Анализ инвестиций основные средства

Проведение инвестиционного анализа предприятия

Главная цель существования любой коммерческой структуры – получение дохода. Одним из способов достижения этой цели является инвестирование. Вкладывать средства следует только после того, как проведен инвестиционный анализ. Он позволяет установить целесообразность выбранного способа инвестирования.

Что такое инвестиционный анализ

Инвестиционный анализ (ИА) – это комплекс мероприятий, нужных для формирования эффективного бизнес-плана, установления степени целесообразности инвестирования. Анализ позволяет обосновать выбранный способ инвестирования.

Когда нужно проводить анализ?

Инвестиционный анализ можно разделить на две категории:

1. Предметный анализ. Исследование проводится до начала сделки. Оно принципиально для принятия решения о целесообразности инвестирования. В процессе осуществляется анализ всех аспектов, которые могут повлиять на ход инвестирования. Предметный анализ предполагает формирование целей инвестирования и задач. Рассчитывается степень риска. Определяется социальная значимость проекта и стратегия по управлению им.
2. Временный анализ. Проводится на протяжении всего инвестиционного проекта.

ВАЖНО! Инвестиционный анализ является некраткосрочной мерой, но динамическим мероприятием. Его проведение в процессе реализации проекта позволяет скорректировать задачи и цели, повысить эффективность.

Как условия договора инвестирования строительства влияют на его квалификацию судом и на что обратить внимание при его составлении?

Функции инвестиционного анализа

Рассмотрим функции инвестиционного анализа:

• Формирование структуры сбора информации, нужной для эффективного инвестирования.
• Установление рисков, которые возможны на различных ступенях проекта по вложению средств.
• Поиск альтернативных способов инвестирования.
• Создание базы для принятия решений.
• Установление очередности инвестиционных мероприятий.
• Создание базы для принятия решений, касающихся привлечения средств.

ИА является многофункциональным инструментом.

Задачи инвестиционного анализа

Рассмотрим задачи ИА:

• Подбор источников финансирования, которые обеспечат ожидаемый результат.
• Выбор подходящих решений, касающихся инвестирования, которые повысят конкурентоспособность компании.
• Анализ степени риска для инвесторов.
• Определение степени доходности проекта.
• Повышение качества вложений.

Инвестиционный анализ позволяет сформировать базу под все этапы инвестиционного проекта.

ВАЖНО! Основная цель анализа – определение целесообразности и эффективности проекта. Просчитываются результат его реализации и выгоды от проекта. Если выгоды от инвестиций будут недостаточными, проект не будет утвержден.

Методы инвестиционного анализа

Для различных типов инвестиций предназначены различные методы анализа.

Анализ реальных инвестиций

Реальные инвестиции (РИ) отличаются от финансовых. Отличия определяют используемые методы. Рассмотрим их:

• Доход от реальных инвестиций можно ожидать только в долгосрочной перспективе (год или больше).
• Объем РИ достаточно большой.
• РИ обычно имеют непосредственную связь с долгосрочными целями компании.

Все рассматриваемые отличия должны быть учтены при проведении анализа. Исследование проводится по двум направлениям:

1. Исследование экономической эффективности вкладов.
2. Определение степени рисков.

Исследование экономической эффективности вкладов проводится такими способами, как:

• Учетная оценка. Основана на текущей оценке значений проекта. При этом не учитывается такой фактор, как время. Учетная оценка характеризуется простотой, а также наглядностью. Однако рассматриваемый метод считается вспомогательным.
• Динамический метод. Оценка проводится с учетом такого фактора, как время. Метод считается более точным.

Для оценки степени рисков применяются различные математические методы.

Анализ финансовых инвестиций

Анализ ФИ может выполняться множеством методов. Рассмотрим основные из них:

• Фундаментальный. Основная цель этого метода – оценка привлекательности ценных бумаг, динамика изменения их стоимости. В процессе анализируется глобальный рынок, отдельные отрасли. Данный метод позволяет исследовать фундаментальные вопросы.
• Технический. В его рамках формируется прогноз относительно стоимости ценных бумаг. Прогноз основывается на изменении цен в прошлом. Технический анализ позволяет определить оптимальный момент для покупки и реализации бумаг.
• Портфельный. В процессе осуществляется анализ инвестиционного портфеля. Основная цель метода – исследование соотношения значений доходности и риска, выбор оптимального портфеля.

Методы могут использоваться как по отдельности, так и в комплексе.

