Анализ долгосрочных инвестиций
Сегодня мы подробно рассмотрим такой важный вопрос, как анализ долгосрочных инвестиций. Все начинающие инвесторы должны разбираться в этом вопросе, если они планируют действительно добиться финансовой независимости.
Под термином «анализ долгосрочных инвестиций» принято подразумевать специализированную бухгалтерскую процедуру, которая предполагает проведение оценки объектов, которые входят в категорию долгосрочных капиталовложений.
p, blockquote 1,0,0,0,0 —>
Долгосрочные инвестиции представляют капиталовложения имеющегося капитала на продолжительный отрезок времени более двенадцати месяцев. К рассматриваемому виду капиталовложений не относятся инвестиции в разнообразные ценности, которые вы не собираетесь перепродавать.
p, blockquote 2,0,0,0,0 —>
Анализ долгосрочных инвестиций является очень важных процессом, позволяющим контролировать расходные и приходные движения капитала.
p, blockquote 3,0,0,0,0 —>
К долгосрочным реальным инвестициям причисляют следующие капиталовложения:
p, blockquote 4,0,1,0,0 —>
- Инвестиции в капитальное строительство.
- Капиталовложения, направленные на совершенствование производственных мощностей предприятия.
- Инвестиции в реконструкцию предприятия.
- Приобретение промышленного недвижимого имущества.
- Инвестиции в участки земли.
Кроме того, долгосрочные капиталовложения могут быть использованы для увеличения объема нематериальных активов (лицензии, инновационные технологии и т.д.).
p, blockquote 5,0,0,0,0 —>
Анализ долгосрочных инвестиций. Особенности проведения учета
Перед тем, как выполнить анализ долгосрочных инвестиций, следует выявить ключевые источники финансирования.
p, blockquote 6,0,0,0,0 —>
В роли подобных источников финансирования могут выступать:
p, blockquote 7,0,0,0,0 —>
- Доходы компании.
- Ссудный капитал.
- Средства, полученные из бюджета государства.
- Капитал, полученный в виде инвестиций.
- Денежные средства, полученные от эмиссии акций/облигаций.
При помощи анализа долгосрочных инвестиций осуществляется учет затрат на увеличение объема тех или иных оборотных активов.
p, blockquote 8,1,0,0,0 —>
Учет долгосрочных инвестиций
Современные нормы бухгалтерского учета подразумеваются выполнение специальных действий, которые направлены на осуществление учета капитальных вложений, а также долгосрочных инвестиций. Выполнение учета долгосрочных капиталовложений выполняется при помощи различных типов внеоборотных активов.
p, blockquote 9,0,0,0,0 —>
При выполнении процедуры учета проводится оценка долгосрочных капиталовложений. Для оценки эффектности использования привлеченных денежных средств применяется разнообразная информация об инвентарной стоимости внеоборотных активов и объектов.
p, blockquote 10,0,0,0,0 —>
Современные нормы отечественного законодательства обязывают проводить строгий учет всех затрат компании. При выполнении учета долгосрочных капиталовложений принимается во внимание, как собственный капитал компании, так и денежные средства, привлеченные со стороны в форме инвестиций.
p, blockquote 11,0,0,0,0 —>
Налоговый учет долгосрочных капиталовложений
Действующие налоговые нормы не дают определения долгосрочных инвестиций, а также не предусматривают четких процедур их учета. По этой причине современные налоговые нормы для учета долгосрочных инвестиций применяют методику вычисления изначальной цены основных фондов компании. Этот метод существенно отличается от того, который применяется в современном бухгалтерском учете.
p, blockquote 12,0,0,1,0 —>
Своевременный аудит долгосрочных капиталовложений дает возможность получить всю необходимую информацию об эмиссии, учете и хранении акций/облигаций.
p, blockquote 13,0,0,0,0 —>
Существующие формы анализа и учета долгосрочных капиталовложений представляют собой специализированные процедуры, которые применяются для контроля и проверки текущего состояния компании. Своевременное проведение аудита и учета позволяет обеспечить выполнение обязательств перед инвесторами, которые инвестировали свой капитал в компанию на длительный срок.
