Berkshire hathaway как инвестировать

Berkshire Hathaway Inc. инструкция для пользователя

Именно под таким заголовком в 1996 году Уоррен Баффетт и Berkshire Hathaway опубликовал свод принципов для настоящих и будущих владельцев акций компании.

Надо отметить, что это очень редкое явление, когда руководство и контролирующие акционеры делают подобное для привлечения и удержания людей особого склада. По словам самого Баффетта — это сделано для того, чтобы привлечь «качественных» акционеров — тех, кто ориентирован на долгосрочное владение акциями Berkshire Hathaway, как в хорошие времена, так и во времена турбулентности.

Ведь фондовый рынок регулярно испытывает на прочность инвесторов — даже акции таких супер-качественных компаний, как Berkshire Hathaway периодически падают в цене от предыдущего пика на 50% и более. Через какое-то время цена возвращается к прежним, а затем и более высоким уровням. Но вот пережить эти непростые времена, не продать свои акции в самый неподходящий момент — это самое сложное.

И когда акционеры лучше понимают компанию — вероятность благоприятного исхода значительно выше.

Акция Berkshire Hathaway

Итак, 14 принципов ведения бизнеса Berkshire Hathaway:

1. Воспринимать компанию, как партнерство.
Т.е. рассматривать Berkshire Hathaway, как партнерство, где Уоррен Баффетт и Чарльз Мангер являются старшими партнерами, которым остальные акционеры доверили свои деньги в управление.

Отсюда вытекает фокус на максимально длинный горизонт планирования и спокойной реакции на колебания цен на акции и любые экономические и политические события, происходящие в мире.

2. Большинство директоров вкладывают большую часть свою состояния в акции Berkshire Hathaway.
Семья Чарльза Мангера держит около 90% своего состояния в акциях Berkshire, семья самого Баффетта — более 95%.
Идея в том, чтобы интересы директоров, которые принимают решения совпадали с интересами других акционеров.

3. Цель менеджмента — максимизация среднего ежегодного прироста внутренней стоимости на каждую акцию.
Идея в том, что менеджмент не может повлиять на цену акций, но может повлиять на бизнес. Чем бизнес будет успешнее, тем выше будет цена компании. Но важно не увеличение общей капитализации (размера компании) — т.к. этого можно достигнуть за счет, например, слияний и поглощений, а именно рост ключевых метрик (прибыль, балансовая стоимость и т.д.) на каждую отдельную акцию.

4. Достигать цели из пункта №3 мы собираемся владея коллекцией высококлассных бизнесов, которые генерируют денежный поток и процент на вложенный капитал выше среднего. Плюс мы будем покупать акции на фондовом рынке, когда они будут продаваться по привлекательной цене (например, во время рецессий и паник на рынке).

5. Из-за использования такого двухстороннего подхода (см.пункт №4) стандартные метрики, как-то консолодированная прибыль на акцию, в нашем случае может быть не очень релевантна.
Чарли Мангер и Уоррен Баффетт иногда оценивают компании под своим контролем нестандартно, но всегда стремятся объяснить почему они это делают и в чём преимущество такого подхода.

6. Бухгалтерские стандарты не влияют на управленческие решения. Иногда из-за нюансов бух.учета одна и та же прибыль будет выглядеть по-разному в отчетности холдинга Беркшир Хатауэй. Критерием является качество этих прибылей и их перспектива в будущем (будь это пакет акций или целая компания во владении Berkshire Hathaway).

7. Кредиты используются очень разумно и редко.
Если бы было иначе, то рост компании был бы значительно более быстрым, но и риск потерять все был крайне высоким.

Для Баффетта это немыслимо, т.к. его состояние, состояние его близких друзей и тысяч других людей вложены в Berkshire Hathaway.

8. Когда принимается решение о покупке новой компании, главный ориентир — это увеличение ценности компании из расчета на одну акцию.

Решения принимаются так, как если бы Баффетт распоряжался своими деньгами, а не пытался за счет акционеров просто увеличить компанию для увеличения своего статуса. Т.е. главное, чтобы росла цена каждой отдельной акции.

Стремительный рост цены акций Berkshire Hathaway

9. Деньги которые остаются в компании, а не выплачиваются в качестве дивидендов (дивиденды выплачивались всего один раз более 50 лет назад) — должны работать и грамотно инвестироваться.

10. Новые акции будут выпускаться (при слияних-поглощениях, дополнительном выпуске обыкновенных акций, выпуске конвертируемых акций и т.д.) только при условии, что компания получит столько, сколько она отдает.

Иначе получится, что вы продаёте за 80 центов то, что стоит 1 доллар.

11. Беркшир Хатауэй не будет продавать компании, которым она владеет.
Это касается компаний показывающих как хорошие, так не очень результаты. Не будет инвестироваться новый капитал в средний и плохой бизнес, но продаваться он не будет.

