Анализ программного обеспечения инвестиции

Программы инвестиционного анализа

Статьи и обзоры

Автоматизация процессов бизнес-планирования
Обзор ПО для автоматизации бизнес-процессов. В обзор вошли Business Plan PL, Project Expert, Альт-Инвест, Альфа-Проект, ИНЭК-Холдинг

Бизнес-план и средства его создания
Обзор программ инвестиционного анализа и общих принципов разработки финансового плана. В обзор вошли COMFAR, Project Expert и Альт-Инвест.

Инвестиционный анализ. Excel против специализированных программ.
Сравнение возможностей, предоставляемых электронными таблицами и специализированными программами для разработки и расчета инвестиционного проекта.

Подробнее о каждой программе

В принципе, программы инвестиционного анализа предназначены только для финансовых расчетов и охватывают лишь малую часть подготовки бизнес-плана. Но, как показывает практика, именно эта часть больше всего нуждается в автоматизации и реализовать ее без применения тех или иных программ очень сложно. К тому же, некоторые из систем не ограничиваются формированием финансового плана и, в той или иной мере, соответствуют и остальным категориям, представляя собой комплексные программы финансового анализа.

Принцип работы всех приведенных программ примерно одинаков. Вы вводите набор параметров, характеризующих ваш проект. В результате расчета получается полный финансовый отчет, данные которого можно исследовать с помощью присутствующих здесь же аналитических инструментов. В качестве исходных данных используется информация о производственной программе, маркетинговый план, схема финансирования проекта. Результаты всегда содержат три главных финансовых отчета: отчет о прибылях и убытках, баланс и отчет о движении денежных средств (кэш-фло). Методики анализа и общие подходы к расчетам примерно одинаковы. Поэтому в этом обзоре мы постараемся больше внимания уделить тем особенностям, которые отличают различные программы друг от друга.

В обзор вошли не все существующие системы, а только те из них, которые получили признание на рынке и стабильно развиваются уже несколько лет. Это, на мой взгляд, гарантирует наличие минимального обязательного уровня качества как самих программ, так и сопутствующих им услуг — технической поддержки, консультаций, обновления версий, что в таком ответственном деле совершенно необходимо.

Мастерская бизнес-планирования (Корпоративные финансы)
Comfar III Expert (UNIDO)
Project Expert (Эксперт Системс)
Аналитик (ИНЭК)
Альт-Инвест, Альт-Инвест Прим (Альт)
Cashe (Business Matters)
ТЭО-Инвест (Институт проблем управления)
Мастер проектов (Воронов и Максимов)

© Интернет-проект «Корпоративный менеджмент», 1998–2021

Источник

Обзор программных продуктов для расчета инвестиционных проектов

Сегодня многие промышленные предприятия находятся в кризисном положении, которое усугубляется возможностью введения внешнего управления или конкурсного производства. Единственным способом избежать этого является объективный анализ допущенных ошибок, разработка антикризисных мероприятий и плана стратегического развития в среднесрочной и долгосрочной перспективе. Привлечение внешнего финансирования для развития предприятий становится сегодня наиболее актуальной задачей. Анализ экономической ситуации в стране показывает, что, несмотря на кризисное состояние экономики, создаются определенные предпосылки для прямых инвестиций в промышленность. Очевидно, что основой инвестиционного процесса, скорее всего, будет развитие малых и средних предприятий, так как риск вложение средств в этот сектор инвестиций значительно ниже, чем финансирование крупных промышленных предприятий.

Для оценки инвестиционной привлекательности предприятий и эффективности предполагаемых инвестиций, как правило, требуется группа экспертов, обладающих специальными знаниями в различных областях экономики (маркетинг, финансовый и управленческий учет, инвестиции, налоговое планирование и т.д.). Такими кадрами обладают консалтинговые фирмы, которые оказывают такого рода услуги предприятиям. Однако стоимость этих услуг сегодня многим предприятиям недоступна.

Поэтому единственной возможностью, самостоятельно, рассчитать и проанализировать инвестиционный проект, провести анализ финансово-хозяйственной деятельности для оценки инвестиционной привлекательности своего предприятия, разработать стратегический план развития, с помощью собственных специалистов, является их обучение современным методам инвестиционного проектирования и использование специальных компьютерных программ, которые в той или иной степени помогают решить поставленные задачи. Основные требования, которые предъявляются к компьютерным программам такого класса:

• проводить ретроспективный анализ финансово-хозяйственной деятельности с целью определения наиболее слабых мест в деятельности различных подразделений предприятия;
• проводить расчет и всесторонний анализ бизнес-плана инвестиционного проекта;
• подготавливать технико-экономическое обоснование кредита, в случае привлечения внешних источников финансирования;
• оценивать влияние внешних факторов и внутренних параметров на общую эффективность проекта;
• проводить сравнительную оценку для отбора наиболее перспективного варианта проекта;
• быстро выполнять все рутинные вычислительные операции;
• на основании расчета и анализа подготавливать документацию по проекту для представления ее потенциальному инвестору или кредитору.

