Альтернативные затраты это затраты альтернативных вариантов инвестиций

Альтернативные затраты

Определение

В широком смысле под альтернативными затратами понимается упущенная выгода, которая была частично или полностью утрачена в результате выбора определенного варианта действий, который частично или полностью исключает другие альтернативные варианты. В управленческом учете концепция альтернативных затрат затрагивает следующие области:

• оценка инвестиций;
• стоимость капитала;
• график производственных возможностей;
• учет по релевантным затратам;
• линейное программирование.

Следует помнить, что альтернативные затраты не являются типичными статьями финансовой или управленческой отчетности, как, например, прямые материалы или накладные производственные расходы. Они дают бизнесу более широкое представление при принятии решений, поскольку оценивают не только экономическую выгоду при выборе определенной альтернативы, но и дают представление о потерях при отказе от других имеющихся альтернатив. Это делает их важным инструментом при принятии управленческих решений особенно в условиях ограниченных ресурсных возможностей.

Пример

Разберемся с концепцией альтернативных затрат на примере предприятия производящего два вида продукции Y и Z на одной производственной линии. Данные о производственных возможностях этой линии приведены в таблице.

В данном примере в роли альтернативных затрат будет выступать маржинальная прибыль при альтернативном варианте производства.

Например, при варианте A может быть произведен максимальный объем продукции Z 1 600 единиц, достигаемый за счет полного отказа производить продукцию Y. В этом сценарии альтернативными затратами будет упущенная выгода, которая была бы получена при производстве 800 единиц продукции Y и полном отказе от производства продукции Z (вариант E).

Маржинальная прибыль _A = 11 600 × 24 = $381 400

Упущенная выгода _A = 800 × 52 = $411 600

Эффект _A = 381 400 — 411 600 = -$31 200

Поскольку альтернативные затраты превышают полученную выгоду, альтернативный вариант E является более предпочтительным.

Маржинальная прибыль _E = 800 × 52 = $411 600

Упущенная выгода _E = 11 600 × 24 = $381 400

Эффект _E = 411 600 — 381 400 = +$31 200

При выборе варианта B альтернативными затратами будет упущенная выгода от производства 600 единиц продукции Y и 400 единиц продукции Z (вариант D). В свою очередь, для варианта D альтернативным будет вариант B.

Маржинальная прибыль _B = 200 × 52 + 11 200 × 24 = $391 200

Упущенная выгода _B = 600 × 52 + 400 × 24 = $401 800

Эффект _B = 391 200 — 401 800 = -$11 600

Поскольку упущенная выгода при реализации варианта B превышает маржинальную прибыль, предпочтительным является вариант D.

Маржинальная прибыль _D = 600 × 52 + 400 × 24 = $401 800

Упущенная выгода _D = 200 × 52 + 11 200 × 24 = $391 200

Эффект _D = 401 800 — 391 200 = +$11 600

Вариант C предполагает производство 400 единиц продукции Y и 800 единиц продукции Z и является точкой безразличия, поскольку альтернатива предполагает производство тех же самых объемов продукции. Другими словами, альтернативные затраты равны маржинальной прибыли.

Маржинальная прибыль _C = 400 × 52 + 800 × 24 = $401 000

Упущенная выгода _C = 400 × 52 + 800 × 24 = $401 000

Эффект _C = 401 000 — 401 000 = $0

График производственных возможностей

Используя данные предыдущего примера построим график производственных возможностей предприятия.

Основные варианты объемов производства (A, B, C, D и E) обозначены точками, а линия AE представляет собой все возможные комбинации объемов производства продукции X и Y при условии использования всех имеющихся производственных ресурсов.

Рассмотрим еще два варианта принятия решений.

1. Вариант F: 500 единиц продукции Y и 11 100 единиц продукции Z.
2. Вариант G: 250 единиц продукции Y и 800 единиц продукции Z.

Поскольку вариант F расположен выше и правее линии AE, такая комбинация объемов производства продукции X и Y недостижима в рамках имеющихся производственных ресурсов.

Вариант G на графике производственных возможностей, напротив, лежит ниже и левее линии AE. Это означает, что такая комбинация объемов производства продукции X и Y достижима при неполной загрузке имеющихся производственных ресурсов.