Порядок проведения анализа

Можно выделить следующие этапы инвестиционного анализа:

1. Формирование информационной основы. Собираются сведения, на основании которых будет выполняться анализ.
2. Проведение предварительного исследования. В частности, проводится предварительный анализ внешних факторов, условий инвестиционной среды.
3. Оценка внешних факторов. На этом этапе исследуется сам рынок, внешние параметры, которые могут оказывать влияние на инвестиционную привлекательность.
4. Исследование объема свободных средств в компании. Нужно это для того, чтобы определить размер денежных средств, которые будут направлены на инвестирование. На этом этапе также исследуется потенциал организации.
5. Исследование экономической стабильности.
6. Создание заключения об инвестиционном проекте, основанного на комплексе факторов.
7. Проведение сравнительного анализа.

Этапы анализа могут варьироваться в зависимости от цели проведения исследования.

Пример анализа

Компанией используется оборудование для производства изделий. В этом году появилось оборудование с теми же функциями, однако оно более производительное, мобильное и быстрое. Приобретение техники позволит увеличить объем производства продукции, уменьшить затраты на изготовление. Первоначальная стоимость оборудования составила 32 тысячи долларов. По нему начислялась амортизация в течение 10 лет. На текущий момент стоимость оборудования составляет 15 тысяч долларов. Новое оборудование стоит 55 500 долларов. Срок его службы – 8 лет. После истечения этого времени оборудование будет превращено в лом. Стоимость этого лома составит 1 500 долларов.

Показатель производительности нынешнего оборудования равен 200 тысячам единиц готовых изделий в год. При эксплуатации нового оборудования рассматриваемое значение увеличится на 25%. Руководство организации уверено, что весь этот объем продукции удастся реализовать. Текущие траты на единицу продукта:

• 12 центов – выплата зарплат.
• 50 центов – затраты на сырье.
• 24 цента – накладные расходы.

При эксплуатации нового оборудования траты будут следующими:

• 8 центов – выплата зарплат.
• 47 центов – затраты на сырье.
• 16 центов – накладные расходы.

Траты на выплату зарплат снизились за счет того, что эксплуатация нового оборудования позволила уволить одного оператора. Процесс стал более автоматизированным. Траты на сырье сокращаются за счет того, что уменьшаются потери. На основании этих значений составляется таблица. В данном случае размер начальных инвестиций составляет 35 625 долларов (с вычетом дохода от продажи старого оборудования, налоговых вычетов).

Источник

Анализ инвестиций основные средства

ИНВЕСТИЦИИ В ОСНОВНЫЕ СРЕДСТВА

Решение о приобретении какого-либо имущества принимается Комитетом по инвестициям, в состав которого входят руководитель предприятия, главный бухгалтер и руководитель того отдела (подразделения), которому предназначается новое основное средство. Рассмотрение вопроса об осуществлении инвестиций в основное средство (на сумму свыше рублевого эквивалента 2000 долларов США) осуществляется Комитетом по инвестициям исходя из соответствующих статей годового бюджета фирмы. [c.90]

Решение о приобретении какого-либо имущества принимается комитетом по инвестициям, в состав которого входят руководитель предприятия, главный бухгалтер и руководитель того отдела (подразделения), которому предназначается новое основное средство. Рассмотрение вопроса об осуществлении инвестиций в основное средство (на сумму свыше рублевого эквивалента 2000 долл. США) осуществляется комитетом по инвестициям исходя из соответствующих статей годового бюджета фирмы. Директорам аптек предоставляется лишь право самостоятельного приобретения малоценных и быстроизнашивающихся предметов. [c.421]

Наряду с инвестициями в основные средства (здания, машины, оборудование и т.д.) при формировании потока денежных средств необходимо учесть потребность создаваемого производства в оборотном капитале и ее изменение в зависимости от масштабов деятельности и ряда других факторов (сезонности производства, потребности в запасах сырья, материалов, готовой продукции и т.д.). [c.314]

Инвестиции в основные средства и нематериальные активы [c.275]

Если рассматривать инвестиции по конечным результатам, то их можно разделить на вложения в имущество и финансовые вложения. Под вложениями в имущество понимают капитальные вложения во внеоборотные активы, т.е. инвестиции в основные средства и нематериальные активы. Финансовые вложения — долгосрочные и краткосрочные инвестиции в ценные бумаги и долговые обязательства, вложения в уставные капиталы других организаций, а также предоставление займов с целью получения дополнительного дохода. [c.167]

К капиталообразующим инвестициям относятся такие капитальные вложения (инвестиции в основные средства), как [c.248]

ИНВЕСТИЦИИ В ОСНОВНЫЕ СРЕДСТВА И НЕМАТЕРИАЛЬНЫЕ АКТИВЫ [c.207]

Раздел II. Глава 7. Инвестиции в основные средства и нематериальные активы [c.208]

Вторым крупным источником финансирования реальных инвестиций в основные средства предприятий являются амортизационные отчисления. В процессе эксплуатации основные средства изнашиваются, т. е. утрачивают свои первоначальные физические свойства и. как следствие, реальную первоначальную стоимость. [c.221]