p, blockquote 14,0,0,0,0 —>
Данные, полученные в результате проведения анализа долгосрочных инвестиций, являются очень полезными для потенциальных инвесторов. Изучив эту информацию, инвестор может узнать, насколько эффективно компания использует привлеченный капитал.
p, blockquote 15,0,0,0,0 —>
Благодаря этому инвестор может выбрать оптимальный объект для капиталовложений. Это связано с тем, что от того, насколько эффективно компания использует привлеченный капитал для собственного развития, напрямую зависит объем потенциального дохода от капиталовложений.
p, blockquote 16,0,0,0,0 —> p, blockquote 17,0,0,0,1 —>
Если выбранная вами компания не проводит анализ эффективности долгосрочных инвестиций, то можно сделать вывод, что она не достаточно эффективно применяет привлеченный капитал. В подобном случае вам следует отказаться от капиталовложений в эту компанию, так как ваши инвестиции не позволят вам получить ожидаемого дохода, а при неблагоприятном развитии ситуации принесут вам ощутимые убытки.
Источник
Анализ долгосрочных финансовых вложений
Финансовые вложения – это размещение свободных денежных средств или путем приобретения ценных бумаг или выдачи займов или внесения вкладов в уставные капиталы.
Если обратиться к международным стандартам, а именно к МСФО 39, мы не встретим понятия финансовые вложения, т.к. МСФО оперирует термином «финансовый инструмент». Финансовые инструменты включают в себя как финансовые активы, так и финансовые обязательства компании, т.е. является существенно более широким по сравнению с понятием финансовые вложения.
Различают долгосрочные и краткосрочные финансовые вложения. Краткосрочными признают те активы, срок обращения или погашения которых не превышает 12 месяцев, долгосрочными – финансовые вложения со сроком свыше одного года.
Согласно правилам бухгалтерского учета к финансовым вложениям относят:
- ценные бумаги (государственные, муниципальные, других компаний), в том числе долговые ценные бумаги, в которых дата и стоимость погашения определены (облигации, векселя);
- вклады в уставные (складочные) капиталы, в том числе дочерних и зависимых хозяйственных обществ;
- предоставленные займы;
- депозитные вклады в кредитных организациях;
- вклады организации-товарища по договору простого товарищества.
Вне зависимости от того, на каком счете бухучета отражаются активы, которые в соответствии с требованиями ПБУ 19/02 являются финансовыми вложениями (в том числе и долгосрочные финансовые вложения), в балансе информация о них должна показываться в составе финансовых вложений (строка 1150 «Финансовые вложения» баланса).
Минфин напоминает, что в годовой бухотчетности финансовые вложения надо отражать по рыночной стоимости.
К основным задачам анализа долгосрочных финансовых вложений можно отнести:
- анализ направлений долгосрочных финансовых вложений;
- анализ состава и структуры;
- анализ источников финансирования;
- оценка эффективности производимых долгосрочных финансовых вложений.
Источником информации для анализа по отчетности до 2011 года была форма №5 «Приложения к бухгалтерскому балансу», а с отчета 2011 года расшифровка долгосрочных финансовых вложений отражаются в пояснениях к бухгалтерскому балансу и отчету о прибылях и убытках.
