№	Тикер	Активы	Провайдер	Доходность
1	MTEK	Акции IT-компаний США	Freedom Finance	84,9%
2	FXIT	Акции IT-компаний США	FinEx	76,9%
3	FXCN	Китайские акции	FinEx	48,2%
4	FXGD	Золото	FinEx	46,5%
5	FXUS	Акции компаний США	FinEx	44,4%
6	AKSP	Акции компаний США	Альфа Капитал	39,2%
7	SBSP	Акции компаний США	Сбер УА	38,5%
8	TEUR	Смешанный	Тинькофф	37,4%
9	VTBA	Акции компаний США	ВТБ Капитал	37,1%
10	VTBE	Акции развивающихся стран	ВТБ Капитал	36,1%

Все лучшие по доходности ETF имеют в своих портфелях зарубежные активы, номинированные в иностранной валюте. В таблице дана рублевая прибыль, она в немалой степени обеспечена падением рубля. 2019 год он завершал с показателем 61,9057 за доллар, а 2020 год — 73,8757. Минус 19,3%.

Второе, на что можно обратить внимание — феноменальный рост компаний IT-сектора. Если смотреть по Америке, технологические акции определили широкий рынок почти в два раза.

Третья особенность года: большинство лидеров ориентированы на акции. Только два фонда наполнены другими активами – золотом или смешанной стратегией.

Стоит ли инвестировать только в акции

Да, акции показали в 2020 году двузначный рост. Но в будущем он не гарантирован. Инвестор должен помнить о распределении активов в соответствии со своими целями и толерантностью к риску.

Напомним самый свежий пример — обвал марта 2020 года. Он начался с провала переговоров между странами ОПЕК+ о сокращении добычи и последовавшего резкого падения цен на нефть. Тогда снижались даже защитные активы — золото и американские казначейские векселя.

Что уж говорить об акциях. За две недели с 8 марта мировые индексы упали на 30–45%. Поэтому отдельно покажем лучшие фонды облигаций.

ТОП-5 самых доходных фондов облигаций

№	Тикер	Активы	Провайдер	Доходность
1	RUSB	Еврооблигации РФ	ITI FUNDS	27,0%
2	FXRU	Еврооблигации РФ	FinEx	25,7%
3	SBCB	Еврооблигации РФ	Сбер УА	25,5%
4	VTBH	Облигации США	ВТБ Капитал	23,5%
5	FXTB	Гособлигации США	FinEx	20,7%

Как видим, тут тоже валютная составляющая имеет ключевое значение.

Когда начнутся торги ETF и БПИФ в 2021 году

31 декабря 2020 года торги фондами на Мосбирже проводиться не будут. Торги возобновятся 4 января 2021 года. До конца новогодних каникул торговые сессии будут также 5, 6 и 8 января. 1 и 7 января – выходные праздничные дни.

В дальнейшем биржа планирует работать по стандартному графику. Торговый календарь на 2021 год можно посмотреть здесь.

Источник

Биржевые ETF-фонды: определение понятия как работают, как инвестировать в ETF, риски и возможный доход

ETF — это возможность заработать для тех, кто хочет инвестировать по принципу «купил и забыл». Таких инвесторов еще называют пассивными. До появления ETF пассивному инвестору фактически были доступны только банковские депозиты и ПИФы. Но ситуация изменилась. Однако возникают вопросы: что такое ETF; какие возможности он дает обычному инвестору; какие риски несет; что нужно сделать, чтобы начать зарабатывать на ETF.

ETF-фонд — что это такое и как работает

Аббревиатура ETF обозначает exchange traded fund — биржевой инвестиционный фонд. Каждый такой фонд имеет базовый актив, в качестве которого выступают акции, облигации, сырье и т. д. Проще говоря, это инструмент, представляющий собой уже готовую корзину инвестиций.

Работает он по следующей схеме:

1. Управляющая компания принимает решение о создании фонда.
2. На выделенные средства закупается актив, например ценные бумаги компаний определенной отрасли.
3. Происходит эмиссия акций фонда, они реализуютсяна бирже.
4. Инвестор приобретает акции фонда. Его итоговая прибыль или убыток определяется разницей в цене между покупкой и последующей продажей, а также дивидендами, полученными за период удержания, если политика фонда предполагает их выплату.

Структура ЕТF-фондов

Структура этого биржевого инструмента зависит от того актива, на основе которого он создан. Например, в состав FXRU входятроссийские корпоративные облигации.

