О вдвое большей интенсивности колебаний доходности портфеля в одном направлении с рынком.
55. Модель Гордона используется для оценки:
акций с равномерно возрастающим дивидендом;
56. Увеличение бета-коэффициента в динамике означает, что вложения в ценные бумаги данной компании становятся:
более рискованными;
57. Компания с более низкой рыночной стоимостью имеет при прочих равных условиях коэффициент β…
Равный 0.
58. Предполагается, что компания выплачивает дивиденды 0,5 долларов на акцию. Дивиденды будут расти с постоянной скоростью 7% в год, r – 15 % Какова стоимость акций компании?
Долл.
59. Предполагается, что компания «СТТ» в конце текущего года выплатит дивиденды из расчета 0,50 долл. на акцию. Дивиденды будут расти с постоянной скоростью 7 % в год. Требуемая доходность акций составляет 15 %.
Безрисковая доходность равна 9 %, доходность рыночного портфеля – 14 %. Определите стоимость акции компании.
Долл.
60. Безрисковая норма доходности равна 10 %, доходность рыночного портфеля — 14 %, акции компании А имеют бета-коэффициент, равный 1,4. определите премию за рыночный риск
5,6 %
61. Эффективность проекта определяется:
Комплексом показателей эффективности проекта в целом и участия в проекте.
62. Коммерческая эффективность:
Совокупность трех видов деятельности: операционной, инвестиционной и финансовой с положительным сальдо на каждом шаге расчета.
63. Дисконтирование – это:
Процесс расчета будущей стоимости средств, инвестируемых в настоящее время.
64. Показатель чистой текущей стоимости (NPV) определяется как:
Разница между суммой денежных притоков и оттоков, приведенных к настоящему времени.
65. Показатель расчета внутренней нормы прибыли (IRR) отражает:
метод, позволяющий найти граничное значение коэффициента дисконтирования, при котором NPV = 0.
66. Индекс доходности (рентабельности) инвестиций (PI) — это:
Сумма дисконтированных денежных поступлений, отнесенная к инвестиционным затратам.
67. Метод расчета периода (срока) окупаемости инвестиций (DPР) основан на:
Определении срока, который понадобится для возмещения суммы первоначальных инвестиций.
68. Приведенные затраты – это:
сумма текущих затрат и капитальных вложений, приведенных к единому моменту времени с помощью нормативного коэффициента сравнительной экономической эффективности;
69. Учетная норма прибыли – это:
Критерий, предусматривающий сопоставление средних значений прибыли и инвестиции
70. В точке безубыточности:
1. нет ни прибыли, ни убытков;
71. Дисконтированная стоимость – это:
Приведение элементов денежного потока к концу временного периода
72. Найдите приведенные значения следующих денежных потоков считая, что ставка дисконтирования составляет 12 %.
Тыс. руб.
| Годы | Поток А | Поток В |
1. 4428,5 и 5796;
73. Если IRR проекта 15%, тогда NPV этого же проекта …
отрицательно при ставке дисконтирования 20 %;
74. Для измерения NPV используется показатель:
коэффициент дисконтирования;
75. Какое из событий приведет к увеличению NPV проекта …
уменьшение ставки дисконтирования;
76. Укажите максимально допустимую величину инвестиций в проект в момент Т = 0, если ожидаемые годовые входящие потоки равны 40 000 у.е. в течение трех лет, а затраты на капитал равны 9 %?
101251,79 у.е.;
77. Если IRR проекта 18 %. То NPV этого же проекта …
отрицательно при ставке дисконтирования 22 %;
78. Если два инвестиционных проекта имеют одинаковую NPV, то …
у них одинаковый показатель внутренней нормы рентабельности;
Компания рассматривает инвестиционный проект на следующий год со следующими характеристиками.
| Вероятность | Прогнозируемая доходность, % |
| 0,15 | |
| 0,2 | |
| 0,3 | |
| 0,35 | — 10 |
Определите среднюю ожидаемую доходность.
4,0
80. Инвестиционный проект принимается, если NPV:
> 0
81. Вы анализируете возможность реализации инвестиционного проекта со следующими характеристиками:
— требуемые первоначальные инвестиции составляют 250 тыс. руб.
— ожидаемые поступления по годам составят: 50 тыс. руб., 70 тыс. руб. 120 тыс. руб. и 150 тыс. руб.
— ставка дисконтирования равна 16 %.
Определите чистую дисконтированную стоимость.
Тыс. руб.
Цена продукции составляет 12 тыс. руб. за единицу. Переменные расходы равны 6 тыс. руб. за единицу продукции. Годовые условно-постоянные расходы равны 120 млн. руб. Рассчитать критический объем продаж.
Ед.