Примерная форма анализа объема, состава, структуры и динамики долгосрочных финансовых вложений:
| № п/п | Показатель | На начало отчетного периода | На конец отчетного периода | Динамика | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Сумма, рублей | Удельный вес, % | Сумма, рублей | Удельный вес, % | Сумма, рублей | Удельный вес, % | ||
| 1. | Вклады в уставные (складочные) капиталы организаций — всего, в том числе: | ||||||
| 1.1. | Дочерние и зависимые хозяйственные общества | ||||||
| 2. | Государственные и муниципальные ценные бумаги | ||||||
| 3. | Ценные бумаги других компаний — всего, в том числе: | ||||||
| 3.1. | Долговые ценные бумаги (облигации, векселя) | ||||||
| 4. | Предоставленные займы | ||||||
| 5. | Депозитные вклады | ||||||
| 6. | Прочие | ||||||
| 7. | Долгосрочные финансовые вложения, всего (стр. 1+2+3+4+5+6), в т.ч.: | 100% | 100% | 100% | |||
| 7.1. | Долгосрочные финансовые вложения, имеющие текущую рыночную стоимость, — всего, в т.ч.: | ||||||
| 7.1.1. | Вклады в уставные (складочные) капиталы организаций — всего, в том числе: | ||||||
| Дочерних и зависимых хозяйственных обществ | |||||||
| 7.1.2 | Государственные и муниципальные ценные бумаги | ||||||
| 7.1.3. | Ценные бумаги других организаций — всего, в том числе: | ||||||
| Долговые ценные бумаги (облигации, векселя) | |||||||
| 7.1.4 | Прочие | ||||||
| 8. | По долгосрочным финансовым вложениям, имеющим текущую рыночную стоимость, изменение стоимости в результате корректировки оценки | ||||||
| 9. | По долгосрочным долговым ценным бумагам разница между первоначальной стоимостью и номинальной стоимостью отнесена на финансовый результат отчетного периода | ||||||
По итогам приведенного анализа можно сделать выводы о влиянии на отклонение общей суммы долгосрочных финансовых вложений изменения величины каждого их вида. Кроме того таблица наглядно проиллюстрирует изменения состава и структуры долгосрочных финансовых вложений, произошедших в анализируемом периоде.
Существенное внимание обращается на показатели 8 и 9.
Это связано с тем, что отрицательные значения указанных показателей отражают обесценение долгосрочного инвестиционного портфеля организации, что, безусловно, является негативным явлением, а изменение их в меньшую сторону характеризует замедление роста рыночной стоимости долгосрочного инвестиционного портфеля и также не может быть оценено положительно.
Литература:
- Илышева Н.Н., Крылов С.И. Анализ финансовой отчетности: Учеб. М.: Финансы и статистика; ИНФРА-М, 2011
- Крылов С.И. Совершенствование методологии анализа в системе управления финансовым состоянием коммерческой организации: Монография. Екатеринбург: ГОУ ВПО УГТУ-УПИ, 2007
Источник
Анализ структуры долгосрочных инвестиций и источников их финансирования
Данные для оценки динамики объёма и структуры капитальных вложений по основным направлениям воспроизводства основных фондов проектов «А» и «В» находятся в таблицах 1 и 2.
Таблица 1 Динамика объёма и структуры капитальных вложений в основные фонды проекта «А»
По данным таблицы видно, что общие капитальные вложения во 2 полугодии по сравнению с первым сократились на 248 тыс. руб. (5,81%). За счет сокращения вложений в: замену ОФ на 44 тыс. руб. (4,79%), реконструкцию ОФ на 163 тыс.руб. (18,36%), модернизацию ОФ на 5 тыс. руб. (1,02%), новое строительство на 64 тыс. руб. (6,49%), приобретение и установку ОФ на 59 тыс. руб. (7,13%). Несмотря на общую тенденцию к сокращению инвестиций, прочие капитальные вложения увеличились на 87 тыс. руб. (55,06%).
Структура инвестиции в течение года существенно не изменилась. Наибольшую долю в структуре имеют новое строительство (22,94%) и замена ОФ (21,77%), а наименьшую прочие капитальные вложения (6,09%).
Таблица 2 Динамика объёма и структуры капитальных вложений в основные фонды проекта «Б»
По данным таблицы 2 видно что, всего за последние полугодие объем инвестиций увеличился на 267 тыс. руб. (7,15%). За счет увеличения инвестиций на замену ОФ на 123 тыс. руб. (16,75%), реконструкцию на 70 тыс. руб. (8,04%), модернизацию на 48 тыс. руб. (10,43%), приобретение и установку на 20 тыс. руб. (3,61%), прочих капитальных вложений на 186 тыс. руб. (134,78%). Несмотря на сокращение инвестиций на новое строительство на 190 тыс. руб. (20,77%)
Наибольший удельный вес в первом полугодии имеют инвестиции на новое строительство 24,52% а во втором на реконструкцию (23,53%). Наименьшую долю в инвестициях за оба полугодия имеют прочие капитальные вложения.
