VIII. Макроэкономическое равновесие: кейнсианская модель
1. Автономные инвестиции (I0) – инвестиции, производимые независимо от уровня дохода. Возникают в связи с двойной природой факторов, определяющих инвестиционную активность. С одной стороны, на решения об уровне инвестиций влияет уровень процентной ставки, а с другой – уровень дохода. Если рассматривать зависимость уровня инвестиций от дохода, то при нулевом уровне дохода достаточно высокая и неизменная процентная ставка стимулирует в короткий период постоянный и неизменный уровень автономных инвестиций за счет имеющихся сбережений.
2. Автономное потребление (C0) – уровень потребления при нулевом уровне дохода. Осуществляется за счет сбережений и в короткий период является величиной неизменной.
3. Вынужденные инвестиции – изменения товароматериальных запасов, вызванные несовпадением уровня сбережений уровню запланированных инвестиций. Если плановые инвестиции превышают сбережения, это приводит к тому, что предложение потребительских товаров оказывается меньше спроса на них, и фирмы вынуждены выбрасывать на рынок часть запасов готовой продукции, что представляет собой отрицательные инвестиции, приводящие к уравновешиванию сбережений и фактических инвестиций. Если же плановые инвестиции меньше сбережений, возникает избыток готовой продукции, который направляется в запасы, порождая вынужденные положительные инвестиции, уравнивающие S и I.
4. Инфляционный разрыв – величина превышения расходов, определяемых совокупным спросом AD, над доходами, определяемыми совокупным предложением AS, при условии полной занятости.
Рис. 41 Инфляционный и рецессионный разрыв
Здесь AD – совокупный спрос (расходы хозяйствующих субъектов), AS – совокупное предложение; Y – совокупный доход, I – инфляционный разрыв, R – рецессионный разрыв (см. ниже).
5. Парадокс бережливости – если домохозяйства желают увеличить величину своих сбережений, они вынуждены сокращать потребительские расходы, т.к. располагаемый доход направляется ими либо на сбережения, либо на потребление. В результате сокращается потребительский спрос, что приводит к сокращению производства и спроса на ресурсы со стороны фирм и, как следствие, сокращению дохода домохозяйств. При устойчивой склонности к сбережению это приведет к сокращению абсолютной величины сбережений.
6. Планируемые инвестиции – величина инвестиций, определяемых хозяйствующими субъектами до начала процесса инвестирования или даже до получения дохода, являющегося источником финансовых ресурсов, предназначенных для инвестирования.
7. Полная формула мультипликатора – является коэффициентом пропорциональности между приростом величины автономных (не зависящих от совокупного дохода) расходов и приростом величины объема ВВП и совокупного дохода Y. При этом учитывается зависимость от совокупного дохода не только величины потребительских доходов C, но и чистого экспорта, и величины инвестиций. Вычисляется по следующей формуле:
,
(51)
где mpc – предельная склонность к потреблению, mpt — предельная налоговая ставка или ставка подоходного налога, mpi – предельная склонность к инвестированию, mpym – предельная склонность к импортированию.
8. Предельная склонность к потреблению (MPC) – та часть дополнительного дохода, которая направляется на потребление. В долгосрочном периоде является устойчивой величиной, характеризующей готовность населения использовать располагаемый доход для потребления. Рассчитывается по формуле:
, (52)
где ?С — прирост потребления, ?Y – прирос дохода.
9. Предельная склонность к сбережению (MPS) — та часть дополнительного дохода, которая направляется на сбережение. В долгосрочном периоде является устойчивой величиной, характеризующей готовность населения использовать располагаемый доход для сбережения. Рассчитывается по формуле:
, (53)
где ?S — прирост сбережения, ?Y – прирос дохода.
10. Простого мультипликатора формула – простой мультипликатор является коэффициентом пропорциональности между приростом величины автономных (не зависящих от совокупного дохода) расходов и приростом величины объема ВВП и совокупного дохода Y. Рассчитывается по формуле:
, (54)
где M – простой мультипликатор, mpc – предельная склонность к потреблению, mps – предельная склонность к сбережению. Простой мультипликатор используется при допущении, что все виды совокупных расходов, кроме потребительских расходов C, не зависят от величины совокупного дохода Y, т.е. являются автономными.
11. Рецессионный разрыв — величина превышения доходов, определяемых совокупным предложением AS, над расходами, определяемыми совокупным спросом AD, при условии полной занятости (см. рис. 41).
12. Средняя склонность к потреблению (APC) – отношение части дохода, направленной на потребление, ко всему доходу:
, (55)
где C – уровень потребления, Y – доход.