Используя маржинальный подход, рассчитать объем продукции, который должна продать компания, чтобы достичь критической точки, если переменные расходы на производство единицы продукции составляют – 28,6 руб.; постоянные расходы за год – 92 400 руб.; цена единицы продукции – 55,0 руб.
3 500 единиц продукции.
84. Какова ожидаемая доходность портфеля, если во время рецессии он обеспечивает 13 % доходности, во время бума – 23 %, в остальное время – 16 %?
17,33 %.
85. Диверсификация портфеля приводит к уменьшению общего риска за счет:
уменьшения несистематического риска инвестиций;
86. Если часть портфеля инвестора состоит из акций А с ожидаемой доходностью 18 %, а другая часть из облигаций Б с ожидаемой доходностью 6 %, то ожидаемая доходность всего портфеля составит:
12 %
87. В прошлом году, располагая портфелем, состоящим из обыкновенных акций, инвестор заработал 20,4 %. Если доходность по казначейским векселям составила 5,3 %, а среднее значение инфляции – 2,5 %, то значение премии за риск составляет …
12,6 %
88. Ожидаемая доходность по акции А составляет 10 %, по акции Б – 20 %. Если 55 % средств инвестировано в покупку акций Б, то ожидаемая доходность такого портфеля акций А и Б составит …
15,5 %.
89.Рассмотрим хорошо диверсифицированный портфель в двухфакторной экономике. Безрисковая ставка доходности равна 6 %, премия за риск по первому фактору – 4 %, по второму фактору – 3 %. Если портфель имеет β коэффициенты по факторам соответственно 1,2 и 0,8, то ожидаемая доходность портфеля составит …
13,2 %.(4*1,2+3*0,8+6 = 13,2)
90. При годовой ставке дисконта 20 % доходы от инвестиций составили: первый год – 200 млн. руб., второй год – 350 млн. руб., третий год – 480 млн. руб. Какова величина приведенного дохода от инвестиций, полученного за три года?
687,4 млн. руб. [(200/1.2+350/1,44+480/1,2^3) = 687,5]
91.Зависимость между показателями доходности и риска индивидуального финансового актива и рынка в целом описывает:
Модель оценки капитальных активов.
92. Оценка заемного потенциала фирмы необходима для определения:
величины долга, который фирма способна обслужить без ущерба для эффективного осуществления своей хозяйственной деятельности;
93. Аналитик собрал информацию по акциям компании ААА и по рынку в целом: безрисковая доходность – 8 %, рыночная премия за риск – 7 %, ожидаемая доходность акций – 15 %, коэффициент β – 1,5. По этим данным акция …
недооценена.(18,3%)
94. Премия за рыночный риск составляет 7 %, безрисковая доходность – 2,7 %, Если Вы инвестировали 50 % средств в акции компании а с β= 0,8, а оставшуюся часть – в S@P500, то ожидаемая доходность портфеля составит …
9,0 % [(7*0,8+2,7)+(7*1+2,7)]/2 = 9
95. Эффективным называется портфель, отвечающий следующим характеристикам:
1. максимизация доходности при фиксированном уровне риска;
96. Акции А, В. С имеют одинаковые доходности и стандартное отклонение. Матрица корреляции между этими акциями имеет вид:
| А | В | С |
| А | ||
| В | 0,9 | |
| С | 0,1 | — 0,4 |
Выберите портфель, имеющий самый низкий риск:
акции С и В в равных долях;
97. Выберите из перечисленных неверное утверждение:
Коэффициент корреляции может быть рассчитан как частное от деления ковариации доходности двух активов на квадратный корень из произведения дисперсий доходности каждого из активов.
98. Согласно современной портфельной теории максимальный эффект диверсификации достигается посредством объединения в портфеле:
отрицательно коррелированных вложений;
99. Консервативный портфель характеризуется:
Высокой ликвидностью.
100. Принцип оптимизации доходности и риска инвестиционного портфеля предполагает:
диверсификацию объектов инвестирования;
101. Высокая ликвидность обычно присуща:
консервативному портфелю;
102. Управление риском – это:
комплекс мер, направленных на компенсацию, снижение, перенесение, принятие риска или уход от него;
Какие риски могут принести дополнительную прибыль фирме?
спекулятивные;
104. Подразделение рисков на спекулятивные и чистые основано на:
Источник
Модель оценки капитальных активов
Переоценена.
Балансовая стоимость обыкновенных акций АО-эмитентов — это:
Стоимость, определяемая отношением чистых активов на общее количество обыкновенных акций.
Безрисковая норма доходности равна 10 %, доходность рыночного портфеля — 14 %, акции компании А имеют бета-коэффициент, равный 1,4. определите премию за рыночный риск
Безрисковая норма доходности равна 10 %, доходность рыночного портфеля — 14 %, акции компании А имеют бета-коэффициент, равный 1,4. Определите требуемую доходность акций компании А.