Раздел II. Главе 7. Инвестиции в основные средстве и нематериальные активы [c.236]

Если по условиям договора обеспечение строящегося объекта оборудованием, не требующим монтажа, осуществляет сама строительная организация (подрядчик), то застройщик отражает его стоимость в составе затрат на строительство по договорным ценам, указанным в счетах поставщиков. При этом суммы НДС при осуществлении долгосрочных инвестиций в основные средства отражаются в общем порядке, т. е. по дебету счета 19 НДС по приобретенным ценностям по субсчету 1 НДС при осуществлении капитальных вложений и кредиту счетов 60 Расчеты с поставщиками и подрядчиками , 76 Расчеты с разными дебиторами и кредиторами и др. [c.198]

Другое применение данных отчета об источниках и использовании денежных средств — оценка финансового положения фирмы. Анализ главных источников средств за прошедшие периоды показывает, насколько экономическое развитие фирмы финансировалось из внешних источников. Оценивая финансовое положение фирмы, вы захотите выяснить, какова доля выплат по дивидендам в общей сумме необходимых фирме денежных средств. Отчет об источниках денежных средств и их использовании полезен также при вынесении решения о том, не развивается ли фирма слишком быстрыми темпами и не стеснено ли финансирование. Вы можете определить, не наблюдается ли увеличение коммерческого кредита несоразмерно с увеличением текущих активов и объема реализации. Если коммерческий кредит увеличивался значительно большими темпами, вы, вероятно, захотите оценить последствия увеличения задержек в платежах по коммерческому кредиту и возможности их финансирования в будущем. Данные этого отчета позволят также проанализировать структуру кратко- и долгосрочных финансовых вложений с точки зрения потребностей фирмы в денежных средствах. Если эти потребности обусловлены главным образом необходимостью инвестиций в основные средства и постоянного увеличения рабочего капитала, вы должны быть обеспокоены, когда финансирование осуществляется в основном за счет краткосрочных ссуд. [c.187]

ИНВЕСТИЦИИ В ОСНОВНЫЕ СРЕДСТВА [c.339]

Часть V. Инвестиции в основные средства [c.340]

Ставка отсечения (hurdle rate) — минимальная необходимая норма прибыли на инвестиции в основные средства. Это норма прибыли, по которой инвестиционный проект принимается. [c.352]

Источник

Основы анализа инвестиций в основные средства.

ПРИЛОЖЕНТЕ А

К ЛАБОРАТОРНОЙ РАБОТЕ № 5

Основы анализа инвестиций в основные средства.

Целью проведения анализа инвестиций в основные средства является выбор наиболее эффективных и реальных инвестиционных проектов и обоснование программ их реализации.

Основными задачами анализа инвестиций в основные средства являются:

1) общая оценка потребности инвестиций в основные средства;

2) выбор направлений инвестиционной деятельности и инвестиционных проектов;

3) анализ форм инвестирования и их риска;

4) анализ эффективности инвестиций в основные средства и разработка мер по улучшению инвестиционной деятельности предприятий.

Основными объектами анализа инвестиций в основные средства является:

— объем инвестиций в основные средства;

— структура инвестиций в основные средства.

Источниками информации об инвестициях в основные средства выступают инвестиционные проекты, которые строятся на основе использования следующей информационной базы (табл. 5.1).

Таблица 5.1. Информационная база для анализа инвестиций в основные средства.

2. Основные модели и методы анализа инвестиций в основные средства:

Эффективность инвестиционной деятельности в значительной мере зависит от уровня развития капитального строительства как одного из вариантов вложения средств в основные средства.

В общем виде модель системы капитального строительства можно изобразить в следующем виде (см. рис. 8.1.).

Рис. 5.1. Модель системы капитального строительства

Рассматривая функционирование системы на любом из уровней, можно установить и описать существующие внутренне системные связи.

Условно внутренние связи системообразующих элементов по их влиянию на объекты строительства можно разделить на две группы:

1) непосредственные связи, которые отражают прямое влияние на объект строительства определенных предприятий (связи между предприятиями-заказчиками, подрядчиками, поставщиками материально-технических ресурсов, проектными предприятиями. Эти связи, как правило, проявляются в виде передачи ресурсов и называются «ресурсные связи».);

2) опосредствованы связи, которые отражают влияние на объект одних предприятий через другие в виде совокупных влияний.

Методы анализа инвестиций в основные средства.