Сегодня на российском рынке существует около десятка компьютерных программ для расчета и сравнительного анализа инвестиционных проектов, как отечественных, так и зарубежных. Среди отечественных можно назвать — » Project Expert » фирмы «ПРО-ИНВЕСТ КОНСАЛТИНГ» , «Инвестор» фирмы «ИНЭК», «Альт-Инвест» фирмы «Альт» (Санкт-Петербург), FOCCAL фирмы «ЦентрИнвестСофт», «ТЭО-ИНВЕСТ» Института проблем управления РАН; среди зарубежных — COMFAR (Computer Model for Feasibility Analysis and Reporting) и PROPSPIN (Project Profile Screening and Pre-appraisal Information system), созданные в UNIDO — Организации Объединенных Наций по промышленному развитию;

Выбор программ для настоящего обзора является результатом практической работы по их разработке и общения с различными категориями пользователей, который сложился за 5 лет работы в этой области. Я хотел бы выделить три основные отечественные программы в той иерархической последовательности, которую они, по-моему, мнению, занимают на сегодняшний день — » PROJECT EXPERT 6.0 Professional» , «ИНВЕСТОР» и «АЛЬТ-ИНВЕСТ». Для сравнения отечественных программ с зарубежными аналогами выбрана программа «COMFAR 3.0».

Прежде всего, следует отметить, что сегодня эти программы, кроме их основного предназначения, с успехом используются для разработки финансовой модели и стратегического плана развития промышленных предприятий, что особенно актуально в условиях экономического кризиса.

В основе этих компьютерных программ лежат методические подходы UNIDO по проведению промышленных технико-экономических исследований, а также отечественные «Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов и их отбору для финансирования», утвержденные Госстроем, Минэкономики, Минфином РФ в 1994 г.

Основными критериями для сравнения программных продуктов являлись:

функциональные возможности

1. использование современной методики расчета, основанной на имитационной модели денежных потоков;
2. комплексный подход к решению различных аспектов инвестиционного проектирования (ретроспективный анализ финансово-хозяйственной деятельности, планирование инвестиционной, операционной и финансовой деятельности, сравнительный анализ и т.п.);
3. детальное описание параметров проекта (шаг и горизонт расчета, номенклатура продукции т.п.);
4. возможность описания экономического окружения (инфляция, курс валют, налоги и т.п.);
5. аналитические возможности (полнота набора показателей эффективности инвестиций, финансовых и производственных показателей);
6. оформление результатов.

эксплутационные и технические характеристики

1. совместимость с операционными системами;
2. возможность передачи данных в стандартные приложения MS Excel и MS Word;
3. язык программирования, требования к аппаратному обеспечению.

интерфейс

1. простота и скорость ввода данных;
2. указатель ошибочных действий пользователя при вводе данных;
3. многооконный режим ввода данных и отображения результатов;
4. наглядность результатов;
5. графика.

«закрытость» пакета

• этот термин означает невозможность изменения пользователем формул и алгоритмов, по которым происходят вычисления в программном пакете. К «закрытым» следует отнести пакеты, написанные на каком-либо языке программирования, к «открытым» — пакеты, написанные на базе электронных таблиц, где пользователь имеет возможность изменить алгоритм расчета. «Закрытость» пакета может быть как достоинством, так и недостатком в зависимости от целей, которые стоят перед инвестором или реципиентом. Квалифицированные пользователи могут создавать довольно сложные и разнообразные сценарии реализации проекта, используя гибкие возможности открытой системы. В то же время такие возможности пакета несут в себе угрозу ошибок. Отметим, что в «закрытых» пакетах возможность ошибок часто возникает из-за неправильного понимания пользователем возможностей пакета и экономического смысла проводимых действий (отсутствует возможность проследить по каким формулам проводится расчет, отсутствует контекстная и смысловая помощь по различным таблицам или показателям).

«стоимостное» содержание программ

• под этим термином понимается наличие все перечисленные выше требований, которые входят в цену одной программы по прайс-листу фирмы. Если для получения требуемых свойств необходимо дополнять программу дополнительными модулями, которые естественно требуют дополнительных затрат, то это будет оговариваться отдельно, чтобы поставить все программы в одинаковые условия. По этой причине производится оценка по показателю «функциональные характеристики/цена».