13. Средняя склонность к сбережению (APS) — отношение части дохода, направленной на сбережение, ко всему доходу:
, (56)
где S – уровень сбережения, Y – доход.
14. Фактические инвестиции – сумма плановых и вынужденных инвестиций.
где C – функция потребления, C0 – автономное потребление, mpc – предельная склонность к потреблению, Y – совокупный доход.
где S – функция сбережения, S0 – автономные сбережения, mps – предельная склонность к сбережению, Y – совокупный доход.
17. Функция совокупных расходов – зависимость между совокупным доходом Y и всеми расходами в экономике AE:
где C0 – автономное потребление, MPC – предельная склонность к потреблению, T – величина налоговых отчислений, I – инвестиции, G — государственные расходы, Xn – чистый экспорт.
Источник
Автономные инвестиции
Существует множество факторов влияющих на объём и динамику инвестиций. Одни факторы стимулирует их увеличение, другие, наоборот, способствуют снижению. Однако существует вид инвестиций не зависящий от внешних условий, это автономные инвестиции.
p, blockquote 1,0,0,0,0 —>
Автономные инвестиции это капиталовложения, осуществляющиеся вне зависимости от уровня развития экономики и величины национального дохода страны. Постоянство данного вида инвестиций объясняется очень просто, существуют области, которые требуют постоянных вложений для поддержания их конкурентоспособности и актуальности на рынке. К таким вложениям относятся затраты на модернизацию и совершенствование производства для улучшения качества выпускаемой продукции или оказываемых услуг. Также к таким вложениям можно отнести затраты направленные на создание новых продуктов или другими словами на новейшие изобретения.
p, blockquote 2,0,1,0,0 —>
p, blockquote 3,0,0,0,0 —>
Автономные инвестиции служат для развития и расширения уже существующих рынков различной продукции, для обеспечения нужд и потребностей возросшего числа граждан страны, для обеспечения их новых предпочтений и вкусов, для поддержания своевременного темпа развития научного и технического прогресса и т.п.
p, blockquote 4,0,0,0,0 —>
Согласно мнению большинства специалистов в сферы финансов и экономики подавляющие число вложений можно отнести к автономным инвестициям, однако выделим наиболее явные их разновидности:
p, blockquote 5,1,0,0,0 —>
- инвестиции, направленные на финансирование проектов по развитие инфраструктуры страны
- инвестиции, направленные на географические, геологические и другие виды открытий
- инвестиции, направление на внедрение в производство последних достижений науки и техники
- инвестиции, направленные на замещение части выбывшего основного капитала страны.
p, blockquote 6,0,0,0,0 —>
Основными источниками финансирования автономных инвестиций в большинстве случаев являются средства государственного бюджета и привлеченные средства иностранных инвесторов и других внешних займов.
p, blockquote 7,0,0,1,0 —>
Все чаще и чаще автономные инвестиции используются как инструмент поддержки и толчка в развитии новых проектов, новых видов производств и бизнес идей.
p, blockquote 8,0,0,0,0 —>
При правильном подходе автономные инвестиции будут способствовать увеличению национального дохода страны, а главными условиями для изменения объемов этих вложений считаются:
p, blockquote 9,0,0,0,0 —>
- величина издержек предприятия или их расходы
- инвестиционные ожидания инвесторов и ожидаемые перспективы бизнеса собственниками
- изменения технологий производства.
p, blockquote 10,0,0,0,1 —>
Главная функция автономных инвестиций это привлечение и получение нового капитала для дальнейшего непрерывного развития экономики.
Источник
Автономные инвестиции не зависят от уровня дохода
АВТОНОМНЫЕ ИНВЕСТИЦИИ ( autonomous investment ) — часть реальных инвестиций, которая не зависит от уровня и изменений национального дохода. Автономные инвестиции зависят, главным образом, от конкурентных факторов, таких, например, как модернизация производства предприятиями с целью снижения затрат или использования преимуществ, даваемых новым изобретением.
AUTONOMOUS INVESTMENT ( автономные инвестиции ): Капиталовложения, не связанные с изменением уровня доходов. Примерами таких инвестиций могут быть государственные капиталовложения, инвестиции, являющиеся прямым следствием изобретений, и большая часть долгосрочных инвестиций, которые, как предполагается, еще не скоро окупят себя.
ИНДУЦИРОВАННЫЕ ИНВЕСТИЦИИ ( induced investment ) — часть увеличения или уменьшения реальных инвестиций, которая обусловлена изменениями уровня национального дохода. Например, увеличение национального дохода сопровождается увеличением расходов на потребление, которые оказывают давление на существующие производственные мощности. Это давление стимулирует предпринимателей осуществлять инвестиции в новые средства производства.