Инвестиционные процессы, связанные с долгосрочными капиталовложениями, отдача от которых ожидается в будущих периодах, связаны с вложением капитала в предпринимательские проекты, долгосрочные активы предприятий, такие как: земля, дома, сооружения, технологии, производственное оборудование. Решения, которые принимаются в сфере инвестирования, связаны с длительными периодами времени и, как правило:

1) приводят к значительному расходованию денежных средств;

2) с определенного момента времени могут приводить к безвозвратным потерям;

3) значительно влияют на состояние инвестора в будущем;

4) базируются на прогнозах будущих условий.

Под анализом эффективности инвестиций в основные средства понимают выбор наилучших инвестиционных проектов, которые обеспечивают в будущем получение прибылей, которые оправдают понесенные расходы.

Методы оценки эффективности инвестиций в основные средства разделяются в зависимости от учета фактора времени на два вида (рис. 5.2).

Рис. 5.2. Методы оценки эффективности инвестиционных проэктов

Метод оценки инвестиций, исходя из сроков их окупаемости.

Срок окупаемости инвестиций — период времени, необходимый для возвращения вложенных средств (без дисконтирования).

Критерий целесообразности реализации инвестиционного проекта определяется тем, что длительность срока окупаемости инвестиционного проекта должна быть меньше по сравнению с экономически оправданным сроком его окупаемости.

Срок окупаемости инвестиционного проекта может быть определен по одной из следующих формул:

где Т — срок окупаемости инвестиционного проекта, годы; Рч — чистые поступления (чистая прибыль) в первый год реализации инвестиционного проекта при равномерном поступлении доходов за весь срок окупаемости, грн.; К — полная сумма расходов на реализацию инвестиционного проекта, включая затраты на научно-исследовательские работы, грн.; Р_і — чистые поступления (чистая прибыль) в і-м году, грн.; Тев. — экономически оправданный срок окупаемости инвестиций, который определяется руководством предприятия; А — амортизационные отчисления на полное возобновление в расчете на год реализации инвестиционного проекта при равномерном поступлении доходов за весь срок окупаемости, грн.; Ai- амортизационные отчисления на полное возобновление в і-му году, грн.; Дч=Рч+А чистый доход в первый год реализации инвестиционного проекта при равномерном поступлении доходов за весь срок окупаемости, грн.

Формула (8.2) используется при равномерном поступлении доходов в течение всего срока окупаемости инвестиций.

Формула (8.3) используется, если доходы неравномерно распределяются по годам реализации инвестиционного проекта в течение всего срока его окупаемости (Пч).

Чистая прибыль определятся по формуле:

где П — прибыль в первый год реализации инвестиционного проекта при равномерном поступлении доходов, грн.; Н -ставка налога на прибыль.

При определении срока окупаемости не учитывается фактор времени, то есть временной аспект стоимости денег, при котором доходы и расходы, связанные с использованием инвестиционного проекта, сравниваются с помощью дисконтирования.

Главный недостаток способа оценки эффективности инвестиционных проектов на основе срока окупаемости заключается в субъективности подхода руководителей предприятий или инвесторов к определению оправданного периода окупаемости инвестиционного проекта.

Метод оценки инвестиций по норме прибыли на капитал.

Заключается в определении отношения между доходом от реализации инвестиционного проекта и вложенным капиталом (инвестициями на реализацию проекта) или в определении процента прибыли на капитал.

Как правило, расчет нормы прибыли на капитал может проводиться двумя способами.

При использовании первого способа во время расчета нормы прибыли на капитал, исходят из общей суммы изначально вложенного капитала, который состоит из расходов на приобретение и установку основных средств и увеличения оборотного капитала, необходимого для реализации инвестиций.

При использовании второго способа определятся средний размер вложенного капитала в течение всего срока реализации инвестиционного проекта. В этом случае учитывается сокращение капиталовложений в основные средства до тех пор, пока они не будут иметь лишь остаточную стоимость. Потому, для расчета нормы прибыли на капитал, можно использовать следующие формулы:

где Нпк — норма прибыли на капитал %; ∑Д — сумма годовых доходов за весь срок использования инвестиционного проекта, грн.; Т — срок использования инвестиционного проекта, лет; К — начальные вложения на реализацию инвестиционного проекта, грн.; Кзаг(ост.) — остаточная стоимость вложений, грн.

Основной недостаток показателя нормы прибыли на капитал заключается в том, что не учитывается различная стоимость денег (прибыли), в зависимости от времени их получения. Средняя прибыль вычисляется за весь период использования инвестиционного проекта.

При использовании второго способа расчета средней нормы прибыли на капитал, начальная сумма инвестиций и их конечная стоимость усредняются. Значение средней инвестиционной стоимости будет изменяться в зависимости от нормы ежегодной амортизации.

Вместе с этим, норма прибыли на капитал также будет зависеть от того, какой показатель дохода используется для расчета нормы прибыли на капитал.

Источник