Наиболее заметную динамику структуры можно наблюдать по направлению нового строительства (-6,39%) и прочих капитальных вложений (+4,4%)
Анализ источников финансирования долгосрочных инвестиций
Для характеристики динамики состава и структуры источников финансирования капитальных вложений представлена таблица 3 по проекту «А» и таблица 4 по проекту «Б».
Таблица 3 Динамика состава и структуры источников финансирования проекта«А»
Использовано средств на начало периода (года)
Использовано средств на конец периода (года)
По данным таблицы 3 видно что, всего за год объем финансирования сократился на 475 тыс. руб. (9,68%), за счет сокращения собственных средств на 157 тыс. руб. (8,16%) и заемных средств на 318 тыс. руб. (10,67%)
Наибольший удельный вес в структуре источников финансирования проекта «А» имеют кредиты банков (60,69%) на начало года и (58,42%) на конец года. Наименьшую долю – заемные средства предприятий (0,08%) на начало года и 1,69% на конец.
Сокращение носит в целом пропорциональный характер по всем показателям в среднем на 10%, за исключением заемных средств предприятий, которые увеличились за последний год в 18,75 раза.
Отношение собственных и заемных средств предприятия говорит об увеличении доли собственных средств на (0,65%).
Таблица 4 – Динамика состава и структуры источников финансирования проекта «Б»
Использовано средств на начало периода (года)
Использовано средств на конец периода (года)
окончание таблицы 4
| Всего долгосрочных инвестиций | 3494 | 100 | 3823 | 100 | +329 | 109,42 |
По данным таблицы 4 видно что, всего в течении года финансирование проекта «Б» увеличилось на 329 тыс. руб. (9,42%), за счет увеличения собственных средств на 547 тыс. руб. (17,99%), в том числе амортизации на 18 тыс. руб. (4,86%) и чистой прибыли на 529 тыс. руб. (19,81%). Несмотря на сокращение заемных средств на 218 тыс. руб. (48,02%), в том числе кредитов банков на 180 тыс. руб. (47, 37%), заемных средств предприятий на 38 тыс. руб. (51,35%)
В структуре финансирования проекта «Б» наибольшую долю имеет чистая прибыль (76, 42%) на начало года, и (83,68%) на конец. Наименьшую заемные средства предприятий (2,12%) на начало года, и 0,94% на конец. Наибольшую структурную динамику показала чистая прибыль (+7,26%). В отличии от проекта «А» в структуре проекта «Б» преобладают собственные средства предприятия.
Таблица 5 – Сравнительный анализ структуры источников финансирования инвестиционных проектов
| Показатели | Проект «А» | Проект «Б» |
| Всего инвестиций, тыс.руб. | 9335 | 7317 |
| Сумма собственных средств предприятия, тыс. руб. | 3691 | 6627 |
| Сумма заёмных средств, тыс. руб. | 5644 | 690 |
| Удельный вес собственных средств, % | 39,54 | 90,57 |
| Удельный вес заёмных средств, % | 60,46 | 9,43 |
| Величина кредита, тыс. руб. | 5565 | 580 |
| Сумма переплаты по кредиту, тыс. руб. | 667,8 | 69,6 |
| Сумма кредита с учётом переплаты, тыс.руб. | 6232,8 | 649,6 |
По данным таблицы 5 видно что, общий объем инвестиций проекта «А» больше «Б» на 2018 тыс. руб. (27,58%). В структуре инвестиций проекта «А» преобладают заемные средства (60,46%), а проекта «Б» собственные средства (90,57%). Сумма кредитования проекта «А» существенно больше «Б» на 5583, 2 тыс. руб. (в 9,6 раза).
Из этого можно сделать вывод что основным источником финансирования проекта «А»являются кредиты банка а проекта «Б» чистая прибыль предприятия.
Источник