15,6 %
В качестве главной цели инвестиционной деятельности любого предприятия можно рассматривать:
обеспечение максимизации доходности (прибыльности) инвестиционной деятельности;
В компании ХХХ коэффициент β составляет 0,9. Это означает, что при росте рынка на 10 %, акции ХХХ …
вырастут в цене на 9 %
В основу оценки инвестиционного проекта положен показатель:
Чистые денежные поступления (доход).
В прошлом году, располагая портфелем, состоящим из обыкновенных акций, инвестор заработал 20,4 %. Если доходность по казначейским векселям составила 5,3 %, а среднее значение инфляции – 2,5 %, то значение премии за риск составляет …
12,6 %
В точке безубыточности:
нет ни прибыли, ни убытков;
В число институциональных инвесторов включают. Выберите несколько вариантов ответа:
Инвестиционные компании.
Страховые компании.
Валютный риск связан с:
любыми потерями, обусловленными изменением курса иностранной валюты;
Вам предлагают облигацию за 40000 руб., приносящую по 5000 руб. в конце каждого года из трех последующих лет и платеж в 50000 руб. в конце четвертого года. Сейчас Ваши деньги лежат в банке под 12 % годовых. Определите доходность облигации к погашению (YTM).
16,7 %
Вам предлагают облигацию за 40000 руб., приносящую по 5000 руб. в конце каждого года из трех последующих лет и платеж в 50000 руб. в конце четвертого года. Сейчас Ваши деньги лежат в банке под 12 % годовых. Определите текущую (приведенную) стоимость облигации.
Руб.
Внутренние (эндогенные) – риски связаны с:
деятельностью участника проекта;
Воспроизводственная структура капиталовложений — это соотношение затрат на?
новое строительство, реконструкцию и техническое перевооружение основных фондов;
Вы анализируете возможность реализации инвестиционного проекта со следующими характеристиками:
— требуемые первоначальные инвестиции составляют 250 тыс. руб.
— ожидаемые поступления по годам составят: 50 тыс. руб., 70 тыс. руб. 120 тыс. руб. и 150 тыс. руб.
— ставка дисконтирования равна 16 %.
Определите чистую дисконтированную стоимость.
Тыс. руб.
Выберите из перечисленных неверное утверждение:
коэффициент корреляции может быть рассчитан как частное от деления ковариации доходности двух активов на квадратный корень из произведения дисперсий доходности каждого из активов.;
Высокая ликвидность обычно присуща:
консервативному портфелю;
Государственная политика стимулирования частных инвестиций на современном этапе заключается в:
системе государственных гарантий;
Диверсификация инвестиций — это:
распределение инвестируемого капитала между различными видами инвестиций;
Диверсификация портфеля приводит к уменьшению общего риска за счет:
уменьшения несистематического риска инвестиций;
Процесс расчета будущей стоимости средств, инвестируемых в настоящее время.
Дисконтированная стоимость – это:
приведение элементов денежного потока к началу временного периода
Дисперсия доходности инвестиций есть мера …
изменчивости ставок доходности;
Диссипация риска при формировании инвестиционного портфеля, предполагающего реализацию одновременно нескольких проектов, носит название:
Диверсификация инвестиций.
Для измерения NPV используется показатель:
коэффициент дисконтирования;
Для измерения уровня риска используется показатель:
среднее квадратичное отклонение;
Доходность инвестиций есть:
отношение суммарного денежного потока к инвестиционным затратам;
Если IRR проекта 15%, тогда NPV этого же проекта …
отрицательно при ставке дисконтирования 20 %;
Если IRR проекта 18 %. То NPV этого же проекта …
отрицательно при ставке дисконтирования 22 %;
Если два инвестиционных проекта имеют одинаковую NPV, то …
Они добавляют одинаковую стоимость к стоимости компании.
Если доходность по безрисковым ценным бумагам составляет 3 %, ожидаемая доходность рыночного портфеля равна 14 %, а коэффициент β акций — 1,2, то требуемая норма доходности по акциям компании …
16,2 %
Если за последние три года доходность от вложений инвестора составила соответственно 5, 7 и 9 %, то стандартное отклонение инвестиций будет равно …
Если корпорация выплачивает дивиденд в размере 50 у.е. на одну акцию ежеквартально, а текущая рыночная стоимость акции составляет 3000 у.е., то текущая доходность акции равна …
6,66 %
Если часть портфеля инвестора состоит из акций А с ожидаемой доходностью 18 %, а другая часть из облигаций Б с ожидаемой доходностью 6 %, то ожидаемая доходность всего портфеля составит:
12 %
Зависимость между показателями доходности и риска индивидуального финансового актива и рынка в целом описывает:
модель оценки капитальных активов.
Значение фактора «бета», равное 2, свидетельствует:
Источник