Область, отмеченная на графике голубой заливкой, показывает все возможные комбинации объемов продукции X и Y при разных уровнях использования имеющихся ресурсов.

Таким образом, руководство предприятие может выбрать наиболее выгодный вариант производства используя концепцию альтернативных затрат, учитывая при этом прочие существующие ограничения.

Источник

Как найти альтернативные издержки каждого принятого решения?

Как найти альтернативные издержки и вычислить упущенную выгоду?

Альтернативные издержки в основном включают в себя те выгоды, которые вы уже не можете получить в связи с тем, что приняли одно из нескольких возможных решений. Упущенная выгода — звучит зловеще. Как будто вы действительно можете совершить ошибку, если сделаете неправильный выбор. Ежедневно мы принимаем незначительные решения, которые также включают различные альтернативные издержки. Поэтому для того, чтобы вы принимали самые выгодные решения, важно понимать, как работает упущенная выгода и как найти альтернативные издержки. Давайте разберемся!

Что такое альтернативные издержки?

Альтернативные издержки — это то, от чего вы отказываетесь, когда выбираете один из вариантов. Независимо от того, какое решение вы принимаете, всегда есть лучший вариант, от которого вы можете отказаться и, соответственно, упустить более выгодную возможность.

Вы никогда не сможете полностью исключить альтернативные издержки, потому что каждое принятое вами решение имеет потенциально выгодную альтернативу. Важно не размышлять над тем «что, если» и «должен иметь». Будьте прагматичны и ответственны каждый раз, когда вы принимаете решение.

«Одним из наиболее важных понятий экономики является «альтернативная стоимость» — идея в том, что, однажды потратив деньги на что-то одно, вы больше не сможете их потратить на что-то другое» (Малкольм Тернбулл)

Альтернативные возможности учитывают то, чего вы не можете сделать в результате каждого возможного решения.

Альтернативные возможности = возврат наиболее прибыльного варианта — возврат выбранного варианта

Дефицит

Все наши ресурсы: время, деньги, усилия — не бесконечны и могут быть использованы различными способами. Вы можете потратить время, запланированное на получение новой специализации, например, на повышение квалификации в вашей текущей профессии.

В этой ситуации вам нужно будет решить, что является наиболее ценной возможностью для распределения вашего времени и что будет иметь наибольшую отдачу от выбранного вами варианта инвестиций. Необходимо тщательно обдумать свое решение, чтобы быть уверенными в том, что выгода, полученная при выборе одного варианта будет более ценна, чем при выборе другого.

Простые примеры альтернативных издержек

Даже простое решение о том, где вы хотите поесть, приводит к неизбежным упущенным возможностям. Вы хотите выйти на ужин. Вы решаете пойти во французский ресторан вместо итальянского. Удовольствие от итальянской еды — альтернативная цена этого решения.

Хотя вы можете быть удовлетворены трапезой во французском ресторане, даже больше, чем в итальянском, вы все равно пропустите хорошую еду и приятные впечатления.

Стоимость возможности также может распространяться на ваши ежедневные покупки. Вы хотите подключить кабельное телевидение и купить новую книгу. Но у вас нет денег на оба варианта. Вы выбираете книгу. Удовольствие от просмотра кабельного ТВ — это альтернативная возможность.

Примеры в инвестировании

Конечно, бывают ситуации, когда упущенная выгода от принятого решения намного выше, чем выбор между стейком или бургером. Выбор инвестиционного инструмента является одной из областей, где альтернативные издержки должны быть рассмотрены более тщательно.

Каждый раз, когда вы инвестируете свои деньги, вы должны ожидать определенных упущенных выгод. Даже самые опытные трейдеры и профессионалы в области финансовых инвестиций испытали разочарование из-за акций, которые резко пошли вниз, несмотря на изначально благоприятные прогнозы. В других случаях акции могут резко взлететь, даже если никто не предсказывает их успеха.

Факторизация альтернативных издержек всех инвестиционных вариантов позволит вам принимать взвешенные решения о том, куда инвестировать ваши деньги.

Вы инвестируете лишние 5000 долларов в Facebook после небольшого провала или вы вложите их в Kodak?