Аналогично формируются отраслевые фонды. Например, FXIT включает акции компаний американского ИТ-сектора — ценные бумаги более 90 эмитентов. Существуют товарные ETF, например FXGD, стоимость которого привязана к цене золота.

Кроме того, есть еще несколько разновидностей фондов, не представленных на ММВБ:

• связанные с недвижимостью;
• инверсные, стоимость которых растет при падении цены базового актива;
• валютные;
• использующие маржинальную торговлю.

Вкладывая деньги в биржевой фонд, человек автоматически диверсифицирует свои инвестиции между всеми компаниями, входящими в применяемый индекс.

Чем ETF отличается от обычных акций

Главное отличие приобретения фонда от покупки акции в том, что это действие создает диверсифицированный портфель. Человек, ставший владельцем активов, выпущенных одной компанией, зависит от ее успехов на рынке. Если выбранная фирма разорится, вложенные в нее деньги будут потеряны.

Капитал держателя ETF менее подвержен риску. За счет того, что в фонд входят бумаги большого количества компаний, падение цены при возникновении проблем у части из них нивелируется ростом стоимости остальных.

Альтернатива покупке ценной бумаги биржевого фонда в части диверсификации вложений — самостоятельное приобретение акций всех входящих в него компаний. Однако такой шаг требует наличия крупной суммы для инвестиций и приводит к лишним расходам в связи с комиссиями брокера и биржи.

Чем ETF отличается от ПИФов

Несмотря на схожесть этих инвестиционных инструментов, они имеют ряд ключевых отличий:

1. Наличие информации о структуре.Сведения о том, какие активы и в каких пропорциях формируют ETF, можно получить в любое время. Перечень ценных бумаг, на которых строится паевой инвестиционный фонд, оглашается один раз в квартал, при этом их соотношение неизвестно.
2. Величина комиссии на управление.Для биржевого фонда этот показатель находится в пределах 1% в год, для ПИФа может достигать 5%.
3. Порог входа.Для ETF, доступных на Московской бирже, это значение начинается от 560 рублей. Стоимость пая существенно выше.
4. Легкость покупки.Приобрести ценные бумаги фонда можно онлайн — достаточно иметь действующий брокерский счет. Для того чтобы купить пай, требуется посетить офис управляющей компании.

Доходность и риски фондов

Статистика торгов показывает, что фонды, связанные с акциями, демонстрируют более активную динамику цены, чем ETF-облигации. Гарантии увеличения цены фонда нет. Его доходность определяется стоимостью базового актива. Рассчитать доходность ETF самостоятельно поможет наш материал.

Целесообразность приобретения таких ценных бумаг обусловлена тем, что на длинных отрезках рынок растет.

С инвестициями в ETF-фонды связаны следующие риски:

• рыночный риск — шанс падения котировок инструмента;
• риск ликвидности — невозможность быстрой продажи;
• валютный риск — падение стоимости валюты фонда;
• инфляционный риск — связан с высоким уровнем инфляции и возможностью того, что доходность, полученная с помощью фонда, окажется ниже этого показателя;
• ошибки в следовании индексу — возникновение существенной разницы в стоимости ценных бумаг фонда и базового актива.

Кроме того, существуют риски, связанные с банкротством управляющей компании, ликвидацией фонда и др. Мы уже рассказали подобнее, как учитывать риски ETF в инвестиционном портфеле.

Преимущества и недостатки ETF

Главное достоинство этого биржевого актива — диверсификация вложений.

Кроме этого, можно выделить:

• низкий порог входа;
• возможность инвестировать в любой сектор экономики;
• возможность покупки и продажи в течение всего биржевого дня.

К недостаткам этого инструмента относятся:

• наличие комиссий;
• разница между ценой инструмента и чистых активов;
• возможность овертрейдинга (торговли сверх имеющихся средств).

Инвестиции в ETF

Существует несколько вариантов инвестиций в этот инструмент. Самый простой — открыть брокерский счет или ИИС. Покупка производится аналогично приобретению акций и облигаций. Нет необходимости иметь счет в USD для иностранных активов. Главный недостаток такого подхода — ограниченное количество ETF, доступных в России.

Второй способ — завести счет у заграничного брокера. При этом появляется возможность вложений в существенно большее число фондов. Однако при этом возникает обязанность подавать декларацию 3-НДФЛ. Российские компании сами выступают в роли налогового агента.