Источник

Анализ программного обеспечения инвестиции

В настоящее время существует множество программ, предназначенных для анализа инвестиционных проектов. Как показывает практика, именно эта часть финансовых расчетов больше всего нуждается в автоматизации и реализовать ее без применения тех или иных информационных технологий и вычислительной техники очень сложно. Это объясняется тем, что практически все расчеты с одной стороны используют хорошо отработанные методики финансового анализа, но носят повторяющийся рутинный характер, а с другой стороны они чрезвычайно трудоемки при проведении их вручную. Но сама по себе вычислительная техника это нагромождение электронных плат и она не будет работать без соответствующего программного обеспечения. Существование спроса на программы анализа инвестиционной деятельности предприятий побуждает софтверные компании разрабатывать пакеты прикладных программ (ППП), удовлетворяющие запросам потребителей. Принцип их работы примерно одинаков. Вы вводите набор параметров, характеризующих ваш проект. В результате расчета получается полный финансовый отчет, данные которого можно исследовать с помощью присутствующих здесь же аналитических инструментов. В качестве исходных данных используется информация о производственной программе, маркетинговый план, схема финансирования проекта. Результаты всегда содержат три главных финансовых отчета: отчет о прибылях и убытках, баланс и отчет о движении денежных средств ( cash flow ).

В данной главе остановимся подробнее на рассмотрении некоторых программ инвестиционного анализа, применяемых в настоящее время в России: COMFAR ( UNIDO ); Project Expert (Про-Инвест Консалтинг); Аналитик (ИНЭК); Альт-Инвест (Альт).

COMFAR классика инвестиционного анализа. Программа использует систему отображения модулей с исходными данными. Это дерево, которое можно раскрывать или сворачивать, показывая только необходимые модули. По мере заполнения данных становятся доступны новые ветви дерева. Программа написана для Windows 3.1 и имеет соответствующий интерфейс, многие функции реализованы не в соответствии со стандартами, принятыми даже для старых версий Windows. Сейчас COMFAR значительно отстал от своих последователей и воспринимается скорее как история. Главная причина этого отсутствие какой-либо привязки к российскому законодательству, а точнее проблема с российскими налогами. В российских условиях это может свести на нет все замечательные аналитические возможности программы.

Project Expert наиболее распространенная в России программа. В ее основу был положен такой принцип: если что-либо может быть сделано несколькими путями, из них не выбирается наилучший, а реализуются все варианты, давая возможность выбора. Поэтому результаты работы с этой программой значительно больше зависят от квалификации пользователя, чем при работе с другими программами. Программа позволяет учесть всё вплоть до мелочей, вести расчеты с точностью до дня. Такие возможности подталкивают к тому, чтобы все их использовать. И появляются проекты, в которых учтены копейки, а простые погрешности в исходных данных и прогнозах измеряются миллионами. Работая с Project Expert нельзя воспринимать наличие диалога как приглашение к его заполнению. Их слишком много и приоритеты не всегда расставлены правильно. Таким образом, Project Expert предоставляет большие возможности, но одновременно и предъявляет высокие требования к пользователю (к уровню его подготовки в области финансового анализа). Для неподготовленного пользователя она может оказаться слишком гибкой и аморфной в выборе методики.

Первое, что нужно сказать о программе Аналитик, принцип сбора данных для анализа. Он существенно отличается от всех остальных программ тем, что содержит одновременно и финансовую отчетность за прошлые периоды и плановые показатели проекта. Интерфейс программы не всегда логичен, некоторые подходы разработаны без оглядки на установившиеся стандарты. Поэтому работать с программой не всегда удобно. Терминология программы существенно русифицирована, при этом в некоторых случаях используются устаревшие термины. Сами методики от этого не страдают. Однако для большинства людей, учившихся по западным методикам, при первом знакомстве с системой Аналитик требуются дополнительные усилия для того, чтобы понять программу. Программу можно рекомендовать для экспресс-анализа проектов, отбора предприятий для детальной оценки.

Альт-Инвест это не программа, а шаблон для MS EXCEL . Однако из всех систем, разработанных на базе MS EXCEL , Альт-Инвест в наибольшей степени сохранил черты электронной таблицы все данные в нем размещаются на одном листе. В основе программы лежат западные методики финансового анализа, поэтому она достаточно понятна специалистам, а использование в качестве базы MS EXCEL позволяет самостоятельно расширять и дорабатывать базовые алгоритмы. Но ввод в программу большого объема информации становится неприемлемо сложным. Довольно слабые средства навигации по этим данным не могут существенно изменить ситуацию к лучшему. Еще одна проблема нет средств (кроме стандартных средств E XCEL ) для работы с повторяющимися в течение проекта событиями. Альт-Инвест хорошо подойдёт тем, кто собирается создавать свою методику и формы отчётности. Но если же вы намерены пользоваться готовыми решениями, то вам, возможно, потребуется более завершенное решение.

Анализируя характеристики вышеперечисленных программных продуктов и их недостатки, можно сделать вывод, что самым универсальным и доступным инструментом оценки инвестиционных проектов все же является ППП MS EXCEL , входящий в состав MS Office , установленный на любом ПК. От пользователя требуется лишь умение работать с электронной таблицей, составлять формулы, использовать функции. MS EXCEL делает работу с инвестиционным проектом наглядной, удобной и понятной. Поэтому в следующей главе будут рассмотрены методы решения задач инвестиционного проектирования с использованием MS EXCEL .

Источник