Реальная стоимость зависит не только от разницы в доходах, которые вы получите от определенного набора акций, но и от времени, которое вы потратите на ожидание, пока ваши инвестиции окупятся. Например, у вас есть акции на 10 000 долларов, которые вы можете продать сейчас за 15 000 долларов, однако если вы отложите продажу на три месяца, ожидается, что стоимость акций возрастет. Но вы решили продать сейчас.

Альтернативная возможность будет разницей между 15 000 долларов, которые вы получили при ранней продаже и ценой, за которую вы продали бы акции через три месяца. При инвестировании время — деньги!

Возможно, вы бы сделали еще больше денег, возможно — вы бы потеряли деньги.

Альтернативные издержки не всегда очевидны.

Инвестиционные решения не всегда зависят от того, сколько денег вы могли бы заработать или потерять. В приведенном выше примере вполне возможно, что более выгодным с финансовой точки зрения является принятие решения о получении прибыли в размере 5000$, а не ожидание увеличения прибыли через три месяца.

Возможно, вы могли бы использовать эти 5000$ для досрочного погашения ссуды или долга, чтобы избежать выплаты высоких процентов. Возможно, эти 5000$ вы бы использовали для инвестирования в еще одну перспективную акцию, стоимость которой, как ожидается, быстро возрастет.

Скрытые и явные издержки

При рассмотрении альтернативных издержек мы должны учитывать два вида затрат: скрытые и явные.

Рассмотрим обучение в университете. Явными издержками такого решения являются расходы на такие вещи, как плата за обучение, проживание и питание, книги и прочее.

Время, необходимое для посещения занятий, тоже требует финансовых затрат. Это является скрытыми расходами. С точки зрения необходимости платить такие расходы не стоят нам ничего, поэтому их не так легко вычислить. Другие скрытые издержки — это деньги, которые упускаются из-за чрезмерной загруженности во время обучения.

Многие люди забывают о скрытых затратах, связанных с принятыми ими решениями, и вместо этого сосредотачиваются на явных альтернативных затратах. К сожалению, такое мышление не учитывает некоторые важные последствия финансовых решений.

Например, возможность пройти курс повышения квалификации. Это может стоить вам нескольких сотен долларов, но также может дать вам возможность улучшить вашу карьеру.

В этом случае вы можете заработать в десятки или даже сотни тысяч долларов больше, чем если бы вы пошли другим путем. В этом примере явная стоимость относительно незначительна, а неявная стоимость является существенной.

Ничего не делать

Ничего не делать — это тоже возможность. Иногда мы настолько перегружены информацией, что не можем принять решение, поэтому мы просто стоим на месте. Это привести к ужасным последствиям. Все мы знаем, как ценно время, когда дело доходит до инвестиций. Бездействие имеет альтернативную возможность. Несвоевременное инвестирование приводит к потерям.

К сожалению, люди, которые сталкиваются со сложными и многогранными инвестиционными решениями, часто предпочитают ничего не делать. Не совершая никаких действий, они могут полностью избежать рисков, даже при том, что теряют выгоды от инвестиций.

Тщательное рассмотрение вариантов возможностей и рисков очень важно. Однако не увлекайтесь исследованиями до такой степени, чтобы постоянно откладывать принятия решений.

В инвестиционном мире время имеет решающее значение, и колебание может привести к тому, что вы упустите хорошие возможности.

Три вопроса

Количество альтернативных возможностей практически безгранично. Но вам не нужно так глубоко вдаваться в подробности. Достаточно понимать, как найти альтернативные издержки в трех областях:

1. Деньги

Что еще вы могли бы сделать с этими деньгами? Возможно, вы могли бы направить свои средства на обучение или образование, а не на инвестиций, чтобы максимизировать свои долгосрочные финансовые выгоды.

2. Время

Что еще вы могли бы сделать с этим временем? В некоторых случаях ваше время более ценно, чем ваш финансовый капитал. Убедитесь, что вы понимаете, как вам придется тратить свое время, когда вы принимаете личное или профессиональное решение.

3. Усилия

Где еще вы могли бы потратить свои усилия? Если определенная акция может принести вам значительную прибыль, но это потребует огромных усилий для мониторинга тенденций и моделей, это может не стоить того в долгосрочной перспективе. Вы можете решить, что ваша энергия лучше расходуется на ваши текущие профессиональные усилия.