Кроме того, инвестировать в ETF можно, приобретая паи ПИФов, в состав которых входит этот биржевой инструмент. Но это самый невыгодный метод, поскольку он влечет высокие комиссионные расходы.

Какие ETF доступны на Московской бирже

На ММВБ доступно 16 видов этого инструмента инвестиций, из них 5 в качестве базового актива имеют облигации (государственные и корпоративные российских и иностранных эмитентов), 10 – акции (российских и заграничных компаний) и 1 — золото.

ETF на Московской бирже — это способ инвестирования в зарубежные активы. Ценные бумаги иностранных компаний на ней не представлены. Приобрести их в России можно только на Санкт-Петербургской бирже.

На что обратить внимание при выборе ETF

Назвать однозначно лучшие решения нельзя. То, какому из существующих ETF отдать предпочтение, определяется целями, которые должны быть достигнуты с помощью вложений.

Один из ключевых факторов при выборе — желание инвестора получать дивидендный доход. Его наличие определяется политикой фонда и законодательством страны, в которой он создан. Представленные на ММВБ российские ETF не предполагают таких выплат. Все полученные от входящих в их состав активов дивиденды реинвестируются. Тем самым повышается стоимость ценных бумаг фонда. Такие активы не подходят тем, кто ориентирован на получение постоянного дохода от вложений. Им следует использовать иностранные инструменты.

Если же целью инвестирования является накопление фиксированной суммы или приумножение капитала, то такой подход имеет три преимущества:

• обязанность по уплате НДФЛ возникает только при продаже актива;
• нет необходимости тратить время на самостоятельное реинвестирование;
• экономия на комиссиях, которые пришлось бы платить, вкладывая полученные дивиденды в новые активы.

Кроме того, следует учесть горизонты инвестирования. Если планируется вложить деньги на короткий срок (2–3 года), предпочтительно использовать ETF на облигации. Чем дольше планируется удерживать активы, тем больший процент в портфеле должен приходиться на фонды, работающие с акциями.

Важную роль играет готовность инвестора к риску. Тем, кто предпочитает минимизировать этот фактор, не следует использовать инверсные инструменты и фонды, инвестирующие с использованием кредитного плеча. Также не следует вкладывать все средства в активы одной страны или отрасли.

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Источник

Обзор российских биржевых фондов – ETF и БПИФ 2021

Перечень российских биржевых паевых инвестиционных фондов (БПИФ) и основных характеристик этих фондов.

Сегодня на Московской бирже можно выбирать из 39 БПИФ различных категорий, и покупать их в различных валютах.