ГРАФИК ИНВЕСТИЦИЙ ( investment schedule ) — график, отображающий связь инвестиций и национального дохода. В коротком и среднем периодах кривая графика будет иметь положительный наклон и при величине
инвестиций больше нуля будет пересекаться с вертикальной осью, что изображено сплошной линией на рис. 15, так как некоторые инвестиции (автономные инвестиции) будут иметь место даже при нулевом уровне национального дохода.
Как показано на рис. 15, график инвестиций состоит из определённого числа элементов.
( а ) Автономные инвестиции, которые зависят от факторов, не связанных с доходом, таких как технологические изменения и сокращение затрат. Автономные инвестиции осуществляются независимо от уровня дохода.
( б ) Замещающие инвестиции, которые требуются для поддержания величины капитального запаса в экономике и имеют тенденцию изменяться в зависимости от уровня национального дохода, поскольку при увеличении национального дохода и объёма выпуска требуется большее количество замещающих инвестиций:
( в ) Индуцированные инвестиции, осуществляемые тогда, когда повышающийся спрос оказывает давление на существующие производственные мощности и увеличивает прибыльность, побуждая тем самым фирмы инвестировать в большем объёме. Таким образом, чем выше темп роста национального дохода, тем больше уровень индуцированных инвестиций.
1. Затраты на приобретение ценных бумаг, таких как акции 1 и акции 2. Такие инвестиции называются финансовыми, или портфельными. Портфель ценных бумаг создаётся физическими лицами, фирмами и финансовыми институтами, ожидающими получения прибыли в виде процентов или дивидендов, а также роста стоимости ценных бумаг.
2. Вложение капитала в приобретение физических АКТИВОВ, таких как здания, сооружения, оборудование (инвестиции в основной капитал) и запасы (инвестиции в запасы) — физические, или реальные, инвестиции. В экономическом анализе термин «инвестиции» связывается именно с физическими инвестициями. Физические инвестиции создают новые активы и тем самым увеличивают производственные мощности страны, тогда как финансовые инвестиции только перераспределяют права собственности на существующие активы от одного субъекта к другому.
Для финансирования инвестиций необходимо выделение части текущего потребления (т. е. СБЕРЕЖЕНИЙ). Инвестиции являются одним из компонентов совокупного спроса и вливаниями в кругооборот национального дохода (см. модель кругооборота национального дохода ). При измерении национального дохода вложение средств в общественные блага, такие как дороги, больницы и школы, предпринимаемое государством, считается частью государственных расходов; таким образом, инвестиции обычно определяются как капиталовложения только частного сектора. Различаются валовые и чистые инвестиции:
( а ) валовые инвестиции — это общий объём инвестиций в экономику в течение определённого периода времени (обычно 1 год);
( б ) чистые инвестиции — это валовые инвестиции за вычетом затрат на возмещение (потребление капитала), т. е. инвестиций, необходимых для возмещения той части существующего запаса общественного капитала, которая выбывает из производства в текущем году (см. амортизация ).
Объём инвестиций зависит не только от уровня потребления капитала. При анализе национального дохода предельная эффективность капитала/инвестиций и процентная ставка являются важными определяющими уровня инвестирования. Оценка предельной эффективности капитала/инвестиций, в свою очередь, зависит от уверенности деловых кругов и от ожиданий в отношении будущего спроса и, как следствие, использования мощностей.
Изменчивость предпринимательских ожиданий в коротком периоде означает возможность сильных колебаний уровня запланированных инвестиций в основной капитал, что приводит к большим изменениям в спросе на капитальные блага (см. акселератор), а значительные колебания инвестиционной компоненты совокупного спроса приводят к ещё большим колебаниям уровня производства и занятости из-за эффекта мультипликатора (см. деловой цикл). Подобные соображения относятся и к инвестициям в запасы, когда величина запасов то растёт, то падает в зависимости от изменений предпринимательских ожиданий. Долгосрочное значение инвестиций заключается в их вкладе в экономическое процветание. Строительство новых предприятий, ввод в эксплуатацию новых машин и оборудования, а также инвестиции в новые технологии и продукты дают возможность промышленности предлагать потребителям большее количество более сложных товаров и услуг, а инвестиции в общественные блага (образование, здравоохранение и т. д.) содействуют подъёму общего жизненного уровня.
На микроуровне инвестиционные решения фирмы зависят от прибыльности конкретных инвестиционных проектов и связанных с ними денежных потоков (см. дисконтированный денежный поток ) и рассматриваются как часть управления капиталовложениями. Ср. деинвестиции.
Источник