Ответив на эти три вопроса, вы ответите на вопрос как найти альтернативные издержки, чтобы принять лучшее решение. Начните применять свои знания об минимизации рисков на практике уже сейчас!

Источник

Discovered

О финансах и не только…

Альтернативные издержки

В условиях ограниченности экономических ресурсов каждый субъект экономических отношений сталкивается с вопросом оптимального использования имеющихся ресурсов с целью получения максимальной прибыли. Но в процессе выбора и принятия управленческих решений возникают так называемые альтернативные издержки, о которых и пойдет речь ниже.

Что такое альтернативные издержки?

Так как в большинстве случаев в экономике мы имеем дело с ограниченными ресурсами, то всегда возникает вопрос их альтернативного применения. Из всех возможных альтернатив всегда имеется наилучшая альтернатива, которая обеспечивает максимальную выгоду. Если в результате выбора альтернатив предпочтение было отдано не наилучшей альтернативе, то возникают «альтернативные издержки» или «упущенная выгода».

Альтернативные издержки (также применяется термин «издержки упущенной выгоды» или «издержки альтернативных возможностей» от англ. opportunity cost) — экономический термин, обозначающий упущенную выгоду (в частном случае — прибыль, доход) в результате выбора одного из альтернативных вариантов использования ресурсов и, тем самым, отказа от других возможностей. Величина упущенной выгоды определяется полезностью наиболее ценной из отброшенных альтернатив.

Альтернативные издержки представляют собой потерю потенциальной выгоды от других альтернатив при выборе какой-либо другой альтернативы. То есть, альтернативные издержки — это выгода, прибыль или ценность чего-либо, от чего необходимо отказаться, чтобы получить или достичь чего-то другого. Поскольку каждый ресурс (земля, деньги, средства производства, трудовые ресурсы, время и т.п.) может применяться для альтернативного использования, каждое действие, выбор или решение сопряжены с альтернативными издержками.

Понятие альтернативных издержек играет решающую роль в попытках обеспечить эффективное использование ограниченных ресурсов. Альтернативные издержки не ограничиваются денежными или финансовыми затратами: реальная стоимость упущенной (недопроизведенной) продукции, потерянного времени, удовольствия или любых иных выгод, обеспечивающих некую полезность, также должны рассматриваться как альтернативные издержки. Альтернативные издержки продукта или услуги означают доход, который может быть получен за счет альтернативного их использования. Смысл концепции альтернативных издержек можно объяснить с помощью следующих примеров:

• альтернативные издержки денежных средств, вложенных в собственный бизнес, — это норма доходности (или прибыль, скорректированная с учетом разницы в риске), которая может быть получена при инвестировании этих средств в другие предприятия;
• альтернативные издержки времени, которое человек тратит на свою работу, — это зарплата (или иной доход), которую он мог бы получать, работая в других компаниях или на иных должностях (с поправкой на относительное моральное удовлетворение от двух профессий).
• альтернативные издержки использования оборудования для производства одного продукта — это доход, который можно было бы получить от производства других продуктов.

Альтернативные издержки являются фундаментальными затратами в экономике и используются при расчете затрат и результатов анализа проекта. Такие затраты, однако, не отражаются в бухгалтерском учете, но учитываются при принятии управленческих решений путем расчета денежных расходов и их результирующей прибыли или убытка.

Альтернативные издержки – понятие более широкое, чем расчетные издержки, а потому именно оно используется при принятии инвестиционных решений, при расчете связанных с ними затрат и потенциальных прибылей от них. Например, при необходимости выбора из нескольких конкурирующих между собой и взаимоисключающих инвестиционных проектов выбор будет основываться на оценке альтернативных издержек, равных доходу, который можно было бы получить в результате второго по оптимальности варианта.

История альтернативных издержек

Изначально термин «альтернативные издержки» был использован в 1894 году Дэвидом Л. Грином в его статье «Pain Cost and Opportunity-Cost» в Ежеквартальном экономическом журнале. Однако идея альтернативных издержек встречается и в работах более ранних авторов, включая Бенджамина Франклина и Фредерика Бастиата. Знаменитая фраза «Время — деньги», опубликованная в «Совете молодому торговцу» (1748 г.) базируется на идее альтернативных издержек.