Сортируемая таблица

Наименование фонда

Тикер

Тип актива

Валюта базового актива

Валюта торгов

Управляющая компания

Индекс

TER

Суммарные издержки

Сбербанк Управление Активами

Сбербанк Управление Активами

Сбербанк Управление Активами

Сбербанк Управление Активами

Сбербанк Управление Активами

Сбербанк Управление Активами

ВТБ Капитал Управление активами

ВТБ Капитал Управление активами

ВТБ Капитал Управление активами

ВТБ Капитал Управление активами

ВТБ Капитал Управление активами

ВТБ Капитал Управление активами

ВТБ Капитал Управление активами

ВТБ Капитал Управление активами

ВТБ Капитал Управление активами

Активно управляемый фонд

Альфа-Капитал Управляемые российские акции

Активно управляемый фонд

Газпромбанк Управление активами

Газпромбанк Управление активами

Tinkoff all-weather index RUB

Тинькофф – Стратегия вечного портфеля в долларах США TUSD Несколько видов USD USD Тинькофф Капитал Tinkoff all-weather index USD 0,99% 0,99% Тинькофф – Стратегия вечного портфеля в евро TEUR Несколько видов EUR EUR Тинькофф Капитал Tinkoff all-weather index EUR 0,99% 0,99% Тинькофф Индекс МосБиржи TMOS Акции RUB RUB Тинькофф Капитал Индекс Московской биржи полной доходности — MCFTR 0,79% 0,79% Тинькофф NASDAQ-100 TECH Акции USD USD Тинькофф Капитал NASDAQ-100 Technology Sector Index (NDXT) 0,79% 0,79% Тинькофф Фонд золота TGLD Золото USD USD Тинькофф Капитал iShares Gold Trust (IAU) 0,78% 1,03% Тинькофф Эс энд Пи 500 TSPX Акции USD USD Тинькофф Капитал S&P 500 — SPX 0,79% 0,79% Тинькофф Насдак Биотехнологии TBIO Акции USD USD Тинькофф Капитал NASDAQ Biotechnology Total Return Index — XNBI 0,79% 0,79% Тинькофф Индекс первичных публичных размещений TIPO Акции USD USD Тинькофф Капитал Tinkoff IPO Total Return Index USD 0,99% 0,99% Открытие Всепогодный OPNW Несколько видов USD USD Открытие SPBOAW, Open All-Weather 2,4% 2,74% Райффайзен – Индекс Мосбиржи полной доходности 15 RCMX Акции RUB RUB Райффайзен Капитал Индекс МосБиржи 15 полной доходности 0,90% 0,90% Райффайзен – Еврооблигации RCMB Облигации / Еврооблигации USD RUB/USD/EUR Райффайзен Капитал Индекс МосБиржи еврооблигаций (RUEURAIF) 0,80% 0,80% Индекс МосБиржи — РСПП Вектор устойчивого развития ESGR Акции RUB RUB РСХБ Управление активами РСПП Вектор устойчивого развития (MRSV) 1,95% 1,95% Система Капитал – Информатика+ SCIP Акции USD USD Система Капитал S&P North American Expanded Technology Software Index 1,05% 1,05% РЕГИОН – Индекс МосБиржи государственных облигаций (1–3 года) SUGB Облигации RUB RUB Регион инвестиции RUGBITR3Y, Индекс государственных облигаций (1-3 года) 0,80% 0,80%

Пояснения к таблице

Валюта базового актива — валюта, в которой управляющая компания покупает основной актив фонда (например, акции).

Валюта торгов — валюта, в которой происходят торги на Московской бирже. Иногда торги происходят сразу в нескольких валютах (например, рубли и доллары США)

Индекс — биржевой индекс, которому следует БПИФ. Иногда фонд следует индексу через покупку зарубежного ETF. В таком случае это указывается дополнительно. Так же БПИФ может быть активно управляемым фондом. В таком случае он не следует биржевому индексу

TER — Total Expense Ratio или полные издержки. TER включает: вознаграждение УК, вознаграждение депозитария и прочие расходы. TER не включает в себя: комиссию брокера, возможные потери на спреде, налоги

Суммарные издержки — мы обозначили под этим термином TER БПИФ + TER ETF, если управляющая компания следует индексу через покупку зарубежного ETF

Лидерами по выпуску новых БПИФ являются Сбербанк и ВТБ. На сегодняшний день у ВТБ запущено 8 биржевых фондов, у Сбербанка — 5.

Самым популярным (судя по быстро растущему размеру СЧА) является БПИФ Сбербанка на Индекс Мосбиржи государственных облигаций (ОФЗ) – SBGB. За ним — SBMX, следующий Индексу Московской биржи.

Преимущества и недостатки БПИФ

Достаточно недавно появились первые российские биржевые фонды или ETF. Первым российским ETF стал фонд Сбербанка Индекс МосБиржи полной доходности «брутто», SBMX. Он появился в сентябре 2018 года. На сегодняшний день на Московской бирже уже 26 биржевой ПИФов, т.е. каждый месяц появляются 1-2 новых фонда. За дело взялись практически все крупные инвестиционные компании.

История вопроса

В 2012 году в N 156-ФЗ «Об инвестиционных фондах» были внесены изменения, согласно которым вводилось понятие биржевой паевой инвестиционный фонд или БПИФ. Несмотря на это, до 2018 года ни одного фонда такого типа в России не было. Для создания не хватало решить несколько технических вопросов. Например, не хватало расчета индикативной стоимости паев (iNAV) в течение дня.

Только в 2018 году появился первый фонд нового типа — SBMX. За ним последовали аналогичные продукты от ВТБ Капитал и Альфа-Капитал.

Биржевые ПИФы стали называть «ETF по российскому праву». Многие подвергают критике этот вид инструментов. Давайте разберемся в преимуществах и недостатках БПИФов.

Преимущества

Российские индексы

После выхода на рынок БПИФ российским инвесторам стали доступны, наконец, российские индексы акций и облигаций в рублях. До этого можно было купить на Московской бирже только иностранные ETF управляющих компаний Finex и ITI, которые следовали иностранным индексам и отдельным российским индексам в валюте (индекс РТС и индексы российских еврооблигаций).

Для российских частных и институциональных инвесторов это важно. Инвестировать в российские ценные бумаги, предварительно покупая доллар, как в случае с индексом РТС, это довольно «странная» идея.