[С одной стороны, как признает сам Баффетт этот принцип невыгоден, т.к. иногда можно избавиться от плохого бизнеса просто продав его, либо продать хороший бизнес по завышенной цене — если поступит такое предложение. Т.е. могут иметь место ситуации упущенной выгоды. С другой стороны, такой подход — не продавать ни при каких условиях, притягивает к Berkshire Hathaway качественных людей и качественные компании.]

12. Прямое и честное информирование о проблемах, успехах, результатах работы компании.

Основной подход — давать столько и такую информацию, какую бы Баффетт хотел получать, если бы он был пассивным акционером.

13. Не комментировать вложения в ценные бумаги публичных компаний.

Это связано с конкуренцией — найти качественную инвестицию сложно.

14. С помощью публичных коммуникаций менеджмент Berkshire Hathaway стремится к тому, что цена на акцию компании отражала максимально близко ее подлинную стоимость.

Источник

Berkshire Hathaway — что за компания, акции которой самые дорогие в мире?

Berkshire Hathaway — что это за компания и почему она считается одной из самых успешных в мире? Об этом поговорю сегодня, а кроме этого, расскажу, как купить акции холдинга и в какую сумму минимально они обойдутся.

Отдельное внимание обращу на структуру, в которой вы найдете много знакомых брендов. Хотите узнать интересную историю покупки ВН, и сколько заплатил Баффет бывшему владельцу, и что сделал с ним далее? Это и многое другое есть в этой статье, но в начале о ключевых фактах компании.

Оглавление:

Компания Berkshire Hathaway

Если вы слышали имя Уоррен Баффет, то, вам знакома эта компания. Если открыть Википедию на странице бренда, можно увидеть — это финансовый холдинг. Инвестиционная компания, которая управляет многими фирмами в разных областях и даже странах. Сегодня владеть акциями ВН не просто выгодно, но и престижно! Если говорить о том, какими активами управляет Berkshire Hathaway, и задаваясь вопросом что это за компания, сразу нужно перечислить те фирмы, которыми она полностью владеет. Это:

• GEICO;
• Dairy Queen;
• Duracell;
• BNSF Railway;
• Lubrizol;
• Fruit of the Loom;
• Diamonds Helzberg;
• Long & Foster;
• FlightSafety International;
• Pampered Chef и NetJets.

При этом холдинг владеет еще и другими активами. Это 38,6 % пакета акций Pilot Flying J, 26,8 % компании Kraft Heinz, а также American Express — 17,15 %. Не обошлось без Coca-Cola Company — 9,4%, Wells Fargo 9,9%, Bank of America — 6,8%.

История компании BH

Впервые о Berkshire Hathaway заговорили в далеком 1839 году, а сегодня официальный сайт говорит о том, что холдингу есть, чем гордиться: входит в Standard & Poor’s 500. Закрепить позицию удалось в 2015 году, когда были куплены акции BNSF. Первое название компании «Велли Фолз». Основатель Оливер Чейс. Начальное слияние датировано 1929 годом, когда компания начинает партнерство с хлопковой фабрикой Berkshire Cotton Manufacturing Company.

Владелец и самый богатый человек в Америке

Пример самого успешного инвестора Уоррена Баффета доказывает: надо покупать ценные бумаги. Именно так он и сделал в 1960 году. Практически 2 года понадобилось миллиардеру, чтобы получить контрольный пакет. Основная заслуга Баффета в том, что он изменил спектр направленности: не только текстильная промышленность, но страхование, тяжелая и легкая промышленность, железная дорога.

Штаб-квартира компании

Штаб-квартира которой находится в Омаха (Небраска), собственно там, откуда родом главный акционер — Уоррен Баффет. Особым шиком или сверхмодными архитектурными тенденциями офис компании, которая считается одной из самых крупных компаний мира, не отличается — обычная, характерная для США высотка с большим количеством однотипных окон. Некоторые дочерние компании имеют свои штаб-квартиры.

Главные акционеры Berkshire Hathaway

Сегодня на руках Баффета сосредоточилось 321 тысяча ценных бумаг холдинга. С начала лета 2016 года миллиардер владел 31,7% голосующих акций корпорации и 18% от общего числа. Сегодня среди крупных владельцев акций — Чарльз Мангер. 67% ценных бумаг класса В принадлежат таким инвестиционным компаниям, как:

1. The Vanguard Group
2. BlackRock
3. State Street Corporation
4. Bill & Melinda Gates Foundation Trust.

Почему акции Berkshire Hathaway самые дорогие в мире?

Прежде всего, потому, что это компания — синоним надежности и развития. Акции дорожают в цене, приносят прибыль. Только подумайте: корпорация связана с промышленностью, энергетикой и сферой услуг (реализует товары через сеть Walmart) и даже с минимальными просадками, цена возвращается в тренд. Плюс, холдинг старается покупать большие портфели акционерных обществ, получая контрольный пакет. Ценные бумаги ВН ассоциируется со стабильностью на года.