Позднее термин «альтернативные издержки» был также использован австрийским экономистом Фридрихом фон Визером в «Теории общественного хозяйства» (1914 г.). В частности его теория альтернативных издержек предполагает следующее:

• производительные блага представляют собой будущее. Их ценность зависит от ценности конечного продукта;
• ограниченность ресурсов определяет конкурентность и альтернативность способов их использования;
• издержки производства имеют субъективный характер и зависят от альтернативных возможностей, которыми приходится жертвовать при производстве некоего блага;
• действительная стоимость (полезность) любой вещи есть недополученные полезности других вещей, которые могли быть произведены с помощью ресурсов, истраченных на производство данной вещи. Данное положение известно также как закон Визера;
• вменение осуществляется на основе альтернативных издержек — издержек утраченных возможностей.

Вклад теории альтернативных издержек фон Визера в экономическую науку состоит в том, что она является первым описанием принципов эффективного производства.

Альтернативные издержки: явные и неявные

Явные издержки

Явные издержки — это альтернативные издержки, которые включают прямые денежные выплаты. Явные альтернативные издержки факторов производства, которые еще не принадлежат производителю, — это цена (стоимость), которую производитель должен заплатить за них. Например, если предприятие приобретает оборудование за 100 тыс. дол., то его явные альтернативные издержки составляют 100 тыс. дол. Эти денежные расходы представляют собой упущенную возможность приобрести что-либо еще на 100 тыс. дол. (например, сырье и материалы).

Неявные издержки

Неявные издержки (также называемые подразумеваемыми, вмененными или условными издержками) — это альтернативные издержки, которые не отражаются как отток денежных средств, но которые подтверждаются выбором фирмы не распределять свои существующие (собственные) ресурсы или факторы производства в пользу более выгодных вариантов их применения. Например: если бы компания разместила имеющиеся свободные денежные средства на депозит в банк, то смогла бы получить доход в виде начисленных процентов. Если бы фирма сдала в аренду имеющиеся складские помещения, то смогла бы получать арендные платежи. Размер таких платежей и составляет неявные альтернативные издержки.

Как рассчитать альтернативные издержки?

Альтернативные издержки можно рассчитать как разницу между самым оптимальным (выгодным) вариантом и выбранным (реализованным), поэтому довольно часто их называют «издержками упущенных возможностей». Стоимость упущенных возможностей как раз и является результатом сравнения данного выбора с лучшим имеющимся вариантом. Таким образом, альтернативные издержки можно рассчитать по формуле:

Конечно же, данная формула является весьма упрощенной, т.к. в ряде случаев потребуется осуществить дополнительную «поправку на ветер», учесть различные экономические факторы и параметры. Тем не менее, из приведенной выше формулы вытекает, что:

• Выбор является оптимальным, если его альтернативные издержки минимальны. Рациональный экономический агент минимизирует альтернативные издержки.
• Альтернативные издержки не могут быть меньше нуля. Альтернативные издержки равны нулю, если используется самый оптимальный вариант, т.е. вариант сравнивается сам с собой.

Пример расчета альтернативных издержек

Пример 1. Инвестор оценивает варианты вложения денежных средств. Внутренняя норма доходности первого инвестиционного проекта составляет 9,5%, а второго — 7,3%. В таком случае для второго инвестиционного проекта альтернативные издержки составят:

Таким образом, если инвестор выберет второй проект, то его упущенная выгода (недополученная прибыль) составит 2,2%.

Пример 2. У физического лица возникла необходимость получить потребительский кредит. Банк А предлагает символическую процентную ставку по кредиту в размере 0,1%. Банк Б предлагает кредиты по 14% годовых. При этом банк Б дополнительно взимает комиссию за выдачу кредита, в то время как банк А взимает целый ряд дополнительных комиссионных сборов. Как поступить в этой ситуации?

Для начала стоимость кредита необходимо привести к «общему знаменателю», т.е. рассчитать эффективную ставку процента. Предположим, что эффективная ставка процента по кредиту банка А составляет 24% годовых, в то время как по кредиту банка Б — 15% годовых. В таком случае:

То есть, взяв кредит в банке А клиент понесет альтернативные издержки (переплатит по кредиту) в размере 9% годовых, невзирая на то, что банк А декларировал номинальную ставку процента в размере 0,1% годовых!

Источник