Теперь на бирже есть фонды, которые следуют индексу акций Мосбиржи, индексам корпоративных и государственных облигаций. По всей видимости, разнообразие индексных стратегий со временем будет расти.

Точность следования

Пока еще рано делать выводы, но самый «старый» из БПИФ – SBMX, которому нет даже 1 года, довольно точно следует Индексу акций Мосбиржи. Отставание составляет с точностью до сотых процента величину комиссии фонда -1,0%, при низкой ошибке следования (Tracking Error) в 0,01. У лучшего из обычных индексных ПИФов ошибка следования составляет 0,38 при ежегодном отклонении -4,6%. Подробнее об этих параметрах в нашем Обзоре индексных фондов российских акций 2020.

Доступность для госслужащих и для российских институциональных инвесторов

Все зарубежные ценные бумаги, включая ETF, по закону недоступны для государственных служащих и многими российских институциональных инвесторов (например, пенсионных фондов). БПИФ могут стать в этом случае хорошим выходом.

Налоговые преимущества

Все российские БПИФ являются Flow-through entity для ФНС. Иными словами, ПИФ (как биржевой, так и обычный) не платит налоги при покупке-продаже российских ценных бумаг и получении дивидендов и купонов. Все налоги переносятся на конечного инвестора (для инвесторов тоже есть ряд налоговых льгот). Западные ETF, которые специализируются на российских ценных бумаг платят налог, чем, вероятно, объясняется нелюбовь иностранных ETF к российским индексам.

ETF без хеджирования и синтетических активов

Западные ETF, доступные на Московской бирже, применяют в своих стратегиях варианты хеджирования и синтетическую репликацию. Это вызвано необходимостью «сгладить» колебания стоимости паев, связанные с волатильностью валют, в которых номинированы эти бумаги. Синтетическая репликация применяется обычно небольшими фондами, у которых не хватает ресурсов для физической репликации. Оба явления (хеджирование и синтетика) сопряжены с дополнительными издержками УК, более высокими комиссиями, и добавляют дополнительные риски контрагента.

В российских БПИФах пока нет ни одного фонда с хеджированием и синтетической репликацией.

Российская юрисдикция

В случае возникновения каких-либо проблем после покупки иностранных ETF, отстаивать свои интересы придется в зарубежных судах. Что по карману далеко не каждому. Кроме того, зарубежные ETF не подконтрольны российскому Центробанку.

Недостатки

Недостатки нормативной базы

Российское законодательство, регулирующее деятельность УК при формировании и управлении БПИФ далеко от совершенства. В отличие от иностранных ETF у нас разрешается использовать депозитарии, подконтрольные УК, нет возможности использовать обмен базовыми единицами между УК и маркетмейкером. Кроме того, в нормах нет каких-либо требований по поддержке ликвидности и точности следования индексу. Как, впрочем, нет и самого понятия «индексного фонда». Каждая управляющая компания свободна самостоятельно определять понятие «индексного фонда».

Высокие комиссии

Ежегодные комиссии управляющих компаний довольно высоки. Так облигационные БПИФ при комиссиях выше 0,5% сильно теряют в привлекательности. Комиссия отдельных российских БПИФ вообще поражает воображение.

В целом все комиссии ETF и БПИФ, которые можно найти на Московской бирже (включая бумаги FinEx и ITI Capital), отличаются даже не в разы, а в десятки раз от собратьев на NASDAQ и NYSE. Но растущая конкуренция среди управляющих компаний и рост объемов активов, видимо, постепенно будут двигать комиссии вниз.

Покупки западных ETF

Многие российские БПИФ, которые следуют иностранным индексам слишком «упрощают себе жизнь», просто покупая аналогичные ETF на западных площадках и не стесняясь при этом брать комиссию, которая в десятки раз превосходит оригинальные ETF.

Судя по инвестиционным стратегиям, так поступают все БПИФ на иностранные индексы кроме SBSP Сбербанка. Только этот фонд самостоятельно реплицирует индекс S&P 500 через покупку соответствующих акций.

Малая история

У всех биржевых продуктов на Московской биржи (ETF и БПИФ) довольно маленькая история обращения. Она не захватывает ни одного финансового кризиса. Пока мы не были свидетелями ликвидаций ETF или БПИФ в России. Поэтому при будущих «встрясках» могут возникать какие-то сюрпризы.

Источник