Дочерние компании корпорации BH

Berkshire Hathaway имеет простую структуру: дочерние и миноритарные пакеты. Дочерними считаются компании, которые полностью принадлежат холдингу или не менее, чем 75% от пакета акций. На сегодня это Duracell, NetJets и GEICO. В списке Dairy Queen, популярный фастфуд. Продолжается и базовое направление пошива одежды компанией Fruit of the Loom.

Строительство и производство строительных материалов

Оracle of Omaha, как часто называют Баффета, является собственником Benjamin Moore Paints, акциями компании производителя красок. Полностью холдинг владеет ценными бумагами Cavalier Homes, Forest River (company), ISCAR Metalworking, Johns Manville, и 90% пакета MiTek.

Страхование и финансы

Это одно из самых крупных направлений. Именно страхование положило начало стремительному росту капитализации. Направление представлено Berkshire Hathaway Assurance, GEICO, Medical Protective, General Re. Разумеется, Bank of America также является крупной составляющей портфеля.

Транспорт и логистика

Такое направление в работе стало особенно активным после 2016 года. Компания считается крупнейшим акционером авиалиний United Airlines и Delta Air Lines. Плюс, входит в тройку «лидеров» по ценным бумагам Southwest Airlines и American Airlines. «Не воздухом единым», так сказать, славится холдинг: у него контрольный пакет акций Burlington Northern Santa Fe Corp., NetJets, XTRA Lease.

Коммунальное хозяйство и недвижимость

Корпорация контролирует более 90% акций Berkshire Hathaway Energy Company, компании, которая занимается газо- и электроснабжением в США, в провинции Альберта (Канада) и в Великобритании. В списке активов — вторая брокерская компания со специализацией «Недвижимость» в США. Выручка в 2017 году составила практически 19 млрд.$.

Остальные направления

Производственное направление со временем полностью не ушло, а скорее трансформировалось в новое направление. Одними из масштабных активов холдинга можно считать Kraft Heinz, Coca-Cola, General Motors, IBM, Procter & Gamble, Apple. Как видим, все эффективно для вложений: производство косметики и компьютеров.

Как купить акции Berkshire Hathaway?

Покупка таких ценных бумаг привлекает многих инвесторов, поскольку они характеризуются потенциальной высокой доходностью. Купить акции можно у брокера, который прямо выходит на Нью-Йоркскую фондовую биржу. Плюс — здесь акции можно покупать поштучно. Доступен вариант покупки через Санкт-Петербургскую биржу. Приобрести ценные бумаги Berkshire Hathaway класса B можно у брокера FinfaxFx. Кредитное плечо составляет 1:300.

Стоимость акций Berkshire Hathaway (Class A и B)

Компания Berkshire Hathaway inc имеет на биржах акции двух тикеров: BRK-A и BRK-В. Последние — раздробленные акции BRK-A. Это сделано так, поскольку BRK-A имеют очень большую стоимость, поэтому купить их может далеко не каждый. По инициативе Баффета был выпущен более «легкий», «дробденный» вариант BRK-В. Их можно будет обменять на BRK-A. Торгуются на бирже Nyse. Стоимость ценных бумаг на текущий момент выглядит так:

1. Class A — 540,00$ (минус 0,16%);
2. Class В — 220,85$ (минус 0,21%).

Динамика компании и интересные факты

Динамика развития на лицо. Предлагаю сравнить ключевые показатели деятельности.

Финансовые показатели роста

Год / показатель млрд. $	1998	2000	2010	2017
Оборот	14,01	34,89	34,89	34,89
Чистая прибыль	2,803	3,328	12,97	44,94
Капитал	57,4	61,72	157,3	348,3

Если бы Бернард Мейдофф выбрал другое направление работы, то мог бы смело купить акции компании. Интересно, что в начале 60-х годов бывший крупный акционер Сибери Стэнтон предложил Баффету 11,5 долларов за акцию. Последний согласился, но через пару дней собственник опустил цену до 11,38$. В планах у Стэнтона не было, что Баффет купит контрольный пакет и уволит его с основного места работы. Имя Уоррена Баффета всегда тесно связано с Амансио Ортега, основателем и директором Zara. Они практически идут нога в ногу в мировых рейтингах богатых людей, но удивительно то, что Баффет принимает участие во всех процессах Berkshire Hathaway, а его испанский «коллега» 2 года назад ушел со всех занимаемых 53 постов в разных брендах.

Последние новости говорят о том, что глава Berkshire Hathaway намерен расширить портфель, купив еще больше акций Bank of America и некоторых других предприятий; по инсайдерской информации речь идет о Amazon. Периодически в прессе появляется информация, что корпорация Berkshire Hathaway планирует что-то приобрести в России, но официальный сайт этого не подтверждает. Соответственно, в Москве офиса или представительства пока что нет. Сейчас аналитики обеспокоены тем, что не за горами ситуация, когда Баффет уйдет с поста, и не известно, как это скажется на росте компаний и курсе акций.

Источник